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📰 建筑材料行业跟踪周报：地产链有望震荡向上

本周建筑材料板块涨跌幅0.73%，跑赢大盘并实现超额收益。水泥全国价格小幅走低，区域分化明显，泛京津冀与华北多下跌，长三角及东北相对稳定。水泥库位59.8%、日发货率32.4%，较上周小幅上升，显示需求略有回暖。玻璃浮法原片价上升，库存也在增加，玻纤市场以刚性需求为主，主流报价维持稳定。
周观点强调地产链在高位波动后逐步企稳，底部特征明显，龙头运营效率提升，行业盈利有望回暖。科技方面看好国产半导体、PCB升级相关的玻纤及集成电路相关龙头，智能家电与清洁机器人有望带来新增长。消费端地产出清后格局改善，关注箭牌家居、三棵树等龙头。海外方面全球贸易与美元路径影响持续，推荐关注具有国际化的建材与科技股。风险提示地产信用及政策波动。

🏷️ #地产链 #玻纤 #水泥 #玻璃

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📰 建筑材料行业跟踪周报：继续看好地产链估值修复

本周建筑材料板块上涨明显，涨幅9.23%，领先市场基准，体现地产链在新一年初步回稳的信号。水泥价格及区域分化稳定，全国样本水泥库位与出货率变化显著，玻璃、玻纤等大宗材价稳中有降，行业景气度随基建回暖或有改善。
周观点指出地产链已现企稳迹象，二阶反弹潜力不小，建议关注兔宝宝、上峰水泥等龙头；科技方面看好国产半导体、PCB升级及智能家电龙头，关注亚翔集成、柏诚股份等。消费端在地产更新推动下回暖，海外贸易与汇率走向也将影响估值。
风险提示：地产信用风险与政策定力不足时，行业盈利弹性将受限。龙头有望通过产能置换、价格弹性及海外市场扩张提升盈利，推荐关注华新建材、海螺水泥、天山股份等长期具竞争力的优质企业。

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📰 建筑材料行业月报：中高端玻纤价格继续上涨 行业盈利能力有望持续提升

2025 年底召开的全国住房城乡建设工作会议明确将稳定房地产市场作为 2026 年的重要任务，显示政策基调偏向稳增长。地产进入新旧模式转换的关键期，深度调整将加速风险出清。2026 年是“十四五”开局之年，政策环境预计保持宽松，有望为建材行业的估值修复和基本面改善提供支撑，推动形成长期、健康、稳定的发展格局。
水泥、玻璃、玻纤等子行业受宏观与需求波动影响显现差异。12 月水泥出货率较前月和同期小幅下降，价格回升至约 354 元/吨；北方低温抑制需求，南方赶工阶段仍相对活跃。玻璃方面，春节临近需求趋于释放，供应略有下降，价格可能维持低位，关注龙头旗滨集团。高端纤维方面，价格回升明显，风电、电子布等应用带动利润改善，关注中国巨石、中材科技、宏和科技等龙头。

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📰 建筑材料行业跟踪周报：价格信号好于预期，26年或迎来地产链业绩的拐点

本周建筑材料行业表现较为活跃，整体涨幅达到3.68%，超出沪深300和万得全A指数的涨幅，显示出市场的积极信号。水泥市场方面，全国高标水泥价格略微下跌，部分地区价格回升，出货率有所下降，但整体库存水平保持稳定。玻璃行业受到需求下滑的影响，价格持续走低，行业亏损面扩大，需关注厂商库存消化情况。

展望2026年，地产链业绩或迎来拐点，主要是由于反内卷政策的实施和行业供需关系的改善。在科技与消费方面，智能家电和装修消费方向值得关注，尤其是相关龙头企业的业绩增长潜力。此外，海外市场特别是东南亚等新兴市场的开发也为企业提供了新的利润增长点，行业布局优化将进一步推动盈利能力提升。

