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📰 房企『翻身』还需时！—A股“地产股”预亏超600亿，房企盈利“万里挑一”

据Wind数据，截至1月20日，27家披露2025年业绩预告的上市房企中，除保利发展实现正利润外，其余均亏损，合计亏损规模约475.46亿至624.64亿元。该数据反映地产板块持续亏损，部分企业存在资不抵债与退市风险。
具体企业方面，华夏幸福2024亏损约48亿，2025年归母净利预计亏损160–240亿；绿地控股亏损约190–160亿，扣非后约159–189.5亿。亏损原因包括结转下降、债务与财务成本上升及减值。专家表示2026年调整或尾声，回暖仍需时日，企业需加强市值管理、确保营收并按时披露以防退市。

🏷️ #房企亏损 #退市风险 #去库存 #土地成交

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📰 仲量联行达沃斯发声：以人为本的人才战略是释放AI潜能的关键_中国网 中国商务

近日，世界经济论坛第56届年会在瑞士达沃斯举行，仲量联行作为长期战略伙伴出席，围绕全球商业地产展望、未来办公模式及AI规模化应用展开对话。首席执行官伍博琦表示，全球经济在过去一年保持稳健，预计2025年全球GDP增速约2.8%，2026年仍在2.7%附近。地产正在经历结构性重塑，AI落地正在重新定义价值创造，转型成败关键在于战略思维、组织韧性和对人的持续投入。
全球商业地产租赁活动稳步回暖，2025年办公租赁连续8个季度同比增长，前三季度总量较2024年同期提升约5%，达到高位。大体量优质空间供应趋紧，租户需提前布局。AI不是替代，而是赋能，调研显示AI试点比例已升至92%，但规模化落地仍需时间与系统投入。中国市场强调投资于物与投资于人并重，AI应用将推动产业升级的内生动力。

🏷️ #全球地产 #AI赋能 #办公租赁 #产业升级

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📰 2026 年存量资产盘活新赛道：疗愈地产如何成为城市更新的「情绪解药」

疗愈地产正成为存量资产盘活的新路径。文章聚焦第二届全国疗愈度假大会，指出存量住房庞大、老旧小区高占比、空置率亦高，为资产再利用提供底座；健康规划指向健康城市、健康社区，成为地产转型方向。面对日均2.3小时焦虑、68%需疗愈空间的现实，疗愈地产通过空间重构与服务升级，提升情绪价值与资产活化。
三大案例展现从闲置到心灵栖息地的路径：北京静心胡同、上海森氧商办、成都青城康养公寓三地各具特色，带动周边租金、客单价与入住率等指标提升。文章提出技术赋能、运营前置、政策申报三条建议，强调“疗愈联盟”协同而非单纯堆硬件，存量时代应以生活方式与心灵慰藉贩卖新价值。

🏷️ #疗愈地产 #存量资产 #健康城市 #情绪经济 #疗愈联盟

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📰 地产年末镜像：消失的房企年会与答谢宴

2026年的第一个月已接近尾声，地产上行期的年末仪式感仍未到来。往日西安高端酒店的宴会厅常被房企包场，如今多已化为记忆，内部年会、商业答谢、媒体宴请也渐趋稀少。如今能举办盛大年会的行业，恐怕只剩渠道和中介公司。
背后的原因只有一个字：钱。2025年房企业绩预告显示，披露数据的27家上市房企中26家亏损，唯有保利发展仍亏但盈利幅度显著下降。华夏幸福、绿地控股等陷入困境，部分企业债务缠身，退市风险上升。为保交楼、发工资，年会花销被砍，豪华抽奖和年货礼盒大量减少。
不过并非所有行业都冷清。渠道和中介仍然热闹，年会、团建、抽奖一个不少。这背后是地产逻辑的重构：在楼市低迷期，房企对渠道的依赖日益增强，渠道费随之上升。存量时代到来，二手房销量开始超越新房，市场格局由新房主导转向存量驱动，年会渐成激励与留人工具。

🏷️ #地产年会 #渠道中介 #存量房 #二手房 #资金压力

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📰 312亿剥离地产，中国中冶短期阵痛换长远生机

2025年末，中国中冶推出606.8亿元资产处置方案，核心在于312.4亿元剥离中冶置业100%股权及债权，以断臂式优化结构、清除亏损包袱、聚焦冶金建设主业。地产板块一次性减值致使当期利润承压，但这是短期阵痛，剥离被视为系统性布局的重要一步，回笼资金将用于缓解现金流、偿债和核心工程增资，支撑2026年的经营回暖。
此外，公司同步出售占营收1.5%的有色资源等非核心资产，显示出资源配置的再聚焦。资本回笼有助于提升抗风险能力，长期看将强化冶金建设核心竞争力，并推动绿色、智能化技术应用落地，如数字孪生智能安装系统与全自动钢结构线等，为未来新兴业务打开成长空间。短期看资产处置带来阵痛，长期则有望带来高质量发展。

