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📰 大悦城，终于跟上变阵的步伐_手机网易网
大悦城控股宣布整合组织架构，裁撤所有大区公司，改为总部直管的7家城市公司并将多项业务板块重新组合为“大悦生活”、产业发展、开发等新部门，进一步缩短决策链条，推动扁平化管理。这次人事变动在内部被视为对新政府任期的首次“烧火”行动，与行业内央企自我裁减、去冗余的趋势一致。新任总经理田佳琳接任，来自内部提拔，强调深耕一线的实战经验与顶层设计能力的结合。回看过去，大悦城曾以朝阳大悦城等项目叩开市场，但受行业寒潮与利润下滑影响，2022年以来持续亏损，2025年归母净利润也出现亏损。唯有商业板块表现较为亮眼，购物中心销售和客流均实现增长，成为逆势中的“压舱石”。此次裁撤大区只是整轮重组的序幕，城市公司和领导班子将同步调整，骨骼已重塑，肌肉在适应新格局。大悦城正通过削减区域冗余、提升区域公司协同效能以及强化商业能力，力求在持续的市场寒冬中找到新的增长路径与定位。
🏷️ #企业改革 #扁平化 #大悦城 #区域裁撤 #商业增长
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📰 大悦城，终于跟上变阵的步伐_手机网易网
大悦城控股宣布整合组织架构，裁撤所有大区公司，改为总部直管的7家城市公司并将多项业务板块重新组合为“大悦生活”、产业发展、开发等新部门，进一步缩短决策链条，推动扁平化管理。这次人事变动在内部被视为对新政府任期的首次“烧火”行动，与行业内央企自我裁减、去冗余的趋势一致。新任总经理田佳琳接任，来自内部提拔，强调深耕一线的实战经验与顶层设计能力的结合。回看过去，大悦城曾以朝阳大悦城等项目叩开市场，但受行业寒潮与利润下滑影响，2022年以来持续亏损，2025年归母净利润也出现亏损。唯有商业板块表现较为亮眼，购物中心销售和客流均实现增长，成为逆势中的“压舱石”。此次裁撤大区只是整轮重组的序幕，城市公司和领导班子将同步调整，骨骼已重塑，肌肉在适应新格局。大悦城正通过削减区域冗余、提升区域公司协同效能以及强化商业能力，力求在持续的市场寒冬中找到新的增长路径与定位。
🏷️ #企业改革 #扁平化 #大悦城 #区域裁撤 #商业增长
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📰 首批商业不动产REITs上市 万亿存量资产迎来“证券化时代” - 21经济网
6月18日，首批商业不动产REITs在上交所挂牌上市，四只产品合计募集资金约203亿元，网下认购倍数达到78倍，吸引了银行理财、券商自营、私募等机构以及个人投资者参与。上市首日全部上涨，交易额接近13亿元；证监会表示将稳步推进试点，鼓励盘活存量资产并丰富投资者资产配置。自2021年首批产品上市以来，中国公募REITs市场已迈入双轮驱动的新阶段，当前已有21只在审核的商业不动产REITs，拟募集资金超600亿元，且上交所已受理的项目覆盖央企、地方国企、民企及外企，资产形态包括甲级写字楼、奥特莱斯、区域购物中心等。核心在于现金流稳定、资产质量与区位稀缺性。行业领军者如砂之船、杉杉奥莱、龙德广场等通过REITs实现资产证券化与资本运营的协同，提升了运营管理能力与市场化水平。未来，公募REITs将继续扩容并推动土地使用权续期、税收与保险资金等配套政策落地，市场参与主体和资产类型将进一步丰富，商业地产将从开发导向转向运营导向，形成以存量资产盘活为核心的新经济增长点。
🏷️ #REITs #商业地产 #资本运作 #资产证券化 #上交所
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📰 首批商业不动产REITs上市 万亿存量资产迎来“证券化时代” - 21经济网
6月18日，首批商业不动产REITs在上交所挂牌上市，四只产品合计募集资金约203亿元，网下认购倍数达到78倍，吸引了银行理财、券商自营、私募等机构以及个人投资者参与。上市首日全部上涨，交易额接近13亿元；证监会表示将稳步推进试点，鼓励盘活存量资产并丰富投资者资产配置。自2021年首批产品上市以来，中国公募REITs市场已迈入双轮驱动的新阶段，当前已有21只在审核的商业不动产REITs，拟募集资金超600亿元，且上交所已受理的项目覆盖央企、地方国企、民企及外企，资产形态包括甲级写字楼、奥特莱斯、区域购物中心等。核心在于现金流稳定、资产质量与区位稀缺性。行业领军者如砂之船、杉杉奥莱、龙德广场等通过REITs实现资产证券化与资本运营的协同，提升了运营管理能力与市场化水平。未来，公募REITs将继续扩容并推动土地使用权续期、税收与保险资金等配套政策落地，市场参与主体和资产类型将进一步丰富，商业地产将从开发导向转向运营导向，形成以存量资产盘活为核心的新经济增长点。
🏷️ #REITs #商业地产 #资本运作 #资产证券化 #上交所
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📰 国泰海通助力首批商业REITs成功挂牌上市
6月18日，国泰海通与汇添富基金旗下两只商业不动产证券投资基金在上交所挂牌上市，标志着我国商业不动产资本化运作迈出关键一步。国泰海通作为财务顾问与战略投资人参与首批项目，党委书记、董事长朱健在上市仪式上指出，这一举措不仅服务实体经济高质量发展，也推动资产整合、资本循环的闭环生态建设，推动上海成为全球资产管理中心的重要实践。两大REIT底层资产均具区域稀缺性与稳定现金流，具备可复制性：砂之船（西安）奥特莱斯位于西安市核心商圈、客流稳定，近年业绩持续增长，上市将为行业提供“运营驱动+资本退出”的范本；鼎保大厦与鼎博大厦位于上海滨江核心区域，租户以国企及金融基础设施为主，出租率高、现金流可预期。此次上市体现资本市场对优质商业不动产资产的高度认可，推动REITs在民营资本与专业运营深度融合，同时为全国试点提供可复制经验，促进商业不动产行业转型升级与长期发展。国泰海通将继续打造元化REITs生态，助力市场蓬勃发展与持续稳健。
🏷️ #REITs #资本退出 #资产整合 #上海中心 #商业不动产
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📰 国泰海通助力首批商业REITs成功挂牌上市
