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📰 稳地产信号进一步释放 基金关注行业三条主线

2026年8月以来，房地产政策密集出台，覆盖住房销售、信贷与房企融资等方面，释放稳地产信号并推动市场筑底企稳。多位基金经理指出，行业自2021年以来经历五年调整，2026年逐步显露见底特征；房贷利率下行使租金收益率接近持有成本，促进投资者信心回升。一线城市二手房价止跌并小幅回弹，成交量明显放大，供给端也得到有效出清。若行业进入上行周期，剩余房企有望受益，呈现“剩者为王”的格局。当前上市房企普遍处于净资产折价状态，估值具备一定吸引力，港股房地产板块具备向上动能。投资方向将聚焦基本面修复、政策松绑与产品力提升三条主线。具备优质土储、良好融资能力与高品质产品的企业，未来有望持续修复估值。核心区域市场出现企稳迹象，二季度核心区域成交增多、供给下降，行业均衡正在形成。未来能否延续宏观与地产积极变化，将成为企业资产负债与利润表改善的关键驱动。

🏷️ #地产 #楼市 #估值 #政策底 #基本面

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📰 A股地产股涨停潮迅速退潮 55家上市房企上半年合计亏损384亿至502亿元 - 观点网

8月31日，A股房地产板块出现冲高回落的行情。当天我爱我家等7只个股实现一字涨停，但随即多只封板股回落，港股地产股也集体回撤。同期数据显示，55家上市房企上半年合计亏损384亿元至502亿元，其中万科亏损近150亿元，凸显行业基本面承压。分析指向三大核心原因：一是利好兑现后资金回笼，波段资金借高开快速抛售锁定收益，符合“利好出尽即利空”的博弈特征；二是地产基本面持续弱势，单次政策难以实现盈利修复，市场对房企盈利能力仍谨慎；三是增量资金有限，板块缺乏持续承接力，股价波动与行业困境形成鲜明对比。总体看，短期行情受政策利好兑现、资金回撤和基本面压力共同影响，仍需关注后续政策落地及企业盈利改善情况。

🏷️ #地产股 #亏损 #资金博弈 #政策影响 #基本面

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📰 稳地产信号进一步释放 基金关注行业三条主线

8月28日多部门集中出台房地产相关政策，涉及住房销售、房地产信贷与房企融资等多个方面，稳地产信号进一步释放。伴随政策持续加码，多位基金经理观察到房地产市场正出现筑底企稳迹象，并开始重新审视地产板块的配置价值。汇添富港股通周期精选基金经理邵蕴奇表示，房地产行业自2021年以来经历5年调整，2026年逐步具备见底特征，房贷利率下行使租金收益率与房贷成本趋于持平，持有成本下降。一线城市二手房价企稳并小幅反弹，成交量放大，行业供给侧也经历较充分出清。未来若行业进入上行周期，剩余企业将受益，港股地产板块在估值低位时具备向上动能。中海港股通睿选混合基金经理姚炜指出，政策底已现，基本面处于弱复苏阶段，房企间分化明显，未来投资聚焦“基本面修复+政策松绑+产品力提升”三条主线，具备优质土储、良好融资能力与高品质产品的房企有望持续获得估值修复。中欧臻选成长基金经理柳世庆表示，年初至今核心区域地产有企稳迹象，二季度一线及核心二线城市二手房成交同比正增长，供给下降，市场在寻找新的均衡。宏观与地产积极信号若能延续，或推动一二手房市场重回平稳，成为企业资产与利润改善的关键驱动力。基金层面在二季度开始增持房地产相关企业，关注资产负债表健康的开发商及对地产投资相对敏感的产业链企业。

