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📰 运营增效 | 2026年9月商业地产零售业态发展报告

在消费市场结构性分化的背景下，免税与入境消费等政策性赋能成为亮点，推动商品消费扩容升级。7月社零同比增速回落，1-7月累计增速仍处低位，但基础消费韧性较强，中高端与体验型消费逐步回暖。头部商管企业通过标准化运营、丰富品牌与场景迭代，提升出租率、零售额与利润，行业逐步由开发驱动向运营驱动转变。新开与存量改造并举，增量项目多落在高能级城市，强调差异化、场景化、体验化的运营模式，存量项目以场景+体验升级对抗同质化，未来客流转化为零售额与租金增量将成为评估运营能力的关键。电商领域则呈现分化态势，即时零售与高附加值服务成为核心增长引擎，SHEIN在港上市标志跨境电商进入全球化阶段；而传统货架电商增速放缓，服务化、品牌化与供应链优化成为盈利新动能。文创街区、购物中心等底层资产进入REITs 市场，资本闭环及现金流稳定性提升，区域头部项目与高端商圈的资产证券化展现出抗周期属性与长期增长潜力。

🏷️ #消费升级 #头部运营 #存量改造 #REITs #跨境电商

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📰 稳增长、保供需、拓维修 从2026服贸会看地产行业新机遇_手机网易网

在服贸会期间，工程咨询与建筑服务专题展成为观察地产行业转型的重要窗口。展会汇聚90个国家和地区、1800余家企业，456家世界500强与行业龙头，集中展示城市更新、智能建造、绿色低碳等领域的最新成果，传递出地产行业正从增量扩张转向存量提质、稳增长、保供需、拓维修三条主线的发展信号。政策定调与市场修复协同发力，2026年建设将以因城施策控增量、去库存、优供给为核心，推动存量用地盘活与城市更新。市场端也在加速回暖：贝壳控股上半年净收入与利润大幅增长，存量房与新房业务利润率创新高，显示行业正由规模驱动向效率驱动转型。未来增长来自于“好房子”建设与城市更新的双轮驱动，以及对维修与改造的万亿级新蓝海。北京建工等机构在城市更新领域加快落地，非开挖修复等高新技术实现管网微创修复，建材企业通过定向服务系统与出海布局推动产业升级。总之，地产行业的未来在于以技术创新驱动存量更新、提升品质供给，并通过维修服务扩展增长空间。

🏷️ #地产转型 #存量提质 #城市更新 #维修创新 #绿色建造

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📰 稳增长、保供需、拓维修 从2026服贸会看地产行业新机遇

在2026年中国国际服务贸易交易会期间，工程咨询与建筑服务专题展成为观察地产行业转型的重要窗口。展会汇聚了90个国家和地区、1800余家企业，全球500强与行业龙头集中亮相，建筑建材领域展示了城市更新、智能建造、绿色低碳等最新成果。从东方雨虹的十大定向服务系统全球首发，到中建二局的“好房子”实践样本，再到北京建工城市更新投资集团揭牌，传递出地产行业正由增量扩张转向存量提质，稳增长、保供需、拓维修成为三条主线，勾勒出新机遇。对稳增长而言，国家部署与市场修复并进，2025年底全国住房城乡建设工作会议明确2026年要稳房地产、因城施策控增量、去库存、优供给，并推动存量用地高效利用，市场端有望通过好房子建设提升品质，贝壳控股等数据亦显示行业正向效率驱动转型，存量房和新房利润率均创新高。保供需方面，全国将推进城镇老旧小区改造、城市地下管网建设及城中村改造，推动绿色建材与装配式建筑发展，具体实践在服贸会上落地，如中建玖合的高品质社区与“海绵城市+被动式节能”的设计，以及“1+2+2+1”工作机制和管家式服务。拓维修方面，存量时代带来万亿级新蓝海，北京建工城市更新投资集团揭牌标志转型升级，非开挖修复、喷涂机器人等技术在地下管网修复中的应用日益成熟，东方雨虹推出十大定向服务系统并在海外持续扩张，六家新材企业共同展示出口与服务外延。总体看，地产行业的机遇不再是扩张规模，而是以技术创新驱动存量更新，提升品质、创造有效供给、探索维修服务的新增长点。