6月18日，国泰海通与汇添富基金旗下两只商业不动产证券投资基金在上交所挂牌上市，标志着我国商业不动产资本化运作迈出关键一步。国泰海通作为财务顾问与战略投资人参与首批项目，党委书记、董事长朱健在上市仪式上指出，这一举措不仅服务实体经济高质量发展，也推动资产整合、资本循环的闭环生态建设，推动上海成为全球资产管理中心的重要实践。两大REIT底层资产均具区域稀缺性与稳定现金流，具备可复制性：砂之船（西安）奥特莱斯位于西安市核心商圈、客流稳定，近年业绩持续增长，上市将为行业提供“运营驱动+资本退出”的范本；鼎保大厦与鼎博大厦位于上海滨江核心区域，租户以国企及金融基础设施为主，出租率高、现金流可预期。此次上市体现资本市场对优质商业不动产资产的高度认可，推动REITs在民营资本与专业运营深度融合，同时为全国试点提供可复制经验，促进商业不动产行业转型升级与长期发展。国泰海通将继续打造元化REITs生态，助力市场蓬勃发展与持续稳健。
🏷️ #REITs #资本退出 #资产整合 #上海中心 #商业不动产
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📰 CBNData-第一财经商业数据中心
六月盛夏，世界杯点燃了全民热情，各大购物中心和商圈围绕“夜赛、夜食、夜娱、夜游”四大核心板块，打造沉浸式观赛场景，延时经营与主题活动成为提升夜间经济的重要手段。通过大屏直播、户外投影、官方授权快闪店等形式，商场将观赛与餐饮、娱乐、社交深度融合，形成一站式夏夜消费生态圈，显著拉动客流与短期营收，同时提升场域的情绪价值与城市活力。深夜观赛不仅满足球迷情感表达，还促进了消费场景的扩张，如早餐、夜市、音乐会等延时活动的联动，加速从单纯交易转向情绪社交的场景体验。文章强调运营需在成本与安全之间取得平衡，采用分区分时的策略，并通过互动、竞猜与积分等方式引导多业态流转，最终将短期热度转化为长期增值，推动购物中心从“流量收割”向“用户思维、情绪思维”的转型。
🏷️ #夜经济 #沉浸式观赛 #情绪价值 #深夜运营 #商业地产
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六月盛夏，世界杯点燃了全民热情，各大购物中心和商圈围绕“夜赛、夜食、夜娱、夜游”四大核心板块，打造沉浸式观赛场景，延时经营与主题活动成为提升夜间经济的重要手段。通过大屏直播、户外投影、官方授权快闪店等形式，商场将观赛与餐饮、娱乐、社交深度融合，形成一站式夏夜消费生态圈，显著拉动客流与短期营收，同时提升场域的情绪价值与城市活力。深夜观赛不仅满足球迷情感表达，还促进了消费场景的扩张，如早餐、夜市、音乐会等延时活动的联动，加速从单纯交易转向情绪社交的场景体验。文章强调运营需在成本与安全之间取得平衡，采用分区分时的策略，并通过互动、竞猜与积分等方式引导多业态流转，最终将短期热度转化为长期增值，推动购物中心从“流量收割”向“用户思维、情绪思维”的转型。
🏷️ #夜经济 #沉浸式观赛 #情绪价值 #深夜运营 #商业地产
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📰 新城控股短期业务微调,长期价值稳固?
新城控股完成对上交所2025年年报五大核心问询的完整答复，标志着公司在财务核算、项目运营、关联资金等关键事项上经受穿透式核查，监管层未追加问询或处罚。公司通过千亿自持吾悦广场打造稳定基本盘，商业地产成为核心压舱石，2025年吾悦广场运营板块营收突破130亿元，毛利率接近70%，在公司总毛利中的占比升至63%，并形成低成本融资渠道，2025年相关融资通过经营性物业贷实现显著增幅，融资成本降至5.44%。在高端酒店方面，苏州、昆明在建项目进度放缓，属市场与经营策略调整所致，内外部环境下仍保持风险可控。住宅开发端主动缩量、控风险，签约销售与面积均出现较大下降，存货跌价计提比例处于行业中游水平，相关往来款项和关联资金往来已进行穿透检查与整改，回款路径明确。总体看，企业确立了“商业打底、住宅缩表提质”的发展模式，资产端的稳健经营与现金流为后续扩张留有弹性，具有示范效应。
🏷️ #商业地产 #吾悦广场 #融资成本 #存货减值 #关联交易
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📰 新城控股短期业务微调,长期价值稳固?
新城控股完成对上交所2025年年报五大核心问询的完整答复，标志着公司在财务核算、项目运营、关联资金等关键事项上经受穿透式核查，监管层未追加问询或处罚。公司通过千亿自持吾悦广场打造稳定基本盘，商业地产成为核心压舱石，2025年吾悦广场运营板块营收突破130亿元，毛利率接近70%，在公司总毛利中的占比升至63%，并形成低成本融资渠道，2025年相关融资通过经营性物业贷实现显著增幅，融资成本降至5.44%。在高端酒店方面，苏州、昆明在建项目进度放缓，属市场与经营策略调整所致，内外部环境下仍保持风险可控。住宅开发端主动缩量、控风险，签约销售与面积均出现较大下降，存货跌价计提比例处于行业中游水平，相关往来款项和关联资金往来已进行穿透检查与整改，回款路径明确。总体看，企业确立了“商业打底、住宅缩表提质”的发展模式，资产端的稳健经营与现金流为后续扩张留有弹性，具有示范效应。
🏷️ #商业地产 #吾悦广场 #融资成本 #存货减值 #关联交易
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📰 突发！负债325亿，红星美凯龙创始人车建新急售上亿豪宅，商业帝国彻底崩塌
曾经身家高达430亿的常州首富、红星美凯龙创始人车建新，如今陷入人生低谷。网传其在上海闵行区绿城玫瑰园独栋别墅急售，单套过亿，面积超1000平米，均价约8万元/平米，成为其填补数百亿债务缺口的最后筹码。这处庄园级资产曾被他一度大量购入，如今却沦为自救手段。为缓解债务，车建新还曾出售红星地产股权、处置商场与土地资产，但形势依然恶化，法院已将其列为被执行人，相关高消费限制及资产冻结陆续执行。这段经历折射出他从草根木匠到家居首富的快速崛起与因盲目扩张而导致的跌落。 其崩塌背后，既有地产行业下行导致的重资产模式弊端，也有跨界投资带来的高额亏损；再加上早年的个人无限连带责任担保，母公司无法清偿债务后，债权人转向个人，最终走向家产尽失。内部管理问题也暴露于公开事件之中，近90万美元回扣案引发国资方追查，揭示财报虚增资产的严重性。厦门国资建发入主后，车建新退出企业控制权，成为被边缘化的创始人。此次经历为创业者敲响警钟：高杠杆与盲目扩张不可长期维持，必须敬畏周期、强化现金流管理，方能实现长期稳定。 关键词警示、企业治理、资本运作、财务风险、行业周期
