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📰 收缩多元业务，越秀地产拟向控股股东出售多项非核心资产，回笼资金44.6亿元_地产界_澎湃新闻-The Paper

广州越秀地产在行业周期性调整背景下，启动大规模资产腾挪，拟向控股股东出售多项非核心资产以回笼资金。此次交易覆盖南沙国际金融中心、云谷产业园及S1栋、智谷产业园、贵州毕节酒店以及康养业务相关股权等，交易需经独立股东大会批准后方可生效。预计此次出售净额约44.6亿元，扣除税后收益约1.08亿元，资产总值将减少约59亿元，主要用于偿债和营运资金补充。公司表示此举旨在提升财务韧性、优化资产结构、盘活存量资产、提升周转效率，并聚焦核心业务以应对行业波动。出售的资产多为位于广州南沙的长期持有、周转偏慢的商业物业及非核心区域资产，毕节酒店则位于非核心区域，将其转让给控股子公司广州越秀有助于优化区域布局、提升运营效率。康养业务的出售有助于集团集中资源、提升核心竞争力，同时借助广州越秀的资金与资源优势推动康养业务的协同发展。2025年年报显示公司在收入端基本持平、利润结构有波动，核心净利润仍处于承压状态。整体来看，此次资产腾挪被视为提升资本使用效率与抗周期能力的主动调整举措。

🏷️ #资产腾挪 #核心资产 #南沙 #康养 #稳健扩张

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📰 行业深度调整之下，招商蛇口这份“韧性答卷”做对了什么？_央广网

在房地产市场进入存量博弈的新周期中，招商蛇口通过聚焦核心城市、提升产品与服务能力，展现出强韧的成长路径。2025年公司实现营收1547.28亿元、净利润10.24亿元，虽同比大幅下降，但现金流稳健、负债结构改善，显示出抵御行业下行的底气。头部地位保持明确，签约销售金额1960.09亿元、面积716.12万平方米，行业排名提升至第四；同时通过“以销定投、好房子”策略，将资源聚焦于上海、深圳、成都等核心城市，提升核心产品线“玺、序、揽阅、天青”等的竞争力。除了开发，第二曲线的资产运营与物业服务实现持续增长，REITs扩募与租赁住房扩募将资本循环打通，构建“开发-运营-资本化-再投资”的全生命周期模式。稳健的财务底盘、低成本融资及高比例分红，进一步增强了市场信心。展望“十五五”，招商蛇口将以三大业务为支点，推动提质增效、降负债、优化结构，力求成为中国领先的园区综合开发运营服务商。

🏷️ #核心城市 #好房子 #REITs #财务稳健 #增收增效

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📰 行业深度调整之下，招商蛇口这份“韧性答卷”做对了什么？_腾讯新闻

在房地产进入存量博弈的新周期中，招商蛇口展现出强韧的运营能力与清晰的转型路径。2025年，尽管利润同比大幅下降，但公司现金流保持稳健，全年经营活动现金流净额接近百亿，期末货币资金高达861.27亿元，显示出强大的财务安全垫。销售方面，签约销售金额1960.09亿元、签约面积716.12万平方米，行业排名提升至第四，表明核心优势仍在于产品与市场地位。面对总量收缩，招商蛇口明确聚焦核心城市与优质房源，推动“好房子”体系建设，投资重点集中在上海、深圳、成都等核心城市的前五并接近90%的核心10城投资占比，提升盈利质量和回款能力。与此同时，第二曲线的运营与服务业务持续崛起，资产运营、物业服务等业务贡献增长，形成开发-运营-资本化的闭环。REITs 跨领域扩募与租赁住房运营也在推动资本化进程，为未来增长提供新的动能。综合来看，招商蛇口以稳健的财务、明确的城市聚焦、强大的产品力与日益壮大的运营服务体系，构筑了抵御行业周期波动的综合竞争力。未来将以“开发、运营、物业服务”三位一体，推动高质量、可持续增长。

🏷️ #稳健 #核心城市 #好房子 #运营服务 #REIT

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📰 刘平掌舵保利发展破局！看似利润腰斩，实则偷偷完成周期重生？_腾讯新闻

