⁣
📰 上半年净利润下滑24％，中国建筑：房地产行业仍处筑底企稳的关键阶段

中国建筑2026年上半年业绩承压，但经营结构持续优化，数字基建订单大增，产业转型成效显现。上半年收入9758.37亿元，同比降12.0%；净利润230亿元，同比降24.3%。毛利率略有提升0.9个百分点，经营现金流较上年同期从负828.4亿元收窄至-284.6亿元，但仍为净流出。存货去化、应收账款与合同资产减值计提等因素对中期利润造成压制，减值总额达100.4亿元。房地产业务实现逆势增长，竣工面积同比大增29.3%，但新开工面积下降37.5%，地产销售回款与资金周转显著改善。数字基建订单同比大增328.3%，其中数据中心与算力中心新签额达到873亿元，增长率最高，拉动相关领域投资与收益增长。海外市场表现亦显著向好，新签海外合同1655亿元，增长44.2%，境外收入与毛利分别提升。展望“十四五”及未来五年，公司将以主业为核心，深化一线及强二线城市布局，提升产品力与利润率，推动城市更新、城市运营等新增长点，并积极培育战略新兴产业，降低开发周期波动，稳步实现现金流改善与盈利能力提升。

🏷️ #业绩下滑 #结构优化 #数字基建 #地产回暖 #海外增长

🔗 原文链接

⁣
📰 胡葆森辞任中原建业董事会主席，“河南地产教父”告别亲手打造的代建上市平台

中原建业在2026年中期业绩显示业绩下滑、由盈转亏之际，创始人胡葆森辞任董事会主席及提名/薪酬委员会成员，且暂无即时接任人选，导致治理空缺与合规风险并存。公告称过渡阶段由执行董事王凯临时主持董事会，提名委员会主席空缺引发对港交所规则的合规担忧。业绩方面，上半年收入6168.3万元，同比降55.8%，净亏约2600万元，代建业务全面收缩，新签代建仅5个，区域集中度进一步加剧，河南内地项目占比极高，省外几乎无新增签约。同时，资产端尚稳健，现金及现金等价物约25.8亿元，净现金状态，负债低无重大负债。公司披露为转型而引入困境资产基金与不良资产机构，拟通过保交楼、城市更新、存量盘活等方向转型，推动代建向困境物业盘活的综合服务，并在8月完成新股认购以注入资源。未来若接班人尽快到位，或有机会借城市更新等核心增长赛道实现回稳，否则治理与业绩的双重压力可能继续拖累估值与市场信心。

🏷️ #治理空缺 #业绩下滑 #代建转型 #河南布局 #资金充裕

🔗 原文链接

⁣
📰 招商蛇口的前世今生:朱文凯掌舵近一年稳进核心赛道,园区开发等多元布局,存量资产盘活下的业绩修复新周期

招商蛇口是国内商业地产头部企业，核心布局园区、社区开发及邮轮产业，依托招商局集团资源具备全链条运营优势。公司成立于1992年，2015年上市，注册及办公地在深圳。经营覆盖园区开发与运营、社区开发与运营、邮轮产业三大板块，属于房地产开发相关概念板块。2026年上半年营业收入547.84亿元，居行业第一，净利润7.4亿元，行业排名第3，但资产负债率与毛利率均低于行业水平，盈利能力承压。董事长朱文凯自2025年9月起担任董事长及党委书记，薪酬为254.92万元；总经理聂黎明2025年薪酬为70.91万元，较前一年有所波动。A股股东户数略有下降，十大流通股东结构有所调整。东方财富证券预计公司业绩底部已逐步确立，Q2利润降幅收窄，结转毛利下滑及投资收益减少的风险在减弱，新增拿地占比逐步提升，60%以上可售货值集中在核心六城，存量资产盘活推进，REITs落地及扩募在推进中。多家机构维持“增持”评级，预测2026-2028年归母净利润分别约14.7/18.7/24.2亿元，对应EPS约0.16/0.21/0.27元。