🏷️ #瘦身健体 #聚焦主业 #地产剥离 #高质量发展

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📰 信达地产：预计2025年归母净利润-82亿元至-76亿元，计提资产减值准备61.89亿元_地产界_澎湃新闻-The Paper

信达地产公布2025年业绩预亏，预计归属于母公司净利润区间约-82至-76亿元，扣非后约-81.7至-75.7亿元，较上年亏损显著扩大。原因包括开发交付规模下降、收入和毛利率下滑，以及对外投资减值迹象，需计提61.89亿元减值。
展望市场，信达地产表示存量资产需盘活改造，金融机构涉房服务需求提升。公司通过协同拓展、并购、投资、代建模式获取项目，转型步伐加快。2025前三季度获计容建筑面积约96.66万㎡，代建面积约65.20万㎡，占比约67.5%。

🏷️ #信达地产 #代建业务 #资产减值 #市场转型

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📰 建材板块走高，建材ETF易方达、建材ETF涨超3.6%

上证指数收涨0.14%，创业板指涨1.01%，建材板块走高，金隅集团涨停，东方雨虹涨超8%，北新建材、旗滨集团等跟涨，带动建材ETF涨超3.8%，年内涨幅超10%。住房城乡建设部发布提升住房品质的意见，提出到2030年房屋品质显著提升，保障性住房先行，商品住房更好满足刚性和改善性需求，老房子改造为好房子取得进展，形成政策、标准、技术与产业体系。

🏷️ #建材股 #住房品质 #存量翻新 #产能拐点 #房市修复

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📰 亏损加剧，信达地产2025年预亏超76亿元，存续期181.3亿元 | 债市财报观察

信达地产披露2025年业绩预告，预计归母净利润为-76至-82亿元，较上年亏损7.84亿元显著扩大。前三季度累计亏损53.09亿元，全年亏损将扩大，原因在于开发项目交付减少导致营收与毛利下降，部分项目及投资存在减值风险。
存续债方面共17只，余额181.3亿元；MTN004为6亿元，票面2.85%，2030年到期。联合资信给予AA+稳定展望，但提示去化与减值风险。公司对存货及应收款项等资产进行减值清查，预计计提61.89亿元，压低2025年度利润。

🏷️ #业绩预亏 #减值风险 #存续债 #AA+评级 #去化压力

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📰 中金：短期内可适度提高对房地产板块的关注度

2026年重点关注存量住房收储进展。通知在城市更新中提高详细规划的适应性，并加速更新项目落地，同时对存量土地和房产资源设定最长5年的原规划条件不动过渡期，理论上有助提高收购定价和弥合价差，但仍需融资等配套政策支持。这将成为未来两年政策执行的核心方向之一，对今后两年将具指导意义。
行业基本面方面，1季度重点关注供给侧自然库存变化。自2025年下半年以来，剔除季节性和基数因素，一二手房交易量处于低位但趋稳；供给端出现变化，新增土地体量同比走弱，12月高能级城市挂牌量环比回落，个别城市已连续一个季度下降。
在政策密度提升背景下，房地产板块仍具交易型机会。需求端偏弱但供给端出现积极信号，建议短期内适度提高对地产板块的关注度，并据自然库存变化与存量住房收储进展动态调整投资策略；若政策落地不及预期或宏观经济转弱，需控制风险。

🏷️ #存量住房 #收储 #去库存 #政策

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📰 大龙地产涨2.10%，成交额4153.01万元，主力资金净流出48.35万元

大龙地产盘中上涨2.10%，截至13:49报2.92元/股，成交额约4153万元，换手率1.73%，总市值约24.24亿元，反映市场对其小盘属性有关注。
资金面方面主力净流出48.35万元，卖出333.38万元占比8.03%，大单买入810.39万元占比19.51%，卖出525.35万元占比12.65%，显示资金净额短期呈现出场倾向，但大单买入支撑仍在。
公司为北京市顺义区上市企业，成立1998年5月8日，主营房地产开发与建筑施工，建筑工程施工64.10%，房地产开发31.65%，租金及其他收入约4%。2025年前三季度实现营业收入4.99亿元，同比下降9.66%，归母净利润-1055.03万元，同比增长31.14%。累计派现2.78亿元，近三年无分红；十大流通股东结构近期变化，基金退出榜单。