🏷️ #红星美凯龙 #车建新 #商业帝国 #豪宅抛售 #创业警示
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📰 突发！负债325亿，红星美凯龙创始人车建新急售上亿豪宅，商业帝国彻底崩塌
曾经身家高达430亿的常州首富、红星美凯龙创始人车建新，如今陷入人生低谷。网传其在上海闵行区绿城玫瑰园独栋别墅急售，单套过亿，面积超1000平米，均价约8万元/平米，成为其填补数百亿债务缺口的最后筹码。这处庄园级资产曾被他一度大量购入，如今却沦为自救手段。为缓解债务，车建新还曾出售红星地产股权、处置商场与土地资产，但形势依然恶化，法院已将其列为被执行人，相关高消费限制及资产冻结陆续执行。这段经历折射出他从草根木匠到家居首富的快速崛起与因盲目扩张而导致的跌落。 其崩塌背后，既有地产行业下行导致的重资产模式弊端，也有跨界投资带来的高额亏损；再加上早年的个人无限连带责任担保，母公司无法清偿债务后，债权人转向个人，最终走向家产尽失。内部管理问题也暴露于公开事件之中，近90万美元回扣案引发国资方追查，揭示财报虚增资产的严重性。厦门国资建发入主后，车建新退出企业控制权，成为被边缘化的创始人。此次经历为创业者敲响警钟：高杠杆与盲目扩张不可长期维持，必须敬畏周期、强化现金流管理，方能实现长期稳定。 关键词警示、企业治理、资本运作、财务风险、行业周期
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📰 重返粤西 广百商管轻资产首秀落地湛江丽悦新天之后
广百股份在行业进入存量时代的背景下，选择向外拓展，推动以轻资产管理输出为核心的转型路径。丽悦新天项目成为公司对外输出的首个轻资产项目，体现了“品质化、数智化、资本化”的战略导向，即通过品牌外拓和轻资产扩容实现商管业务由内部存量向外部赋能的升级。该项目位于湛江核心商圈，地理位置优越、客流稳定，未来有望通过业态升级提升运营水平，提升品牌矩阵的差异化与竞争力。广百在粤西重新布局，标志着其从传统百货向购物中心和综合体转型的持续推进，并通过与万科等头部企业的合作，借助成熟运营体系补齐短板，探索跨区域扩张的能力储备。此轮转型还伴随对低效门店退出、核心商圈重心聚焦以及数智化升级等措施，力求在市场环境承压中实现业绩回升和长期增长。
🏷️ #轻资产 #转型 #粤西 #商业综合体 #数智化
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📰 重返粤西 广百商管轻资产首秀落地湛江丽悦新天之后
广百股份在行业进入存量时代的背景下，选择向外拓展，推动以轻资产管理输出为核心的转型路径。丽悦新天项目成为公司对外输出的首个轻资产项目，体现了“品质化、数智化、资本化”的战略导向，即通过品牌外拓和轻资产扩容实现商管业务由内部存量向外部赋能的升级。该项目位于湛江核心商圈，地理位置优越、客流稳定，未来有望通过业态升级提升运营水平，提升品牌矩阵的差异化与竞争力。广百在粤西重新布局，标志着其从传统百货向购物中心和综合体转型的持续推进，并通过与万科等头部企业的合作，借助成熟运营体系补齐短板，探索跨区域扩张的能力储备。此轮转型还伴随对低效门店退出、核心商圈重心聚焦以及数智化升级等措施，力求在市场环境承压中实现业绩回升和长期增长。
🏷️ #轻资产 #转型 #粤西 #商业综合体 #数智化
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📰 商管大公司：硬仗，这么打！
商业地产正在经历从“空间规模”向“品牌价值”转变的质变。头部企业不再以扩张数量取胜，而是通过情绪价值、内容生态与品牌矩阵实现长期信任与稳定增长，逐步由“空间运营商”蜕变为“品牌内容平台”。华润万象生活、新城、龙湖等以工业化、标准化的运营打造可预期的高效体验，形成“规模即品牌”的护城河；港资企业以稀缺性、文化资本和时间积淀构筑高端圈层的崇拜式品牌，强调地段神圣性与社交功能；区域龙头则以本地情感连接与社区化运营，通过老店焕新、地方活动与本地供应链强化忠诚度，形成温度化护城河。另一方面，REITs化与轻重资产协同正在重新界定品牌资产边界，强调“能运营多深、连接多广、表达多准”的综合能力。最新报告将头部规模、圈层身份、情感地缘与综合实力TOP100四种品牌范式呈现，揭示在存量时代，品牌与信任成为企业的核心竞争力。
🏷️ #品牌转型 #商业地产 #信任 الاقتصادية #品牌矩阵 #TOP100
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📰 商管大公司：硬仗，这么打！
商业地产正在经历从“空间规模”向“品牌价值”转变的质变。头部企业不再以扩张数量取胜，而是通过情绪价值、内容生态与品牌矩阵实现长期信任与稳定增长，逐步由“空间运营商”蜕变为“品牌内容平台”。华润万象生活、新城、龙湖等以工业化、标准化的运营打造可预期的高效体验，形成“规模即品牌”的护城河；港资企业以稀缺性、文化资本和时间积淀构筑高端圈层的崇拜式品牌，强调地段神圣性与社交功能；区域龙头则以本地情感连接与社区化运营，通过老店焕新、地方活动与本地供应链强化忠诚度，形成温度化护城河。另一方面，REITs化与轻重资产协同正在重新界定品牌资产边界，强调“能运营多深、连接多广、表达多准”的综合能力。最新报告将头部规模、圈层身份、情感地缘与综合实力TOP100四种品牌范式呈现，揭示在存量时代，品牌与信任成为企业的核心竞争力。
🏷️ #品牌转型 #商业地产 #信任 الاقتصادية #品牌矩阵 #TOP100
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📰 “国风经济”进阶样本：益田假日世界以文化赋能商业，发力情感型消费新场景_中华网