🏷️ #商业地产 #园区开发 #REITs #业绩展望 #增持

🔗 原文链接

⁣
📰 越秀地产2026年中期业绩承压，管理层定调“去库存、稳业绩”，千亿销售目标不变

在行业仍处于底部盘整与修复阶段的背景下，越秀地产披露的2026年中期业绩显示公司在营收与利润端同比下降，但销售去化与资金流维持稳定，同时在土地储备与核心城市布局方面保持韧性。上半年营业收入约366.5亿元，毛利率6.2%，权益持有人应占盈利0.9亿元，核心净利润0.8亿元，利润大幅下滑主要受结转规模减少、毛利率走低及财务费用等综合因素影响。累计合同销售金额约505.1亿元，同比下降17.9%，但存量持销项目占比提升至80.7%，核心六城合同销售占比84.5%，体现“以销定产、加快去化”的落地效果与区域聚焦优势。已售未入账销售金额为1324.4亿元，同比微增0.3%，为未来营收结转提供储备。上半年新增土地6幅，面积约68万㎡，权益投资约70亿元，96.8%集中在核心六城，土地储备约1657万㎡，94%集中在一二线城市，显示高质量布局和充足发展后劲。现金及相关存款合计515亿元，经营性现金流净流入137.7亿元，流动性充裕。负债端加权平均借贷年利率降至2.91%，融资环境改善，缓解利润端压力。管理层提出四大应对策略：去库存、增投资、稳业绩、防风险，强调“一区一策”并通过自有渠道与直销稳价提量，聚焦六城、加强多元投资以深化优质资源合作；同时降本增效、优化财务结构、提升资金管理效率，确保经营安全。年度目标维持千亿销售规模，全年可售资源约2157亿元，权益投资目标300亿元不变。董事长强调下半年聚焦高质量达成千亿销售、精准投资、财务优化、产品力创新与两翼业务转型，确保在行业调整期把握结构性机遇，稳健推进。

🏷️ #业绩下滑 #去化提升 #六城聚焦 #资金管理 #降本增效

🔗 原文链接

⁣
📰 越秀地产上半年净利润下降超九成，“整个市场已经走过了最艰难的阶段”
_地产界_澎湃新闻-The Paper

越秀地产披露2026年中期业绩，2026年上半年实现营业收入约366.5亿元，同比下降23%；毛利率6.2%，同比下降4.4个百分点；权益持有人应占盈利约0.9亿元，同比下降93.6%；核心净利润约0.8亿元，同比下降94.6%。合同销售金额约505.1亿元，同比下降17.9%，但存量持销项目合同销售占比提升至80.7%，库存去化成效明显，核心六城合同销售占比84.5%；已售未入账销售金额1324.4亿元，同比增长0.3%。土地开发方面，上半年在5个城市新增6幅土地，总建筑面积约68万㎡，权益投资约70亿元，核心六城占比96.8%；截至6月30日，土地储备约1657万㎡，其中94%位于一线和二线城市。现金及等价物等合计约515亿元，经营性现金流净流入约137.7亿元，流动性充裕。加权借款利率降至2.91%，同比下降25个基点。管理层表示行业处于底部盘整期，市场分化明显，将实施去库存、增投资、稳业绩、防风险的四大策略，重点包括：去库存稳价稳量、提升自有渠道、以投促稳、聚焦6个核心城市并深化合作、严格降本增效、提升产品力与财务管理，并维持千亿销售目标、全年可售资源2157亿元、权益投资目标300亿元。下半年市场预计新房量稳价升，二手房活跃度较高，土地市场分化明显，一线城市溢价率较高。董事长强调下半年以高质量达成千亿销售、精准投资、优化资金渠道、提升产品力与两翼竞争力为重点，推动转型升级并实现持续增长。

🏷️ #地产 #越秀 #业绩 #去库存 #投资

🔗 原文链接

⁣
📰 卓越商企服务：去地产化纵深推进 大客户与多元赛道激活增长动能

卓越商企服务（HK6989）在2026年中期业绩说明会上披露，上半年实现营业收入21.4亿元，剔除金融业务出表影响后同比增7.2%；归母净利润1.18亿元，利润下滑系应收款项及相关担保减值等非经营性因素所致；经营性现金流0.44亿元，近三年上半年首次转正。第三方自拓业务收入10.9亿元，同比增长16.7%，关联交易占比降至6.8%，显示业务独立性增强；毛利3.92亿元，剔除金融出表影响后同比增8.7%。公司明确房地产与物管行业进入存量为主的结构性重构期，行业竞争聚焦高端专业服务、设备设施管理与公建服务等细分赛道，持续穿越周期。为应对行业变化，提出四大核心举措：压降关联交易、严控风险与现金流、放大大客户服务优势、布局高端制造、半导体、国家实验室等多元赛道。主航道保持稳健，战略客户规模与盈利协同提升，第三方市场化外拓成为核心支撑。下半年将坚持“3+1”战略，深耕半导体、算力等高价值领域，推动增值服务与基础物业深度融合，推进AI数字化落地。管理层对2026年及中长期持乐观态度，预计全年第三方市场化收入和毛利将维持约15%增速，战略业务年化增速约20%，未来3-5年第三方整体规模有望翻番。