保利发展在地产黄金时代落幕后，主动迎接行业寒冬，展现出强势的自我革新与转型能力。文章指出，尽管2025年利润总量和对比期出现下滑，但这并非经营困境的信号，而是通过计提资产减值、剥离低效资产等举措实现资产质量净化与风险排雷的战略性取舍。在行业普遍毛利下降、资金紧张的背景下，保利通过聚焦一线及强二线核心城市、调整区域布局、优化资金结构、降低融资成本，维持了稳定营收与现金流，继续站稳行业龙头地位。未来的发展则以开发、经营、综合服务三大主业并行为核心，逐步从卖房模式转向以存量经营与物业服务为支撑的多元化增长路径，力求在不动产综合服务领域形成难以复制的竞争壁垒。总之，保利通过前瞻性布局与稳健治理，在周期切换中实现结构升级，展示出行业领先的韧性与持续增长潜力。

🏷️ #稳健 #转型 #核心城市 #现金流 #融资壁垒

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📰 南方财经网 - 南方财经全媒体集团

越秀地产在2025年的战略呈现出“缩圈+重注”的双轨路径，首先通过对核心城市的高集中度投入实现利润转化的高效化。核心六城的销售贡献占比达到85.6%，权益投资比例高达96.3%，表明在拿地端越秀对六城以外市场进行有效收缩，以确保资源向确定性高的区域聚焦；同时，依托对北京、上海、广州等核心城市的深耕，形成多点支撑、全域均衡的市场格局。财务方面，全年现金持有量充足，短期负债覆盖能力较强，三道红线全部为绿色，显示出较强的资金安全垫，支持在合适时机进行进攻性投资。马场地块以236亿元的高额投入，26.6%的溢价率，成为这轮战略的“超级信任票”，定位为国际商都与人民文体会客厅，计划引入高端百货与合作运营，打造56.7万平方米的综合体，旨在通过高标准开发与高能级运营实现长期收益与品牌溢价。此举虽提升了集中度和潜在回报，但也带来高风险：未来三年对马场项目的去化与运营表现直接关系越秀利润水平；同时毛利率偏低与少数股东权益的显著提高，需要通过市场表现及潜在资产注入来优化。总体看，越秀地产在行业下半场选择以“精准收割”实现资源的高效转化，并以广州马场项目作为国企使命的集中体现，强调在核心资产上深耕与长期价值创造。若马场项目运行良好，将进一步巩固其在核心城市的竞争力与市场地位。

🏷️ #缩圈 #核心资产 #国企使命 #广州马场 #高端运营

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📰 房地产回暖，真的有戏

本篇聚焦房企2025-2026年的市场判断与策略。随着年报与业绩会落地，整体信心有所回升：核心城市与优质板块有望先于其他城市企稳回升，上海、北京一二手等市场出现回暖迹象。头部企业普遍乐观，认为行业在经历长期调整后进入触底回稳阶段，但不同城市的分化仍在加剧，一线及强二线城市韧性较强，三四线城市去化压力仍大。利润修复相对滞后于成交回暖，2025年利润仍承压，2026年才可能出现利润结构性改善。土地市场趋向集中于核心区域，优质地块受追捧，拿地策略强调稳健、以销定投与优中选优。产品力成为核心竞争力，企业通过提升产品设计、标准化、科技应用和高效的团队协作来提升毛利与服务价值，力求在“好房子”标准上实现全面升级。总结来看，地产大佬们正以更现实的视角看待市场，冬天确实在减退，春天尚未全面到来，但曙光已显。

🏷️ #市场判断 #拿地策略 #利润修复 #核心城市 #产品力

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📰 中海地产：以“双核”与“内生力”破局，稳驭房地产高质量发展新航向

