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📰 和众汇富研究手记：地产板块反弹释放企稳信号_产业资讯_行业_中金在线

上周A股与港股房地产板块联袂走强，成为关注焦点。回暖并非偶发，而是在宏观政策稳增长、边际改善及前景再定价共同作用下形成。尽管2025年房企经营数据承压，销售受压，盈利能力偏弱，但融资环境、土地供给改善预期增强，推动指数升。
展望2026，市场将继续关注政策效果与供需改善对止跌回稳的推动。区域分化将继续，核心区域更具潜力。政策将继续稳楼市、放宽融资、促土地供给，改善外部环境，资金更偏向优质主体。核心逻辑将从规模扩张转向质量与效率提升，渐进实现稳定。

🏷️ #政策稳楼市 #行业分化 #资金回流 #质量与效率

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📰 离岸人民币兑美元升破6.97，创2023年5月以来新高，行业如何配置？

2026年1月2日，离岸人民币兑美元升破6.97，创下2023年5月以来的新高。兴证策略团队分析认为，人民币升值将引导资本流向反转，万亿级别的资金回流将为中国资产重估提供强大动力。自2016年以来的四轮人民币升值周期中，A股和港股普遍上涨，当前市场环境为“国内基本面上行+海外宽松”。

人民币升值对行业配置的影响主要体现在四个方面：首先，降低进口成本使得依赖进口的上游资源品受益；其次，外币负债成本下降使得持有美元负债的行业获益；第三，人民币升值提升居民购买力，促进内需驱动型行业发展；最后，吸引外资回流，推动景气成长主线的强化。

重点关注的行业包括受益于外资偏好的AI硬件、优势制造业和有色金属等；同时，钢铁和化工等上游资源品也将因成本下降而受益。此外，服务消费和高端消费领域如免税和电商也将因人民币购买力提升而获益。整体来看，当前市场风格有望在内外资共振下进一步强化。

🏷️ #人民币升值 #资金回流 #行业配置 #外资偏好 #消费领域

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