🏷️ #地产 #政策底 #市场企稳 #估值修复 #基金投资

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📰 稳地产信号进一步释放 基金关注行业三条主线

8月28日晚，多部门集中出台房地产相关政策，覆盖住房销售、信贷与房企融资等方面，释放稳地产信号。基金经理们普遍观察到地产市场正在筑底并逐步企稳，开始重新评估板块配置价值。汇添富港股通周期精选的邵蕴奇指出，2021年以来房地产经历5年调整，2026年初步具备见底特征，房贷利率持续下行使租金收益率接近房贷成本，持有成本下降明显。2026年以来，一线城市二手房价止跌、部分优质区域微有反弹，成交量明显放大，供给端也有较充分出清，剩者将受益于行业的可能上行。估值方面，房地产上市公司普遍低于净资产，底部区间具备向上动能。中海港股通睿选混合基金的姚炜表示，政策底已现，基本面处于弱复苏，房企间分化显著，未来投资将聚焦基本面修复、政策松绑与产品力提升三条主线，具备优质土储、融资能力和高品质产品的房企有望获得估值修复。中欧臻选成长的柳世庆指出，核心区域一线及核心二线城市二手房成交同比正增长，供给挂牌量下降，行业正在寻找新的均衡；宏观与地产积极变化若能延续，地产企业的资产负债表与利润表或将走向改善。部分基金自二季度起增持房地产相关企业，关注点在于开发类资产负债表健康度及产业链相关性。

🏷️ #地产 #估值 #基本面 #政策底 #市场企稳

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📰 A股最惨央企:10只股价跌破净资产,最低仅0.3倍

本文围绕A股市场中的央企股票，聚焦市净率（PB）极低的前十名，并分析其背后的行业属性与投资风险。基建类央企如中国铁建、中国交建、中国中铁、中国建筑等，PB普遍在0.3-0.4倍区间，原因在于基建项目回款慢、垫资大、毛利率偏低，资金更愿意投入成长性更强的科技领域。地产央企如保利发展、华侨城A等同样低估，因行业轮动与资产质量担忧尚未完全消化，需要时间修复估值。银行股方面，光大银行与邮储银行处于低PB区间，一方面受净息差压缩影响，另一方面地方债务和地产资产质量担忧仍存，但股息率相对可观，对长期分红资金具备一定吸引力。其他如鞍钢股份、碧水源各自 facing 行业周期与竞争压力。作者强调，PB 低并不等于必涨，破净背后蕴含行业逻辑与风险，需关注企业是否持续盈利、现金流健康及分红稳定性。总体上，该名单可作为观察池，符合条件的个股可逢低分批布局，行业恶化或资产质量仍存疑的则应保持克制，投资需以基本面改善为前提。# 优质好文激励计划 #

🏷️ #PB #央企 #基建 #地产 #银行

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📰 2026年上半年跑赢基准0.30%！鹏华中证800地产指数(LOF)I闫冬：下半年均衡配置，地产行业迎结构性修复

本报告聚焦鹏华中证800地产指数(LOF)I在2026年上半年的运作与投资观点。基金规模达到2.66万，较Q1增长，基金经理闫冬提出下半年国内经济将依托出口支撑的优势产业并推动内需修复，强调地产行业的结构性修复趋势。宏观层面，上半年GDP同比增4.7%，工业增加值5.4%，出口需求强劲，为电子信息、装备制造、汽车等产业提供支撑，但内需端尚未显著恢复，投资与消费承压。资本市场方面，AI相关板块表现突出，但下半年需关注高估值与回撤风险，建议维持均衡配置。投资方向显示地产行业的修复路径逐步清晰，1-5月全国商品房销售及土地端缩量提质，房企聚焦核心城市优质地块及央企国企补货，核心城市底部确立，二手房流动性提升带动新房供给去化与库存回落，推动市场从筑底走向修复。总体而言，基金在上半年市场下行中略有领先，但宏观与地产复苏的不确定性仍需投资者以风险承受能力为前提进行配置与收益评估。

🏷️ #地产 #修复 #配置 #宏观 #基金

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📰 2026年上半年跑赢基准0.21%！鹏华中证800地产指数(LOF)C闫冬：下半年均衡配置，地产行业迎结构性修复

