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📰 重磅发声！公元亮相中房协“城市更新工作推进交流会”

最近，首个《城市更新“十五五”规划》落地，重塑管道行业增长逻辑，推动从大型基建与地产增量转向存量更新与治理需求，带来万亿级政策红利。上海举行的城市更新工作推进交流会聚集300多名业界人士，中国房地产行业协会、住房城建等部门及专家深入探讨，公元股份也在会上分享其战略布局和实践经验，并宣布《房屋建筑体检师培训学习平台》上线，聚焦存量房安全与评估，完善标准化课程与职业考核。当前我国进入存量时代，城市更新以提质改造与结构调整并重。公元以“焕城计划”为核心，提出“三驱六合·八维共焕”框架，聚焦民生、城市功能、文脉与生态修复，覆盖供水、排水、供气、供暖、工程服务等六大模块，推动从“管道品牌”向“城市更新系统方案伙伴”转变。通过高性能材料、智慧水务、五恒系统等解决方案，公元在绿色化、智慧化建设中持续探索，完善给排水、暖通、电力等领域的产品矩阵，并以“一城一策、一项目一方案”实现快速落地。至今公元参与城市更新项目超2100个，覆盖190多个城市，展现了强大的交付能力和全链条服务。未来将继续以硬核产品与专业能力，推动城市更新落地与长效运行。

🏷️ #城市更新 #管道创新 #能源智慧 #五恒系统 #智慧水务

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📰 荣安地产伦交所ESG评级维持C,位居A股同行业29家公司第15名,与陆家嘴等同级、高于滨江集团、低于大悦城等

本文聚焦伦交所最新 ESG 评级对荣安地产的评估及其在同行业中的相对位置。荣安地产近几年 ESG 评级持续维持在 C 级，显示公司在环境、社会责任与治理等方面的表现处于中等水平但稳定。对比行业内29家上市公司，荣安地产位居第15，远低于万科 A 的 A- 级及保利发展、城投控股等多家公司获得的 B 级以上评级，折射出在环境评分、社会责任评分和治理评分三项指标上，荣安地产与行业领跑者之间存在显著差距。环境方面，荣安地产得分为 41.30 分，位列第16；社会责任方面得 19.60 分，位列第22；治理方面得 45.40 分，位列第10，综合看，三项评分均未进入前列，且环境与社会维度表现需提升。文章还对 ESG 评级方法进行了简要说明，强调 A/ B/ C 三档为不同分位，D 及以下为需提升的区域。公司基本面显示，荣安地产以房屋销售为主的收入结构，近年营业收入出现下降，净利润亦为负值，股东结构与分红历史则呈现出一定的抗风险能力与资本运作特征。总体而言，荣安地产在 ESG 层面保持稳定，但与行业领先者相比仍需提升，未来提升空间或在环境与社会责任维度的披露透明度及治理水平的提高上体现。

🏷️ #ESG #荣安地产 #评级

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📰 国企红利ETF鹏扬（159515）价值凸显

近期A股科技主题基金在上半年实现高收益后，短短半月内多数回吐，部分甚至年内转亏。相比之下，低估值的防御性板块如消费、地产和红利资产则逆势走强。市场调整被视为全球资金偏好收缩、科技板块交易热度和持仓拥挤度消化的综合结果，未来配置可能向基本面稳健且此前被AI虹吸分流的传统行业倾斜。在此背景下，国企红利ETF鹏扬（159515）等红利资产显现价值，目前基金紧随中证国有企业红利指数，前五大权重覆盖银行、煤炭、交通运输、传媒和建筑装饰等行业，并小幅上涨。需警惕各类基金风险，投资者应结合自身风险承受能力、期限及目标，理性决策，避免盲目追逐短期波动。上述信息由鹏扬基金提供，投资前请仔细阅读相关法律文件，理解风险。


🏷️ #基金 #红利 #国企 #风险 #投资

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📰 华润VS中海,正面硬刚!