🏷️ #地产转型 #存量更新 #绿色建造 #维护修缮 #全球扩展

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📰 拐点已至？信达地产大幅减亏，彻底告别盲目拿地开发

信达地产在地产行业进入存量资产盘活、轻资产运营主导的阶段中，交出2026年上半年的阶段性成绩单。公司实现营业收入12.83亿元，归母净亏损13.2亿元，亏损幅度较去年明显收窄，经营性现金流净额10.45亿元，较上年提升19.2%，现金回款高于签约销售额，显示存量项目去化和资金回收行动成效显著。为降低对传统高杠杆开发的依赖，信达地产主动收缩重资产拿地与开发投入，代建项目比重显著上升，储备代建面积与代建比重接近半数，体现向轻资产的转型方向。住宅仍为核心板块，商业租赁与资产运营价值逐步释放，毛利率有所提升。依托母公司资源，积极布局代建、资产改造、商业资产运营等三大方向，构建不动产资源整合商的新定位。资产端风险方面，前期减值释放后回落，存量风险处置持续推进，资产负债表压力逐步缓释。转型之路需要时间，短期内以减亏、稳现金流为主，长期则以不动产全链条服务和协同优势推动高质量发展。

🏷️ #信达地产 #存量资产 #轻资产 #代建 #现金流

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📰 稳增长、保供需、拓维修 从2026服贸会看地产行业新机遇

2026年中国国际服务贸易交易会聚焦工程咨询与建筑服务，地产行业转型成为关注焦点。展会汇聚了90个国家和地区、1800余家企业，聚焦城市更新、智能建造、绿色低碳等前沿成果，传递出行业从增量扩张向存量提质、稳增长与保供需并重的转型信号。政策层面强调因城施策控增量、去库存、优供给，并以城中村改造与存量用地盘活为重点，推动好房子建设与提质并行。市场端修复明显，贝壳控股等企业收入与利润增速显著，存量房与新房利润率均处历史高位，显示从规模驱动向效率驱动的转型成效。未来三大方向聚焦：稳增长、保供需、拓维修。城镇化继续推进中的城镇更新、地下管网改造、装配式建筑等成为新的增长点，维修导向的创新与高质量建筑材料应用成为行业新动能。展会上，若干企业以“1+2+2+1”机制、海绵城市、被动式节能等方案落地，表明存量时代的万亿级增量正逐步清晰。地产行业的韧性来自以技术创新为核心，在存量更新中挖掘增量、提升品质、扩大维修服务。

🏷️ #地产转型 #存量更新 #技术创新 #绿色建造 #维修服务

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📰 稳增长、保供需、拓维修 从2026服贸会看地产行业新机遇

在服贸会期间，工程咨询与建筑服务展成为观察地产行业转型的重要窗口。展会汇聚90个国家和地区、1800余家企业，世界500强与龙头企业共同呈现城市更新、智能建造、绿色低碳等最新成果。行业信号清晰：从增量扩张转向存量提质，稳增长、保供需、拓维修成为三条主线。政策定调与市场修复并进，全国住房城乡建设工作会议明确要因城施策控增量、去库存、优供给，推进存量用地盘活与城中村改造，同时推动好房子建设向高品质转变。市场端亦呈复苏态势，贝壳控股上半年实现高增长，存量房与新房业务利润率创历史新高，显示出从规模驱动向效率驱动的转型成效。未来修复与更新成为增长新引擎：城镇化率接近70%后，城镇维修与改造成为万亿级新蓝海，北京建工等企业通过城市更新技术、非开挖修复与一体化服务体系，推动“更新一座城”的战略转型。建材企业通过定向服务系统与全链条修缮方案，提升存量建筑的品质与综合服务能力。此轮发展重心在于以技术创新驱动存量增值，提升供给质量，从而在存量时代实现稳健增长。

🏷️ #行业转型 #存量更新 #技术创新 #城市更新 #品质提升

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📰 稳增长、保供需、拓维修 从2026服贸会看地产行业新机遇

