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📰 有序推动“好房子”建设 2026房地产行业哪些值得关注？_腾讯新闻

中央经济工作会议提出稳定房地产市场并因城施策控增量、去库存、优供给，西南证券研究院据此发布的报告指出2026年房地产市场将延续筑底态势。2025年前11月新房销售仍在收缩，70城新建住宅价格降幅收窄，一线城市韧性较强，库存高位，二手房仍以“以价换量”运行；新开工与竣工明显下滑，新增供给意愿与能力同步走弱。土地市场成交缩量但质量提升，施工面积下降与购置费上升拖累开发投资，政策目标为止跌回稳并推动好房子建设。香港住宅市场在2025年呈现成交复苏与价量双升，未来十年供应目标下调及人才吸引提升长期需求。商业方面，消费政策提振、社零稳健回升，购物中心客流回暖，供给端收缩但出租率高企，头部企业具备较强抗风险能力。建议关注以经纪商渠道优化销售、二手房成为主线的龙头企业及区域深耕标的，关注具成长性与稳定股息的标的，警惕市场恢复不及预期与政策放松不足的风险。

🏷️ #地产 #经纪商 #二手房 #宏观政策 #香港地产

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📰 有序推动“好房子”建设 2026房地产行业哪些值得关注？

2025年中央经济工作会议强调稳定地产市场，推行因城施策控增量、去库存、完善供给结构，鼓励收购存量房用于保障性住房等。西南证券研究院发布的房地产行业投资策略指出，新房销售仍处低迷区间，2025年前11月新建商品房销售面积同比下降7.8%，新建住宅销售面积同比下降8.1%，70城新建住宅价格降幅收窄。城市分化显著，一线城市韧性较强；二手房维持以价换量的态势。库存高位、新增供给意愿与能力双双走弱；土地市场成交缩量但质化提升。施工面积下降、购置费上升拖累开发投资，政策目标是止跌回稳并推动好房子建设，预计2026年市场将继续筑底。香港住宅成交复苏、房价回稳：2025年前十一月私人住宅售价指数同比上涨3.4%，库存下降，未来十年住宅供应目标下调至42万套，私营房屋供应比例降至30%，人才引进计划支撑长期需求。房贷利率下降，A类住宅回报率高于房贷利率，B类住宅接近持平。量价有望齐升，低估值、高股息及香港住宅业务占比高的公司受益。商业方面，政策刺激消费，2025年前11月全国社会消费品零售总额同比增长3.0%，线上消费占比趋稳，修复商业地产。购物中心客流回暖，2025年上半年日均客流同比增长14.1%，Q2达到近四年最高水平；但同 period 供给端收缩，全国商业用房新开工面积同比下降22.8%，出租率维持高位。建议关注由开发转型的商业模式重塑及估值体系变化，具备成长性和股息率的标的。二手房成为行业主线，房产经纪渠道份额提升，2024H1分销及代理佣金占销售费用比重达到51.9%，央国企回款改善，贝壳、我爱我家等的应收账款周转显著缩短。2025年Q1–Q3，贝壳、我爱我家二手房GTV同比增长分别为11.2%、5.1%，佣金率与毛利率改善。总体建议关注龙头经纪企业及区域深耕标的。风险包括市场销售恢复不及预期、政策放松不足、行业现金流恶化等。

🏷️ #地产 #经纪 #金融 #消费 #香港

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📰 高频｜地产销售面积同比下行，猪价加速触底

本周关注点涵盖建筑行业开复工情况、猪肉与蔬菜价格走势、地产销售疲软、投资与生产动向、消费动力与出口变化及物价走向等多方面。节后第三周开复工率低于去年，且环比增幅不及往年，结合样本量变化及春节因素，预计前三周建筑开复工实际情况或低于去年。猪肉价格继续下行，供给端高位与饲料成本压力叠加，短期内生猪下行空间存在；地产方面新房成交面积与二手房活跃度均显著分化，一线城市表现相对坚韧，二线及以下城市则呈现更弱的态势。产业链条中，螺纹钢等原材料价格小幅上行，开工率总体提升，汽车轮胎等行业增长显著，地铁与航班出行回暖、但电影票房及汽车零售仍低于季节性水平。总体来看，出口指数上行、BDI略有回落，物价方面猪肉及蔬菜价格走低，油价上行，市场存在多维度的不确定性与潜在风险。继续关注数据统计完整性与未来政策信号对各板块的影响。