综合分析，建筑材料行业在政策引导下有望实现较好的整合与竞争格局，水泥、玻璃和玻纤等细分市场的结构性改善将为行业带来新机遇。推荐关注具有竞争优势的龙头企业，预计未来市场将继续稳定向上发展。

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📰 中邮·建筑建材|周观点：地产政策持续落地，关注建材龙头估值修复机遇

上周，财政部和国家税务总局发布了个人销售住房增值税政策，明确了增值税的征收细则。政策规定，购买不足两年的住房销售需缴纳3%的增值税，而购买两年以上的住房则免征增值税。这一政策将减轻房东的经济压力，降低房屋出售成本，促进市场流通，进一步释放地产政策的积极信号。

在建材行业方面，水泥和玻璃的需求持续承压，尤其是在年末市场逐渐进入淡季的背景下。水泥行业的产量同比下滑，而玻璃行业的供需矛盾依然存在，价格短期内可能保持低位震荡。尽管如此，行业内的龙头企业如海螺水泥和华新建材仍然值得关注，预计未来将迎来基本面与估值的双重修复。

此外，消费建材行业的盈利已触底，反内卷政策的实施使得行业对提价和盈利改善的诉求增强。预计2026年，龙头企业的盈利将有所改善，行业整体将迎来新的发展机遇。投资者需关注政策变化对市场的影响，并谨慎评估相关风险。

🏷️ #增值税 #房地产 #建材行业 #水泥 #玻璃

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📰 建材建筑新材料结构性亮点，高质量转型 | 投研报告

国金证券发布的建材建筑新材料2026年年度策略报告指出，预计2025年水泥、地产和基建的需求占比分别为30%、50%和20%。在当前供需失衡的情况下，政策的推动将可能改善供给端，水泥行业的低点或将在24M4-5出现。未来供给将有序退出，预计供需关系将逐步改善。尽管传统内需受压，玻纤子板块表现突出，消费建材和水泥整体收入可能下滑。

在细分行业中，AI电子布和零售消费建材等方向被看好，尤其是2026年可能会迎来重要的转折点。玻纤行业将继续受到全球供需变化的影响，而玻璃则面临需求疲软的问题，期待在冷修后市场复苏。消费建材显现企稳迹象，尽管新房需求仍有压力，但二手房和旧改需求将提供支撑。

2026年的投资重点将关注结构性修复和预期差，特别是转型成功的龙头公司。同时，行业也面临政策、需求和风险的不确定性，需持续关注市场动态。整体来看，未来的经济政策应更具针对性与前瞻性，以促进经济稳定和高质量发展。

🏷️ #水泥 #玻纤 #消费建材 #市场动态 #经济政策

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📰 建材建筑新材料2026年年度策略报告：结构性亮点，高质量转型

2025年建材行业在传统内需地产和基建承压的背景下，仍展现出较高的投资吸引力，尤其是玻纤子板块表现突出。尽管消费建材、水泥和玻璃的整体收入预计下滑，但玻纤、水泥出海和零售消费建材龙头的相对收益明显。未来，AI电子布、海外建材等细分赛道有望受到关注，市场需密切关注动态变化。
水泥行业面临产能约束，需求结构调整加速，预计2025年地产、基建和农村需求占比为30%、50%和20%。供给端政策有望改善供需关系，行业低点预计出现在2024年。玻纤行业则在2026年有望迎来利润释放，外需与内需同样重要，出口玻纤的量价弹性值得关注。
消费建材板块自2025年三季度以来显现企稳信号，尽管新房需求仍有压力，但二手房和旧改需求将形成支撑。龙头企业通过转型和市场份额集中，预计在2026年将延续利润拐点。当前市场预期偏低，投资主线应关注结构性修复与预期差，尤其是成功转型的龙头公司。