当下商业地产进入存量竞争、以体验取胜的时代，单纯依靠品牌组合与价格促销难以持续吸引消费者。国风国潮的崛起、消费升级推动文化赋能、情感共鸣与场景体验成为破局核心。西安益田假日世界九周年以“诗意长安·九逢知己”为主题，围绕唐诗文化构建文化引流—情感连接—消费转化—长期复购的完整闭环，成为文化赋能商业的进阶样本，提供行业可借鉴的创新路径。国风经济持续爆发，年轻消费群体愿为文化认同、情感价值与审美体验买单，情感型与悦己型消费成为主流趋势，市场对“有温度、有故事、有文化”的场景偏好提升。商业地产竞争从拼品牌、拼价格转向拼文化、拼体验、拼情感，西安益田通过深度绑定城市文化标签，打造专属诗意长安IP，避免同质化促销，形成差异化壁垒。通过四大唐诗名家NPC、流水雅宴、九章文牒、朗读大会等文化场景，提升场景沉浸感与情感共鸣，使商场从单纯购物空间升级为沉浸式文化体验地。"流水雅宴”将国风美学与陕菜美食相融合，延长停留、提升餐饮消费概率；新店矩阵亮相与即将进驻的餐饮、娱乐业态，强化消费承接力，满足一站式需求，推动流量向销量转化。商业模式创新在于文化IP+商业空间+情感消费的可复制路径，带来空间、客群、品牌三重价值升级：空间从交易场所变为文化社交空间，客群由被动吸引转为主动运营，提升生命周期价值；品牌从区域商场成长为城市文化标杆，形成强大口碑效应。这种模式不仅适用于周年庆，更可成为长期运营策略，持续驱动商业增长。未来商业竞争本质是文化认同与情感连接的竞争，谁能充分利用本土文化资源，打造有温度、有特色、有共鸣的消费场景，谁就能赢得消费者心智与市场份额。益田假日世界以诗意长安九周年为契机，用国风经济激活商业活力，用情感场景提升消费价值，为行业提供文化赋能商业的鲜活案例。九年耕耘，九逢知己，西安益田假日世界以文化为笔、以商业为卷，书写文化与商业融合的精彩篇章。在国风经济与情感消费持续升温的当下，这一文化赋能、情感驱动、场景创新的模式，必将释放更大商业潜力。未来，期待项目继续深耕文化商业赛道，打造高品质情感消费场景，提升商业价值与城市影响力，为行业转型发展提供经验与启示。
🏷️ #国风经济 #情感消费 #场景体验 #文化赋能 #商业模式
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📰 “国风经济”进阶样本：益田假日世界以文化赋能商业，发力情感型消费新场景_中华网
当下商业地产进入存量竞争、以体验取胜的时代，单纯依靠品牌组合与价格促销难以持续吸引消费者。国风国潮的崛起、消费升级推动文化赋能、情感共鸣与场景体验成为破局核心。西安益田假日世界九周年以“诗意长安·九逢知己”为主题，围绕唐诗文化构建文化引流—情感连接—消费转化—长期复购的完整闭环，成为文化赋能商业的进阶样本，提供行业可借鉴的创新路径。国风经济持续爆发，年轻消费群体愿为文化认同、情感价值与审美体验买单，情感型与悦己型消费成为主流趋势，市场对“有温度、有故事、有文化”的场景偏好提升。商业地产竞争从拼品牌、拼价格转向拼文化、拼体验、拼情感，西安益田通过深度绑定城市文化标签，打造专属诗意长安IP，避免同质化促销，形成差异化壁垒。通过四大唐诗名家NPC、流水雅宴、九章文牒、朗读大会等文化场景，提升场景沉浸感与情感共鸣，使商场从单纯购物空间升级为沉浸式文化体验地。"流水雅宴”将国风美学与陕菜美食相融合，延长停留、提升餐饮消费概率；新店矩阵亮相与即将进驻的餐饮、娱乐业态，强化消费承接力，满足一站式需求，推动流量向销量转化。商业模式创新在于文化IP+商业空间+情感消费的可复制路径，带来空间、客群、品牌三重价值升级：空间从交易场所变为文化社交空间，客群由被动吸引转为主动运营，提升生命周期价值；品牌从区域商场成长为城市文化标杆，形成强大口碑效应。这种模式不仅适用于周年庆，更可成为长期运营策略，持续驱动商业增长。未来商业竞争本质是文化认同与情感连接的竞争，谁能充分利用本土文化资源，打造有温度、有特色、有共鸣的消费场景，谁就能赢得消费者心智与市场份额。益田假日世界以诗意长安九周年为契机，用国风经济激活商业活力，用情感场景提升消费价值，为行业提供文化赋能商业的鲜活案例。九年耕耘，九逢知己，西安益田假日世界以文化为笔、以商业为卷，书写文化与商业融合的精彩篇章。在国风经济与情感消费持续升温的当下，这一文化赋能、情感驱动、场景创新的模式，必将释放更大商业潜力。未来，期待项目继续深耕文化商业赛道，打造高品质情感消费场景，提升商业价值与城市影响力，为行业转型发展提供经验与启示。
🏷️ #国风经济 #情感消费 #场景体验 #文化赋能 #商业模式
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📰 80后老将接棒总经理，大悦城人事洗牌，踩准商业地产突围风口？_手机网易网
大悦城控股在经历连续亏损与治理结构矛盾后，完成核心管理层关键调整，董事长继续把关但总经理职位由“80后”田佳琳接任，副总经理与财务负责人等关键岗位同步调整。这一系列变动并非简单的人事更替，而是向着“高质量发展”的转型落子，也是央企地产平台向商业资管转型的重要一步。回看过去，大悦城曾在2007年以年轻化定位和潮流策略快速崛起，但行业周期与内部矛盾叠加，导致2022至2025年持续亏损，亏损累计近百亿，内部结构性难题突出。2025年前后通过私有化解决平台层级冗余、区域架构调整、板块整合，地产开发新项目进入低频状态，人才体系与市场化人才引进不足的问题也逐步显现。新团队的核心是治理的权责分离与执行力提升，田佳琳与魏学问形成开发管控与商业运营的高效组合，董事会定向、管理层执行的治理格局逐步落地。2025年业绩方面，商业板块成为稳定的压舱石，销售额与客流显著增长，成都等地的租赁率接近满租，REITs与轻资产模式的落地为后续扩张提供资本支撑。同时，融资能力持续优化，成本下降，AAA评级保持稳定，薪酬机制改革激励与约束并举，推动团队向高效运营与创新扩张迈进。未来在1123核心方向驱动下，住宅产品线与轻资产扩张并举，年轻化品牌与区域优质项目将成为增长源。尽管现金流仍有压力、去库存仍在进行中，但以新生代管理团队为核心的治理与执行力提升，意味大悦城有望逐步走出亏损阴霾，回到高质量发展轨道。整体来看，这轮变动是一次主动的结构性重塑，也是对转型路径的清晰确认。保护与放大“年轻力”品牌，强化组织能力，持续推动商业地产稳定现金流与资产证券化路径，将成为未来一段时间的大悦城核心任务。
🏷️ #治理优化 #新生代管理 #商业地产 #REITs #轻资产