最近两个月，多城楼市回暖迹象集中在高端豪宅领域。保利、华润在土拍中表现抢眼，频频拿下核心地块；而中海在多地则出现暂停拿地、空手而归的情况，形成鲜明对比。两家房企起步均在深圳，长期在一线城市处于拿地前列，但短短半年，土拍话语权发生显著逆转。中海的经营准则长期偏重纯住宅净地，利润线难以支撑高地价，近年利润和毛利率下滑明显，且过度依赖住宅销售，缺乏稳定经营性收益。相比之下，华润实现转型升级，放弃单一住宅地块，转向TOD、商住混合、片区统筹等综合用地，叠加住宅周转和商业长期租金收益，容错能力显著提升。2025年上半年华润成交均价显著上涨，持有资产贡献利润比例提升，拿地更加从容。人事层面，双方也在通过高管互换强化各自的营销与运营能力。行业的核心在于从单一开发转向综合运营，强调短期收益与长期资产价值的平衡，以应对市场周期与土拍竞争的双重压力。未来行业洗牌将筛选出具备变通与长期经营能力的企业，只有在财务安全与片区运营能力上双线发力，方能在核心城市实现稳健增长。

🏷️ #地产转型 #土拍博弈 #华润中海对决 #综合运营

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📰 开源晨会

文章汇总了多份开源证券的研报要点，聚焦宏观与行业的交叉观点。总体上强调在市场拥挤出清后，应积极布局超调带来的机会，强调固定收益领域短端发行趋紧及地方债务与后化债政策的前瞻性分析；同时指出社融数据走弱、新旧动能转换下贷款增速放缓但质量提升的趋势。行业层面覆盖地产建筑、商贸、电子、非银金融、煤炭公用、化工、食品饮料、农林牧渔、医药、通信等板块，通过政策推动、行业周期与企业基本面的变化，揭示不同领域的修复与成长路径。对于投资策略，提及在短期波动中捕捉超调与高质量增长的投资机会，并结合已发布的城市更新、消费规划、行业景气度和公司层面的中期业绩预期，呈现多维度的投资判断。总体信息密集，旨在为投资者提供策略框架与行业洞察，以辅助组合调整与风险管理。

🏷️ #投资 #行业 #政策 #宏观 #估值

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📰 亏损大潮下,上市房企谁在赚钱?

在上半年的业绩预告中，地产和光伏仍处于亏损主流，超过30家A股上市房企中，26家预亏，合计约365.68亿元，最高预亏可达474.5亿元。万科预亏约120亿元至150亿元，成为亏损额最高者，业内也在探讨其国资背景下的治理变化与资源协同作用。值得关注的是，盈利房企虽少，但仍有招商蛇口等4家，盈利原因各异：重组、剥离亏损项目或出售项目，个别如金科股份实现司法重整后轻装上阵。除了地产开发业务，龙湖、新城控股等民企通过提升经营性业务比重来弥补开发端的亏损，显示出开发与运营双轨并行的新趋势。商业不动产REITs 的落地成为改善负债和开启新盈利点的重要路径，华润置地、新城控股、保利发展等已在申报，天津大悦城等亦有动向。西安曲江创意谷REITs 的进入申报实质阶段，显示地方综合体通过资产证券化来缓解债务压力、提升资金运作效率的趋势，但最终成效仍取决于底层资产的经营与持续运营表现。

🏷️ #地产亏损 #REITs #盈利房企 #资产证券化 #曲江创意谷

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📰 综合行业周报：算力需求激增驱动AI电源扩容，关注业绩高增的消费&地产企业

本周研究聚焦AI算力需求上升带来的电源行业升级，以及地产与消费板块的增速机会。文章指出，AI服务器功耗和机柜密度提升推动高功率、高效率电源的升级，液冷与HVDC架构成为趋势，国产厂商将受益于头部客户认证与规模交付能力，全球及中国内地市场规模预计在未来几年高增速成长。地产与体验经济方面，香港楼市回暖及住宅/商用物业价量改善显示房地产周期处于修复阶段，具备核心区位及精细运营能力的龙头企业有望持续领跑。消费端方面，头发护理与体验式零售为代表的新锐品牌在研发壁垒、渠道扩张与情绪价值驱动下快速成长，亚洲洗护品牌的代表性正在形成。此外，周度行情显示消费服务和商贸零售跑赢大盘，而电力设备及新能源表现相对逊色，相关标的与IP、品牌及地产龙头被列为重点关注对象。