🏷️ #建材 #玻纤 #水泥 #消费建材 #结构性修复

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📰 建筑材料行业跟踪周报：地产链底部逐渐清晰

本周建筑材料板块表现良好，涨幅达到4.56%，超越沪深300和万得全A指数。水泥市场价格保持稳定，长江流域略有上涨，而泛京津冀地区则出现小幅下跌。玻璃市场价格有所下降，库存水平较高，显示出行业面临一定压力。整体来看，建筑材料行业在经历了激烈的价格竞争后，逐渐走向复苏，尤其是在地产链的竣工端和开工端。

展望未来，地产链的业绩拐点或将在2026年显现，随着政策的调整和市场需求的改善，行业盈利有望逐步回升。科技领域的自立自强将推动国产半导体和智能家电的发展，相关企业值得关注。同时，消费市场的改善也将为建筑材料行业带来新的机遇，尤其是在装修消费和新兴应用领域。

然而，行业仍面临一定风险，特别是地产信用风险和政策的不确定性。整体来看，建筑材料行业在供需平衡和政策支持下，有望实现稳步复苏，龙头企业的竞争优势将进一步凸显，投资者应关注相关优质企业的表现。

🏷️ #建筑材料 #水泥 #玻璃 #地产链 #科技发展

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📰 中邮·建筑建材|周观点：需求逐步进入淡季，期待地产及化债政策落地

近期，国家发展改革委主任郑栅洁在《党建》杂志上发表文章，强调要提高防范化解重点领域风险的能力，特别是在房地产和地方政府债务等方面。建材行业受到地产及债务压力的影响，需求持续疲弱，但后续政策的落地有望改善行业基本面。水泥行业在采暖季的错峰生产政策下，供给将收缩，价格有望阶段性上涨，基建需求仍处于弱复苏态势。

玻璃行业面临地产影响，需求持续下行，短期内订单改善力度有限，库存压力较大。供给端环保要求提升，可能加速行业冷修进度。玻纤行业则因AI产业链需求增长，表现出较好的景气度，预计将迎来量价齐升的趋势。消费建材行业盈利触底，提价诉求强烈，预计下半年龙头企业盈利将改善。

整体来看，建筑材料行业在近期的市场表现中，水泥需求略有改善，玻璃价格仍承压。未来需关注政策变化及市场需求的持续性，尤其是在地产和基建领域的动态。风险提示包括反内卷政策落地不及预期及地产需求超预期下行风险等。

🏷️ #建筑材料 #水泥 #玻璃 #玻纤 #消费建材

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📰 广发证券：地产政策预期再起 重视建材底部配置机会

广发证券的研报指出，建材板块在经历了四年的行业下行期后，盈利、估值和持仓均处于底部状态，但一些优质龙头企业已经开始走出底部。政策预期的改善使得消费建材龙头有望迎来复苏，行业供给出清和企业收入结构的转型与升级为龙头企业的逐步企稳奠定了基础，未来成长空间依然广阔。

消费建材方面，二手房市场的高景气度和补贴政策的支持使得零售建材的景气率先恢复。龙头公司在经营上的韧性表现突出，行业集中度不断提升，竞争格局良好。尽管下游地产仍在寻底，但核心龙头公司的经营能力强，值得关注的企业包括三棵树、兔宝宝等。

水泥和玻璃市场也面临调整，水泥价格小幅回落，玻璃价格走弱，但行业估值依旧处于历史低位，龙头企业的估值偏低，依然具备投资价值。整体来看，建材行业在政策预期和市场调整的背景下，未来将迎来新的发展机遇。

🏷️ #建材 #龙头企业 #消费建材 #水泥 #玻璃

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📰 建筑材料行业2025年三季报综述：传统建材关注供给侧变化，高端材料有望带动相关行业盈利能力提升

2025年前三季度，建材行业整体营业收入小幅下滑，但盈利能力有所改善，尤其是水泥和玻纤行业表现突出。水泥行业的12家上市公司实现营收2612.72亿元，同比下降8.98%，但归母净利增长134.64%。预计四季度水泥需求将小幅提升，行业将通过自律和错峰生产来改善盈利水平，供给侧改革将进一步优化供需格局。