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大悦城控股在经历连续亏损与治理结构矛盾后，完成核心管理层关键调整，董事长继续把关但总经理职位由“80后”田佳琳接任，副总经理与财务负责人等关键岗位同步调整。这一系列变动并非简单的人事更替，而是向着“高质量发展”的转型落子，也是央企地产平台向商业资管转型的重要一步。回看过去，大悦城曾在2007年以年轻化定位和潮流策略快速崛起，但行业周期与内部矛盾叠加，导致2022至2025年持续亏损，亏损累计近百亿，内部结构性难题突出。2025年前后通过私有化解决平台层级冗余、区域架构调整、板块整合，地产开发新项目进入低频状态，人才体系与市场化人才引进不足的问题也逐步显现。新团队的核心是治理的权责分离与执行力提升，田佳琳与魏学问形成开发管控与商业运营的高效组合，董事会定向、管理层执行的治理格局逐步落地。2025年业绩方面，商业板块成为稳定的压舱石，销售额与客流显著增长，成都等地的租赁率接近满租，REITs与轻资产模式的落地为后续扩张提供资本支撑。同时，融资能力持续优化，成本下降，AAA评级保持稳定，薪酬机制改革激励与约束并举，推动团队向高效运营与创新扩张迈进。未来在1123核心方向驱动下，住宅产品线与轻资产扩张并举，年轻化品牌与区域优质项目将成为增长源。尽管现金流仍有压力、去库存仍在进行中，但以新生代管理团队为核心的治理与执行力提升，意味大悦城有望逐步走出亏损阴霾，回到高质量发展轨道。整体来看，这轮变动是一次主动的结构性重塑，也是对转型路径的清晰确认。保护与放大“年轻力”品牌，强化组织能力，持续推动商业地产稳定现金流与资产证券化路径，将成为未来一段时间的大悦城核心任务。
🏷️ #治理优化 #新生代管理 #商业地产 #REITs #轻资产
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📰 浙江龙盛地产量化算账（2015-2026，11年；全资产一次性变卖口径、实打实算账，不含乐观炒作预估）
本文对浙江龙盛地产项目在2015-2026年的11年间进行梳理，聚焦地产投入、存量资产、已预收款项与变现能力，并以假设性“立刻清盘”情境评估其盈亏与对上市公司主业的影响。核心结论显示，11年总投入336亿元，在若以当前市场价格一次性变现全部地产、并剔除乐观因素后，预计总回款约320.99亿元，净亏损约15亿元，且年化亏损约0.42%。文章进一步拆解住宅与商办两类资产的盈利与风险：住宅龙盛湾上预计可实现约28亿净利，是唯一盈利来源；商办及自持物业存在高成本与去化困难，可能亏损约7-15亿，直接拖累总体业绩。对地产未来走向给出三种情景：乐观、中性、悲观，均认为地产兑现难以支撑公司业绩反转，主业染料板块虽全球领先但周期性强，估值偏高，难以支撑持续性增长。管理层在信息披露上存在选择性，偏向披露利好数据而回避商办滞销与折价风险，导致投资者对地产对上市公司贡献的预期产生偏差。最终总结强调，地产利润兑现难以实现“爆发式增长”，主业与估值需理性回归。
🏷️ #地产投入 #商办滞销 #自持物业 #估值回归 #投资者沟通
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📰 浙江龙盛地产量化算账（2015-2026，11年；全资产一次性变卖口径、实打实算账，不含乐观炒作预估）
本文对浙江龙盛地产项目在2015-2026年的11年间进行梳理，聚焦地产投入、存量资产、已预收款项与变现能力，并以假设性“立刻清盘”情境评估其盈亏与对上市公司主业的影响。核心结论显示，11年总投入336亿元，在若以当前市场价格一次性变现全部地产、并剔除乐观因素后，预计总回款约320.99亿元，净亏损约15亿元，且年化亏损约0.42%。文章进一步拆解住宅与商办两类资产的盈利与风险：住宅龙盛湾上预计可实现约28亿净利，是唯一盈利来源；商办及自持物业存在高成本与去化困难，可能亏损约7-15亿，直接拖累总体业绩。对地产未来走向给出三种情景：乐观、中性、悲观，均认为地产兑现难以支撑公司业绩反转，主业染料板块虽全球领先但周期性强，估值偏高，难以支撑持续性增长。管理层在信息披露上存在选择性，偏向披露利好数据而回避商办滞销与折价风险，导致投资者对地产对上市公司贡献的预期产生偏差。最终总结强调，地产利润兑现难以实现“爆发式增长”，主业与估值需理性回归。
🏷️ #地产投入 #商办滞销 #自持物业 #估值回归 #投资者沟通
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📰 金鹰能否借孵化新生态，重拾商业话语权？
5月30日，金鹰OPC战略发布会在南京正式揭幕，宣布从传统“房东”角色转型为创新创业项目的“合伙人”，并以OPC+认股权模式落地。董事长王恒出席并为战略背书，展示集团从自持商业空间向创新孵化平台、城市生活综合服务商的跨越。此次战略以“人”为核心，强调一人公司在AI时代的创业模式：以AI工具、场景及平台赋能，减少对大团队和重资产的依赖，实现个人品牌与项目的快速成事。发布会还揭牌多项孵化与服务平台，展示OPC在全国的落地样板，如51FLOOR金鹰体育公园作为OPC实景样板，以及文体旅商等四大赛道的场景建设，力求通过场景沉浸与邻里共生，推动全域消费升级。金鹰的背景是长期扩张所积累的资源与体量，但面临电商冲击和门店闭店的困境，因此通过孵化体制寻求重拾话语权。江苏省及苏州等地的落子，进一步形成核心商圈大消费OPC集群，以AI产业融合增厚消费场景，力求在竞争日益激烈的零售市场中实现转型与回归。最终目标是以“合伙人”模式，把资源、股权与运营扶持深度绑定，打造全国性的消费类OPC生态网络。
🏷️ #OPC #合伙人 #AI #商业生态 #金鹰
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📰 金鹰能否借孵化新生态，重拾商业话语权？
5月30日，金鹰OPC战略发布会在南京正式揭幕，宣布从传统“房东”角色转型为创新创业项目的“合伙人”，并以OPC+认股权模式落地。董事长王恒出席并为战略背书，展示集团从自持商业空间向创新孵化平台、城市生活综合服务商的跨越。此次战略以“人”为核心，强调一人公司在AI时代的创业模式：以AI工具、场景及平台赋能，减少对大团队和重资产的依赖，实现个人品牌与项目的快速成事。发布会还揭牌多项孵化与服务平台，展示OPC在全国的落地样板，如51FLOOR金鹰体育公园作为OPC实景样板，以及文体旅商等四大赛道的场景建设，力求通过场景沉浸与邻里共生，推动全域消费升级。金鹰的背景是长期扩张所积累的资源与体量，但面临电商冲击和门店闭店的困境，因此通过孵化体制寻求重拾话语权。江苏省及苏州等地的落子，进一步形成核心商圈大消费OPC集群，以AI产业融合增厚消费场景，力求在竞争日益激烈的零售市场中实现转型与回归。最终目标是以“合伙人”模式，把资源、股权与运营扶持深度绑定，打造全国性的消费类OPC生态网络。