本报告聚焦鹏华中证800地产指数（LOF）C基金在2026年上半年的表现与投资观点。基金规模约6781.45万元，较一季度下降9.26%。基金经理闫冬指出，下半年国内经济将以出口支撑优势产业并着力修复内需短板为主，资本市场建议均衡配置，地产行业存在结构性修复窗口。宏观方面，上半年经济总体平稳但结构分化明显，外部需求强劲支撑电子信息、装备制造等产业，内需端投资与消费承压。资本市场方面，上半年AI相关科技板块领跌与领涨并存，展望下半年需把握高估值科技成长的节奏，同时布局周期性、新能源、红利等经历大幅调整且业绩向好的板块。地产方面，销售金额降幅收敛，房企聚焦核心城市优质地块，央企国企表现领先，核心城市基本面逐步企稳，二手房流动性改善与新房去化改善推动市场从筑底走向结构性修复。风险包括宏观修复不及预期、政策调整与市场波动等可能影响相关板块。业绩显示，2026年上半年基金净值0.42元，年内回报 modest，整体在各区间均小幅跑赢基准，体现跟踪管理能力。投资者应结合自身风险承受力，理性布局相关标的，注意市场波动带来的不确定性。

🏷️ #地产 #结构性修复 #沪深市场 #基金管理 #闫冬

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📰 观点直击 | 上实控股：全力推动地产板块脱离亏损通道 - 观点网

上实控股上半年业绩呈现营收下滑与盈利分化的态势。基建环保板块成为利润压舱石，水务与公路等重资产业务保持稳健现金流，表现优于消费品和地产板块。地产板块亏损虽有所收窄，但仍处于行业周期困局中，需通过去库存、结构调整实现转盈；消费品板块受监管与市场波动影响，盈利同比大幅下降，正通过优化产品结构与拓展免税及澳门市场来提振。公司明确未来核心发展路径为绿色健康，聚焦环境健康领域并推进氢能、绿色能源及储能等前沿产业，同时通过成立合伙基金等方式加快产业落地。财政方面资金充裕，现金及现金等价物约290亿，负债结构以地产为主但融资成本下降，整体呈现较强的经营韧性与投资潜力。展望下半年，集团将继续围绕环境健康主线推进各项布局：基建环保扩大市场份额，地产去库存与回款，消费品数字化与升级，新能源与水务等领域的投资并举，以实现价值修复与长期增长。

🏷️ #基建环保 #地产板块 #水务环保 #新能源 #消费品

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📰 机构地产仓位仅0.37% 地产基金配置价值显著显现

2026年上半年全国商品房销售额为3.79万亿元，同比下降13.6%，但较一季度的-16.7%有所回升，房价在一二线城市的跌幅也趋于收窄。房地产板块的PB-TTM估值仅0.78倍，相对沪深300折价46.6%，显示估值处于历史低位。同期基金配置地产股票的市值为275.8亿元，仅占全部股票市值的0.37%，在19个行业中排名第10，整体仓位偏低。研报认为机构地产仓位过低，地产“基”价值正在显现，政策层面也在持续回暖：中央政治局强调稳定房地产市场并推进城市更新，住建部修订住房公积金管理条例征求意见稿，政策支持力度不断加强。基本面方面，销售和房价增速均在一季度触底回升，市场逐步筑底，预计随着政策效果显现，地产板块有望迎来修复行情。部分主动型基金的地产配置比例已快速提升，显示专业机构加大布局，地产基金的投资价值日益凸显。

🏷️ #地产 #地产股 #估值 #政策 #基金

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📰 基金重仓数逆势提升 地产核心标的配置机遇凸显

本报告聚焦基金对房地产板块的持仓动态及市场展望。数据显示，2026年二季度末主动偏股型基金对房地产的持仓降至历史低位，整体持仓回落至0.64%，A/H 内地房企的配置比例仅0.49%。尽管如此，核心标的Top5的重仓股仍集中在华润置地、滨江集团、招商蛇口、绿地控股和中海地产，且华润置地、建发国际、滨江集团、金茂等的重仓基金数量有所增加，分别增加29家、18家、8家和5家。贝壳-W持股市值环比下降，但重仓基金数量逆势增长，增加至62家。研报认为，尽管板块因流动性波动出现回调，但核心城市楼市底部企稳的逻辑获得更多机构认可，建议围绕经营稳健、业绩兑现能力强的核心标的进行左侧配置，以把握潜在上行机会。随着6月以来板块估值回调与中报利空释放，预计传统行业流动性改善、三季度基本面与政策面的催化将推动估值修复。具备较高资产质量、良好销售预期和稳定业绩的龙头企业，存在半年内的潜在超额回报空间，如华润置地、贝壳-W、建发国际、金茂、中海外、滨江集团等均具备较高配置价值。就商业物业而言，恒隆地产在股价回调后仍存在较好的增持机会。

