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📰 建筑行业行业月报：地产新开工和竣工改善，水网和管网景气高

这份研报聚焦2025年前景与2026年反弹趋势，指出固定资产投资在1-3月同比回升至1.7%，但民间投资并不乐观，区域与产业结构呈现分化。基建投资延续反弹态势，1-3月同比8.9%，其中交通、能源、水利等领域增速较快，显示基建在提升周期中的支撑作用。房地产投资承压，销售和新开工面积降幅有所收窄，但房企信心仍需修复。高频数据方面，二手房挂牌量与房价承压，按揭贷款增速回落，房地产景气回稳仍有待观察。政策层面强调完善水网、地下管网等城市基础设施、推进能源基建与城市更新，以及建设现代化综合交通运输体系，推动高质量“六大主线”投资机会，如水网、交通、能源、城市更新等。综合判断，2026年有望从低点回升，重点关注能源、水网、交通等刚性需求的投资机会，以及具备高股息与稳健增长的企业。

🏷️ #投资韧性 #基建回暖 #房地产承压 #城市更新 #能源基建

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📰 景顺鼎益LOF: 景顺长城鼎益混合型证券投资基金（LOF）2026年第1季度报告

景顺长城鼎益混合（LOF）2026 年第 1 季度报告由基金管理人披露，托管人中国银行复核并确认信息真实。基金目标通过主动选股与风险收益优化，力求长期稳定回报，股票占比不少于60%、债券不少于5%，以沪深 300 指数80%+银行存款利率20%为业绩基准。
本期 A 类与 C 类份额净值均下行，分别约-7.74%、-7.87%，业绩基准对比为-3.06%。组合以股票为主，行业集中在制造、科技等领域，股票占比约90%以上，债券用于分散风险。展望未来，国内经济有望在内需回暖与制造业回升中改善，市场风格或向价值回归。

🏷️ #基金策略 #业绩基准 #市场展望 #投资组合

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📰 上海一季度商业地产市场租赁需求持续复苏 核心区域投资热度升温

2026年第一季度，上海甲级办公楼市场呈现需求回暖与供需博弈并存的态势。央区净吸纳量达到7.2万平方米，受新竣工项目影响，空置率小幅上升至19.3%；非央区空置率则因成本驱动需求而下降至28.4%。整体租金降幅收窄，央区租金环比下降1.2%，至6.3元/平方米/天，非央区降1.5%，至4.1元/平方米/天，显示市场分化加剧，呈现“K型复苏”。零售行业的运动、户外潮玩、消费电子等需求释放更多办公空间，生命科学等新兴产业亦持续释放潜在空间。投资端则表现坚挺，大宗交易活跃，24宗交易总额约146亿元，内环资产成交占比高，核心区域交易额占比达66%，核心资产持续受热，单体成交额同比提升27%至6.1亿元。自用型需求占比提升至42%，在利好政策和资金持续涌入下，核心区域资产价格有望筑底。总体来看，核心区优质资产稀缺，境内企业与高净值买家活跃，境外资本亦积极布局，核心区域可售资产下降趋势明显，未来升降趋势将更依赖需求结构与政策环境。

🏷️ #上海 #办公楼 #核心资产 #投资 #需求结构

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📰 CMF报告：中国经济开启温和复苏进程

本期CMF宏观月度数据分析指出，2023年消费与投资整体表现尚可，但存在结构性问题。居民储蓄偏高且提前还贷现象普遍，显示消费信心仍偏谨慎；民间投资增速降至0.8%，为2020年12月以来新低，反映市场自发需求不足。基建仍可能维持高增，但增速难破去年水平，地产长期回暖乏力，使消费成为今年最大不确定性与重点关注对象。收入分配方面，疫情放大收入差距，农村与中低收入群体受冲击更大，工薪收入比重下降、增速低于可支配收入及GDP增速，制约消费复苏。就对策而言，建议从五方面发力：推动大项目带动投资与信心、适度恢复个体经营和夜市以拉动经营性收入、利用数字化发放消费券并向中低收入群体倾斜、盘活核酸亭等设施转化为社区服务点并拓展民生就业信息、推动企业对接消费需求并深化供给侧改革，形成扩内需与供给侧改革的良性互动。多位专家指出，消费复苏的关键在于提升就业与收入、改善对未来的信心、促进服务业复工、优化分配结构，并维持宏观政策的连续性与前瞻性，以实现经济的稳健修复。总体来看，今年经济启动平稳，消费与地产的后续修复及全球因素将决定中期走向。