🏷️ #AI电源 #地产 #消费 #品牌 #零售

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📰 稳地产政策持续加码 成交回暖反弹机会显现

2026年第29周我国房地产市场表现显示，新增房屋成交面积和二手房成交面积同比均实现增长，显示市场在政策推动下逐步企稳。中央层面继续扩大消费支持，国办批复及城市更新信号释放，引导地方逐步完善购房补贴和公积金便利化等配套措施，进一步降低购房成本与市场风险。研报指出，当前稳地产政策仍处于落地阶段，未来可能通过优化限购限售、收购存量房与闲置土地等方式加码，若政策节奏与力度增强，止跌回稳的速度或将加快。受益标的则覆盖三大方向：一是具备良好基本面与改善性需求的龙头房企；二是住宅与商业双轮驱动的企业；三是以“好房子好服务”为定位、服务质量突出的物业管理企业。在政策效应持续显现下，上市公司业绩预期改善，板块吸引力持续提升，市场信心逐步回暖。

🏷️ #房地产 #政策落地 #购房补贴 #物业服务 #市场回暖

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📰 2026海南自贸港与房地产价值峰会举办|,wangziqian,

本次海南自贸港与房地产价值峰会在海口举行，围绕自贸港首年封关后的宏观利好、产业要素对地产行业的支撑逻辑，以及上半年海南楼市的亮点与挑战展开深度分析与讨论。峰会汇聚百位企业家，聚焦房地产与自贸港的融合发展路径，探讨产品力、新营销等新叙事，旨在搭建房企、资本、智库与媒体的专业交流平台，推动行业共识与信心提振。海口中交国际中心作为场地与联合主办单位，强调央企平台纽带作用，将持续提供全方位配套支持，促进政策对接、资源链接与客群拓展，助力地产行业稳健前行，并以自身资源优势打造自贸港对外开放和产业协同的重要交流载体。

🏷️ #自贸港 #房地产 #峰会 #发展路径 #产业协同

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📰 风向突变！中国楼市即将迎来报复性上涨？_腾讯新闻

本文基于国家统计局数据与六部委新政，系统梳理当前楼市走势，指出所谓的“报复性上涨”只是情绪化说法，不存在全国普涨。核心观点为：在政策底全面托底、新房供给持续收缩的双重作用下，核心城市优质住宅进入结构性温和修复窗口，长期向上底层支撑已基本筑牢。近期数据显示，7月新房价格环比上涨城市增至20个、占比接近三成，部分一线城市已连续四月上行；二手房韧性高于新房，刚需和改善性自住需求持续释放。库存下降、去化加速，市场信心回暖，但分化显著，七成左右城市仍处于下行，三四线城市调整周期更长。

作者提出四大底层支撑：统一的全国性托底政策、长期收缩的新增供给、持续存在的结构性居住需求，以及房产作为实体资产的保值增值属性。这些因素共同推动核心城市优质房源的价值回归，非核心城市将面临弱势。未来十年看法是，市场将呈现分化格局，核心都市圈的优质住宅将持续修复并小幅上涨，其他区域以稳住为主，持续避免短期投机。总体主线在于高质量的发展阶段和价值修复，而非全国范围的快牛行情。