🏷️ #业绩 #地产 #服务 #增长 #数字化

🔗 原文链接

⁣
📰 龙湖张旭忠：房地产是否触底取决于四个信号

龙湖集团2026年上半年业绩显示，营收398亿元，同比下降32%，归母净利润19.6亿元，同比下降39%。其中地产开发收入262亿元，运营及服务收入137亿元，同比增长3.2%，两者合计占总营收的34.3%。公司在手现金248.8亿元，净负债率52%，平均融资成本3.36%。报告指出行业继续筑底，呈现“从规模扩张转向能力竞争与存量运营”的趋势，新房销售下滑、库存去化压力未减，开发业务仍面临挑战。在业绩会上，管理层强调4月以来核心城市量价边际改善，但5月后热度回落，刺激政策退坡与内生动力不足抑制了市场复苏，四大信号尚未全面实现且城市间分化加剧。国家数据亦显示全国商品房销售额和新、二手房价指数同比下跌，市场底部特征逐步出现，但全面企稳仍需时日。中长期看，房地产市场将保持平稳健康的发展态势。

🏷️ #龙湖 #房地产业 #业绩 #市场底部 #分化

🔗 原文链接

⁣
📰 [未知机构]：2026年8月22日金融地产与宏观市场卖方会议纪要 - 发现报告

本研报覆盖金融地产、通信等领域，核心围绕相关公司业绩、市场动态及后续关注事项展开。整体呈现出上市公司业绩普遍超预期、宏观流动性信号显著、行业及区域调研安排明确的特征。重点聚焦两大领域：批发零售中的BJ批发俱乐部控股公司，在2026年第二季度实现净销售61亿美元、调整后每股收益1.36美元，增速均高于预期，客流与会员规模持续扩大，数字化可比销售显著提升，德州门店表现亮眼；公司还上调全年EPS区间至4.60-4.80美元，计划SKU精简并加快新店扩张，同时高层人事有变动。通信设备领域的中际旭创，第二季度收入223亿元、净利润79.2亿元，均实现环比增长，毛利率提升至46.42%，受益于高端产品升级与硅光渗透率提高，资本开支创历史新高，显示未来产能扩张的积极信号。宏观方面，美国货币贬值交易持续，美元走弱、黄金与比特币价格上涨，反映出对美国财政政策及赤字的担忧。综合来看，后续关注点包括BJ批发俱乐部的SKU精简与新店落地、全年业绩指引完成情况；中际旭创高端产品的市场需求与产能释放、后续毛利率及利润增长的兑现能力；美元贬值趋势的持续性及长期国债收益率、贵金属及比特币价格的后续走势，以及天风证券在湖南长沙调研活动对房地产标的及区域市场的分析结论。

🏷️ #业绩超预期 #产能扩张 #美元贬值 #高端产品 #调研分析

🔗 原文链接

⁣
📰 地产股8月21日收盘日报：万物云收盘上涨0.17% 报收于15.52元/股

万物云在2026年中期业绩显示出稳健韧性。公司上半年实现营业收入191.12亿元，同比增加约5.4%，净利润8.2亿元，每股收益0.78元，毛利率虽为0但仍维持盈利能力。分业务看，循环型主力贡献173.5亿元，占比提升至90.8%，成为业绩的压舱石；其中社区空间居住消费服务收入119.5亿元，同比增长5.5%，商企与城市空间综合服务收入62.0亿元，同比增长7.9%，均显示各项业务稳步扩张。股价方面，开盘15.52元，收盘持平，日内波动与成交量维持正常水平，市值约178.64亿元。业绩会上，董事长朱保全强调不动产养护义务与行业退场问题的核心在于对资产的长期维护，而非市场热炒的退场行为，指出物业行业的本质是对不动产资产的维护责任。总体来看，万物云在持续深耕物业与城市空间服务的同时，通过循环型业务稳固收入基础，并在科技与产业转型背景下保持经营韧性。