🏷️ #经济展望 #开工率 #地产销售 #物价走向 #出口

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📰 月度前瞻 | 再议宏微观“温差”（申万宏观·赵伟团队）_腾讯新闻

2025年底，中国经济呈现出宏观与微观数据的温差现象。尽管PMI等宏观指标有所回升，生产、消费等中观指标却显示出疲软。具体来看，制造业PMI在12月回升至50.1%，但高炉开工和PTA开工等生产指标却出现回落。同时，消费品行业PMI也在12月有所回升，尽管汽车和家电零售量持续下滑。

经济温差的原因主要在于新动能的崛起与传统行业的疲软。新兴行业如电气机械和医药的PMI有所上升，而传统行业则面临挑战。此外，消费高频指标的透支风险加大，服务消费却展现出韧性。前期的化债政策对投资节奏产生了扰动，导致工业品高频改善未能转化为实际投资。

展望2026年，政策将倾斜于服务消费和新基建，预计将为经济提供支撑。尽管商品消费面临压力，但服务消费政策的加码可能会释放潜力。同时，春节的错位可能会拉长出口的窗口期，推动1月的出口数据回升。整体来看，2026年初经济可能维持韧性，内需表现有望好于市场预期。

🏷️ #经济温差 #宏观数据 #消费品 #新动能 #投资

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📰 中国房地产转型阵痛中孕育新机遇，商业地产与REITs成未来增长点

中国房地产市场正经历深刻转型，从增量扩张转向存量优化，虽然短期面临调整阵痛，但城镇化进程与居住需求仍是长期支撑。过去五年，房地产开发投资占GDP比重显著下降，反映出行业发展模式的根本转变，居民需求也从"有没有"向"好不好"升级。这一转变对行业提出了新的挑战，但也为未来发展提供了机遇。

未来，商业地产服务和REITs市场将成为重要增长点。与美国相比，中国的住房服务占比仍较低，商业地产服务的提升将创造巨大的市场规模。REITs市场的快速发展标志着行业"投融管退"闭环逐步完善，能够优化资产配置并带动整体经济发展。在政策调控和市场自我修复下，房地产行业将回归居住本质，找到新的平衡点。

尽管当前的市场调整是对过往风险的释放，但这也是行业健康发展的必经之路。虽然转型过程艰难，但通过服务升级和金融创新，中国房地产市场未来将会迎来更可持续的发展前景。整体来看，转型将为行业注入新活力，促进经济的全面发展。

🏷️ #房地产 #市场转型 #商业地产 #REITs #经济发展

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📰 房地产对GDP的贡献率正在减弱_腾讯新闻

当前房地产市场面临着多重挑战，但也展现出一定的韧性与潜力。尽管2025年房地产投资、销售等指标显著下滑，经济增长对房地产的依赖度减弱，但高新制造业与消费内需正在成为新的支柱，这为经济稳增长提供了可能性。同时，房地产领域的核心风险已得到有效控制，交付问题、企业债务违约风险及市场对金融系统的冲击均在可控范围内。

在政策方面，高层对于房地产市场的调控遵循“控增量、去库存、优供给”的方针，然而货币政策与财政政策的实施受到多重约束，短期内难以大规模放松。房地产市场的预期修复并非仅依赖政策，股市向好、综合性利好以及消费刺激等措施也能发挥作用。高层对房地产金融属性的认知逐渐加深，强调了其在经济中的重要性。

