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📰 中金：恒隆地产(00101.HK)经营延续积极态势 业绩边际企稳向好

中金发布研报称，恒隆地产内地商场零售增速有望持续修复，其物业租赁收入跌幅将较中期收窄。叠加融资成本边际优化，物业销售拖累有限，预计全年股东应占基本纯利同比降幅将收窄至4%，全年累计每股派息52港仙，较2024年持平。
中金维持跑赢行业评级，上调目标价至10.4港元，对应2026年17倍市盈率、5%股息收益率及约10%上行空间，反映市场风险偏好变化。近90天有3家投行给予Outperform，平均目标价约10.26港元。

🏷️ #恒隆地产 #跑赢行业 #目标价 #股息收益

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📰 研报掘金｜中金：维持太古地产“跑赢行业”评级，预测2025年纯利按年增长21%_手机网易网

中金发表报告，预测太古地产2025年股东应占溢利同比增长21%，经常性基本溢利下降5%。相较2025年上半年，下半年核心资产经营将呈现稳中向好态势，资本循环计划执行速度也超出市场预期。该行维持“跑赢行业”评级，目标价26.5港元，并预计2025年全年每股股息1.15港元，股息收益率约5%。
展望2026年，太古地产经常性基本溢利预测上调11%至79.9亿元，约同比增长30%，以反映深水湾道6号销售结算影响；2027年经常性基本溢利预测为71.2亿元，按年下降11%，下降来自对开发物业结算的审慎估计，但物业投资部分预计随存量项目自然增长与新开业而提升。

🏷️ #太古地产 #中金 #股息收益 #经常性溢利

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📰 中金2026年展望 | 商业地产：把握核心资产绝对收益机会

根据中金公司的研究，未来几年内，商业地产的租金收入和股息收益将保持稳定增长。预计到2026年，相关股票的可派息租赁利润将实现5-10%的增长，股息收益率在5-6%之间。同时，购物中心行业在稳定的宏观消费环境下，市场份额向头部企业集中，品牌和消费者的市场集聚将推动超额同店增长，优质购物中心的经营表现有望持续改善。

在重奢消费方面，尽管面临压力，重奢商场的经营逐步修复，整体消费呈现温和增长。奢侈品牌在调整店铺布局和优化经营策略的同时，商场运营商也在积极引入新业态以提升客流和销售额。展望未来，重奢商场将继续受益于品牌整合和市场调整，展现出强于大市的经营表现。

然而，市场竞争加剧和存量项目经营表现不及预期的风险仍需关注。新开业项目的竞争强度可能超出预期，影响头部运营商的经营数据。同时，存量优质项目的表现若未能达到预期，将对整体市场产生负面影响。因此，行业参与者需谨慎应对市场变化，优化运营策略以保持竞争力。

🏷️ #商业地产 #租金收入 #股息收益 #重奢消费 #市场竞争

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