🏷️ #消费 #投资 #基建 #收入差距 #宏观政策

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📰 地产股的主动基金有哪些？楼市回暖这些基金或可关注

随着全国楼市回暖，地产板块迎来结构性复苏，主动基金在选股与择时上比被动ETF更具灵活性，核心在于结合行业周期与公司基本面布局优质地产股及产业链标的。文章梳理了聚焦地产股的主动基金特征：一方面以金融与地产相关板块为主，强调通过精选具备核心竞争力的地产企业把握行业结构性机会；另一方面强调基金经理的行业研判与选股能力，以及对周期的准确把握。具体案例包括富国金融地产等主动基金，及中银金融地产混合等同时覆盖金融与地产的产品，指出在行业周期下行时需关注长期价值而非短期波动。当前地产板块处于调整期，短期净值可能波动，投资者应理性看待逻辑，关注标的的产品力、抗风险能力及产业链上下游的核心优势，并通过定期披露持仓等信息评估基金布局与长期潜力。总之，优质地产股主动基金在行业复苏阶段具备估值修复机会，基金经理的择股与周期判断是长期表现的关键。

🏷️ #地产股 #主动基金 #金融地产 #投资逻辑 #估值修复

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📰 政策组合拳见效，地产估值修复空间打开，收益高的金融地产基金选哪只？

近期全国楼市出现“回暖”迹象，核心城市陆续出台政策组合拳，带动购房需求转化与地产估值修复的空间打开。文章梳理了几只金融地产主题基金，重点介绍富国金融地产行业基金（混合型，董浩担任基金经理），并指出其以优质标的为目标，在房价回稳与行业周期性修复的背景下，或有机会实现超额收益。除了富国基金，还提及国投沪深300金融地产ETF等被动型产品，强调透明度高、成本较低，便于一键布局龙头企业。投资者在选择时应关注投资风格、持仓结构与风险收益特征，结合自身风险承受能力进行配置。总体而言，金融地产板块的修复是一个渐进过程，需理性投资、充分了解基金特征并关注政策与市场情绪的变化，以便把握潜在的分阶段机会。

🏷️ #金融地产 #基金选择 #ETF #混合型基金 #投资策略

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📰 【开源地产|地产周报】单周成交数据仍降，南京郑州地产政策优化

本报告对2026年第12周全国30城新房与15城二手房的成交情况及相关政策进行分析。总体看，交易量持续同比下降，显示小阳春的成色不足，市场仍处于去化阶段；但央行继续执行适度宽松政策，以及南京、郑州等地出台的地产优化举措，有望在一定程度上促进市场止跌回稳、供需改善与价格企稳。投资端方面，土地市场仍较活跃，土地溢价率保持较高水平，显示开发商对未来市场仍有信心。行业精选标的方面，建议关注具备良好基本面、能把握改善型需求的房企，以及在住宅与商业双轮驱动、并且服务品质较高的物业管理企业。风险方面存在政策效果与市场信心回暖不及预期的可能。