尽管当前存在诸多问题，如保障房供给不足与房企转型等，但市场对新房的合理需求依然存在，预计每年在1000万至1500万套之间。政策应一次性出台到位，以促进市场稳定与回升。未来，房地产行业需聚焦旧模式困境，关注品质供给与收入分配等问题，以实现可持续发展。

🏷️ #房地产 #经济增长 #金融属性 #市场预期 #政策调控

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📰 2026，楼市政策风向标转向！_腾讯新闻

这篇文章强调了房地产市场在国民经济中的重要性，指出房地产不仅是居民财富的重要来源，还对经济发展有着深远影响。文章修正了对房地产行业的负面判断，强调了加强预期管理的重要性，认为房地产市场的健康发展关系到经济大局的稳定和人民的切身利益。房地产产业链长，涉及多个行业，直接影响就业和消费，显示出其在国民经济中的支柱地位。

文章还提出了政策应一次性给足，以满足居民的刚性和改善性住房需求，取消限制性措施，鼓励合理用途的商品房收购。同时，强调要加强信息和舆论引导，监测关键指标，如房地产投资和企业倒闭情况。整体来看，未来房地产政策将更加迅猛，旨在保持市场稳定，促进健康发展。

《求是》杂志的特约评论员文章被视为权威解读中央精神的重要载体，对统一思想、指导实践具有重要意义。未来房地产市场的走势和房价变化将受到密切关注，文章为理解当前形势和政策提供了重要参考。

🏷️ #房地产 #市场预期 #政策导向 #经济发展 #投资机会

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📰 对航天的理解如30年前地产的理解一致

航天产业的发展与30年前的城镇化有着相似的轨迹，标志着从公共事业向战略性新兴产业的转变。政策与战略的引导是两者共同的驱动力，城镇化通过土地政策和城市规划推动地产行业，而航天则依托国家的“航天强国”战略和军民融合政策，形成了强有力的产业基础。

此外，航天产业作为新时代的“链主”，将推动高端材料、精密制造等多个相关行业的发展，类似于地产对钢铁和水泥等行业的拉动。航天所构建的数字基础设施，将在未来成为社会不可或缺的服务，类似于城镇化带来的物理基础设施。

航天市场的演进也与地产相似，从政府主导到企业服务，再到未来的个人消费市场，展现出强大的经济增长潜力。航天被视为下一个万亿级经济增长点，预示着它将成为国家经济的重要支柱，推动整体产业的创新与升级。理解这一点，有助于预见航天产业的颠覆性未来。

🏷️ #航天产业 #城镇化 #经济增长 #基础设施 #政策引导

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📰 建材建筑新材料结构性亮点，高质量转型 | 投研报告

国金证券发布的建材建筑新材料2026年年度策略报告指出，预计2025年水泥、地产和基建的需求占比分别为30%、50%和20%。在当前供需失衡的情况下，政策的推动将可能改善供给端，水泥行业的低点或将在24M4-5出现。未来供给将有序退出，预计供需关系将逐步改善。尽管传统内需受压，玻纤子板块表现突出，消费建材和水泥整体收入可能下滑。

在细分行业中，AI电子布和零售消费建材等方向被看好，尤其是2026年可能会迎来重要的转折点。玻纤行业将继续受到全球供需变化的影响，而玻璃则面临需求疲软的问题，期待在冷修后市场复苏。消费建材显现企稳迹象，尽管新房需求仍有压力，但二手房和旧改需求将提供支撑。

2026年的投资重点将关注结构性修复和预期差，特别是转型成功的龙头公司。同时，行业也面临政策、需求和风险的不确定性，需持续关注市场动态。整体来看，未来的经济政策应更具针对性与前瞻性，以促进经济稳定和高质量发展。

🏷️ #水泥 #玻纤 #消费建材 #市场动态 #经济政策

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📰 金科地产：“21金科地产MTN001”未能足额兑付应付本息_中房网_中国房地产业协会官方网站