2026年服贸会聚焦地产行业转型，工程咨询与建筑服务专题展成为观察行业升级的窗口。展会汇聚90个国家地区、1800余家企业，世界500强与龙头企业同台，建筑建材领域展示城市更新、智能建造、绿色低碳等前沿成果。从东方雨虹的十大定向服务系统全球首发，到中建二局的“好房子”实践样本，北京建工城市更新投资集团揭牌，传递出地产行业从增量扩张转向存量提质的发展信号：稳增长、保供需、拓维修三条主线并进。就稳增长而言，2025年全国住房城乡建设工作会议明确2026年的调控方向，强调因城施策控增量、去库存、优化供给，推动城市更新与城中村改造盘活存量用地；市场层面，贝壳控股上半年实现434亿元收入、净利润38.78亿元，存量房利润率达到46.1%，显示行业向效率驱动转型的成效。保供与维修方面，十五五期间将推进城镇老旧小区改造、地下管网建设与绿色建材推广，服贸会现场具体落地为高品质住宅营造、城市更新和完整社区建设等创新成果。城市更新以海绵城市、被动式节能等设计为特征，非开挖修复等智能化技术正在提升管网运维水平；东方雨虹在全球市场深化“产品走出去、生态融进去”的布局。行业正以技术为内核，在存量更新中挖掘增量、以品质提升供给，并通过维修服务开辟新的增长空间。此趋势将推动地产行业走向更高质量的发展阶段。

🏷️ #地产转型 #存量提质 #绿色建造 #智能修复 #生态融入

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📰 稳增长、保供需、拓维修 从2026服贸会看地产行业新机遇_中国经济网——国家经济门户

2026年服贸会揭示地产行业转型的清晰路径：从增量扩张转向存量提质，聚焦稳增长、保供需、拓维修三大主线。政策与市场共振推动房地产市场稳定、去库存与存量用地盘活并进，“好房子”建设从保交付转向提品质，市场修复显著，贝壳控股等企业利润与利润率创历史新高，存量与新房两端均实现盈利提升。城镇更新与城市更新成为驱动新增长的双轮，城中村改造、老旧小区改造、地下管网升级等专项工程规模庞大，行业对绿色建材、装配式建筑和海绵城市等创新技术需求提升，推动“1+2+2+1”工作机制等新模式落地。维修成为千亿级新蓝海，非开挖修复、喷涂机器人等技术在地下管网与建筑修缮中的应用逐步成熟，推动存量更新的系统性解决方案落地。企业层面，东方雨虹等通过全球化布局与定向服务系统提升核心竞争力；北京建工、金隅集团等通过城市更新、材料出口与服务出海拓展新维度。总体而言，地产行业将以技术创新驱动存量更新的增值空间，提升供给质量与韧性。

🏷️ #地产转型 #存量更新 #绿色建材 #城市更新 #维修服务

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📰 聚力存量资产升级，共探建筑运营新价值——艾蒙斯特朗亮相2026 BOMA中国（第14届）行业年会 - 中国工业新闻网

艾蒙斯特朗在2026年BOMA中国行业年会上亮相，展示全球智能高效流体输送与楼宇机电解决方案的技术积累与应用实践。文章以青岛某超高层城市综合体的节能改造为案例，介绍其“DesignEnvelope iFMS”智能流体管理系统在存量机电系统中的应用：泵组与控制系统实现工厂预装预调，现场快速替换，显著降低施工对正常运营的影响；智能变频泵降低机房噪声，依据负荷动态调节工况，从而提升运行稳定性并削减冗余能耗。改造完成后，机房噪声和投诉显著下降，运营更加高效，建筑获BOMA卓越续认证，提供了可复制的存量升级范式。艾蒙斯特朗强调机电系统与租户、业主体验和资产价值紧密相关，承诺以系统化、智能化的流体技术持续服务客户，增强建筑长期价值。未来将加强智能化与高效化的持续投入，与行业上下游协同，推动绿色建筑与长期共赢。主题聚焦资产管理与长效资本回报，体现公司以科技赋能建筑运营的核心理念。

🏷️ #存量升级 #智能流体 #机电系统 #长效价值 #绿色建筑

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📰 存量时代，一家商办运营商的穿越周期样本

2026 年，中国商业地产进入以存量资产为主战场的新叙事周期。宝龙商办以“运营力”胜于单纯规模，通过四条主业线并行推进，实现面积、收入与出租率的同步提升，体现了可复制的运营体系。其核心在于把空间打造为生态，推动产业与科技等要素进驻，形成“运营赋能”的价值创造，例如杨浦旭辉广场的商业诊断与重构、江浙沪“三城联动”的情绪价值活动，以及对细节的严格整改，确保出租率与收缴率持续向好。面对增量递减，宝龙商办聚焦存量改造，已激活多项存量困难资产，实施“投融建管退”一体化服务链，推动资产价值再定价。企业愿景是在后地产时代成为存量资产的价值重塑专家，让空间具备生活温度、资产获得新生，从而服务更广的城市更新与生态运营市场。