🏷️ #地产政策 #成交下行 #土地市场 #投资建议 #市场风险

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📰 地产好转了，有哪些相关基金可以买？_中华网

近期地产行业呈现复苏信号，核心城市多项政策落地带动需求回暖，二手房市场在上海等地迎来短期放量，显示地产好转具有一定支撑。基于公开数据，本文梳理了在此背景下可关注的基金类型，分为主动管理型、被动型和REITs基金三大类。主动管理型基金以基金经理的选股与行业研判为核心，富国金融地产行业基金（A类006652、C类011124）等是代表性产品，注重优质地产股及产业链标的，金融地产相关性强，未来行业复苏有望推动估值修复。中银金融地产混合则同时覆盖金融与地产板块，但银行与非银金融权重较高，房地产占比相对较低，投资组合对市场波动敏感。被动型基金通过跟踪地产相关指数实现暴露，如国投沪深300金融地产ETF，适合追求贴合行业走势的投资者。ETF联接基金也是参与路径之一。尽管趋势向好，但行业仍处于调整周期，短期净值可能波动，投资者应以长期价值与自身风险承受力为导向，理性选择基金类型与标的，关注基金的投资体系、基金经理能力及持仓结构。以上分析仅供参考，不构成投资建议。

🏷️ #地产基金 #金融地产 #ETF #REITs #投资风险

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📰 中信证券：看好商业不动产重估机遇 住宅市场2026年有止跌回稳的基础

中信证券发布研报指出，地产行业在持续供给收缩的背景下酝酿新机遇，一线城市二手房热销证明了真实需求存在，且政策效果初显。与新房相比，二手房更具市场指标意义，一线城市在大幅下跌后出现反弹，释放了市场止跌回稳的信号，为后续市场回稳提供预期。研报预计2026年供给收缩进入第六年，货值压力显著下降，新房待售货值减少有助于住宅市场止跌回稳；销售额下降快于销售面积，房价同比走低主要因销售额降幅大于面积降幅。按区域看，上海与北京二手房价2月环比上涨，部分城市二手房价环比回落或持平。高频数据亦显示春节后交易活跃，3月中旬多城二手房成交量同比显著提升。总体而言，二手房市场对后周期的转暖信号更具参考意义，但需要进一步巩固。房地产最终还是要与实体经济发展步伐同步，此次周期的止跌回稳将由中国经济基本面和宏观环境共同决定。

🏷️ #二手房 #房价 #市场信号 #供给收缩 #投资

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📰 【地产行业】2026年1-2月份全国房地产市场基本情况

2026年1—2月，全国房地产开发投资同比下降11.1%，降幅较上年全年收窄，住宅投资降幅也有所收窄，显示市场略有回暖的迹象。房屋施工面积同比下降，住宅施工面积和新开工面积均显著下滑，竣工面积也继续下降，房屋库存压力尚存。新建商品房销售面积和销售额均大幅下降，尤其是住宅销售，降幅较大，显示需求尚未企稳；不过2月末待售面积小幅回升，3年以下待售面积下降，意味着部分盘活迹象初现。开发企业到位资金总量下降明显，自筹资金与定金及预收款等来源均呈不同程度的下滑，个人按揭贷款大幅下降，资金压力较大，制约了市场活跃度。总体看，市场景气度仍需改善，政策与信贷的配合将对下阶段的销售与投资回稳产生重要作用。

🏷️ #房地产 #销售 #投资 #到位资金 #待售

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📰 高频｜地产销售面积同比下行，猪价加速触底

本周关注的核心议题集中在建筑业开复工率、猪肉与蔬菜价格走向、地产销售疲软与区域成交差异，以及投资、生产、消费的表现。根据百年建筑调研数据，节后第三周全国开复工率为42.5%，虽环比上升但低于去年同期，劳务及资金到位情况亦低于去年，结合样本量变化与春节因素，判断前三周建筑行业实际情况可能继续弱于去年。地产方面，新房成交面积环比下降、同比偏弱，二手房表现分化，北京上海等地出现同比增速差异，显示市场分化与阶段性回暖并不均衡。投资端商品价格总体走高，钢材、涂料等价格有小幅波动，生产端开工率普遍上行，钢厂、聚酯等行业产能利用率提升；消费端出行动能略显疲软但地铁与航班等季节性出行规律仍支撑，电影票房与汽车零售低于季节性水平。展望后续，需关注地产销售的回暖力度、供应端成本压力与需求端消费复苏的协同效应，以及全球贸易形势对出口的潜在影响。

