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📰 机构：核心城市限制性政策优化等方向仍有较大放松空间，维持房地产行业“看好”评级

本次分析聚焦“8·28一揽子新政”落地以来的进展与市场反应：目前已有5个城市出台配套执行细则，天津、河南、深圳等地相继发布相关政策，覆盖销售制度完善、资金管理及公积金提取等方面，显示地方政府较为积极推进配套改革。报告认为，核心城市的需求端政策仍有放松空间，如公积金贷款额度、装修提取等政策有望进一步扩大，若推进速度与力度提升，房地产市场止跌回稳的步伐有望加速。本周政策以地方为主，市场端新房成交略有下滑，二手房出现小幅上涨；投资端土地交易活跃度提升但总体同比仍显回落，土地价与溢价率呈现分化态势。价格端方面，相关指数小幅回落，市场信心与政策落地效果仍需观察。总体来看，行业正在走向更稳健的基础制度框架，未来仍需关注各地的执行力度与市场需求的真实修复。

🏷️ #政策 #公积金 #销售制度 #土地交易 #市场信心

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📰 住建部定调“存量时代”后，地产股突然爆发，房贷贴息传闻声起

9月下旬，地产股延续强势，A股房地产服务和开发板块均出现上涨，个股如华远控股、我爱我家连续涨停，万科A自9月中旬起亦显著上行，港股内房股同样走强。分析认为，推动因素包括国务院新闻办关于“十五五”开局的系列表态，明确房地产业进入存量时代，并提出三项基础制度改革，同时住房城乡建设部公布的二手房网签面积及市场结构数据、以及相关政策向现房销售、融资、监管等方面的改革。新修订的住房公积金管理条例自9月起施行，拓宽了提取情形，推动住房消费的全周期覆盖，早前的“8.28”新政也在逐步推进现房销售和延长房贷年限等。行业研究机构普遍认为，政策落地与城市市场稳步回暖共同提振信心，但地产股的上涨逻辑更多源于资本市场表现、估值相对较低及核心标的的有限性，当前销售端并未出现大幅快速拉升，但新房数据及二手房市场的筑底迹象为股市提供积极信号。短期传闻如国庆房贷贴息可能性增大，但大多未被证实，市场对政策的实际影响仍需观察。

🏷️ #地产股 #政策落地 #二手房 #现房销售 #公积金

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📰 财华智库网 - 【百强透视】A、H地产板块冲高回落！万科企业（02202.HK）6天累涨超20%

本轮AH地产板块上涨源自多重政策利好叠加与基本面改善的共同作用。近期住建部明确房地产进入存量时代，并推动现房销售加快成为趋势，公积金管理条例扩围至购、租、修、养全周期，进一步释放居民住房消费意愿。国家统计局数据也显示交易活跃度回升，二手房市场表现亮眼，二手网签面积同比大幅增长，待售面积持续下降，库存回落，为市场情绪提振提供支撑。尽管总销售与投资仍有同比下降，但在传统“金九”旺季及二手房需求回暖带动下，地产股出现分化与阶段性上涨，龙头企业韧性较强，具备后续修复的基本面支撑。分析机构对未来走向意见分化，高盛仍看好中端国企与区域龙头的受益空间，而华创证券强调政策驱动的阶段性行情及高弹性标的的回撤风险。总体来看，行业正在筑底、存量变革阶段，个股分化将持续，关注具备长期韧性的龙头与具备改革红利的标的。


🏷️ #地产板块 #政策利好 #现房销售 #公积金改革 #二手房

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📰 地产股持续走强，地产ETF、房地产ETF上涨_股市直播_市场_中金在线

2026年地产板块持续走强，多个地产相关ETF上涨，机构普遍认为是政策利好与市场需求共振所致。828新政发布后，地方执行细则陆续完善，市场悲观情绪逐步释放，现房销售制度改革成为关注重点。9月初以来新房与二手房成交活跃，叠加基数低位，同比增速显著，预计未来公积金贷款利率下调及其他扶持政策仍有望出台，进一步激活住房需求。库存去化周期有望在明年下半年降至不足12个月，供需关系有望由宽松转向改善并推动房价企稳。行业分析普遍认为现房销售与存量时代将促使头部企业受益，资金实力、现金流、成本管控及产品力等将成为核心竞争力，部分企业可能通过整合与转型脱颖而出。总体而言，市场对房地产行业的基本面展望转向稳健，政策工具箱充足，未来刺激措施与执行落地进度将是决定板块走势的关键。