津投城开于2025年12月24日完成了重大的资产重组，整体将房地产开发业务相关资产及负债置出至控股股东城运发展，交易对价为1元现金。这次置出涉及27家公司的控股及参股股权、债权和债务，总资产评估值为124.6亿元，减值率高达22.7%。

此次重组完成后，津投城开将不再承担房地产开发业务的风险，整体净资产减值至-2.39亿元，标志着公司的资本背景和资源支持网络发生深刻变化。此次交易虽低价，但在一定程度上反映出当前房地产市场的困境。

在整体经济环境下，国家积极推动房地产市场的优化与健康发展，强调增值政策的实施及市场结构调整。通过支持房地产市场合理供给，促进经济高质量发展，推动城市更新和住房体系的创新，以满足不断变化的住房需求。此举不仅是对市场形势的积极反应，也是对未来发展的前瞻性布局。

🏷️ #房地产 #资产重组 #市场优化 #经济发展 #住房体系

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📰 非银金融行业：一揽子政策加码稳市 市场信心有望提振_九方智投

近期，中国政府推出了一系列金融政策，以稳定市场预期和支持经济发展。央行和金融监管部门在国新办发布会上强调，适度宽松的货币政策将通过全面降准和降息来促进经济、房地产等领域的复苏。同时，针对科技和普惠金融，加大支持力度，设立了多个再贷款额度，以鼓励科技创新和消费服务。

在资本市场方面，证监会正在推进上市公司并购重组政策，提升市场的活跃度。此外，支持企业通过多种融资工具进行直接融资，鼓励境内企业赴境外上市，增强全球市场竞争力。证监会还计划深化科创板和创业板的改革，以适应市场需求，保护投资者权益。

整体来看，这些政策的实施将有助于提升资本市场的信心，促进保险及券商的资产修复，市场前景乐观。然而，投资者仍需关注潜在的风险因素，包括关税政策的变化和经济复苏的进程。政府的政策意图明确，即通过多管齐下的措施来稳住市场，激活经济发展。

🏷️ #金融政策 #资本市场 #科技创新 #经济复苏 #保险投资

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📰 长期牛市趋势不改，布局中证A500ETF（159338）一键打包行业龙头

根据最新的经济数据，11月的工业增加值和社会消费品零售总额均出现下滑，显示出经济增长的乏力。尤其是消费连续六个月下滑，社零同比增长仅为1.3%，创下近三年来的最低水平。同时，固定资产投资和房地产投资也持续低迷，显示出内需不足的问题依然突出。

分析认为，尽管出口表现相对较强，但整体经济指标仍然处于低温状态，尤其是在消费和投资领域。展望2026年，政策组合拳将成为关键，确保经济在新一轮周期中的良好开局。财政节奏的调整和资金的合理投放将是未来经济复苏的重要推动力。

在海外方面，美国的非农就业数据和通胀数据均不及预期，可能影响美联储的货币政策。日本央行如期加息，市场反应较为平稳。整体来看，市场情绪仍然较强，投资者需关注内需修复带来的机会，同时保持对风险的警惕。

🏷️ #经济数据 #消费下滑 #固定资产投资 #内需不足 #政策组合拳

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📰 锚定“稳市场+新模式”，中央经济工作会议为房地产行业划重点

2025年12月19日，A股房地产板块显示出积极的市场反应，部分成分股涨停。中央经济工作会议强调了稳定房地产市场的重要性，提出要从供需两端发力，促进房地产行业的理性发展。供应端应控制增量，鼓励利用存量房进行保障性住房建设；需求端则需要释放居民的刚性和改善性需求，以助推市场复苏。

中央财经办公室的部署还包括推动房地产企业转型，支持他们向持有物业和提供高品质服务转型，以缓解资金压力，增强市场信心。此外，政策措施的协同作用正在逐步形成，为房地产市场的健康可持续发展打下基础，如一线城市的二手房成交回暖等积极迹象。

房地产行业的稳定发展对宏观经济具有重要影响。数据显示，房地产及其相关产业直接带动了超过7000万人的就业，已成为国民经济的重要支柱。虽然目前投资下降，但这被视为调整期的阶段性现象，未来有望通过政策落地实现企稳，促进经济增长。