🏷️ #OPC #合伙人 #AI #商业生态 #金鹰
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📰 商场二楼，被谁“狠狠”抛弃了？
今年五一假期，全国出游热度高涨，旅游消费创下新高，餐饮消费增速显著，显示消费端活跃。然而，商场内部呈现明显的结构性分化：一些购物中心客流暴涨却难以带动销售增速，而另一些则在看似不热闹的场景中实现业绩提升。基于4700+门店的开关店数据，首层向餐饮让位、F2层成为唯一净收缩的层级，生活服务和儿童亲子、文体娱成为新的增长点，购物中心正在将高层逐步“从餐饮层”向“体验与服务层”转型，同时首层餐饮和地下层的协同格局增强。不同档次的项目在调改策略上呈现分化：高档项目偏向儿童亲子与生活服务，中档/大众化项目以餐饮为主力，生活服务和文体娱成为新增长点。总体上，零售新开店趋于收缩，餐饮与生活服务的扩张成为主线，强调“情绪与体验”为核心的消费需求持续释放。
🏷️ #消费热潮 #商场分层 #餐饮与生活服务
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📰 商场二楼，被谁“狠狠”抛弃了？
今年五一假期，全国出游热度高涨，旅游消费创下新高，餐饮消费增速显著，显示消费端活跃。然而，商场内部呈现明显的结构性分化：一些购物中心客流暴涨却难以带动销售增速，而另一些则在看似不热闹的场景中实现业绩提升。基于4700+门店的开关店数据，首层向餐饮让位、F2层成为唯一净收缩的层级，生活服务和儿童亲子、文体娱成为新的增长点，购物中心正在将高层逐步“从餐饮层”向“体验与服务层”转型，同时首层餐饮和地下层的协同格局增强。不同档次的项目在调改策略上呈现分化：高档项目偏向儿童亲子与生活服务，中档/大众化项目以餐饮为主力，生活服务和文体娱成为新增长点。总体上，零售新开店趋于收缩，餐饮与生活服务的扩张成为主线，强调“情绪与体验”为核心的消费需求持续释放。
🏷️ #消费热潮 #商场分层 #餐饮与生活服务
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📰 鞠玮婕：当AI遇见不动产 商办运营的数智化革命 | 2026观点商办暨资管大会
本文基于仲量联行中国区科技业务产品负责人鞠玮婕在2026观点商办暨资管大会上的演讲内容，对AI在商业地产领域的应用趋势与实践进行了梳理。总结显示，AI的落地速度显著提升，全球投资者中有88%已开展试点，且AI的战略重心正从单纯降本增效转向推动实际业务增长，特别是投资与资产管理的结合。文章还提出一个分析框架，强调数据治理为AI应用的根基，指出多模态融合（图像、视频、音频等）将带来更多场景落地，如3D导览等，以提升资产吸引力。未来AI将逐步成为自主运转的智能体，企业需要完善数据、场景设计与工作流融合，并关注人才对AI的接纳程度。为辅助决策，仲量联行推出睿见数据及升级版睿见数据AI视界，整合大量城市级办公楼数据、企业画像与搬迁信号，提供招商、租约分析、市场趋势等多场景分析能力。该工具强调数据来源可追溯、行业经验融入分析框架、以及持续成长的技能库，力求成为日常工作流中的数据助手，推进AI在资产管理与投资分析等领域的应用落地。最后，报告将AI agent视为AI应用的元年，呼吁在商业地产领域继续深化AI应用。
🏷️ #AI应用 #商业地产 #睿见数据 #多模态融合 #数据治理
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📰 鞠玮婕：当AI遇见不动产 商办运营的数智化革命 | 2026观点商办暨资管大会
本文基于仲量联行中国区科技业务产品负责人鞠玮婕在2026观点商办暨资管大会上的演讲内容，对AI在商业地产领域的应用趋势与实践进行了梳理。总结显示，AI的落地速度显著提升，全球投资者中有88%已开展试点，且AI的战略重心正从单纯降本增效转向推动实际业务增长，特别是投资与资产管理的结合。文章还提出一个分析框架，强调数据治理为AI应用的根基，指出多模态融合（图像、视频、音频等）将带来更多场景落地，如3D导览等，以提升资产吸引力。未来AI将逐步成为自主运转的智能体，企业需要完善数据、场景设计与工作流融合，并关注人才对AI的接纳程度。为辅助决策，仲量联行推出睿见数据及升级版睿见数据AI视界，整合大量城市级办公楼数据、企业画像与搬迁信号，提供招商、租约分析、市场趋势等多场景分析能力。该工具强调数据来源可追溯、行业经验融入分析框架、以及持续成长的技能库，力求成为日常工作流中的数据助手，推进AI在资产管理与投资分析等领域的应用落地。最后，报告将AI agent视为AI应用的元年，呼吁在商业地产领域继续深化AI应用。
🏷️ #AI应用 #商业地产 #睿见数据 #多模态融合 #数据治理
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📰 跨界商业地产 于东来还要打造“居住样板”？
胖东来作为“商超界海底捞”正在跨界进入房地产领域，创始人于东来表示计划建设住宅小区，目标是打造居住样板，推动行业正向发展。梦之城项目被视为品牌投资规模最大的单体项目，总投资约65亿元，建筑面积57.59万平方米，一期46.74万平方米，包含商业综合体，未来还将建设幸福讲堂、文化中心、酒店等。公司强调小区将保持合理利润，公开建筑材料、质量、成本等信息，确保住户权益。这一举动被市场解读为“透明化”的商业典范，意在将零售服务理念延展至地产领域，打造集商业、文旅、居住于一体的多业态综合体。业内分析认为，胖东来通过自有资金投入，若能契合当前“好房子”政策导向，结合零售管理经验，向城市生活方式服务商转型具有潜力，但也需面对长期投资回收和运营压力等挑战。根据披露，2025年销售额达235.31亿元，较2024年增长38.71%，梦之城已于5月20日开工，计划于2029年9月对外开放，项目总投资及周期显示其对未来业态融合的野心。
🏷️ #跨界 #透明化 #居住样板 #商住混合 #梦之城
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📰 跨界商业地产 于东来还要打造“居住样板”？