🏷️ #万物云 #业绩 #不动产 #物业
#循环型业务

🔗 原文链接

⁣
📰 核心产品全线溃败,轻资产转型远水难解近渴,江山欧派上半年营收折半、净利转亏

江山欧派（603208）发布2026年半年度报告，迎来上市后首份亏损中报。上半年营收4.36亿元，同比下降近半，同时归属净利润亏损9251.42万元，扣非净利润亏损1.1亿元，业绩由盈转亏，季度压力逐步放大。传统核心产品木门及柜类等收入普遍下滑，毛利率显著下行；工程业务的历史遗留风险仍未消化，持续计提信用减值，侵蚀利润。为应对困境，公司推动轻资产运营、拓展代理经销、外贸出口等多元渠道，但上半年成效尚未显现，各条渠道承压明显。财务指标恶化、资产负债率升至62.07%、现金流为负，存货跌价及减值压力并存，加之高管大幅流动与治理不稳，市场对公司后续前景担忧加剧。综合来看，江山欧派正加快转型，但短期内业绩未见显著改善，需观察新战略的落地效果及资金治理能力。

🏷️ #业绩变动 #转型挑战 #资金压力 #高管动荡 #多元渠道

🔗 原文链接

⁣
📰 中报营收增5.4％，万物云称：退场是行业的新陈代谢_手机网易网

万物云上半年实现营业收入1930.1亿？（请以文本为准）截至6月末，万物云的核心在于开发商相关业务下滑被非开发商业务的扩张所抵消，利润剪刀差趋于收窄，显示出经营韧性与结构性优化正在发挥作用。住宅物业与物业及设施管理等循环型业务收入达173.5亿元，占比首次超过90%，其中住宅物业服务在退出低效项目后仍实现两位数增幅，展示了以存量市场换签、以高质量项目支撑的稳健增长策略。商企与城市空间服务板块收入62.05亿元，毛利率受市场竞争与空置率影响略有下滑，但通过AI等技术提效，行政开支下降，后台效率显著提升。行业层面，退场、技术升级、城市更新成为行业核心逻辑，退盘潮被解读为优胜劣汰的自然过程；同时，城市更新与完整社区建设的政策导向为长期增长提供新坐标，蝶城战略布局覆盖708个蝶城，居住资产服务毛利有所提升，成为第二增长曲线的重要组成。

🏷️ #业绩 #AI落地 #退盘潮 #城市更新 #蝶城

🔗 原文链接

⁣
📰 中报观察｜资产运营接棒 美的置业换挡轻资产之后 - 观点网

美的置业在2026年中期业绩表明，尽管资产运营成为新的增长点并显著提升毛利水平，但营收与利润仍呈双向下行，房地产相关的开发服务和地产科技板块承压明显。物管服务保持稳健，收入基本持平，在管面积与合约面积稳步上涨，但对增长的期望更多来自服务质量与非住板块拓展。资产运营作为第二大收入来源，受益于轻资产路径和存量盘面的发力，商场高出租率与产业园项目落地带来盈利支撑。相较之下，开发服务在2026年中期出现明显回落，代建收入下降，亟需第三方项目稳健接棒以降低对关联交易的依赖；房地产科技板块受行业周期影响收缩显著，贡献下降。整体税负上升与金融工具公允价值波动导致利润回落，税后利润增速未能支撑原定目标。下半年要实现全年利润同比正增长，需在轻资产扩张质量、开发服务转型和资产运营持续深耕之间取得平衡，才能为三年20%增速目标重新赢得条件。

🏷️ #业绩下行 #资产运营 #开发服务 #物业管理 #房地产科技

🔗 原文链接

⁣
📰 光明地产（600708）8月7日主力资金净卖出295.53万元

光明地产在2026年8月7日的交易行情显示，收盘价为3.19元，较前一交易日下跌2.15%，换手率1.18%，成交量约26.17万手，成交额8321.98万元。资金面方面，主力资金净流出约295.5万元，游资净流入约118.4万元，散户净流入约177.2万元，分别占总成交额的3.55%、1.42%和2.13%。近五日资金流向显示波动态势未有显著逆转。融资融券方面，融资净偿还约173.9万元，融券余量为9.37万股，融券余额29.89万元，融资融券余额合计约2.95亿元。公司2026年一季度财报显示主营收入11.07亿元，同比下降12.89%；归母净利润与扣非净利润分别为-2.34亿元和-2.30亿元，均同比下滑，负债率高达87.91%，毛利率5.58%，投资收益亦为负。光明地产作为大型国有综合集团，主营房地产综合开发经营，涵盖房产开发、商业运营、物业服务及建筑施工等。资金流向是通过逐笔交易金额计算主力、游资和散户的净力量，当日若存在净流出，通常对股价形成下跌压力；反之，若资金净流入则可能推动股价上行。本信息基于公开资料整理，供参考，不构成投资建议。