🏷️ #地产股 #现房销售 #公积金 #政策扶持 #存量时代

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📰 政策定调“存量时代”叠加公积金新规落地 房地产板块集体走强

9月21日，A股房地产板块出现久违的集体上涨，申万房地产指数上涨3.95%，成交额达268.52亿元，88只成分股上涨 Only 5只下跌。受政策密集落地及对房地产行业定调的提振，板块出现显著反弹。自住需求与存量时代成为市场关注点，住房公积金管理条例第三次修订，放宽提取情形，覆盖租房、装修、物业费等多项住房消费场景，房地产支持政策进一步放宽。8月28日发布的多部配套文件强调现房销售优先、促进房地产金融与信贷管理改革，配合数据端的边际改善，例如70个大中城市的商品住宅和二手房价格下降幅度收窄，同时交易结构向二手房回暖。机构普遍对后市持谨慎乐观态度，强调行业修复将以结构性改善为主，核心城市及优质项目仍具支撑。未来走势将受限于存量时代的需求回暖、信贷政策与土地市场等因素的协同作用。

🏷️ #政策红利 #存量时代 #现房销售 #公积金改革 #结构性修复

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📰 房地产板块午后持续升温，房地产ETF、地产ETF涨超4%

文章围绕国新办发布会及多家机构对房地产市场的分析与展望展开。核心要点在于我国房地产进入存量时代，供求关系发生根本性变化，二手房交易比重持续上升，市场向“现房销售”与项目制、银行主办制等制度改革方向推进。政策层面提出以项目公司制、主办银行制、现房销售制三项基础制度为重点，强化好房子建设与城市更新，并扩大公积金覆盖及使用范围，以支持租房、购房、修房等住房消费需求。地方层面和金融机构纷纷跟进，公积金新政在天津、武汉等地落地，开源证券、兴业证券、中信建投等机构对行业趋势给出判断：头部央企及优质房企在资金实力、融资成本与土地储备方面的优势将增强行业集中度，政策若进一步落地将带来市场信心回稳与板块轮动。总体来看，行业正在从增量市场向存量市场与高质高效供给转型，未来在政策放松与资金支持下，头部企业有望受益，房地产相关板块维持乐观态度。

🏷️ #存量时代 #现房销售 #公积金扩展 #头部央企 #城市更新

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📰 大摩：北都额外供应短期内不改住宅供需格局 偏好收租股

摩根士丹利对新一份《施政报告》及首份《五年规划》进行解读，认为政策总体符合预期，尚未出现房屋需求端的意外反弹。重点仍放在北部都会区的执行、新增供应以及吸引人才与学生方面。预计北部都会区在短期内通过增加公营房屋产量及额外私宅供应来缓解供求，但不足以显著改变当前格局，监管动向及加息忧虑仍可能压制开发商。评级方面，该行对本地地产行业给出“吸引”评级，偏好具稳定经常性收入与积极资本循环的租金股，如太古地产、领展房产基金及置地公司，均被评为“增持”。未来五年，政府计划在北部都会区提供900公顷熟地及7万个住宅单位，按公私营7:3推算，私宅新增约2.1万伙。粉岭北相继出现土地出让，预计2026年底前推出；大学城成为新 Demand 动力，计划设立三个大学城、校园面积约300公顷，非本地学生在2026/27学年目标到达约9万人。生育政策对新增住房需求的拉动有限，合资格新生婴儿家庭的印花税宽免上限为2万港元。消息称当局将提交条例草案，允许房地产投资信托基金私有化/重组，并为转入上市的非住宅资产提供印花税宽免，同时推动优质海外REIT在港双重上市及早纳入互联互通。若REIT改革取得进展，领展或将成为主要受惠者。

🏷️ #北部都会区 #公营房屋 #REIT改革 #地产股 #住房需求

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📰 开源证券:《房地产行业周报：“8·28新政”效果仍有待观察，周度成交有所增长》-发现报告

本周房地产行业在“8·28一揽子新政”框架下的改革方向逐步落地，后续仍需观察政策深入推动的速度与力度对市场的实际影响。文章指出，未来行业在融资监管、购房者权益保障与企业稳健经营方面将持续加强，销售端从“期货”转向“现货”的趋势初现，产品竞争力与融资能力成为房企胜负手。地方性公积金放松成为本周政策的主线，武汉与海口等地相继放宽公积金和购房相关政策，显示地方政府在稳定市场方面的积极作为。市场方面，新房成交在全国30城呈现同比小幅上涨，单周增速显著，部分一线城市更是出现较大增幅，而二手房市场相对稳健，成交量亦有一定提升。投资端则呈现土地成交规模下降、地价与溢价率波动的特征，资本市场对行业的信心需继续观察与提振。综合来看，若后续政策进一步强化并快速落地，房地产市场的止跌回稳有望加速，维持对行业的看好评级。