🏷️ #运营力 #存量资产 #资产重塑 #商业生态 #创新运营

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📰 龙湖集团全链条推进“好房子”建设

2026年上半年，龙湖集团在房地产行业趋向存量提质的背景下，稳步聚焦基本盘与增长盘并举，通过资源与能力的综合提升实现穿越周期的底层支撑。报告显示，公司以“好房子”全链条为指引，推动好房子产品标准落地，构建“四好”价值体系，提升产品力、服务力与配套力，推动全国超30座城市场景化落地与交付，交付量超2.2万套、满意度超90%。在销售与回款方面，地产开发实现165.5亿元合同销售、回款率超100%，区域销售占比较高，且一、二线城市贡献占比达89%，显示结构性复苏的态势。运营及服务板块方面，收入137.0亿元，负债下降、融资成本降至3.36%，商业投资与资产管理业务规模持续扩张，租金收入与出租率保持高位增长，日均客流也显著提升。龙湖通过加强存量盘活、推动商场改造及原创IP运营，持续优化资产结构、提升资产质量，形成多维协同的增长底盘，推动商业综合体与资产管理协同，稳固长期竞争力。

🏷️ #龙湖 #好房子 #存量提质 #资产管理 #商业投资

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📰 厨电业抢抓“好房子”商机_中国经济网——国家经济门户

国家正在推动的“好房子”建设为厨电行业带来新空间。专家指出好厨房是好房子的核心组成，无论新房成套升级还是旧房改造，用户对厨房空间优化和居住体验提升的需求日益明显。厨电行业需打破地产、装修、设计之间的壁垒，通过前置化深度融合将需求转化为爆点。尽管上半年市场受房地产周期影响，零售量和零售额同比下滑，但“好房子”政策与存量更新的机会正在提振行业信心。未来功能升级、以旧换新、性能提升等需求年规模可达7亿平方米，谁能做好“好房子”将把握未来十年的红利。厨房作为使用频率最高、与家庭生活联系最紧密的场景，是观察落地效果的重要窗口。行业正在推进“安全、舒适、绿色、智慧”的人居标准，推动有效供给与创新供给。以海尔、华帝、方太等企业为代表的品牌正在通过AI、全嵌设计、抽屉式洗碗机等创新，提升好用、好看、好清洁三大核心价值，同时推动厨电从单品供应转向与住宅设计、产业链协同的系统解决方案。零售环节京东等平台通过沉浸式体验与跨品牌组合，促进中高端厨电的溢价落地。未来厨电不再只是装修阶段的选配项，而是空间设计的重要组成部分，行业将以技术创新驱动存量更新，进入新的增长阶段。

🏷️ #好房子 #厨电趋势 #智能厨房 #家居设计 #存量更新

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📰 欧派家居(603833)上市公司深度分析,是国内定制家居行业龙头

欧派家居作为国内定制家居龙头，核心业务覆盖橱柜、衣柜、木门、卫浴等全屋定制产品，橱柜长期居于行业第一，渠道覆盖全国近7000家门店，形成强大线下服务网络。公司以品牌、渠道、柔性智能制造构建核心壁垒，五大生产基地与数字化供应链实现大规模个性化定制，AI 质检提升生产精度，降低错单率，规模效应带来成本优势。然而受地产下行、消费疲软影响，2025-2026年业绩明显下行，营收及利润均大幅下滑，经营现金流也缩减。行业由新房增量转向存量竞争，市场总体规模缩小，同行价格竞争激烈，头部企业盈利受到挤压。公司将整装大家居作为第二增长曲线，拓展旧房翻新市场并对接装修公司实现全屋一站式交付，同时尝试海外市场以分散单一周期风险。总体来看，欧派仍具备强大品牌、制造与渠道护城河，但行业红利期结束，未来增长高度依赖整装与旧改落地、毛利率修复及地产消费的回暖。投资价值取决于转型落地成效与成本控制效果。