🏷️ #资金流向 #融资融券 #业绩

🔗 原文链接

⁣
📰 地产主业持续亏损，阳光股份拟在梅州投9.8亿元建智算中心

阳光新业地产在主业持续亏损的背景下，试图通过控股子公司阳光数字向算力基建领域发力。公告显示，计划以自有资金或外部融资投资9.8亿元在梅州兴宁市建设阳光智算中心，改造园区3号厂房，总建筑面积约9000㎡，由阳光数字全权运营。新任总裁刘佳燊由“90后”掌舵，背后是控股股东及实际控制人刘丹的再次入主与管理层变动。跨界投资虽具潜在增长点，但资金缺口巨大：公司货币资金仅约2901万元，现金流压力明显，且需外部融资支撑，存在流动性风险。此外，算力基建领域竞争激烈，定价与毛利受行业景气、需求波动及融资成本影响，项目若无法获得稳定租赁订单或市场需求低于预期，将影响投资回报及未来业绩。综合来看，阳光股份在“烧钱”转型路上面临资金、市场与运营多重挑战。


🏷️ #股权变动 #算力基建 #资金压力 #业绩下滑 #高管变动

🔗 原文链接

⁣
📰 地产股7月31日收盘日报：招商积余收盘下跌1.2% 报收于9.04元/股

招商积余在2026年7月的交易中开盘价9.05元，收盘9.04元，上下波动不大，日内最高9.19元、最低8.99元，成交量7.47万手，总市值约95.26亿元。公司第一季度财报显示营业收入47.7亿元、净利润2.46亿元、每股收益0.22元，毛利为15.42亿元，市盈率约14.55倍。机构暂无明确买卖评级。2025年年度报告显示公司实现营业收入192.73亿元，同比增长12.23%，但因处置衡阳项目一次性减少归母净利润2.56亿元，导致归母净利润同比下滑22.12%；扣除该因素，2025年归母净利润为9.10亿元，同比增长8.30%，体现稳健基本面与长期规划。另一方面，周义勇因涉嫌违纪违法正接受调查事件对公司治理产生影响。招商积余作为招商局集团旗下物业资产管理与服务平台，发展方向在于行业转型下的服务升级与持续性发展。2024年度业绩会强调“服务向新 稳进向上”的主题，管理层就经营成果与未来路径进行了详细交流，显示出对提升服务质量与资产结构优化的持续关注。

🏷️ #物业管理 #稳健增长 #业绩披露 #长期规划 #治理调查

🔗 原文链接

⁣
📰 原地产高管加入汽车行业出任首席财务官,年薪或将再次回归千万

中升集团控股有限公司近来公告显示，俞建被任命为执行董事兼首席财务官，而于宁辞去执行董事职务并转任财务总监。在职业经历方面，俞建拥有国际金融学与工商管理背景，曾在多家大型企业担任要职，历任华润集团及华夏幸福基业高层管理岗位，2018年起进入华夏幸福基业，2023年转至和光致成（深圳）商业管理有限公司担任总裁。此番调动揭示俞建有望带来较高的薪酬水平，甚至可能回到千万级别，然而需关注中升控股在2026年的业绩表现。对比中升控股历年的薪酬数据，其高管如黄毅、李国强等在2021-2025年度均为千万级别，占据企业经营中的高薪梯队。与此同时，中升控股在2021-2024年盈利持续下滑，2025年实现首次亏损约19亿元，汽车板块门店和服务体系数量稳定，2025年新车销量约49.7万辆，显示汽车业务仍具盈利潜力。总之，俞建接任及中升控股未来走向，将在一定程度上决定公司高管薪酬水平和经营前景。整个行业的盈利结构也在显示，汽车销售依然是主导利润来源。