玻璃行业在前三季度业绩下滑，但三季度单季有所回暖，营业收入同比增长10.31%。浮法玻璃需求疲软，价格下行，四季度传统旺季或将带来需求改善。光伏玻璃市场波动较小，行业自律减产后价格回升，预计四季度将以挺价为主，关注行业龙头企业。

玻纤行业在前三季度实现营业收入401.72亿元，同比增长24.22%，受益于高端玻纤需求的提升，盈利能力持续改善。消费建材行业整体表现不佳，但随着房地产政策的持续出台，行业估值有望修复，建议关注相关优质企业。整体来看，建材行业在政策支持下有望迎来改善。

🏷️ #建材行业 #水泥 #玻璃 #玻纤 #房地产政策

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📰 建筑材料行业定期报告：多省鼓励水泥业兼并重组，供给侧改革加速推进

近期，河南和湖北等省份发布了一系列政策，旨在推动水泥行业的兼并重组和供给侧改革。河南省的《建材产业提质升级行动计划》强调产能控制，禁止新增水泥熟料产能，并鼓励企业整合资源，提升行业集中度。湖北省则推出《绿色建材产业提升三年行动方案》，支持优势企业的兼并与整合，旨在优化产业结构。

在房地产市场方面，住建部提出要推动高质量发展，改革开发、融资和销售制度，特别是在商品房销售端推广现房销售。近期的市场数据显示，北京和广州的二手房及新建商品房销售均出现显著下降，反映出市场的疲软。然而，政策的宽松预期和货币政策的调整有望改善购房意愿和能力。

展望未来，建材行业的供给侧改革将迎来拐点，随着利率下行和政策刺激，房地产市场的基本面有望企稳。投资者可以关注行业内优质企业，特别是那些在存量改造中受益的公司，如伟星新材和北新建材等。同时，需警惕房地产政策效果不及预期及原材料价格上涨的风险。

🏷️ #水泥 #房地产 #供给侧改革 #政策调整 #行业整合

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📰 华龙证券：玻纤“复价模式”开启 建材行业盈利能力有望持续提升 提供者 智通财经

华龙证券发布研报指出，三季度地产政策的持续出台有望推动建材行业的估值修复和基本面改善。9月份，水泥市场进入传统旺季，但需求复苏力度依然不足，整体水泥产量同比大幅下降，尽管环比有所回升。主要原因在于投资下滑及资金短缺影响施工进度，同时降雨天气和台风干扰也造成了阶段性影响。

在玻璃行业方面，预计浮法玻璃市场将经历震荡走势，虽然年底存在一定的赶工需求，但整体市场状况仍难言乐观，供应压力依旧。近期，山东玻纤率先提价，并得到行业协会的支持，预示着玻纤行业有望改善盈利能力。整体来看，地产政策助力建材行业复苏，但风险因素依旧存在。

建议投资者关注行业龙头企业，如水泥行业的海螺水泥、玻璃行业的旗滨集团及玻纤行业的中国巨石等。尽管前景向好，仍需警惕宏观环境变化、供给和需求的不确定性等风险。维持对建材行业的“推荐”评级。

🏷️ #建材 #水泥 #玻璃 #房地产 #投资

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📰 港股异动 | 港股建材水泥股走强！金隅集团涨超8%，华新水泥涨逾6% 港美股资讯 | 华盛通

根据天风证券的研报，建材行业在2025年上半年表现出明显的改善迹象，归母净利润同比增长了23.9%。尽管总营收为2709亿元，同比下降5.9%，但第二季度的净利润增幅达到了30.2%，显示出市场的回暖趋势。尤其是水泥和玻纤等品种的盈利能力有所提升，值得投资者关注。

随着政府出台一系列稳楼市政策，地产销售逐渐企稳，市场信心有望恢复。中央政府也再次强调了推动房地产市场止跌回稳的决心，这为建材行业的复苏提供了良好的环境。传统建材如水泥和涂料的盈利状况正在改善，非传统建材如玻纤的业绩表现也相对较好。