🏷️ #定制家居 #整装 #存量市场 #海外拓展 #毛利率

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📰 帝欧家居002798公司深度分析,是国内建筑陶瓷与卫浴综合制造企业

帝欧家居（现名帝欧水华）通过并购欧神诺形成“瓷砖+卫浴”双主业格局。早年依托地产工程渠道实现快速扩张，受地产周期下行影响，进入业务调整、债务优化及探索第二增长曲线的阶段。核心资产为高端瓷砖品牌欧神诺与卫浴品牌帝王洁具，瓷砖为收入主导，卫浴为辅，并具备亚克力新材料产能。公司积极调整渠道结构，提升经销渠道比重（2026上半年约82.99%），以降低对房企的依赖。财务方面，地产下行致使多年来亏损，但经营现金流持续正向、毛利率提升、资产负债率下降等迹象显现，债务压力有所缓解，但历史亏损包袱仍存，盈利回升需时。行业环境方面，行业增量转向旧改、存量翻新与以旧换新，竞争激烈，头部企业竞争转向全链路交付能力。公司除巩固旧改与存量市场外，跨界布局AI算力以寻求新增长，但尚未形成稳定收益，存在较大不确定性。综合判断，帝欧家居处于底部筑底与修复阶段，渠道转型、降本增效与新业务落地将决定后续盈利回升速度。

🏷️ #瓷砖 #卫浴 #AI #经销 #存量

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📰 锚定高质量发展 激活存量新动能——姚振华以“四好”体系引领宝能地产战略转型

在房地产行业进入存量更新、品质制胜、运营为王的新阶段，宝能集团通过姚振华提出的“48好”原则（即“四好”体系）推动核心竞争力重构。文章强调，转型不仅是缩减开发规模，更是围绕产品力、运营力、金融力三大核心能力的全面升级，并以存量资产为基底，通过好项目、好房子、好配套、好服务等标准化改造，激活低成本、高效率的资产价值，形成以城市共生、客户保值为导向的新型综合开发模式。宝能通过深耕客户价值、完善全生命周期管理、提升交付满意度，构建高粘性客群和跨城市复购的良性循环，有效降低周期波动的影响，增强抗风险能力。未来将持续在全国落地“四好”体系，依托多元实业积累，提升产业支撑与价值体系，推动民营房企在高质量转型中提供可借鉴的范例。

🏷️ #存量资产 #四好体系 #高质量转型 #客户价值 #产业支撑

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📰 未来的可能｜2026观点商业年会11月4-5日上海启幕，连接商业新锚点 - 观点网

2026年，消费市场进入以“价值驱动”为核心的转型阶段，商业空间从单纯卖货转向承载生活方式、情绪共鸣与体验的场景。存量资产通过精细化运营、文商旅等跨界融合、以及数字化和AI赋能招商，提升坪效与资产增值，形成运营与资本的双轮驱动。REITs 常态化发行带来估值回归现金流创造的新逻辑，头部企业在资产盘活与流动性闭环中确立长期竞争力。行业变革要求企业具备全周期资产管理与综合运营能力，通过创新场景重构连接消费者与资本，推动资产、运营、资本的良性循环。2026观点商业年会在上海举办，围绕宏观、投资、运营、并购、REITs等焦点议题，聚焦存量改造、非标商业、文商旅融合等发展路径，发布年度商业地产表现报告，并通过企业课堂与实地走访，提升行业理解与落地能力，寻找消费升级与资产运营的新可能。

🏷️ #商业变革 #存量资产 #AI赋能 #REITs #消费升级

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📰 二手房成交量反超新房，存量时代的买房思路变了吗？

今年上半年，全国二手房网签面积同比上涨10.2%，二手房成交面积占住宅总交易规模比重突破50.4%，显示存量时代来临。多地二手交易量反超新房，城市通过盘活存量房源、优化配置来激活存量住房价值。文章以济南为例，呈现从增量扩张向存量消化的转变：六年内两次买房者的逻辑从追求高性价比新盘转向对次新房的实景、配套与地段的综合考量，体现市场对高品质、真实居住体验的需求提升。分析认为新房价格与库存均在下行，二手房因成熟配套与落地性强而具韧性，购房者对新房与二手房的取舍日益多维化，强调城市板块、片区配套、产品品质与预算的综合对比。展望未来，存量主导的市场将加强存量改造、城市更新与品质提升，房产投资属性趋弱，住房回归大宗耐用消费品属性，政府将推动从扩张到提质的转型，存量时代将成为行业的新常态。