🏷️ #高管变动 #薪酬趋势 #中升控股 #汽车销售 #业绩

🔗 原文链接

⁣
📰 向母公司看齐 金茂服务也启动了新一轮组织变革 - 观点网

本文梳理了金茂服务近十年来的组织架构演变与人事调动，以及与地产母公司改革的同步性。自2016年起，金茂服务从初期三级管控逐步推进扁平化改革，先在核心城市建立中心城市与事业部框架，随后在母公司改革推动下，陆续取消区域层级，2025年实现从三级架构向二级架构的全面过渡，并将原有中心城市改组为独立城市公司，集团总部直控13大城市公司。伴随架构优化，企业高层与区域负责人经历多次人事调整，形成内部“老将稳底盘、职业经理人拓增量”的格局。业绩方面，2025年营业收入约36.68亿元，同比增长18.53%，但净利润下降18.77%，增收不增利仍然存在。旗下物业管理收入与社区增值服务均实现较好增速，分别同比增长、但增幅及毛利率均受行业波动和结构性调整影响。未来方向在于提升服务力、运营力及成本力，通过加强区域深耕和探索差异化增值服务，破解低价竞争与亏损压力。

🏷️ #组织改革 #扁平化 #增值服务 #区域管理 #业绩分析

🔗 原文链接

⁣
📰 天治转型升级混合季报解读：净值大跌21.25% 份额净赎回79万份

本期天治转型升级混合基金表现不佳，期内实现净收益为-300,988.76元，利润为-548,198.20元，期末资产净值为2,121,155.49元，份额净值为0.5847元。基金净值在本期跌幅为21.25%，显著跑输基准9.57个百分点，且自基金合同生效以来各阶段净值涨跌幅普遍落后于基准。基金资产配置高度集中，权益投资占比达92.80%，主要集中在制造业和房地产业，前十大重仓股全集中于地产与白酒板块，合计占基金净值比63.55%。报告期内净赎回79.02万份，期末份额为362.78万份，规模继续收缩。
宏观与行业展望方面，管理人认为“硅基”向“碳基”转化将回归，AI与消费并非对立，当前对白酒和地产形成底部配置，若美联储开启QE并推动央行跟进，消费升级与资产负债表修复有望带来周期性机会。投资策略聚焦消费核心资产的估值修复及龙头企业的潜在增配空间，但需警惕高集中度导致的波动和持续的业绩落后风险。

🏷️ #基金 #地产白酒 #高集中度 #业绩下滑 #资产配置

🔗 原文链接

⁣
📰 越秀地产(00123)预期中期实现经营性现金流净流入超过100亿元 “三道红线”持续保持“绿档”达标

越秀地产公布2026年中期业绩预期，权益持有人应占盈利及核心净利润将较2025年中期显著下降，降幅约90%至95%，区间约0.5亿至1.0亿元。核心净利润的定义包含净汇兑收益、持续持有投资物业公允值变动及相关税项与无形资产减值等因素。下降原因在于项目结转周期影响，2026年中期入账的物业收入以及合营/联营公司投资收益低于2025年中期，叠加国内房地产业深度调整，导致营业收入与盈利承压，地产开发销售毛利亦同比下降。尽管面临行业挑战，公司强调稳健经营与健康现金流，预期2026年中期经营性现金流净流入超过100亿元，期末现金及等价物合计超500亿元，资金储备充足，并持续优化债务结构，维持低融资成本与“绿档”达标的“三道红线”与投资级信用评级。上半年集团合同销售金额约505亿元，行业排名前十，展望下半年将去库存并维持领先地位，强调精准投资、资源优化及以财务稳健和流动性安全为首要目标，确保持续实现经营性现金流净流入并维持信用评级。

🏷️ #业绩预期 #现金流 #信用评级 #去库存 #融资成本

🔗 原文链接

⁣
📰 从头部到腰部几乎“无一幸免”，家居行业出路在哪？

今年夏季，家居行业受房地产调整与需求承压影响，业绩预告普遍走弱，龙头与中小企业均未能幸免，利润普遍下滑甚至亏损扩大。欧派等公司披露的半年度业绩预测显示利润大幅下降，原因包括房地产市场持续深度调整、家居终端消费复苏乏力、客流下降及激烈的市场竞争。多家子领域如定制、软体、卫浴、成品家具均承压，毛利率下降与单位利润空间被挤压成为共性难题。行业整体成本结构使得收入下滑放大利润下探，同时“以旧换新”等高基数效应在今年放大同比压力。分析认为这是全行业的结构性调整，不再是个别企业问题。短期内，房地产端的调整与价格战尚未见底，行业转型成为共识，但转型初期会抬高成本并带来短期业绩压力。未来在存量市场与智能化升级的推动下，行业有望在下半年呈现企稳或回暖迹象，核心在于摆脱对地产红利的依赖、提升单位利润与拓展海外市场。

🏷️ #家居 #业绩下滑 #房地产 #转型 #存量市场

🔗 原文链接