🏷️ #建筑 #地产 #投资 #生产 #消费

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📰 商业地产供需平衡逐步改善 大宗物业交易额有望继续增长_城市·商业_地产频道首页_财经网

2026年，商业地产市场在持续的供需压力下逐步走向改善。专家指出，人工智能、金融市场活跃、出口韧性及消费热点共同转化为新的租赁动能，办公楼、仓储物流、零售物业等板块的供需平衡逐步回暖，投资市场受益于更低利率，交易额有望继续增长。2025年全国主要城市办公楼净吸纳量同比提升12%，新设立和扩租交易面积分别增长9%和3%，增量交易动能实现回升，市场底部信号增强。展望2026年，办公楼需求预计稳步增长，主要城市净吸纳量同比上升10%—15%，科技、金融、消费成为需求主力，AI带动科技中心城市扩张，医疗、教育、文体娱乐等服务消费需求提升。此外，政府对商务楼宇更新改造引入多元经营业态态度日趋积极，利好“服务上楼”。供应方面，全国新增供应虽延续高位，但多座城市已显现过峰迹象，预计2026年办公楼租金仍有下行压力。进入“十四五”后期，楼宇老龄化加速，深度运营成为趋势，改造将围绕餐饮、停车等核心租户场景展开。投资方面，大宗物业交易增速回升，零售与数据中心交易显著增长，公募REITs和融资环境改善将推动资本化率与资产定价的阶段性走高。总体来看，2026年商业地产将以供需改善为基础， rents 及资产配置呈现更具分层化的机会。

🏷️ #商业地产 #投资趋势 #办公楼 #租赁需求 #资产配置

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📰 商业地产供需平衡逐步改善，大宗物业交易额有望继续增长 CBRE世邦魏理仕发布《2026年中国房地产市场展望》报告 - 瑞财经

CBRE世邦魏理仕发布的《中国房地产市场展望（2026）》指出，中国经济将从规模增长转向高质量发展，2026年GDP增速约4.5%。在商业地产方面，办公楼、仓储物流、零售物业等板块供需逐步改善，投资市场有望在利率下降、政策支持和消费升级的带动下回暖。办公楼方面，2025年主要城市净吸纳量提升，2026年预计提高10-15%，科技、金融与消费将成为主力需求，人口老龄化与服务业升级将推动“服务上楼”的租赁增长；供应方面，部分城市已过峰，租金总体将继续回落但幅度或将收窄。仓储物流方面，高标仓在2025年净吸纳创历史新高，2026年或回落至800万平方米，租金分化明显，华东华北趋稳或回升，华南五城承压。零售物业在消费升级和新主题促动下仍有增量，2026-2027年将迎来开业高峰与改造叠加，净吸纳与租金压力并存。物业投资方面，2025年交易额和大宗交易增速受金融环境影响回落，2026年在资金面向好和公募REITs推动下有望实现5-10%的小幅增长，核心资产和中西部区域具备较好投资机会，租赁住宅与高质量零售物业仍是重点方向，同时办公楼纳入公募REITs将提升流动性。总体来看，行业进入“十四五”开局的新阶段，需求端将由科技、金融、消费驱动，供给端逐步回落但分化显著，投资策略应聚焦结构性机会与区域分散。