🏷️ #存量时代 #二手房 #济南

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📰 越秀地产上半年销售超505亿元，称有信心完成千亿目标

越秀地产2026年上半年业绩显示，合同销售金额达到505.1亿元，董事会并表高层表达了实现千亿销售目标的信心。公司销售结构持续优化，存量去化成为主导，续销项目贡献显著上升至81%，新推与持销并行，覆盖高端豪宅、改善型和刚需产品，去化表现良好。克而瑞数据揭示广州区域销售增速接近30%，当期回款率提升至71%，经营性现金流净流入137.7亿元，现金储备达515亿元，确保资金充裕。已售未入账销售金额约1324亿元，其中797亿元将在下半年入账，为全年业绩提供支撑。土地方面，越秀通过珠江新城马场地块竞得236亿元，拟引入SKP商业与华尔道夫酒店，商业面积约12.5万平方米；另以13.75亿元拿下琶洲中二区地块，持续布局人工智能与数字经济核心区。截止6月30日，总土地储备约1657万平方米，总未售货值约2905亿元，核心六城未售货值占比约73%。未来将坚持稳健经营与“一主两翼”转型，推进“四好”理念与精益管理，持续为股东创造价值。

🏷️ #地产 #销售 #千亿目标 #存量去化 #土地储备

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📰 增长引擎向AI主导“换挡”,老板电器“父子交班”是否将利好企业转型?

老板电器在经历新任掌舵与董事会换届后，将 AI 烹饪升级为公司最高层面的战略目标，试图以数字化和 AI 驱动实现从传统厨电制造商向全链条烹饪解决方案服务商转型。然而，2025 年起的业绩下滑以及地产周期的收缩，使公司传统核心品类遭遇增速放缓，业绩承压。新任掌门任富佳自2013 年起推动“父子共治”向更专业化治理转变，董事会引入多位具备 AI 与数字化背景的高管与独立董事，强调以 AI 烹饪与存量运营作为增长引擎的治理动作。尽管公司已推出 AI 相关产品与平台，如食神 AI 烹饪大模型、ROKI 系统及数字化运营体系，且 AI 厨电在 2025 年实现 23.5 亿元销售、占比超 20%，但业内普遍认为 AI 与数字厨电仍处培育阶段，用户付费意愿不足，短期难以成为主要利润来源。未来的增长点可能来自对存量市场的深挖、老旧厨房改造、产品换新以及高粘性的后市场服务，同时需要持续的创新投入与市场教育来提升对新技术的接受度。总体来看，老板电器在“AI 驱动”下的转型仍处起步阶段，能否真正破解增长困局，仍需观察其在核心品类下滑与新引擎落地之间的协同效果。

🏷️ #AI #厨电 #转型 #存量运营 #数字化

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📰 保利发展2026年中报：聚焦核心城市练内功 多元运营激活资产价值