🏷️ #大龙地产 #房地产开发 #资金流向 #股价

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📰 处于低位的龙头股票

本文盘点多只处于低位的龙头股，涵盖黄金铜资源、安防、地产等行业。紫金矿业为全球资源龙头，基本面扎实，估值偏低，黄金铜价仍有上涨空间。龙佰集团依托钛白粉龙头地位，利用副产磷酸铁锂布局锂电材料，外资持续加仓，修复潜力明显。思特威在安防领域领先，智能汽车订单增长，股价偏低，后续有反弹机会。
此外，新城控股以低杠杆和高质量现金流示好地产龙头；中国卫星作为商业航天龙头，低轨星网放量将持续受益；兆易创新受AI算力推动，存储芯片需求提升，业绩弹性显现；东方电气与国电南瑞受益于电网数字化升级，估值处于低位，具修复潜力。

🏷️ #低位龙头 #黄金铜资源 #AI存储芯片 #卫星组网 #电网数字化

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📰 一肩挑双平台！林伟国稳健基因能否激活联发困局？

近期，厦门国企建发集团房地产板块的人事调整引发市场关注。林伟国拟升任董事长并兼任联发集团董事长，田美坦出任建发房产总经理兼党委副书记。这一“一肩挑”的任职安排体现对核心管理人才的信任，也揭示国企地产平台在行业下半场的突围。
林伟国以财务出身著称，靠稳健管控与前瞻布局，带领建发房产实现抗周期增长。若将经验落地联发集团，推动资产换仓与协同，结合核心城市高端产品体系，或提升两平台效率；但文化融合与亏损压力仍是挑战，需时间检验。

🏷️ #建发系 #双平台 #灯塔战略 #资产换仓

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📰 摩根基金(中国)胡迪旗下摩根标普港股通低波红利ETF年报最新持仓，重仓江西铜业股份

证券之星报道，摩根基金(中国)旗下胡迪何智豪管理的摩根标普港股通低波红利交易型开放式指数基金公布年报，近1年净值增长率为32.15%。与上一季度相比，基金前十大重仓股出现调整，新增中国石油化工股份和恒生银行，对江西铜业股份增仓384.2万股，成为第一大重仓股；同时万洲国际、恒基地产等退出前十大重仓股，反映出持仓结构的调整趋势。
此外，报道也提及估值分析对所持股票的评估，指出不同成分股在竞争力、盈利能力和成长性等维度存在差异。总体而言，基金过去一年回报较高，持仓有进有退，显示灵活的投资策略。以上信息来自证券之星公开整理，供参考。

🏷️ #港股通低波 #江西铜业 #石化股份 #万洲国际

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📰 信达地产：预计2025年净亏损76亿元-82亿元_中房网_中国房地产业协会官方网站

信达地产公告称，2025年度归属母公司净利润将亏损76亿元至82亿元，较上年同期扩大。报告期内，开发项目集中交付规模下降，营业收入与毛利率同比下降，部分在建项目存在减值迹象，公司据谨慎原则计提减值准备，反映行业承压与资金紧张。从宏观层面看，政府稳定房地产市场，因城施策、精准施策，推动融资“白名单”制度，支持房企与居民刚性和改善性住房需求。2025年上海、北京等地商品房销售与价格承压，土地市场缩量。展望2026年及“十五五”开局，财政政策将总量扩大、结构优化，强调住房城乡建设高质量发展，需通过供给与需求协同修复。

🏷️ #信达地产 #房市政策 #土地市场 #住房城乡建设

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📰 “ETF通”再迎扩容！中证现金流ETF大成(159235)、中证A500ETF大成(159358)正式纳入互联互通标的，流动性与配置价值迎双提升|界面新闻

1月19日，内地与香港资本市场互联互通再扩容，大成基金旗下中证现金流ETF大成(159235)与中证A500ETF大成(159358)正式纳入标的清单。前者聚焦高现金流企业，剔除金融地产，突出高股息与低估值；后者跟踪中证A500指数，覆盖行业龙头并兼顾市值平衡。
中证现金流ETF由100只标的构成，筛选强调现金流创造力，凸显“高股息+低估值”；中证A500ETF采用三级行业龙头优先+ESG负面剔除的编制逻辑，覆盖约90个三级行业，汇聚千亿级巨头与百亿成长龙头。
展望市场，2026年初A股慢牛格局延续，沪指在4100点附近波动，盈利改善与增量资金涌入支撑。央行降准降息空间仍存，证监会强调稳字当头推进五项重点任务，北向资金通过ETF互联互通持续流入。Wind数据显示2025年北向资金经ETF通投资8165.82亿元，具备清晰投资逻辑的ETF持续受青睐，大成两只ETF或成北向重要配置。

🏷️ #互联互通 #现金流 #A500指数 #北向资金

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📰 住建部：有序搭建房地产开发、融资、销售等基础性制度；万科11亿元债券展期议案获通过 | 房产早参