🏷️ #地产展望 #办公楼 #仓储物流 #零售物业 #投资

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📰 新鸿基地产中期业绩高增，领跑中国香港楼市复苏

2H2024至2H2025香港地产市场逐步回暖，香港楼市在多项利好推动下呈现稳健复苏态势。新鸿基地产公布2025/26年度中期业绩，六个月营业收入527.05亿港元，同比增31.98%；归母净利润102.47亿港元，同比增36.21%。中期分红为10派9.8港元，较去年增加3%。公司业绩主要来自物业发展板块，物业销售溢利48.85亿港元，同比增94.9%，合约销售总额约189亿港元，香港市场174亿，内地13亿人民币。旗下项目如SIERRA SEA持续热销，屯门NOVO LAND等项目贡献稳定销量。财务方面，股东权益6217亿港元，净负债比13.5%，利息覆盖8.7倍，平均实际利率3%。现金充裕、债务结构稳健，62%债务两年以上到期，评级为标普A+、穆迪A1。公司持有优质投资物业，总租金收入122.85亿港元，租金回报稳健，商场出租率高达94%，为經常性收入提供支撑。土地储备方面，香港5730万平方呎、内地6460万平方呎，北部都会区布局八个开发中项目，未来提供约1万单位，土储价值有望释放。2026财年合约销售目标300亿港元，已完成80%，预计全年超额达标。展望未来，核心EPS有望4% CAGR，租金及成本优化将推动利润改善，香港商业复苏亦有助租金增长。对比之下，新世界发展承压，未来能否与新鸿基共同把握市场复苏机遇，仍有待观察。

🏷️ #香港楼市 #新鸿基地产 #合约销售 #投资物业 #财务健康

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📰 建材ETF（159745）涨超1.6%，地产政策端持续加码，助力地产触底企稳

本文梳理了2026年初以来建筑材料行业的政策与市场动向。地产政策持续加码推动地产触底回稳，重点城市二手房成交回暖，地产β端逐步改善，同时关注下游复工复产节奏与后市“小阳春”可能性。受地产周期影响，产业链供给端加速出清，部分行业产品价格企稳回升，防水企业陆续涨价，龙头企业逐步走出盈利拐点。浮法玻璃在节前产能继续收缩，价格拐点或临近，行业整体盈利仍偏低，产能退出有望加速；水泥在春节后价格有望维持小幅回升。建材ETF以建筑材料指数覆盖水泥、玻璃、陶瓷等行业，呈现较强周期性，与房地产及基建景气高度相关。总体风险提示强调仅供行业分析参考，投资需审慎，基金与个股的未来表现不作保证。读者应关注市场环境变化，对信息来源与法律合规保持重视。

🏷️ #地产政策 #建筑材料 #周期性 #龙头拐点 #投资提示

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📰 此番布局万科、保利，堪称重塑我投资生涯的又一经典手笔。

股票投资的成功与否，关键在于对行业周期的把握和介入时机的精准。当前，地产行业正处于关键的转折期，未来一年将是行业企稳反转的重要时刻。尽管许多投资者在万科的震荡中感到焦虑，但实际上，万科和保利等地产龙头在未来一年内有着三倍的上涨空间，甚至在未来两三年可能实现十倍的成长潜力。

然而，机会只属于那些具备长远眼光的投资者。短线交易者往往在熊市中亏损惨重，陷入“赚小钱、亏大钱”的循环。当前的万科与保利正处于低估阶段，是布局的黄金时机。投资者应当坚定持有这些资产，追求长期的复利增长，而非短期的小利。

耐心是成功投资的关键，缺乏耐心的投资者将错失改变人生的机会。地产行业的黄金时代即将来临，只有坚守价值，静待市场回暖，才能在未来的财富浪潮中立于不败之地。

🏷️ #股票 #地产 #投资 #价值 #周期

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📰 港股异动 | 香港地产股普升，新世界发展涨逾8%，机构看好港资房企的重估机遇 港美股资讯 | 华盛通

香港房地产市场在持续复苏的背景下，相关地产股普遍上涨。新世界发展涨幅达到8%，而其他主要地产公司如新鸿基地产和恒隆地产也表现良好，显示出市场的信心和活力。根据华泰证券的分析，住宅市场在11月延续上涨趋势，租金创历史新高，成交量则在低基数的情况下显著增长。

在商业地产方面，零售业的回暖促进了租金的回升，尤其是在11月，零售业销货价值同比止跌回升，显示出市场的恢复潜力。花旗的报告指出，未来几年新房供应将减少，人才流入也将支撑租赁市场的需求，预期租金将持续上升，进一步增强市场的基本面。