中海地产在行业深度调整期展现出强劲韧性，2025年度销售合约额达到2512.3亿元，稳居行业第二，权益销售规模保持第一。核心归母净利润130.1亿元，经营性现金流净额167.3亿元，期末现金超千亿，达到1036.3亿元，财务健康度持续领先。公司以“住宅+商业”双轮驱动，在投资端逆势扩张，全年新增土地投资1186.9亿元，核心城市的权益购地占比达73.9%，一线及强二线城市土储占比高达86.5%，为持续发展奠定基础。面对融资环境趋紧，资产负债率降至54.1%，净借贷比率34.2%，加权融资成本2.8%再创新低，获得惠誉和标准普尔的“A-”评级，成为唯一获此殊荣的内房股。商业地产成为新的增长引擎，运营收入72亿元，覆盖利息支出；购物中心与写字楼收入占比81%，一线及新一线城市项目贡献78%。年内开展华夏中海商业REIT，底层资产佛山映月湖环宇城实现117.81%的增值，成为行业标杆。数字化驱动运营效率提升明显，基于大模型的智能协同平台使核心业务流程效率提升超40%，跨部门数据共享提升60%；海筑等系统提升工程效率，深圳领潮供应链平台优化协同，降低成本。产品方面，构建六不六防三省三要框架，与Living OS系统实现全维度升级。北京、上海等项目热销，2026年一季度合约销售同比增长11%至515.1亿元，权益销售继续领跑。写字楼与购物中心保持规模与扩张，环宇系标准化产品线快速扩张，出租率稳健。总体而言，中海地产在高质量发展阶段坚持“开发运营为主航道，租售并举驱动，全产业链生态优化”，通过成本管控、供应链整合与数字化创新，构建系统性竞争力，推动行业转型与可持续增长，为未来发展提供可复制范式。

🏷️ #地产 #数字化 #商业地产 #REIT #核心城市

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📰 千亿背后，越秀地产的变与不变-证券之星

2025年，越秀地产在“调整期”的房地产行业中展现出“面子”与“里子”并存的稳健态势。尽管归母净利润出现小幅下滑，但销售额、现金流和土地储备保持强劲，折射出市场分化背景下的韧性与稳健经营。公司解释为市场信心与预期恢复需要时间，部分项目毛利率被牺牲以推动销售、并购和合作开发等结构性调整所致，短期入账利润下降并不代表基本面恶化。2025年合同销售金额约1062亿元，持续跻身千亿房企行列，且负债结构与融资成本维持较低水平，经营性现金流稳定净流入，显示出较强的造血能力。越秀地产坚持“去库存、稳价增量”的核心策略，并通过“精投资、以投促稳”、“一城一策”等做法，加强在核心城市的土地储备与投资布局，核心六城土地储备占比高，土地储备结构向高能级城市倾斜。广州为重点，里仁洞、南洋电器厂等旧改项目进展顺利，马场地块等大型综合体项目有望成为未来业绩增长的核心引擎。公司还提出“四好企业”目标，推动好产品、好服务、好品牌、好团队的协调发展。并行的“第二曲线”包括越秀房托、越秀服务、越建科等新业务板块，业绩有所支撑，显示出在房企周期波动中通过多元化布局实现稳健增长的方向。总体来看，越秀地产在利润增速放缓的同时，依靠稳健的现金流、强大的土地储备和高效的城市聚焦策略，维持了较强的市场竞争力与抗风险能力。

🏷️ #房企 #土地储备 #核心城市 #现金流 #多元布局

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📰 从千亿到亏损边缘，越秀地产还有多少“坑”要填？

越秀地产公布的2025年业绩显示经营压力持续加大：营收仅微增0.1%，毛利率下滑至7.8%，核心净利润仅2.6亿元，同比大幅下降83.5%，权益持有人应占盈利仅0.6亿元，连续第四年利润下跌，盈利能力与成长性严重受损。销售方面，累计合同销售额1062.1亿元，同比下降7.3%，远低于年初的1205亿元目标，反映市场判断偏保守，增长乏力与目标落空并存。同时，土地储备下降，库存高企，未来去化压力凸显，土储中库存占比高达47%，高价地面临价格倒挂风险，区域结构严重失衡，核心城市与大湾区依赖度高却竞争激烈，拿地成本与控成本之间出现两难。产品力方面也暴露短板，多为合作项目，独立自有产品线不足，市场口碑因合作交付维权而受损。为打破瓶颈，越秀集团在华东引入黄凤彬等人强力整合产品线与区域管理，力求在上海等核心区域推出具备竞争力的爆款单品，以支撑未来销量与利润的回升，但2026年的业绩与产品突破仍高度依赖公司对市场的判断与执行力。总体来看，越秀地产当前处在利润承压、去化困难、土储缩水与区域失衡的多重挑战之中，若不显著改善需警惕继续下滑的盈利与市场份额。