🏷️ #房地产 #基金持仓 #龙头股 #估值回升 #市场展望

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📰 富国金融地产混合季报解读：C类单季亏损1.58亿元 净值跑输基准4.29个百分点

在报告期内，富国金融地产行业混合型基金A类与C类均录得亏损，C类亏损幅度显著大于A类。具体数据表明，C类本期利润亏损约1.58亿元，是A类的4.27倍；净值方面，A、C两类均低于1.21元，且波动率高于基准，显示组合风险较大且业绩长期落后于基准。基金经理指出，二季度收益波动来自高持仓的地产龙头在淡季检验以及市场风格极端化放大波动。对地产基本面，基金经理认为行业自2021年以来处于周期调整的底部区间，具备自发修复动能，核心城市房价有望企稳并收敛跌幅。标的方面，基金高度集中于房地产行业，港股通投资的港股公允价值占比约43.44%，前十大重仓股集中在地产企业，行业与个股集中度均高。短期仍需关注销售数据、资金面及政策变化带来的波动风险，若行业基本面如预期修复，低估值地产股有一定估值修复空间，但需承受短期波动。

🏷️ #基金 #地产 #港股通 #集中度 #波动

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📰 富国金融地产混合季报解读：C类单季亏损1.58亿元 净值跑输基准4.29个百分点

在2026年4月至6月间，富国金融地产行业混合型基金A、C两类均录得亏损，其中C类亏损幅度明显大于A类。数据显示，C类本期利润约为-1.58亿元，远高于A类的-0.37亿元；期末净值均低于1.21元，A类为1.2041元，C类为1.1654元。基金净值整体显著落后于业绩基准，且波动率高于基准水平。过去三至六个月，净值跌幅在8%左右，且波动性持续偏高，反映地产行业及相关股票的结构性风险。基金经理指出，二季度组合收益波动较大，主因是开发商在“小阳春”后进入淡季、市场风格极端化放大波动。对地产基本面，经理认为行业自2021年以来处于周期性调整的底部区间，存在自发修复的动能，26年起或有阶段性盈利改善。前十大重仓股以地产企业为主，港股通投资集中于房地产行业，配置集中度较高，行业集中度和个股集中度均处于较高水平。需要警惕市场流动性风险与重仓股经营不及预期带来的净值波动。"

🏷️ #基金 #地产 #港股通 #净值 #波动

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📰 全球科技板块“去拥挤化”多家公募关注传统行业修复机会

近期A股科技主题基金经历“急刹车”，部分上半年盈利超50%的产品在短短半月内回吐，个别甚至年内翻亏；与之形成对比的是低估值的消费、地产、红利等防御板块走强。基金公司普遍指出此次回调受全球资金偏好下行与科技板块前期过热影响，交易拥挤度高、资金分散至防御和传统行业。回撤集中在军工、商业航天等重仓板块，且不少基金回吐上半年全部收益，年内收益转为负。与之相对的是偏防御、绝对收益的基金表现较好，上周及单周收益居前的多为低估值或防御性品种。全球风险偏好下降引发市场去拥挤化，外围市场拖累A股科技板块，电子、通信等热门赛道波动最大，交易集中度下降被视为阶段性底部特征。展望后市，机构建议回归基本面，关注此前被AI行情分流、现具备估值性价比的传统行业与板块，如工业金属、化工、锂电、创新药等；同时关注云厂商、AI应用、实体AI、商业航天等产业链机会，以及供给端紧张的细分环节如HBM、先进封装、半导体设备材料。短期波动或仍高位，但若外部冲击减弱、基本面改善持续，或出现阶段性分化与反弹。直到外部利空放缓、市场情绪改善，防御与传统行业的配置价值有望进一步显现。

🏷️ #科技股 #防御板块 #基金回撤 #AI赛道 #传统行业

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📰 鹏华中证800地产指数(LOF)季报解读：三个月净值跌超20% C类份额逆增14.1%

