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📰 花旗发布研报称，予太古地产(01972.HK)评级“买入”，目标价23.8港元

花旗发布研报对太古地产给予买入评级，目标价23.8港元。公司2025年基本溢利预计同比增27%至86.2亿元，其中包含23.6亿元的资产处置收益。经常性基本溢利预计同比下降3%至62.6亿元，但中国零售租金收入表现具韧性，并通过融资成本净额下降（借贷成本下降50个基点）抵消了写字楼租金收入走弱的影响。经营性现金流约100亿港元，同比增54%，融资前现金净流入约107亿港元，2024年则为净流出25亿港元。全年每股股息1.15港元，较上年增长4.5%，维持中单位数增长的股息目标，派息率约77%，股息率约4.8%。投行多数维持跑赢行业（OUTPERFORM）评级，近90天内有两家给出该评级，目标价均为26.5港元；申万宏源亦给出买入评级。太古地产在港股市值约1425.55亿港元，房地产开发Ⅱ行业排名第6。以上信息据证券之星整理，非投资建议。

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📰 科技板块回调，顺周期板块领涨市场，建材ETF（159745）涨超3%

近期科技板块回调，资金转向顺周期板块，建材作为核心品种在稳增长、地产回暖、供给优化等利好推动下，进入基本面与估值双向修复期。建材ETF（159745）盘中走强，近4个交易日净流入接近5亿元，体现市场对行业景气的再聚焦。
在供给端，建材行业持续推进错峰生产与产能置换，低效产能被出清，龙头市占率提升，价格修复具备动力。成本端回落与提价落地叠加，毛利和净利逐步抬升，景气度与估值双向修复。政策支持与需求回暖，长期成长预期提升。

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📰 太古地产午前涨近3% 公司核心资产整体经营情况呈现稳中向好态势

太古地产午前股价上涨，市场关注中金对2025年盈利的预测。研究称股东应占溢利将同比增21%，经常性基本溢利则降5%。下半年核心资产有望向好，资本循环速度亦超预期。基于稳健经营，派息有望兑现，预计每股1.15港元，5%收益率。
行业方面，摩根士丹利表示多家房企股价接近高点，市场已消化未来两年的香港楼市稳健复苏，投资者信心有所提振。对收租股，上行空间或更大，因商业地产改善尚未充分反映在股价。该行首选恒隆地产和太古地产，因内地零售持续改善。

🏷️ #太古地产 #派息 #股息率 #恒隆地产 #内地零售

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📰 红利国企ETF（510720）近20日资金净流入超4亿元，机构称防御属性受青睐

华创证券分析指出，红利资产在多个行业如交运公用、金融和能源化工等领域展现出良好的配置价值。在交运公用领域，公路、港口和铁路等长久期资产具备防御性和稳健性。其中，公路行业的优质高速资产具备成长潜力，而港口行业因海外布局及分红比例提升而推升估值，铁路行业则因受益于改革红利而展现出价格弹性。

在金融板块，银行股不仅具备高股息率，还有安全边际，显示出中长期投资价值。能源化工方面，油气依旧是重要能源，长期现金流有保障，同时煤炭行业在政策影响下盈利稳定性增强。金属行业电解铝企业逐渐修复现金流，供需紧平衡支撑铝价。出版行业中，教育出版稳健发展，新方向如AI教育的布局也提升配置价值。

综上所述，红利资产在中长期经济高质量发展的背景下，具备稳定现金流和提升的分红意愿，为投资提供了较强的收益保障。此外，红利国企ETF（510720）跟踪的上国红利指数，专注于选取高股息率和稳定分红的证券，重点覆盖金融和能源等大盘价值风格行业，反映了高股息特征证券的整体表现。

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