然而，投资仍然存在风险，证券价格可能波动，甚至可能导致损失。因此，投资者在做出决策前应仔细评估自身的财务状况和风险承受能力，并考虑咨询专业意见，以便更好地理解相关产品的性质及风险。

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📰 天风证券：建材行业25H1归母利润大幅改善 水泥、玻纤表现较优

天风证券的研报指出，2025年上半年建材行业上市公司总营收为2709亿元，同比下降5.9%，而归母净利润为143亿元，同比增长23.9%。其中，第二季度的净利润同比增长30.2%，显示出行业回暖的迹象。随着稳楼市政策的实施，地产销售逐步企稳，传统建材如水泥和涂料的盈利有所改善，非传统建材如玻纤的业绩表现也较为优异。

在子板块中，水泥行业的表现尤为突出，2025年上半年水泥收入为1181亿元，同比下降7.7%，但净利润却大幅增长1487%。预计下半年在基建需求的支撑下，水泥行业将持续改善。消费建材方面，涂料的业绩增长显著，而其他品类如石膏板、防水和瓷砖则面临较大压力。整体来看，具备渠道和品类优势的龙头企业将更具竞争力。

新材料领域，电子新材料表现优异，受益于高景气的下游需求，相关公司业绩实现显著增长。尽管行业前景向好，但仍需关注基建和地产需求的不确定性，以及原材料价格波动的风险。整体而言，建材行业在政策支持下有望逐步复苏。

🏷️ #建材行业 #净利润 #水泥 #涂料 #新材料

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📰 天风证券-建筑材料行业2025年中报总结：利润大幅改善，水泥、玻纤表现较优-250930

在2025年上半年，建材行业归母净利润显著改善，达到了143亿元，同比增长23.9%。尽管营收为2709亿元，同比下降5.9%，但第二季度的利润增长率达到30.2%，显示出行业的复苏潜力。水泥和玻纤等传统建材品种的价格及成本改善，为利润增长提供了支持。随着房地产市场的政策推动，销售企稳迹象逐渐显现，建材行业在下半年有望继续改善。

水泥行业在2025年上半年实现收入1181亿元，同比下降7.7%，但归母净利润却增长了1487%，达到52亿元，反映出行业底部拐点的可能出现。由于供应限制与基建需求的双重驱动，下半年水泥市场前景乐观。同时，消费建材的表现有所分化，涂料行业逆势增长，企业竞争力提升，业绩期待增加。其他子板块如石膏板和防水则受到地产市场疲软的拖累。

新材料领域同样亮眼，尤其是电子新材料受益于高景气的算力需求，净利润增长显著。整体而言，建材行业在政策支持和市场需求的双重推动下，未来走势有望继续向好，部分龙头企业或将首先受益。投资者应关注水泥、涂料及新材料等领域的潜力。

🏷️ #建材行业 #水泥 #玻纤 #消费建材 #新材料

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📰 建材行业2025年半年报综述：寒冬渐退，草芽半显新绿时

2025年上半年，建材行业整体呈现出修复迹象，盈利能力有所改善。尽管营业收入同比下降4.9%，但归母净利润却增长了43.7%，显示出行业在价格回升的推动下，利润修复明显。水泥行业受下游需求影响，收入有所下滑，但价格回暖和成本下降使得利润大幅提升。相对而言，玻璃行业面临较大压力，而玻纤行业则因需求改善而实现了显著增长。

消费建材领域中，龙头企业表现较好，涂料和板材企业的盈利能力提升明显。然而，中小企业普遍承压，整体收入和利润均出现下滑。投资建议方面，预计建材行业将在供给侧改革和购房意愿修复的背景下迎来拐点，建议关注行业内优质标的，尤其是那些受益于存量改造和基本面见底的企业。