🏷️ #房地产 #市场复苏 #政策支持 #企业转型 #经济稳定

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📰 科学调度、精准施策、靠前发力，确保明年实现“开门红”！2026年上海各区工作思路座谈会召开

2026年上海各区工作思路座谈会于12月18日召开，市长龚正强调要深入贯彻党的政策，确保明年实现“开门红”。他指出，经济运行稳中有进，未来工作需抓住内需主导的机遇，推动消费和投资的增长，优化外贸和外资结构，以提升经济韧性。

龚正还提到，要培育新质生产力，强化科技创新，推动产业转型升级。同时，各区应积极承接改革开放的溢出效应，谋划高质量的改革举措，以释放更强的发展动能。会议上，各区政府负责同志汇报了2025年工作成果及2026年计划。

此外，针对民生问题，龚正强调要围绕建设现代化人民城市，实施惠民生的重大举措，确保民心工程、民生实事顺利推进。市领导及各部门需认真编制“十五五”规划，扎实落实岁末年初的各项工作。

🏷️ #上海 #经济发展 #改革开放 #民生保障 #科技创新

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📰 中信建投：接力金银的下一个资产_腾讯新闻

上周金银表现强势，贵金属在2025年大类资产中表现突出。贵金属行情分为三段，分别是特朗普加税、全球关税引发担忧和美联储宽松。当前美国经济面临科技革命、财政扩张和供应链脱钩等长周期因素，导致增长和通胀分化。尽管通胀压力存在，美联储仍选择宽松，推动贵金属强势。

展望2026年，需关注货币和财政政策对全球经济的影响。铜作为下一个大宗商品值得关注。国内经济数据和美国非农就业、通胀数据将影响市场表现。A股短期缺乏强力催化，可能维持震荡格局，而H股则受科技股波动影响。债市在供给压力下回调，但短端在资金面宽松支持下表现较强。

美股降息后表现分化，科技股面临调整压力。尽管市场对降息预期有所反应，但高估值科技股的脆弱性也引发担忧。整体来看，流动性宽裕和经济复苏预期将支撑市场，未来交易逻辑可能转向顺周期板块和低位价值板块。整体经济复苏的持续性仍需关注，特别是消费和地产行业的表现。

🏷️ #金银 #贵金属 #美联储 #经济数据 #市场表现

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📰 克而瑞地产研究：房价环比止跌城市增多 供求结构指标持续优化

根据克而瑞地产研究的报告，2025年11月，虽然一手房价整体同比下降，但环比止跌的城市数量显著增加，达到11个，反映出房地产市场的分化与结构性好转。报告指出，国民经济持续增长，社会消费品零售总体表现稳定，但房地产市场仍面临调整压力，销售规模和房价持续波动。与此同时，政策导向逐渐明确，促消费措施已开始落实，居民中长期贷款规模也有止跌回升的迹象。

在市场供需方面，虽然新房成交面积同比降幅扩大，但环比数据表明去化率有所上升，部分高端项目表现出色。新开工与销售规模的比例有助于减轻库存压力，行业逐步向以销售为导向的理性发展状态转变。中央经济工作会议强调房地产发展的新模式，未来将更关注存量市场与城市更新，以满足居民的住房需求。

展望未来，房地产行业正处于重要转型期，政策将更加关注稳健增长与风险管理。房价的稳定与量价关系的改善有助于市场的全面回暖，特别是随着“好房子”建设的推进和市场需求的合理释放，行业将能在挑战中寻找到新的发展机遇。

🏷️ #房地产 #房价 #市场调研 #政策导向 #经济发展

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📰 克而瑞地产研究：房价环比止跌城市增多 供求结构指标持续优化 提供者 智通财经

根据克而瑞地产研究的报告，2025年11月份一手房价指数同比下降2.8%，降幅有所扩大，多个城市的新房销售价格环比下降。然而，环比止跌的城市数量显著增加，达到了11个。尽管整体房价经历调整，但在部分城市和项目中，仍然能够看到结构性的亮点。

