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📰 德祥地产突发停牌：香江"壳王"陈国强最后一次点石成金？

今早，德祥地产宣布短暂停牌，因将发布有关新股份认购的内幕消息。自9月以来，德祥地产股价已累计上涨近300%。陈国强，这位被称为“壳王”的资本大佬，凭借四十年的资本运作经验，成功将自己从建筑商转变为掌控多家上市公司的投资巨头。他的投资模式以低价买壳、培育增值、再高价套现为特点，成为资本市场的经典案例。

陈国强的成功源于其敏锐的市场洞察力和结构化思维。他在90年代通过收购濒临破产的加拿大晋利地产，获得了巨额回报，奠定了其在行业中的地位。随后，他多次成功处理李嘉诚旗下企业的高难度交易，成为“御用救火员”。在其巅峰时期，陈国强名下掌控着15家上市公司，涵盖多个领域，展现了其卓越的资本运作能力。

如今，德祥地产的停牌或许是其在新时代的涅槃重生。香港市场正在经历深层重组，科技与金融的边界逐渐模糊，德祥地产能否在这一变革中找到新的发展机遇，值得关注。传奇不会因人物的退场而终止，而是以新的方式延续。德祥地产的未来发展将成为市场的焦点。

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📰 中金：维持太古地产“跑赢行业”评级 目标价23.8港元

中金发布的研报维持了对太古地产（01972）的盈利预测不变，继续给予跑赢行业评级和目标价23.8港元。该目标价对应30%的目标NAV折让以及4.8%的2025年股息收益率，预计将有10%的上行空间。太古地产目前交易于36%的NAV折让，股息收益率为5.3%和5.5%（2025/2026年）。公司采用每年个位数增长的派息政策，建议关注物业销售回款和资产处置现金回收对派息的支撑。

报告指出，内地重奢购物中心零售额同比增幅进一步扩大，表现突出的项目包括上海兴业太古汇、北京三里屯太古里等。该行认为公司作为内地重奢市场的受益者，重奢品牌的拓店和改造效果显著。此外，新项目如广州聚龙湾太古里和三亚太古里等正在如期建设中，预计将进一步提升公司的市场地位。

在香港市场方面，办公楼出租率保持韧性，尽管整体市场受供给放量影响，空置率仍高，但太古地产的办公楼组合出租率达到92%。租金调整方面，平均到期租约的降幅为13-15%。在零售业务方面，香港重奢商场和大众商场零售额逐季复苏，预计未来租金将有一定的积极因素。风险提示包括内地重奢消费修复不及预期及香港办公楼租金承压。

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📰 恒生银行受地产信贷拖累不良率6.69% 汇丰拟溢价30%耗资千亿港元私有化

恒生银行即将被汇丰控股私有化，私有化价格为155港元/股，溢价显著，整体估值达到2903.05亿港元。此举标志着这家上市超过53年的老牌银行将从香港联交所退市，成为汇丰的全资附属公司。汇丰的目标是加强与恒生银行在香港的业务协作，提升运营效益，尽管恒生银行当前面临经营压力，2025年上半年股东应得溢利同比减少31.5%。

恒生银行的业绩受到房地产行业信贷质量下行的影响，增加了拨备，导致信贷损失显著上升。不良贷款率已高达6.69%，总减值贷款规模为550亿港元。尽管营业收入有所增长，但净利息收入和净息差均出现下滑，反映出贷款需求疲弱的市场环境。汇丰的私有化计划不仅是财务投资，更是战略整合，旨在重塑恒生银行的竞争力。

汇丰计划继续支持恒生银行在本地社区的角色，保持其独立的品牌形象和市场地位。通过资源投入和技术创新，汇丰希望与恒生银行实现更紧密的协同效应，推动香港业务的进一步发展。这一私有化交易将对汇丰的资本结构产生影响，但汇丰已制定计划以恢复其资本比率。整体来看，此次私有化是汇丰在香港市场战略布局的重要一步。

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📰 观点直击 | 中海地产下半年能否保住利润？ - 观点网

中海地产在2025年上半年表现优异，合约物业销售额达到1201.5亿元，位居行业第二，核心股东应占净利润为87.8亿元，显示出强劲的盈利能力。公司在一线及强二线城市的投资持续领先，特别是在核心地段的商业布局，为未来的利润和毛利率奠定了基础。

尽管上半年合约销售金额同比下降近300亿，张智超表示，销售质量和去化率却有所提升。中海在香港市场的表现也相对突出，全年销售目标有望突破200亿港币。香港市场正在复苏，购房者的积极性明显增强，销售前景乐观。

展望下半年，中海地产有信心在保持净利润和毛利率的同时，继续扩张土地储备。公司将坚持以销定投的策略，预计将实现投资增长。整体来看，中海地产在行业集中度提升的背景下，将进一步发挥其比较优势，推动高质量发展。

🏷️ #中海地产 #净利润 #销售额 #土地储备 #香港市场

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