🏷️ #楼市 #核心城市 #结构性修复 #政策底 #高质量发展

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📰 住房纳入消费类目，真的只是利好地产？

周末要闻聚焦了宏观政策对消费结构的重大调整，官方明确将住房纳入大宗耐用消费品，配套政策包括增加保障性与改善型住房、规范租赁市场、推进老旧小区改造及提升房屋品质，同时扩大公积金使用范围。这意味着住房需求的消费属性将更明确，相关上下游的装修、家电、物业等领域将持续释放需求，对相关行业构成长期利好。A股方面板块分化显著，创新药板块表现亮眼，行业数据支撑国产创新药的快速发展，部分药品在授权交易方面接近去年全年的量级，显示成长性充足。海外市场方面，韩国KOSPI走强，权重科技股领涨，存储芯片与消费电子等领域表现突出，折射全球科技景气度回暖并对A股科技板块产生积极联动。第三部分从量化角度提供方法论，强调通过要闻指向方向、结合大数据与机构库存等指标，判断资金参与状态以识别趋势的持续性。作者提出看待利好利空要综合资金与数据背后的真实动向，并承诺未来继续分享要闻与交易思路，同时提醒读者警惕投资风险与信息真实性。

🏷️ #宏观政策 #创新药 #科技股 #住房消费 #量化分析

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📰 全球科技板块“去拥挤化”多家公募关注传统行业修复机会

近期A股科技主题基金经历“急刹车”，部分上半年盈利超50%的产品在短短半月内回吐，个别甚至年内翻亏；与之形成对比的是低估值的消费、地产、红利等防御板块走强。基金公司普遍指出此次回调受全球资金偏好下行与科技板块前期过热影响，交易拥挤度高、资金分散至防御和传统行业。回撤集中在军工、商业航天等重仓板块，且不少基金回吐上半年全部收益，年内收益转为负。与之相对的是偏防御、绝对收益的基金表现较好，上周及单周收益居前的多为低估值或防御性品种。全球风险偏好下降引发市场去拥挤化，外围市场拖累A股科技板块，电子、通信等热门赛道波动最大，交易集中度下降被视为阶段性底部特征。展望后市，机构建议回归基本面，关注此前被AI行情分流、现具备估值性价比的传统行业与板块，如工业金属、化工、锂电、创新药等；同时关注云厂商、AI应用、实体AI、商业航天等产业链机会，以及供给端紧张的细分环节如HBM、先进封装、半导体设备材料。短期波动或仍高位，但若外部冲击减弱、基本面改善持续，或出现阶段性分化与反弹。直到外部利空放缓、市场情绪改善，防御与传统行业的配置价值有望进一步显现。

🏷️ #科技股 #防御板块 #基金回撤 #AI赛道 #传统行业

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📰 年营收8.31亿！不起眼停车场生意，给深陷周期的房企上了现实一课

在地产寒潮之下，一门看似普通的停车生意却孕育出上市的高盈利企业。福建厦门的科拓股份以车位管理、硬件系统、车场托管及承包增值等多元业务，长期维持46.38%的高毛利，盈利能力远超传统房企。公司自2006年创立起，从超声波传感器的转型切入停车数字化，逐步构建硬件销售、托管服务、场地承包三大收入来源，形成稳定的现金流。近三年财报显示，2023-2025年连续提升的营收与利润，2025年实现8.31亿元营收、9717.3万元净利，毛利率持续居高不下。该公司通过一次性高利润的硬件销售、长期固收的托管服务，以及停车场经营权的增值收益，建立了强劲的现金流与低负债运营。展望未来，科拓股份计划以每年新增3000-4000个合作停车场的规模扩张，提升规模效应与持续性盈利能力。与地产龙头的高负债、增速放缓相比，小而专、稳健的停车赛道，正成为现代投资的新热点，揭示了市场的真实走向。

🏷️ #停车行业 #科拓股份 #现金流 #毛利率 #上市

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📰 [发现报告]：每日精选研报-20260720 - 发现报告

本次报道聚焦2026年医药、科技、金融、能源等多领域的中期与季度投资策略、行业趋势及关键风险。医药行业强调创新药国际化与仿制药转型并举，创新供应链与新技术有望带来广泛投资机会，同时需关注海外地缘政治等风险。华为AIFW技术白皮书揭示AI时代网络安全的新格局，强调AI原生硬件、智能检测及自治运营能力，将推动企业安全架构从被动防御向智能中枢转型。北美市场与CIO调查显示IT预算改善但优质标的集中，微软等在GenAI与云迁移领域具代表性，安全软件与AI项目选型趋于谨慎与分化。能源与地产方面，原油库存变动不及预期、炼油开工率回升、SPR释放及需求波动并存，地产行业预计开启长期盈利上行周期，房东优先策略逐步显现；民营地产则强调信用重建、产品与现金流优化，以及从开发商向居住产品公司的转型。其他报告从Token计费对AI产业链的重构、太阳能储能系统的可靠性评估等方面，持续关注新技术落地与场景化应用的成本与风险。整体来看，行业景气度分化明显，创新驱动与跨界整合成为共性方向，投资者需在高增长潜力与结构性风险之间寻找平衡。