🏷️ #房地产 #公积金 #政策放松 #销售回稳 #土地成交

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📰 地产板块催化持续！上海印发城市更新和住房发展“十五五”规划 丨盘前线索 - 21世纪经济报道

本文介绍了上海市发布的《城市更新和住房发展“十五五”规划》及其投融资与住房公积金改革等要点。规划提出健全投融资体系，加大财政投入并用好超长期特债和专项债，完善市场化模式以吸引社会资本参与城市更新，同时推动住房建设与更新的协同发展。住房公积金制度改革成为重点，通过扩大覆盖、提高使用范围、深化消费金融支持，提升资金效率与居民购房能力。证券机构分析认为，公积金额度上调与政策调整对低总价二手房、租金收益率与购房需求产生重要影响，存在“由租转买”的潜在需求，推动市场回稳。另有观点指出公积金条例修改扩大取现场景，提高存量资金使用效率，当前存量资金存在较大“沉睡”现象，北上广深等一线城市在贷款额度方面空间较大，政策效果或更显著。总体而言，规划与配套政策旨在通过财政与融资工具、制度改革及市场活力提升，促进区域住房与城市更新的平衡发展。

🏷️ #住房改革 #公积金 #城市更新 #金融工具 #市场化融资

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📰 一线城市楼市“暖风”能否吹遍全国?

上海市发布的关于优化房地产政策的通知，围绕五个方面共八项措施，聚焦破解置换堵点、降低交易与资金成本、盘活存量二手房，解决卖旧难、换房资金压力大、一二手割裂等问题。与以往侧重限购与贷款额度不同，本轮政策强调以旧换新、贷押过户、置换补贴、公积金灵活提取等工具，提升存量资金与居住消费的灵活性，将公积金从单纯贷款工具升级为全链条的住房消费支撑。地方特色明显：首付与补贴定向外环外，核心区维持严格限购，精准匹配核心区紧平衡与郊区库存压力的内部结构。总体来看，政策从放宽准入转向修复置换流通、存量增量联动、保障房转化与城市更新联动，形成需求端+供给端的综合工具箱，代表“置换优先、盘活存量、城市更新联动、因城施策”的新阶段特征。未来该思路有望被二线城市借鉴落地，推动全国楼市在一轮暖风后进入更广范围的稳健回暖。

🏷️ #楼市改革 #置换优先 #存量盘活 #公积金创新 #城市更新

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📰 地产板块催化持续！上海印发城市更新和住房发展“十五五”规划 丨盘前线索

上海市印发的《城市更新和住房发展“十五五”规划》提出健全投融资体系，加大市区财政投入，利用超长期特别国债和专项债等工具，推进城市更新项目的市场化融资，吸引社会资本参与。同时深化住房公积金制度改革，扩大覆盖面与使用范围，提升住房消费金融支持，优化公积金资金使用效率。分析认为，公积金额度提升及一线城市贷款额度提高，可能带动低总价二手房需求与租金收益率的相对改善，推动市场回稳。政策也在通过修改《住房公积金管理条例》来打通提取场景与贷款额度，提升存量资金使用效率，遇到的挑战是部分资金仍未被充分使用。未来在北上广深等一线城市，公积金政策空间较大，效果或更显著。总体目标是通过“租转买”等需求拉动，促进房地产市场的稳定与健康发展。

🏷️ #公积金 #城市更新 #金融工具 #住房消费 #一线城市

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📰 稳地产升至筑安全屏障 公积金改革释放消费潜力

本次中共中央政治局会议强调稳定房地产市场，并将其纳入筑牢安全屏障的框架之中，国务院也通过住房公积金管理条例修改决定，拓宽提取使用范围、扩大制度覆盖、提升管理服务效能。这一系列举措被研报解读为将房地产定位从单纯防风险转向风险处置与债务化解的协同推进，政策重心逐步转向稳定市场与促消费。当前市场处于缓跌筑底阶段，高层表态有助于缓解悲观情绪。公积金制度改革被视为长效托举住房消费的工具，特别利好新市民与灵活就业人群，预计释放多样化的住房需求。尽管上半年核心指标仍显示下行，但在以保安全和促消费的双重目标推动下，住房消费被纳入大宗耐用消费范畴，传导速度加快，将降低居民购房门槛。头部开发商在抗风险能力与产品力上的优势使其最先受益于市场预期改善和需求释放，相关标的如华润置地、招商蛇口、保利发展、绿城中国、建发国际、滨江集团、越秀地产等具备投资机会。