胖东来作为“商超界海底捞”正在跨界进入房地产领域，创始人于东来表示计划建设住宅小区，目标是打造居住样板，推动行业正向发展。梦之城项目被视为品牌投资规模最大的单体项目，总投资约65亿元，建筑面积57.59万平方米，一期46.74万平方米，包含商业综合体，未来还将建设幸福讲堂、文化中心、酒店等。公司强调小区将保持合理利润，公开建筑材料、质量、成本等信息，确保住户权益。这一举动被市场解读为“透明化”的商业典范，意在将零售服务理念延展至地产领域，打造集商业、文旅、居住于一体的多业态综合体。业内分析认为，胖东来通过自有资金投入，若能契合当前“好房子”政策导向，结合零售管理经验，向城市生活方式服务商转型具有潜力，但也需面对长期投资回收和运营压力等挑战。根据披露，2025年销售额达235.31亿元，较2024年增长38.71%，梦之城已于5月20日开工，计划于2029年9月对外开放，项目总投资及周期显示其对未来业态融合的野心。
🏷️ #跨界 #透明化 #居住样板 #商住混合 #梦之城
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📰 重磅！胖东来65亿梦之城开工，跨界地产主打合理利润
胖东来在河南许昌以65亿元打造“梦之城”综合体，并规划未来在条件允许时建设员工安置住宅，对社会开放部分住房。该项目位于高铁东站核心区域，总建筑面积近58万㎡，由国际知名设计事务所设计，力求以“未来中国商业典范”标准呈现，包括百货、超市、家电、珠宝、影院、餐饮等业态，并计划扩建文化中心与酒店等配套。企业创始人于东来强调“员工第一”理念，拟将剩余空间用于安置员工及面向社会的住房，建筑材料和造价等信息全面公开，承诺合理利润、不得扰乱市场。胖东来近年来销售额达235.31亿元，员工 福利、分红与社会公益长期坚持，形成以诚信、善待员工、回馈社会为核心的经营哲学。梦之城不仅是商业升级记号，也被视为区域经济与行业标杆的示范，体现“商业向善”的实践，未来将推动许昌城市升级与产业协同发展，向更广阔领域传播其人本经营的理念。
🏷️ #诚实经营 #员工优先 #透明公开 #社会责任 #商业向善
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📰 重磅！胖东来65亿梦之城开工，跨界地产主打合理利润
胖东来在河南许昌以65亿元打造“梦之城”综合体，并规划未来在条件允许时建设员工安置住宅，对社会开放部分住房。该项目位于高铁东站核心区域，总建筑面积近58万㎡，由国际知名设计事务所设计，力求以“未来中国商业典范”标准呈现，包括百货、超市、家电、珠宝、影院、餐饮等业态，并计划扩建文化中心与酒店等配套。企业创始人于东来强调“员工第一”理念，拟将剩余空间用于安置员工及面向社会的住房，建筑材料和造价等信息全面公开，承诺合理利润、不得扰乱市场。胖东来近年来销售额达235.31亿元，员工 福利、分红与社会公益长期坚持，形成以诚信、善待员工、回馈社会为核心的经营哲学。梦之城不仅是商业升级记号，也被视为区域经济与行业标杆的示范，体现“商业向善”的实践，未来将推动许昌城市升级与产业协同发展，向更广阔领域传播其人本经营的理念。
🏷️ #诚实经营 #员工优先 #透明公开 #社会责任 #商业向善
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📰 中国电建地产·南国置业参展第21届中国商业品牌节
南国置业股份有限公司在广州举办的第21届中国商业品牌节暨中国商业共赢合伙人大会上，作为商业合作伙伴参与零售商业地产招商拓展展区，展示企业风采与综合运营实力。公司成立于1998年，2009年上市，2014年被中国电建地产控股，致力于城市综合运营，现已布局多座城市，运营项目53个，面积超300万平方米。其商业运营以泛悦汇·昙华林等项目为典型，通过历史街区的文脉重塑与文化活动，构建多维文化社交生态；产业赛道涵盖金融文化公园等标杆，长租公寓板块表现亮眼，悦生活品牌覆盖多城，出租率稳健。轻资产业务强调投前、开发、运营全流程服务，已覆盖11个省市，依托信息化管理系统提升效率与决策可视化。作为央企控股的专业化上市公司，南国置业以资产运营、资本运作为核心能力，持续以轻资产模式促进资产增值与高效流转，诚邀各界协作共筑城市美好未来。
🏷️ #企业介绍 #商业运营 #轻资产 #央企控股 #城市更新
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📰 中国电建地产·南国置业参展第21届中国商业品牌节
南国置业股份有限公司在广州举办的第21届中国商业品牌节暨中国商业共赢合伙人大会上，作为商业合作伙伴参与零售商业地产招商拓展展区，展示企业风采与综合运营实力。公司成立于1998年，2009年上市，2014年被中国电建地产控股，致力于城市综合运营，现已布局多座城市，运营项目53个，面积超300万平方米。其商业运营以泛悦汇·昙华林等项目为典型，通过历史街区的文脉重塑与文化活动，构建多维文化社交生态；产业赛道涵盖金融文化公园等标杆，长租公寓板块表现亮眼，悦生活品牌覆盖多城，出租率稳健。轻资产业务强调投前、开发、运营全流程服务，已覆盖11个省市，依托信息化管理系统提升效率与决策可视化。作为央企控股的专业化上市公司，南国置业以资产运营、资本运作为核心能力，持续以轻资产模式促进资产增值与高效流转，诚邀各界协作共筑城市美好未来。
🏷️ #企业介绍 #商业运营 #轻资产 #央企控股 #城市更新
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📰 2026商业地产：万达刹车，华润超车，谁在裸泳？
2026年的商业地产不是简单的“调整年”，而是从业态、资本与运营思维全面升级的一年。旧的赚钱公式地价×规模×周转被出租率×租金增速×情绪溢价×资产证券化能力所取代，消费逻辑从“性价比”转向“情价比”，情绪成为核心驱动。头部阵营分化明显：万达通过瘦身守摊、存量为王；华润万象以产品力、资产与运营三位一体实现超车并布局REITs；龙湖追求每座天街成为区域标杆；新城强调提高单店效益；港资外资以高投入锚定城市地标。中小开发商若仍以“大盒子+快时尚”的复制模式，且无稳定现金流与强运营，将在潮水后暴露风险。城市结构向东部、向四线下沉，重奢与复合形态大规模出现，商场转型为“情绪运营的生活目的地”，以内容、停留时长和共情能力取代单纯的坪效；AI、REITs等新工具将改变资本与运营的关系，未来赢家在于读懂消费情绪、城市节奏与资产经营的能力，而非单纯的扩张速度。总体而言，行业进入以情绪和长期经营为核心的新纪元，存量改造、资本闭环和高质量运营将决定成败。