🏷️ #医药 #AI安全 #地产 #能源 #科技

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📰 风向突变！中国楼市即将迎来报复性上涨？_腾讯新闻

本文基于国家统计局与六部委新政等官方数据，理性解读当前楼市走势。结论指出，所谓“报复性上涨”只是大众情绪的夸张表达，不会出现全国范围同步普涨。但在政策全面托底、新房供给持续收缩等共同作用下，核心城市的优质住宅进入结构性温和修复窗口，长期向上的底层支撑已经筑牢。统计显示7月新房价格环比上涨的城市增至20个，部分一线城市及二手房市场韧性增强，改善型自住需求释放明显。全国待售面积下降、去化周期缩短，市场信心回暖，行业观望情绪减弱。值得关注的是，市场分化明显：七成城市新房仍在下行通道，三四线城市调整周期更长，回暖集中在核心城市核心地段。未来十年，行业将从扩张转向存量博弈与质量提升，核心城市优质房源价值回归成为主线。短期内投机空间将消失，只有具备长期保值增值潜力的优质改善房产才具备持续受益的机会。

🏷️ #楼市趋势 #核心城市 #结构性修复 #优质房源 #市场分化

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📰 鹏华中证800地产指数(LOF)季报解读：三个月净值跌超20% C类份额逆增14.1%

本基金在报告期内（2026年4月1日-6月30日）三类份额均录得亏损，A类、C类和I类的单期净利润分别为-25,608,832.81元、-15,323,542.62元和-4,808.57元，期末总净资产约1.68亿元。基金以被动指数化投资方式跟踪鹏华中证800地产指数，长期来看A类自基金合同生效以来的净值增长率为-31.03%，但超额收益仍达19.49个百分点，显示在长期基准中的相对优势。期内行业分化明显，地产行业处于底部修复阶段，二手房价格跌幅收窄但开发投资与新开工仍承压，使基金跟踪的地产指数整体走弱，导致与宽基指数相比存在明显劣势。基金资产组合以高仓位股票投资为主，权益投资占比约93.49%，前十大重仓股集中在万科A、保利发展等地产龙头，集中度较高，受指数化特征影响，积极投资比例极低。开放式基金份额方面，C类份额净增显著，A类份额略有下降，I类份额增量较小，提示部分投资者对地产板块短期反弹有所布局，但行业复苏仍需关注政策支持与库存去化进程。综合来看，当前风险较高，适合具备承受波动能力的长期投资者，逢低分批配置为可考虑的策略，但需警惕流动性与行业复苏不及预期风险。

🏷️ #地产指数 #被动投资 #基金净值 #风险提示 #前十大重仓

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📰 楼市磨底现积极信号 二手房企稳或引地产反弹

本周47个重点城市新房成交环比回落，同比降幅扩大至12%。二手房成交占比迅速提升，成为新房销售回落的主要原因。7月以来，22城二手房成交同比回升，挂牌量虽由下降转为上升，但同比仍微降0.8%，供给压力相对较弱。最新数据还显示，7月二手房成交同比较上月扩大，市场情绪有所改善。券商研报普遍认为，楼市正在磨底阶段，二手房景气度已经触底回升，房价下行对宏观经济有拖累，但挂牌量及二手房成交的韧性显示需求端开始释放积极信号。随着后续政策效应逐步显现，行业基本面有望缓慢修复，二手房领先指标改善可能为地产链相关上市公司带来估值修复及业绩改善空间。当前市场正处于磨底后期，关注政策催化下的阶段性反弹机会，将成为把握地产板块波段行情的关键。