本基金在报告期内（2026年4月1日-6月30日）三类份额均录得亏损，A类、C类和I类的单期净利润分别为-25,608,832.81元、-15,323,542.62元和-4,808.57元，期末总净资产约1.68亿元。基金以被动指数化投资方式跟踪鹏华中证800地产指数，长期来看A类自基金合同生效以来的净值增长率为-31.03%，但超额收益仍达19.49个百分点，显示在长期基准中的相对优势。期内行业分化明显，地产行业处于底部修复阶段，二手房价格跌幅收窄但开发投资与新开工仍承压，使基金跟踪的地产指数整体走弱，导致与宽基指数相比存在明显劣势。基金资产组合以高仓位股票投资为主，权益投资占比约93.49%，前十大重仓股集中在万科A、保利发展等地产龙头，集中度较高，受指数化特征影响，积极投资比例极低。开放式基金份额方面，C类份额净增显著，A类份额略有下降，I类份额增量较小，提示部分投资者对地产板块短期反弹有所布局，但行业复苏仍需关注政策支持与库存去化进程。综合来看，当前风险较高，适合具备承受波动能力的长期投资者，逢低分批配置为可考虑的策略，但需警惕流动性与行业复苏不及预期风险。

🏷️ #地产指数 #被动投资 #基金净值 #风险提示 #前十大重仓

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📰 2026年第二季度跑输基准30.05%！天治转型升级混合李申：2026下半年聚焦地产白酒，静待周期回归

天治转型升级混合基金在2026年二季度披露的业绩显示基金规模大幅下降，净值0.58元，季度净值下跌23.77%，跑输基准30.05%。基金经理李申在报告中提出宏观及行业观点，认为消费核心资产如地产与白酒具备配置价值，短期虽受市场波动影响但长期与科技并非冲突，且食品饮料及地产处于历史低位，下行风险有限。宏观层面上，美联储在2025年降息带来跨境资本回流、修复实体部门现金流；若2026年开启 QE，中国央行亦将快速 QE 化债，推动经济回到繁荣起点。投资方向将持续加仓消费核心资产，地产政策底部清晰，白酒消费场景转变有望带来新量价空间，资产负债表修复将释放潜力。报告也提示若宏观修复不及预期或政策调整超预期，可能影响资产业绩与估值修复进程，投资者需结合策略与风险进行谨慎决策。

🏷️ #基金 #地产 #白酒 #消费核心资产

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📰 2026年第二季度跑赢基准4.12%！中庚价值灵动灵活配置混合周汝昂：2026下半年关注有色、算力等低估值方向

中庚价值灵动灵活配置混合基金在2026年第二季度披露的业绩显示，基金规模有所下降，净值达到3.23元，季度涨幅高于基准4.12%。基金经理周汝昂指出，全球上半年的宏观经济与资本市场呈现明显的“K型分化”，美国产业升级带动泛科技快速扩张，而传统制造业、地产及消费等增长乏力。国内分化更明显，泛科技保持高景气，其他环节复苏较缓，地产链微弱企稳，地方债务化解推进，居民消费信心修复缓慢。股票市场呈现极端结构性行情，泛科技板块获资金追捧、估值泡沫化；传统行业下跌，部分优质公司现金流及股息率具吸引力却无人问津。基金在投资策略上将结合权益资产的风险溢价进行配置与风险管理，重点关注有色金属、海外算力链、锂电材料、地产链等方向，以及钢结构、造船、矿业后周期受益股等具备良好风险回报特征的个股。尽管存在宏观分化与科技泡沫等风险，基金仍以低估值价值投资为核心，通过精选基本面良好、盈利增长稳健且被低估的标的，力争实现可持续超额收益。投资者应理性看待基金价值，结合市场与风险因素做出配置决策。

🏷️ #基金业绩 #K型分化 #泛科技 #价值投资 #风险管理

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📰 2026年第二季度跑输基准30.05%！天治转型升级混合李申：2026下半年聚焦地产白酒，静待周期回归