🏷️ #业绩下滑 #毛利率下滑 #核心净利润 #销售目标落空 #土储下降

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📰 南方财经网 - 南方财经全媒体集团

在开发业务触及天花板后，国内龙头房企开始转向以经营性不动产为核心的新增长路径，形成“开发商+房东”的混合模式，并以收租、轻资产管理等业务为支撑实现稳健增收。文章显示华润置地、中海地产和招商蛇口在保持规模相对稳定的同时，加大经营性业务布局，明确未来五年开发规模将稳在2000亿至2500亿之间，同时以不动产租售、资产管理等实现双驱动和多元生态。五年投资重点集中在核心城市与优质地块，土地结构向一线及强二线集中，提升资产运营能力，推动资产有进有出、资本高效循环。龙头房企的转型不仅来自市场环境的变化，更源于对沉淀的运营性资产的依托，通过提升商业物业、长租、产业园等业态的经营性收入，确保利润的稳定性与可持续增长，形成新的竞争护城河。未来，龙头房企在开发业务保持相对稳定的前提下，收租和轻资产业务将成为主导增长点，行业也将进入以结构性分化和长周期运营为特征的新阶段。

🏷️ #龙头房企 #收租 #不动产运营 #轻资产 #核心城市

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📰 销售与盈利逆势双增，中国金茂找到穿越周期的“钥匙”

在2025年的房地产市场中，行业总体仍在调整，销售回落与盈利压力普遍存在，只有少数企业凭借清晰战略与强执行力实现逆势增长。中国金茂2025年业绩呈现高质量增长态势：签约销售金额1135亿元，同比增长16%，回款率92%，毛利92.21亿元，同比增长7%，股东应占利润18%增长。公司通过“做优增量、盘活存量”的Three-Pillar策略，聚焦核心城市的一二线资源，推动存量清盘与新项目落地，提升资产质量与盈利能力。管理层强调在行业筑底期坚持“积极不激进”的投资节奏，确保投资在核心城市、核心板块的高效性，同时通过产品力提升定价权，六大产品系实现多城热销，住宅签约单价提升至约2.7万元/㎡，产品体系升级为盈利提供稳定支撑。财务方面，金茂优化融资结构、降低成本，新增融资成本降至2.75%，在手资金充裕，经营现金流逐步回正，三费全面压减，经营效率显著提升。未来将坚持三步走战略，继续去库存、调结构、打造产品引领者，力争高质量盈利持续兑现。

🏷️ #高质量增速 #核心城市 #产品力 #降成本 #去库存

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📰 越秀地产：2025年税后利润17.8亿元 同比增长21.4%

越秀地产在2025年的业绩显示稳健盈利与积极扩张。公司实现营业收入864.6亿元，税后利润17.8亿元，同比增长21.4%，核心净利润2.6亿元，仍处行业少数盈利房企之列。剔除预收款后的资产负债率为65.5%，现金达467.6亿元，短债覆盖倍数1.7倍，经营性现金流净流入139.4亿元，全年加权平均借贷成本降至3.05%，在行业中具竞争优势。全年合同销售金额1062.1亿元， sales 排名第9，六大核心城市贡献85.6%，一线城市销售约占比78%，呈现重点城市驱动。土地储备方面，总面积1855万㎡，一二线核心城市占比94.4%，其中一线城市占比67.7%，今年新增土储向一线城市倾斜明显。展望2026年，市场仍在筑底，公司将稳健去库存、均衡投资、稳产出、控风险，持续提升产品与服务，并推进“一主两翼”转型，重点在广州、北京、上海等核心城市布局。广州天河马场项目作为城市名片级综合体，将与高端百货SKP合作，力争3-4年内建成。

🏷️ #地产 #销售 #土地储备 #现金流 #核心城市

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📰 融创2025年盘活12个地产项目 多个优质项目今年蓄势待发