🏷️ #楼市 #二手房 #成交通讯 #政策催化 #行业修复

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📰 国投瑞银金融地产ETF季报解读：季度亏损483.83万元 净赎回250万份

本基金为被动跟踪沪深300金融地产指数的ETF，二季度实现总收益约764.71千元，但期内利润受公允价值变动影响为-4,838.31千元，期末资产净值约9909.67万元，份额净值2.6871元。近三月基金净值下降4.65%，跑赢基准1.05个百分点，波动性较基准略低。自2013年合同生效以来累计净值增长约168.71%，超额收益显著，尤其在过去三年、五年及自成立以来的对比中，超额收益分别达到12.33%、19.95%、122.33%，显示长期性超额收益。基金策略为严格跟踪成分股，日均跟踪偏离控制在0.2%以内，年跟踪误差在2%以内，运用股指期货对冲以提升拟合度。资产配置高度集中于权益，股票投资占比约97%，行业集中度极高，金融行业占比约95.62%，前十大重仓股以中国平安、招商银行等为主，合计占比超过23%。基金份额期内净赎回2.5百万份，单一投资者占比84.37%，存在流动性与波动性风险。总体来看，长期竞争力较强，若金融地产板块后续回升，存在估值修复机会。

🏷️ #金融地产 # ETF #跟踪误差 #超额收益 #行业集中

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📰 地产LOF: 鹏华中证800地产指数型证券投资基金(LOF)2026年第2季度报告

本基金为鹏华中证800地产指数(LOF)，以被动式指数化投资为核心，力求紧密跟踪中证800地产指数，日均跟踪偏离度控制在0.35%以内、年跟踪误差在4%以内。投资组合主要由地产行业股票构成，通过按指数权重构建并据成分股及权重变化进行调整；在遇到停牌、流动性不足等情况时，基金管理人可进行适度变通以降低跟踪误差。同时，基金可投资股指期货、权证及其他经监管允许的金融衍生工具，旨在通过套期保值与杠杆作用降低现金资产对组合的冲击与交易成本，稳定净值。报告期内指数上涨环境不利，地产板块处于底部修复阶段，基金净值较基准略有落后，但通过严格的跟踪机制与动态调仓，日常跟踪误差得到有效控制，A、C、I三类份额的净值增长率与业绩比较基准变化趋势基本一致。基金管理人承诺依法合规、公平对待各投资组合，未发现重大违规行为，信息披露透明，投资者可通过基金管理人渠道获取详细资料。

🏷️ #指数基金 #被动投资 #跟踪误差 #地产股票 #股指期货

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📰 6月房价指数持续下行 地产龙头穿越周期配置价值凸显

本周数据显示，2026年6月全国70大中城市新建商品住宅价格同比下降3.5%，环比下降0.2%，自2021年高点以来累计下跌13.9%，价格回落至2018年末水平；二手房价格同比下降5.6%，环比下降0.3%，累计跌幅22.8%。同期，30城新房成交面积同比下降3%，周累计同比降18.1%；15城二手房成交面积同比上升8.1%，累计同比上升5.6%。申万房地产指数本周下跌4.8%，但仍小幅领先沪深300。研报观点认为行业正处调整阶段，但基本面处于左侧，未来三年板块格局将分化，维持“增持”评级。多元化经营企业的周期抵御能力较强，华润置地、华润万象生活在商业运营领域具备优势；轻资产运营模式也具备韧性，贝壳、华润万象生活、招商积余、绿城服务等物业企业值得关注。对于以开发为主的企业，应优先选择融资成本低、主城区布局、历史包袱较轻的公司，如滨江集团、招商蛇口、保利发展、华发股份等H股与A股标的，具备稳定的新房销售结构，市场在成交总量企稳时有望验证alpha逻辑。整体而言，市场调整已包含较多悲观预期，具备强竞争力的龙头企业正逐步显现配置价值。

🏷️ #房产 #市场 #龙头 #增持 #资金成本

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