天治转型升级混合在2026年二季度披露基金规模大幅收缩至212.12万元，基金经理李申给出新的投资观点：消费核心资产有望触底反弹，地产与白酒等低估值顺周期板块具备配置价值。宏观方面，若美联储在2025年降息后进入QE阶段，中国央行亦将快速QE化债，实体部门资产负债表有望修复，中国经济有望重回繁荣起点。资本市场方面，科技方向短期承压，消费核心资产受冷，但从长期看消费与科技并非冲突，食品饮料和地产的配置处于历史低位，下行风险有限。投资方向则强调加仓地产与白酒龙头，地产底部明确，白酒消费场景转型打开新量价空间，资产负债表修复可能推动进入新周期。总体而言，基金二季度业绩落后基准，李申任期回报不佳；投资者需关注宏观修复节奏与政策变动等风险，并综合评估策略与业绩再做决策。

🏷️ #基金动态 #地产白酒 #宏观与政策 #风险提示 #投资方向

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📰 天治转型升级混合季报解读：净值大跌21.25% 份额净赎回79万份

本期天治转型升级混合基金表现不佳，期内实现净收益为-300,988.76元，利润为-548,198.20元，期末资产净值为2,121,155.49元，份额净值为0.5847元。基金净值在本期跌幅为21.25%，显著跑输基准9.57个百分点，且自基金合同生效以来各阶段净值涨跌幅普遍落后于基准。基金资产配置高度集中，权益投资占比达92.80%，主要集中在制造业和房地产业，前十大重仓股全集中于地产与白酒板块，合计占基金净值比63.55%。报告期内净赎回79.02万份，期末份额为362.78万份，规模继续收缩。
宏观与行业展望方面，管理人认为“硅基”向“碳基”转化将回归，AI与消费并非对立，当前对白酒和地产形成底部配置，若美联储开启QE并推动央行跟进，消费升级与资产负债表修复有望带来周期性机会。投资策略聚焦消费核心资产的估值修复及龙头企业的潜在增配空间，但需警惕高集中度导致的波动和持续的业绩落后风险。

🏷️ #基金 #地产白酒 #高集中度 #业绩下滑 #资产配置

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📰 财闻网

本期综述聚焦机械设备行业及相关市场动态，指出新老催化共振推动半导体设备环节持续受关注，宏观层面CPI与基建投资继续维持温和上涨与扩张态势。6月末至7月初，机械行业指数小幅上涨，而沪深300和创业板呈现不同程度回落，板块内涨幅领先的人形机器人、船舶和通用自动化，跌幅居前的为PCB设备、3C设备和光伏设备，显示行业分化明显。FORCE原动力大会、英伟达股东会及多家企业公布新技术与产能扩张计划，推动AI相关设备与存储领域的需求，尤其是UnitreeR1下调定价加速人形机器人产业化。基建修复与内需改善需政策持续发力支撑，外部需求因AI带动呈现上行趋势，欧美进入低位补库周期，亚非拉区域矿山需求较好。投资机会方面，AI链条相关设备、存储及光通信、自动化、燃机等领域具备望向，建议重点关注杰瑞股份、大族数控、应流股份、鹰普精密、长川科技等，以及周期类的船舶、工程机械、自动化龙头如中国动力、中国船舶、徐工机械、三一重工等；成长类关注人形机器人相关龙头。风险警示宏观波动、原材料与汇率变动及去产能进度不确定性。

🏷️ #半导体设备 #AI #机械龙头 #基建修复 #存储

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📰 建材板块盘中异动拉升，建材ETF国泰（159745）盘中涨超1%

6月29日A股市场呈现分化态势，上证指数截至14:17时小幅上扬0.70%，创业板指微跌0.03%。建材板块表现突出，建材ETF国泰（159745）盘中涨幅达1.09%，成交额6314.80万元，市场活跃度较高。该ETF总规模为6.83亿元，紧跟中证全指建筑材料指数，样本选取覆盖建筑材料领域上市公司，全面反映行业整体表现。建筑材料作为基建和地产产业链的核心上游环节，受益于稳增长政策落地、基建开工提速及地产行业边际修复，需求前景具备较强支撑。指数估值逐步反映市场对板块景气度改善的预期，ETF有助于投资者高效布局建筑材料优质标的，把握产业链需求修复的投资机遇。需注意观点与风险随市场环境变化调整，非对个股或基金的投资建议，投资者应详细阅读基金法律文件，了解要素、风险等级及收益分配等，以匹配自身风险承受能力。

🏷️ #建材 #ETF #国泰 #建筑材料 #基建

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