整体来看，香港地产市场在供需失衡及政策支持的双重作用下，前景乐观。投资者在关注市场机会时，也需注意风险，结合自身情况谨慎决策。华盛提醒投资者在做出投资决定前应咨询专业顾问，以确保投资安全。

🏷️ #香港地产 #市场复苏 #租金上涨 #投资机会 #风险提示

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📰 上海商业地产市场需求温和复苏 投资市场热度持续回归核心区域

2025年第四季度，上海商业地产市场需求逐渐回暖，租赁市场显现出良好势头，尤其是在甲级写字楼领域。全市净吸纳量达到16.1万平方米，中央商务区和非中央商务区分别贡献了5.3万平方米和10.8万平方米的净吸纳。金融行业依然是租赁需求的主要驱动力，占比达到23%，科技互联网行业的需求也显著增长，反映出市场对高质量办公空间的青睐。

在供应方面，2025年四季度上海新增供应达31.5万平方米，空置率略有上升，市场租金则继续下行，中央商务区的租金下降至6.4元每平方米每天。产业园区市场同样表现出色，净吸纳量达39.6万平方米，以科技企业为主的需求持续强劲。同时，投资市场略显回落，交易宗数和成交额均有所下降，但核心区域的投资热度却持续回归，显示出投资者对长远回报的信心。

随着政策的支持和市场的恢复，未来上海的房地产投资市场将迎来更多机会，优质资产的交易将持续活跃。REITS试点的扩展和城市更新政策的落实，将进一步推动投资市场的发展，促进资本的有效配置，助力上海商业地产的长远发展。

🏷️ #上海 #商业地产 #投资市场 #写字楼 #科技企业

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📰 看开局|头部房企2026开年说了啥_中国经济网——国家经济门户

2026年，房地产行业正经历筑底与价值重构，企业纷纷表达新愿景。2025年，销售额超千亿元的房企数量增加，央企和国企在投资中占据主导地位，民企投资信心逐渐恢复。尽管市场仍处于调整期，但部分房企凭借经营韧性，保持销售规模和拿地节奏，为行业平稳运行提供支撑。

预计2026年，市场将继续寻求新供求平衡，政策将以稳中有进为主，住宅市场有结构性回暖的可能。城市更新和“好房子”将成为行业亮点，绿色、智能、健康的产品将获得溢价，社区服务的重要性愈加凸显。未来五年，新建住宅年均销售面积将保持在7亿至8亿平方米。

各大房企在新年中提出了各自的发展战略，强调创新、品质和可持续发展。保利置业、绿城中国、中海集团等企业均表示将继续深耕核心业务，推动高质量发展，力求在市场波动中稳步前行。整体来看，房地产行业在调整中寻求新的发展机遇，展现出积极向上的态势。

🏷️ #房地产 #市场调整 #企业愿景 #投资信心 #高质量发展

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📰 公募2026年投资策略趋于明朗：盈利接棒估值 科技与周期共舞

近日，多家公募基金公司发布了2026年投资策略报告，普遍认为A股将迎来“盈利接棒估值”的关键转换，市场行情有望在盈利修复中延续。报告中强调，2026年权益市场的驱动逻辑将从估值扩张转向盈利改善，企业盈利的修复成为核心驱动力，内外部环境的共振将推动市场稳步发展。

在投资主线上，科技与周期成为共识，AI科技和周期复苏被视为两大核心方向。科技领域聚焦于AI的快速发展和国产半导体产业链的投资机会，而周期领域则关注化工和工业金属等品种。部分机构还提及消费和医药板块的估值修复机会，认为随着经济复苏，消费需求将逐步回暖。

此外，公募基金在资产配置方面的重视程度明显提升，特别是“固收+”产品受到青睐。预计2026年将迎来“固收+”产品的规模扩张，投资者可通过动态调整资产配置比例来捕捉市场机遇。整体来看，公募基金对2026年的投资策略展现出乐观态度，强调盈利驱动和多元化配置的重要性。

🏷️ #公募基金 #投资策略 #盈利修复 #科技创新 #资产配置

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