风险方面，宏观经济波动、订单和回款情况不及预期等因素可能影响行业复苏。总体来看，建材板块的基本面和估值均有望进一步修复，未来发展前景值得关注。

🏷️ #建材行业 #盈利能力 #水泥 #玻璃 #投资建议

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📰 中邮证券：化债政策持续加码 关注内需预期加强的防水、水泥等行业_腾讯新闻

中邮证券的研报指出，内需预期持续增强，特别是在化债政策和海外降息的背景下，防水、水泥等行业受到显著益处。水泥行业在7月1日实施的反内卷政策下，有望限制超产，并通过需求恢复改善其市场表现。虽然目前水泥需求仍处于恢复态势，但中期来看，产能限制将导致利用率提升，预计水泥行业将进入复苏阶段。

与此同时，浮法玻璃行业面临需求不足和供需矛盾，传统旺季表现不佳。尽管部分企业达到环保标准，反内卷政策预计不会导致大规模产能出清，但提升环保要求将加快冷修进度。玻纤行业则因AI产业链的需求推动表现良好，预计将迎来量价齐升的增长趋势。

消费建材行业目前盈利已触底，行业对提价及改善盈利的诉求强烈。随着反内卷政策的实施，预计价格将有所回升，尤其是防水、涂料等品类的龙头企业将在下半年实现盈利改善。然而，仍需关注地产需求和基建需求低于预期带来的风险。

🏷️ #内需 #水泥 #玻璃 #消费建材 #反内卷

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📰 建筑材料：水泥供给侧改革稳步推进，美联储9月降息预期升温

随着水泥供给侧改革的推进，我国房地产市场政策逐渐加码，不动产登记便利化措施已覆盖全国，旨在化解历史遗留问题。此外，公积金贷款受理量和二手住宅过户量也显示出市场活跃度的回升，表明购房意愿逐步恢复。各地出台的楼市新政，进一步促进了购房能力的提升，结合利率下行，预示着房地产市场基本面有望企稳。

中长期来看，随着欧美降息的预期加温和我国货币政策的空间扩大，房地产市场的调整有望趋于平稳。行业整体在经历了几年的低迷后，市场对政策的敏感度增强，商品房销售或将迎来反弹。建材板块则有望在供给侧改革中迎来周期性拐点，逐渐走出困境，推动后期需求修复。同时，监测数据显示，水泥市场价格有所波动，反映出行业的结构性调整。

投资方面，建议关注行业内优质企业，如伟星新材、北新建材等。在当前经济环境下，具备较强竞争力的企业将更有能力应对市场挑战。此外，需警惕政策执行效果不及预期及原材料价格波动等风险。整体来看，建筑材料行业的复苏值得期待。

🏷️ #水泥 #房地产 #供给侧改革 #购房意愿 #政策

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📰 建材行业盈利能力改善，关注高端玻纤需求提升带来的投资机会 | 投研报告-中国能源网

华龙证券发布的建筑材料行业2025年半年报显示，水泥市场需求持续下降，但降幅有所减缓。上半年水泥市场价格呈现“前高后低，加速下跌”的趋势，平均成交价为386元/吨，同比增长5.4%。尽管水泥行业营业收入小幅下滑，但盈利能力有所改善，尤其是水泥和玻纤行业的盈利能力显著提升。

展望2025年下半年，水泥需求仍面临下行压力，行业盈利将取决于供给变化。玻璃行业在上半年表现疲软，业绩下滑明显，尤其是二季度，行业整体营业收入和净利润均大幅下降。尽管如此，四季度传统旺季的到来可能会带动需求改善。

玻纤行业则因风电和新能源汽车的需求增加而盈利能力提升。高端玻纤的需求持续增长，带动了行业整体盈利的改善。整体来看，建筑材料行业在政策支持下有望实现估值修复，建议关注相关龙头企业的表现。

🏷️ #水泥 #玻璃 #玻纤 #建筑材料 #行业分析

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