在房地产市场持续波动的大背景下，融创通过强化优质土储、提升操盘力与产品力协同发力，展现出穿越周期的能力。2025年度业绩显示，公司有息负债显著下降，归母净亏缩小，核心财务指标改善，土地储备维持厚实，年底总土储约1.08亿平方米，为化解债务与推动后续开发提供坚实基础。在年内，融创盘活12个核心城市的地产项目，预计实现约112亿元资金用于解决现有债务与启动新开发，若其中多个项目达成热销，将进一步巩固资金链与市场地位。已盘活项目如上海壹号院等实现高额销售，显示高端产品在市场中的持续吸引力。未来政府继续稳楼市的政策导向与长效机制完善，将为企业债务化解与资产盘活提供外部环境。融创将继续推进重点项目的盘活与开发，重庆湾、天津梅江等地块的市场化落地将成为关注焦点，体现其与头部央企金融机构的深度协作与强劲产品力。整体来看，融创凭借稳健的经营策略与高端产品力，依然处于行业TOP20行列，具备持续竞争优势。

🏷️ #稳杠杆 #高端房产品 #资产盘活 #核心土储 #市场信赖

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📰 融创2025年盘活12个地产项目 多个优质项目今年蓄势待发

当前，房地产行业正经历深刻变革，市场分化、企业洗牌升级成为常态。在此背景下，优质土地储备、强力操盘与卓越产品力的协同发力，被视为房企穿越周期、实现可持续竞争优势的关键。融创中国发布的2025年度业绩显示，有息负债大幅下降、归母净亏缩窄，核心财务指标显著改善，显示出降杠杆与稳健经营的成效。土地储备维持厚实水平，年内盘活多个核心城市项目，预计实现约112亿元资金用于解决债务和启动新建，彰显强大的资金周转与债务化解能力。此前已盘活的项目如上海壹号院、北京融创壹号院、天津梅江壹号院等，销量在各自市场维持领先，支撑2025年总销售额达到368.4亿元，仍位列行业TOP20，体现出品牌力与产品力的持续吸引力。业内分析认为，融创通过债务重组与保交付的稳健策略，结合高端产品持续热销，获得市场信赖，未来政府对“稳楼市”的政策支持将为其提供更广阔的发展空间。展望未来，融创将推进债务风险化解与资产盘活，重庆湾、天津梅江等地块的盘活与市场化运作，将继续依托与头部金融机构的强强联合，聚焦核心地段与高端产品，推动多方协同与持续增长。

🏷️ #降杠杆 #高端产品 #资产盘活 #市场信赖 #核心地段

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📰 克而瑞地产研究：2025年房企拿地新增货值达22614亿元-证券之星

2025年中国土地市场呈现投资筑底反弹与区域聚焦并存的特征。核心城市的土地热度高涨，TOP10房企在新增土地价值中的份额显著提升，国央企以低成本融资优势主导高能级地块竞争，民企在现金流约束下回归本土深耕与底价地块策略，城投平台的托底作用明显减弱且参与度下降。市场呈现“冰火两重天”的格局：核心城市高溢价地块集中于央企和头部民企，边缘地区普遍以底价成交为主，城投托底职能从救市转向保底辅助。未来1—2年，行业集中度将进一步提升，区域分化持续拉大，核心城市资源向头部企业集中，非核心区域活力不足。房企应在资金条件允许的前提下，优先布局核心城市高确定性地块，维持稳健现金流与风险控制，结合本土深耕策略与联合拿地，避免高额资金链压力带来系统性风险。

🏷️ #土地市场 #央企主导 #核心城市 #区域分化 #底价地块

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📰 克而瑞地产研究：2025年房企拿地新增货值达22614亿元

2025年中国土地市场呈现“投资筑底反弹、区域高度聚焦”的特征，市场情绪谨慎修复但分化加剧，整体基调趋于稳健。以100家重点企业为监测样本，全年新增货值约22614亿元、拿地金额11027亿元、建筑面积10090万平方米，新增货值同比微增2%、金额增3%、面积下降5%，显示房企在深度调整后回升、转向精准化策略，普遍收缩外围布局，集中资源争取核心城市高确定性地块，行业底部企稳且结构性聚焦明显。土地市场区域差异明显，核心城市交易活跃、非核心城市低迷，北京、杭州、上海等地领跑，地块去化快、溢价空间稳健；同时三、四线城市流拍率上升、底价成交常态化，区域集中度提升，TOP20城市贡献近六成宅地出让金。主体格局方面，国央企主导，拿地占比超70%，中海地产、华润置地、保利发展等头部央企领衔高价值地块竞争，民企逐步修复但现金流压力仍存，城投平台托底作用减弱，市场化参与度下降。总体而言，2025年的土地市场呈现“头部集中、区域分化、主体分层”的特征，未来1–2年将继续向央国企主导、核心城市聚焦的格局深化，民企以本土深耕和低溢价策略维持稳定，中小房企面临资金链压力需寻求联合拿地等新路径。