🏷️ #地产 #政策 #公积金 #消费升级 #龙头股

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📰 深圳楼市放大招！地产股集体走高 业绩改善+融资客加仓股名单来了_证券要闻_财经_中金在线

4月末房地产板块出现显著上涨，深圳发布新政进一步放松限购、提高公积金贷款额度等，以促进“住有宜居、职住平衡”为目标，核心区购房资格放宽，个人和家庭贷款额度均有提升，且可叠加上浮至最高170%。市场信心有所回暖，一、二手房成交均出现环比上涨，深圳数据尤为亮眼，三四月市场显示出止跌迹象。多家机构分析认为，政策以稳定为底线、更新为主线，推动城市更新与因城施策并举，公积金改革、城市更新等有望成为关键着力点，短期地产股或维持震荡走强态势。展望二季度，供给优化、资金面改善与城市更新协同发力，地产板块的修复仍需基本面企稳和市场预期的共识支撑，但若拐点形成，弹性有望放大。

🏷️ #深圳 #限购 #公积金 #城市更新 #地产股

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📰 深圳楼市放大招！地产股集体走高 业绩改善+融资客加仓股名单来了

4月末，房地产板块在市场情绪回暖与政策松绑的共同推动下出现异动，深圳出台新的楼市政策进一步放宽限购、提升公积金贷款额度等措施，核心区域购房资格放宽，非深圳户籍购房条件也有所放宽，个人及家庭贷款额度上调，最高可达189万与351万，显著减轻购房压力。市场层面，深圳及多城成交回暖，单月新房与二手房交易量均出现上升，显示需求端逐步回稳。宏观层面，中央政治局强调“努力稳定房地产市场”和“城市更新”两条主线，政策重心向城市更新倾斜，配套的公积金改革与财政补助有望提振市场信心。业内普遍认为，短期内地产股可能保持稳健，若市场对拐点形成共识，将带来更大弹性；而长期仍需基本面企稳和资金环境改善来支撑全行业的结构性修复。多家研究机构对行业趋势保持谨慎乐观态度，关注供给端与城市更新政策落地的进展。


🏷️ #深圳 #楼市政策 #城市更新 #公积金改革 #市场回暖

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📰 财通证券：市场忽略地产行业的三因素 股价见底行情或一触即发_九方智投

财通证券认为地产板块仍处于共识尚未形成的估值修复阶段，当前或是建仓良机。核心城市房价正逐步企稳，并有望传导至更多城市，地产股底部可能已现，低位的股价、估值与持仓为行情埋下潜力，并可能带来超额回报，未来阶段可持续。因素二：上海房价先行企稳，或将传导至更多城市，二手房挂牌下降、去化周期缩短、置换信心回升。因素三：人民币升值降低汇率压力，降息空间或将打开，结汇资金增加将带来增量资金，房价或在1-2季度回升，或有阶段性回落风险需警惕。A股关注滨江集团、新城控股、招商蛇口，港股关注华润置地、中国海外宏洋集团、中国金茂。

🏷️ #公积金改革 #实际房贷利率 #上海楼市 #人民币升值 #降息空间

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📰 建筑材料行业定期报告：水泥价格底部略回升，多地优化公积金政策

本报告梳理了公积金新政对房地产市场的刺激与引导效应，聚焦多地优化公积金政策以支持住房消费与老旧小区改造，同时指出中长期宏观环境对建材行业的积极影响。文章指出武汉、郑州、洛阳、兰州、太仓、商丘、扬州等地陆续出台公积金新政，放宽贷款、提高提取额度、促进购房与改造支出，意在稳定地产需求并推动存量房改造与城改货币化进程。与此同时，全球与国内宏观政策环境改善、PPI转正、地产销售回稳的预期，叠加城改货币化及收储等增量政策蓄势，形成对建材板块的利多逻辑。高频数据方面，水泥与玻璃价格呈现小幅波动，板块指数与子行业出现分化，玻纤、耐火材料等板块表现亮眼。投资建议强调在供给侧改革与需求修复并行的背景下，建材产能拐点有望来临，购房意愿与能力的边际修复将推动地产后周期需求回暖，建议关注具备抗周期能力且在存量改造中受益的龙头与优质标的。