🏷️ #情绪经济 #REITs #商管变革 #商业地产趋势 #存量为王
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📰 2026商业地产：万达刹车，华润超车，谁在裸泳？
2026年的商业地产不是简单的“调整年”，而是从业态、资本与运营思维全面升级的一年。旧的赚钱公式地价×规模×周转被出租率×租金增速×情绪溢价×资产证券化能力所取代，消费逻辑从“性价比”转向“情价比”，情绪成为核心驱动。头部阵营分化明显：万达通过瘦身守摊、存量为王；华润万象以产品力、资产与运营三位一体实现超车并布局REITs；龙湖追求每座天街成为区域标杆；新城强调提高单店效益；港资外资以高投入锚定城市地标。中小开发商若仍以“大盒子+快时尚”的复制模式，且无稳定现金流与强运营，将在潮水后暴露风险。城市结构向东部、向四线下沉，重奢与复合形态大规模出现，商场转型为“情绪运营的生活目的地”，以内容、停留时长和共情能力取代单纯的坪效；AI、REITs等新工具将改变资本与运营的关系，未来赢家在于读懂消费情绪、城市节奏与资产经营的能力，而非单纯的扩张速度。总体而言，行业进入以情绪和长期经营为核心的新纪元，存量改造、资本闭环和高质量运营将决定成败。
🏷️ #情绪经济 #REITs #商管变革 #商业地产趋势 #存量为王
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📰 谈谈贝壳的长期投资价值
本文通过对美国房地产行业的不同商业模式分类，解释了为何作者在投资中选择贝壳作为代表性公司。文章将美股房地产分为五类：建商以分段式拿地和低成本曲线应对周期、交易平台与数据服务作为信息与交易的中介、REITs以自持物业获取稳定租金、大型家装零售与国内外装修服务模式、以及土地银行作为建商持地工具。作者认为地产长期趋势并非单一巨头的三高模式所能覆盖，而是需要多元模式共存与演化。对贝壳的Q1财报分析显示，尽管 topline 下滑，但利润率显著改善，推动“贡献利润率”提升，家装与租赁成为第二增长曲线的关键驱动，毛利率和非GAAP利润率均处于近七个季度高位。管理层强调通过成本结构优化与非标服务的产品化来提升盈利能力，贝壳在租赁与家装等业务的效率提升显著，职业化用工与供应链集采带来成本下降。文章还讨论了内资与外资对地产股的不同预期：内资倾向于在相对低位布局，外资则更关注拐点和业绩验证。总体而言，作者认为地产投资应以商业模式稳定性为核心，模式稳定性高的企业在AI等因素冲击下具备更强韧性，贝壳的轻资产模式与多元化收入结构使其具备较强的长期价值。
🏷️ #贝壳 #地产股 #商业模式 #利润率 #租赁
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📰 谈谈贝壳的长期投资价值
本文通过对美国房地产行业的不同商业模式分类，解释了为何作者在投资中选择贝壳作为代表性公司。文章将美股房地产分为五类：建商以分段式拿地和低成本曲线应对周期、交易平台与数据服务作为信息与交易的中介、REITs以自持物业获取稳定租金、大型家装零售与国内外装修服务模式、以及土地银行作为建商持地工具。作者认为地产长期趋势并非单一巨头的三高模式所能覆盖，而是需要多元模式共存与演化。对贝壳的Q1财报分析显示，尽管 topline 下滑，但利润率显著改善，推动“贡献利润率”提升，家装与租赁成为第二增长曲线的关键驱动，毛利率和非GAAP利润率均处于近七个季度高位。管理层强调通过成本结构优化与非标服务的产品化来提升盈利能力，贝壳在租赁与家装等业务的效率提升显著，职业化用工与供应链集采带来成本下降。文章还讨论了内资与外资对地产股的不同预期：内资倾向于在相对低位布局，外资则更关注拐点和业绩验证。总体而言，作者认为地产投资应以商业模式稳定性为核心，模式稳定性高的企业在AI等因素冲击下具备更强韧性，贝壳的轻资产模式与多元化收入结构使其具备较强的长期价值。
🏷️ #贝壳 #地产股 #商业模式 #利润率 #租赁
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📰 原光大安石资管总裁周颂明：以资管思维重构商业地产逻辑，打通“投融建管退”
在第21届中国商业品牌节主论坛上，周颂明分享了“资管思维在商业地产”的系统性转变。当前商业地产供给过剩、租金回报下降，行业从单纯开发转向存量精耕，资管思维以资产保值、稳定现金流和长期增值为核心，强调以终为始，将开发、运营与退出有机串联，形成地产金融化的运营逻辑。定价逻辑也在重构，由以往的区位稀缺转向以收益率与增长率为核心的估值体系，面临退出路径不清晰、工程改造、招商运营及复合型人才短缺等四大难点。REITs的推进推动企业在投融建管退上实现一体化，从公募REITs发行标准倒推设计，提升全链条的协同能力。展望存量时代，野蛮开发被淘汰，精细化资管成为唯一出路；不动产需从建筑产品转化为持续现金流的金融资产，未来的核心竞争力在于资产运营能力，而非单纯的建楼。
🏷️ #资产管理 #REITs #资产运营 #商业地产 #资本化退出
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📰 原光大安石资管总裁周颂明：以资管思维重构商业地产逻辑，打通“投融建管退”
在第21届中国商业品牌节主论坛上，周颂明分享了“资管思维在商业地产”的系统性转变。当前商业地产供给过剩、租金回报下降，行业从单纯开发转向存量精耕，资管思维以资产保值、稳定现金流和长期增值为核心，强调以终为始，将开发、运营与退出有机串联，形成地产金融化的运营逻辑。定价逻辑也在重构，由以往的区位稀缺转向以收益率与增长率为核心的估值体系，面临退出路径不清晰、工程改造、招商运营及复合型人才短缺等四大难点。REITs的推进推动企业在投融建管退上实现一体化，从公募REITs发行标准倒推设计，提升全链条的协同能力。展望存量时代，野蛮开发被淘汰，精细化资管成为唯一出路；不动产需从建筑产品转化为持续现金流的金融资产，未来的核心竞争力在于资产运营能力，而非单纯的建楼。
🏷️ #资产管理 #REITs #资产运营 #商业地产 #资本化退出
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