🏷️ #土地市场 #央企领涨 #核心城市 #区域分化 #资金实力

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📰 人工智能担忧继续席卷美股：商业地产和货运物流遭到抛售 港美股资讯 | 华盛通

人工智能继续冲击传统商业，美国房地产股与货运股成为最新受害者。周四，商业地产经纪公司进入连续第二日抛售，卡车运输与物流股亦走低。世邦魏理仕两日内下跌逾20%，CH Robinson Worldwide跌约14.5%，RXO下跌超20%，JB Hunt下降超过5%。欧洲方面，DSV A/S与瑞士德迅国际等物流股也跌逾10%。
不过，分析师强调担忧或被高估。世邦魏理仕CEO称AI工具可辅助经纪人，复杂交易仍需专业网络。物流业也需经验与合规，AI短期难以全面取代。麦格理策略师Wizman警告，若未将AI转化为核心运营基础设施，长期竞争力将受影响。他认为如果不尽快整合，未来将落后于以AI为核心的新商业模式。

🏷️ #人工智能 #地产股 #物流股 #核心运营 #工具协助

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📰 7%大阳线直逼涨停！招商蛇口成地产领涨新龙头

2026年开年以来，房地产政策组合拳精准发力，板块开启强势反弹。招商蛇口领涨，带动万科A、保利发展等龙头同步走强，充分体现资金对其核心价值的认可。央企背景带来较低融资成本，行业进入托底与结构分化并存的阶段，核心城市的刚性需求成为上涨主线。
展望后市，房地产市场将从普涨转向慢速分层复苏。核心城市回暖、长尾城市承压，首套房贷利率下降、税费优惠延续至2027年，以及REITs 集体挂牌，为优质资产与资金活性化提供支撑。招商蛇口在城市更新与资产运营的积累，将提升长期竞争力，头部龙头受益格局将延续。

🏷️ #政策托底 #核心城市 #龙头效应 #资产证券化 #分化复苏

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📰 向上而生 | 恒隆的赛点 - 观点网

2025年市场回暖为恒隆提供转型窗口。公司提出V3战略，分V1打基、V2扩张、V3深耕三阶段。通过轻资产合作与长期租赁获取增量，重心放在上海、无锡、杭州、昆明等核心城市。管理层方面，陈文博接任总裁，卢韦柏退休，将为转型提供稳定衔接。
2025年沪外项目初见成效：无锡、昆明等地租金与租户销售增速明显，上海两大商圈通过扩容提升体量。财务上，净负债比从33.5%降至32.7%，财务成本下降8%，显示降债与降本成效。展望未来，恒隆将继续以核心城市深耕为主，稳步推进V3，保持在高端商业格局中的竞争力。

🏷️ #恒隆 #V3战略 #轻资产 #核心城市 #奢侈品牌

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📰 2025年度杭州商业地产报告出炉

2025年杭州写字楼市场持续调整，存量742.86万㎡，新增约46.5万㎡并叠加70万㎡增量。租金降至3.3元/㎡/天，降幅6%，空置率提升至24.3%，核心与新兴板块承压。数字经济驱动下，TMT占比升至30%，教育培训占比提升至7%，留学教育科技成为增长点。
杭州商业零售市场呈现分化态势，优质商场规模达到1775.3万㎡，全年新增105万㎡，14个新项目落地，核心商圈湖滨的客流上涨，区域商圈增速降至0-2%。全年引入首店332家，其中全国首店38家、华东首店16家，显示城市对优质资源的强吸附力。展望2026，新增供应约139万㎡，存量将达1900万㎡，形成以多中心为特征的新格局。

🏷️ #写字楼 #零售 #核心商圈 #杭州

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