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📰 港股风向标｜恒指于26500点一线获得支撑 机构称后市或转向盈利驱动

港股分化收盘，恒指在26500点一线获得支撑，短线情绪趋稳。大型科网股因增值税传闻影响午后走低，随后反弹，快手、腾讯等权重股跌幅居前，网易与联想逆势上涨。黄金股带动反弹，机械、航空股轮动，市场风险偏好有所回升。
A股短线探底回升，机构称港股后市或转向盈利驱动。市场由流动性驱动向基本面转变，短期超卖或带来交易性反弹，但基本面逻辑变化尚待观察。投资者应转向深耕基本面，减仓对估值扩张依赖板块，关注低利率与实体扩张受益工业及基础设施领域。

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📰 1月公募FOF业绩爆发！多只基金涨超30%，新品发行再提速

一月全球大类资产配置逻辑由估值修复转向盈利驱动，A股在政策与估值支撑下延续上行。贵金属在弱美元背景下继续走强，FOF公募基金整体表现突出，多只产品单月收益超过30%。市场普遍预计资金再配置将推动权益与商品走强，行情上行。
展望2026年FOF发行将提速，聚焦科技创新。调研热络，1月覆盖30个行业486只股，医药生物与电子行业受关注。分析认为权益资产配置将保持适度积极，关注盈利改善明确的域及低估顺周期板块，同时关注房价边际变化带来的地产机会。

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📰 寻踪2026投资机遇 百亿私募瞄准“预期差”

2026年A股将延续结构性行情，流动性与基本面的双向改善为市场提供支撑。百亿级私募策略会普遍认为低估值板块或迎来系统性修复，地产对消费的负面冲击逐步减弱，内需扶持政策与资金活跃度回升将带来更多“预期差”机会。AI领域仍是焦点，头部云厂商的资本开支及供给紧张趋势将决定新一年投资方向，存储与算力相关环节或成受益核心。
在AI领域，业绩驱动成为市场共识。头部厂商资本开支是否持续超预期，将直接影响行情走向，2026年更关注供给紧张环节如存储、算力扩产，以及AI在自动驾驶和医疗等应用场景的落地。私募普遍认为市场逻辑将由估值修复转向盈利驱动，2025年盈利底部已确立，未来盈利线索有望逐步清晰，政策与内需回暖将推动估值回升。

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