🏷️ #公积金#地产#建材#政策#修复

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📰 金科地产：注册资本翻倍至105.9亿元_中房网_中国房地产业协会官方网站

金科地产集团股份有限公司近期完成工商变更，注册资本由约53.4亿元增至约105.9亿元，增幅近一倍，显示公司资本实力显著增强。此次变更伴随法定代表人变更，郭伟接任，表明管理层可能进行新一轮战略调整。公司成立于1994年，经营范围覆盖房地产开发、物业管理及相关建材与服务等，股东结构包括黄红云等，体现多方股权参与。新闻还提及政府相关政策与市场热点，如稳妥推进房地产市场健康发展、住房公积金制度改革及区域城市更新等议题。总体来看，行业正处于深化改革与结构调整阶段，各地通过优化住房公积金、促进存量住房提升与区域协同来提振需求，同时对房企的资金流动性和风险管理提出新要求。金科地产的资本扩张可能为其在激烈的市场竞争中提供更充足的资金与资源，支撑未来扩张与项目开发的推进。

🏷️ #资本扩张 #房企动态 #城市更新 #公积金政策 #行业改革

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📰 【中国银河地产】房地产高质量发展，更高水平住有所居——“十五五”规划纲要解读

本文解读了“十五五”规划在住房与房地产的新模式、住房保障体系、住房公积金、土地与存量盘活、租赁与全生命周期管理等方面的要点。首先强调构建多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，聚焦提升住有所居水平。保障性住房方面，计划优化供给、强化低收入群体保障、解决新市民与青年阶段性住房困难，并完善全流程管理机制，推动以人定房的保障方式；公积金制度将扩大覆盖与灵活就业人员参与，贷款额度与利率有望优化。其次，在基础制度与供应管理方面，提出开发项目公司制、融资主办银行制等改革，增强融资与现房销售的协同，配合土地规模与布局调整，赋予地方政府更大调控自主权，促进土地与存量住房相协调。存量盘活方面，强调分类处置已供未开发土地与在建项目，力争缩短去化周期。最后在高水平居住层面，强调改善性住房供给、提升房屋品质与物业服务、推动租赁市场规范化与全生命周期管理。总体强调通过制度创新与市场化手段实现住房需求分层满足与市场稳健发展。

🏷️ #住房保障 #公积金 #存量盘活 #土地调控 #租赁市场

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📰 8.39万亿销售额之后，185字定调2026楼市！多渠道盘活存量房，首提保障初婚初育家庭

2026年房地产市场将以稳为主基调，政策导向更加市场化、长期修复导向，重点在于扩大民生保障、加强风险防范与安全能力建设。2025年全国新建商品房销售和地产投资虽处筑底阶段，但随着“保交房”任务逐步完成，行业信心与去库存行动将逐步落地，促使市场进入修复新阶段。政府工作报告将去库存、控增量、提高供给质量作为核心措施，探索多渠道盘活存量商品房，甚至包括收购二手房用于保障性住房与租赁，以缓解库存压力；同时深化公积金制度改革，提升住房消费能力，优化信贷支持，特别是面向初婚初育家庭与多子女家庭的住房保障。未来政策将从救急转向常态化稳市，推动人口层面的 housing 需求与地产市场的精准对接，释放内需潜力，推动房地产与经济的协同修复。

🏷️ #稳房市 #去库存 #公积金改革 #初婚初育 #保障性住房

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📰 【银河地产胡孝宇】行业点评丨稳定房地产市场，构建发展新模式——中央经济工作会议点评

2025年12月10日至11日，中央经济工作会议在北京召开，提出了稳定房地产市场和加快构建房地产发展新模式的目标。会议强调因城施策，控制新增可售住房规模，并鼓励收购存量房用于保障性住房，以降低库存并满足居民的基本居住需求。在新房市场方面，截至2025年10月，商品住宅成交均价下降，待售库存仍需去化。

此外，会议提出深化住房公积金制度改革，扩大公积金的使用范围，以支持购房、支付房租和改造老旧小区等。新模式上，预计将推进商品房与保障性住房的“双房并行”策略，以满足不同居民的住房需求。同时，清理消费领域的不合理限制措施，将释放服务消费潜力，促进购物中心等业态的发展。

总体来看，会议为房地产市场的稳定和新模式的构建提供了政策支持，预示着行业将逐渐进入高质量发展阶段，头部房企有望借此实现估值修复。然而，宏观经济波动、房价不稳及政策实施不及预期等风险仍需关注。

🏷️ #房地产市场 #库存 #房地产 #房屋 #公积金

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