住建部明确今年稳定房地产市场的方向，强调因城施策、精准施策，并推动融资“白名单”制度的作用，以稳企稳民需求为目标。未来重点在于有序搭建开发、融资、销售等基础制度，推动项目公司制在开发端落地、主办银行制在融资端落地、现房销售制在销售端落实，降低资金风险，缓解抽贷与交付隐患，推动市场向长效机制转型。
万科11亿元债券展期议案获通过，回售本金先兑付40%，剩余60%展期1年，并设定固定兑付、并以应收款质押增信。此举缓解了短期偿债压力，市场较易接受，展现偿债诚意并为后续债务重组留出空间。
信达地产预计计提资产减值准备61.89亿元，涉及应收、存货、投资性房地产、商誉及长期股权投资等多项资产，反映行业资产质量承压。中信信托接手融创天津置业、广州富力地产被列入失信被执行人，体现金融机构介入与监管协同化解风险的综合举措，后续仍需加强去杠杆与信用修复。

🏷️ #稳地产 #白名单 #展期救助 #去杠杆

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📰 2025年度杭州商业地产报告出炉

2025年杭州写字楼市场持续调整，存量742.86万㎡，新增约46.5万㎡并叠加70万㎡增量。租金降至3.3元/㎡/天，降幅6%，空置率提升至24.3%，核心与新兴板块承压。数字经济驱动下，TMT占比升至30%，教育培训占比提升至7%，留学教育科技成为增长点。
杭州商业零售市场呈现分化态势，优质商场规模达到1775.3万㎡，全年新增105万㎡，14个新项目落地，核心商圈湖滨的客流上涨，区域商圈增速降至0-2%。全年引入首店332家，其中全国首店38家、华东首店16家，显示城市对优质资源的强吸附力。展望2026，新增供应约139万㎡，存量将达1900万㎡，形成以多中心为特征的新格局。

🏷️ #写字楼 #零售 #核心商圈 #杭州

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📰 上市房企，批量亏损！_腾讯新闻

光伏与房地产在2025年承压明显，龙头企业陆续披露业绩预告，亏损规模持续扩大。光伏企业如通威、TCL中环、隆基绿能、晶澳科技等多家公司预亏，合计金额达数十亿元；房地产上市房企方面，由于市场下行与减值压力，22家披露预告的房企中仅保利发展盈利，其它均亏损，华夏幸福、绿地控股亏损尤甚。
房价高并非盈利保障，核心在于利润率下滑与减值计提。自2022年以来上市房企普遍加大减值，2025年前三季度延续，华夏幸福、绿地控股等亏损居前。债务压力与周期波动叠加，部分企业通过重整或剥离地产实现短期改善，未来盈利仍取决于成本控制与市场回暖。

🏷️ #光伏亏损 #房企亏损 #减值计提 #债务重组

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📰 相爱生杀？波司登和中产都需要一点边界感-36氪

波司登长期保持全球羽绒服领先地位，2024/25财年营收约259亿元，同比增长11.58%，中国市场份额达24.46%，连续30年居于销量第一。为实现高端化，公司通过国际设计师合作、海外投资等方式提升品牌层级，登峰系列等高端线的定价明显抬升，均价约1800元，毛利率同步提升。
然而，随着价格上探，公众对波司登的认知与质感常存在落差。曾有报道质疑86克充绒量却标价2099元，官方解释符合标准但难以平息争议。波司登正在试图建立一种与高价相匹配的“贵气”形象，但需要更清晰的差异化、稳定的传播，以及更强的功能与设计语言，以避免成为“又贵又平”的标签。
此外，羽绒服占比高达80%以上、季节性明显，非羽绒服业务扩展未达预期，导致全年业绩承压。品牌转向户外与防晒细分仍在推进，但均价远高于行业，尚未形成成熟的横向协同。西贝事件等亦印证市场认知高于法规文字，波司登若能在价格与价值之间建立持续的信任，方能把“贵气”变成品牌的持续竞争力。

🏷️ #波司登 #高端化 #羽绒服 #品牌信任 #定价争议

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📰 盈大地产与HPL携手Aquella，助力四季酒店落户攀牙府

盈大地产与 HPL 宣布在泰国攀牙府 Aquella 引入四季酒店度假村及品牌住宅项目，双方构建战略协作，四季酒店负责管理，盈大地产参与利润。度假村占地约162,000平方米，提供海景别墅与套房及世界级设施，旨在打造卓越生活体验。Aquella 总占地约170万平方米，地理位置优越，距普吉机场车程约35分钟，邻近攀牙国际机场，交通十分便利。
双方强调，战略协作将提升 Aquella 的开发价值与运营水准。HPL 在豪华酒店度假村开发与管理方面经验丰富，全球经营超40家酒店及度假村，包含多品牌。四季落户后，Aquella 将融合顶级住宿、休闲与本地文化特色，成为泰国乃至亚洲的高端休闲胜地之一，进一步推动区域旅游与投资信心。

🏷️ #泰国 #盈大地产 #四季酒店 #攀牙府 #度假胜地

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