8月26日晚，保利发展正式发布2026年半年度报告。报告期内，公司紧扣“稳经营、去库存、谋发展、守底线”主线，持续夯实高质量发展底盘。销售端保持行业领先地位，核心城市压舱石作用愈发凸显；财务结构持续向好，融资成本再创新低；投资锚定一二线核心城市，优化未来货值储备；同时加快存量资产盘活迭代，推动产品建设向社区全周期服务延伸，开发、资产经营与综合服务协同发力，充分展现央企地产龙头穿越行业周期的经营韧性。核心市场筑牢销售底盘经营质量优先应对市场分化在行业高度分化的市场环境下，城市、板块与项目之间表现冷热不均，规模数字已不能完全衡量房企真实经营成色，核心城市贡献、权益占比以及资金回笼效率，成为评判房企抗风险能力的重要标尺。2026年上半年，保利发展实现销售签约金额1351.06亿元，签约面积631.94万平方米，销售权益比84%，报告期内回笼资金1110亿元，销售规模维持行业第一梯队。上半年，公司销售结构持续向优势区域倾斜，核心城市成为业绩稳定的基本盘。数据显示，公司核心城市销售贡献达到95%，一线与二线城市销售金额合计占比86%，高能级城市成为抵御市场波动的重要支柱。项目层面，公司打造出一批具备市场号召力的标杆楼盘，共有5个项目单盘销售突破30亿元，合计销售规模约210亿元，优质产品实现市场突围。2026年，保利发展积极响应国家好房子建设战略部署，重塑高品质建造体系。在建设与交付端，上半年公司完成31个项目贴膜交付、7个项目透明工地试点，并实现项目100%完成业主开放日；完成11个项目全维实景展示开放，其中9个项目实现高品质开放。依托体系化品质建设，2026年上半年，杭州奥博天珺、上海外滩曜、三亚海晏仁境等7个项目荣获克而瑞多个行业奖项。财务结构持续优化筑牢安全防线巩固融资优势资金安全是房地产企业穿越周期的生命线，稳健的财务体系也是保利发展核心竞争优势。半年报数据显示，公司资产负债率较年初下降0.45个百分点至71.79%，实现连续第六年下降；有息负债余额3325亿元，较年初减少86亿元，债务规模有序压降，资产负债表持续优化。融资端，公司低成本融资优势进一步放大，报告期末综合融资成本同比下降28BP至2.61%。上半年公司完成81亿元公司债发行，其中3年期最低利率1.85%、5年期2.20%，创下公司债券融资利率历史新低。在债务期限管理上，公司拉长债务久期，新发5年期债券35亿元，占到上半年新发债券规模43%，上半年新增3年以上有息负债占比达67%，长周期债务占比稳步抬升，有效平滑集中到期偿债压力。与此同时，公司50亿元定向可转债于5月拿到证监会注册批文，进一步丰富多元融资工具箱。上半年，公司现金流表现依旧稳健，实现经营活动现金流量净额245.52亿元，连续第九年保持正值，自我造血能力持续稳固；期末货币资金余额1338亿元，占总资产比例11.48%，充足货币资金为项目建设、债务兑付、投资拓展提供坚实保障。多元融资渠道、持续走低的融资成本、不断优化的债务期限结构，多重因素叠加，让公司在行业不确定性当中掌握充足经营主动权，构筑起抵御行业波动的财务护城河。储备优质货值盘活存量资产做强多元运营路径上半年，在拓展投资方面，公司坚持质量优先，资源向确定性更强的核心城市集中。财报显示，上半年公司新增拓展项目21个，拓展计容面积166万平方米，拓展金额384亿元，拓展金额权益比98%。投资布局高度聚焦一二线，一二线城市拓展总地价占比超94%，核心城市拓展占比100%，北上广深杭五大重点城市投资占比高达82%。公司不断深化投资客研体系，将社会调查、市场研判、客户需求分析前置至投资决策环节，摒弃过去重储备规模的思路，围绕城市能级、项目质量做研判，为未来2至3年优质货值储备打下基础。报告期内，公司存量资产盘活取得实质性突破，首单商业不动产REITs在6月顺利完成发行，底层资产包含广州保利中心、佛山保利水城时光汇，打通商业不动产投资建设运营退出再投资的资本循环路径。除此之外，化司多举措加速存量资产释放价值：通过展示焕新、产品优化、以租促售实现产成品签约455亿元；依靠退换调、资产转让盘活土地资产76亿元；借助转经营模式回收资金89亿元，资本使用效率得到有效提升。上半年，公司不动产经营与综合服务第二曲线稳步成长。报告期内，商业、酒店、租赁住房、写字楼四大类经营资产在营面积668万平方米，新开业46万平方米。住房租赁累计在营4.1万间；写字楼出租面积净增13万平方米，出租率提升2个百分点，酒店入住率同比有所改善。旗下保利物业市场化拓展成效显著，上半年实现营业收入88.3亿元，归母净利润9.33亿元，第三方物业管理收入32.9亿元，同比增长18.4%，超八成新增第三方项目落地核心城市，高合同额项目占比持续走高。整体来看，2026上半年保利发展持续淡化规模指标，把经营质量放在突出位置。在房地产行业延续调整的背景下，对于房企而言，财务安全、优质货值储备、产品力以及资产运营能力，将成为下一阶段竞争的关键。保利发展以销售、投资、融资、存量盘活、产品服务多维协同，完成增量开发与存量运营的布局，为行业调整周期之下房企高质量发展提供参考样本。

🏷️ #高质量发展 #核心城市 #资金回笼 #存量资产 #多元融资

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