11月份的经济数据表明，国民经济稳步增长，居民中长期贷款规模回升，显示出房地产行业逐步走出低谷。新的金融政策将聚焦于行业风险管理，有望促进市场稳定与健康发展。预计未来的房地产市场将围绕住房更新与品质升级展开，推动内需和经济发展。

在城市更新方面，未来将更加注重高质量推进，相关政策和措施也在不断完善。通过深化要素市场化改革，优化资源配置，可以为房地产市场提供新的增长动力，满足居民对住房的更新需求。尽管面临短期挑战，长期来看，市场将持续改善，提供更多优质住宅用地。

🏷️ #房地产 #房价 #经济增长 #城市更新 #金融政策

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📰 “耐心资本”助力北京培育新质生产力

近日，在“2025北京PE论坛”上，国际创投北京服务站揭牌，标志着私募股权投资的热度持续上升。北京市政府表示，将通过政策鼓励长远资本的拓展，推动国家级基金及多元化资金平台落地，以支持前沿产业发展。业界人士指出，北京正在积极打造包括项目库和信息披露平台的生态基础设施，增强长期资本在新质生产力领域的配置信心。

截至2024年末，北京地区各类资管机构的管理规模接近50万亿元，占全国总数的30%。今年，北京通过多层次资本市场实现直接融资金额居全国首位，同时出台了促进创业投资与股权投资高质量发展的政策，增强了对新兴产业的支持。国有资本继续发挥关键作用，推动科技创新与实体经济的融合。

在多元资本的支持下，北京多个区在培养“耐心资本”，吸引资本投向高科技领域，通过优化投资环境激励更多创新企业的崛起。整体来看，北京正在通过政策支持与市场需求的结合，为培育新质生产力提供强有力的资本助力，助推行业向高质量发展转型。

🏷️ #北京 #私募股权 #耐心资本 #经济发展 #新质生产力

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📰 中信建投｜周末十大热门研报榜单_腾讯新闻

本文分析了近期中央经济工作会议的主要内容与政策方向，强调了内需主导的经济发展战略。会议明确提出财政政策将更加积极，同时也注重货币政策的灵活性，以应对当前经济下行压力。通过制度性增收来提振消费是关键措施之一，会议还明确推动投资止跌，提振经济信心。

在科技与产业政策方面，会议将建设国际科创中心与重点产业链作为发展重点，并提出了支持AI、数字贸易、绿色经济等新兴领域的政策指向。此外，会议强调了改革攻坚的重要性，诸如国企改革与地方税制改革将有望加速实施，为经济增长增添动力。

然而，会议也提及了多项风险提示，强调地缘政治对抗升级及国际经济形势不确定性对内需及投资的潜在威胁。房地产市场也被指出需稳定，地方政府债务风险扩大等问题，未来政策实施效果亟需关注与评估。整体来看，政策方向清晰，但风险因素依然不容忽视。

🏷️ #经济政策 #内需主导 #财政政策 #金融风险 #科技创新

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📰 2026经济形势如何？政策如何发力？对话三位首席经济学家-36氪

2026年中央经济工作会议在北京召开，为明年经济工作指明方向。会议强调，要充分挖掘经济潜能，结合政策支持与改革创新，确保经济实现质的提升和量的合理增长。会议提出，要坚持稳中求进，推动内需主导，建设强大国内市场，特别是要实施提振消费专项行动，增强居民消费能力。

在政策方面，会议要求继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，预计明年财政赤字率将维持在4%左右，货币政策方面可能降息10-20个基点。三位经济学家均认为，服务消费将成为2026年政策的重点，强调提高收入水平和完善社会保障的重要性。

会议还提出要积极稳妥化解重点领域风险，特别是稳定房地产市场。房地产行业的转型将成为未来发展的趋势，鼓励收购存量商品房并深化住房公积金制度改革。整体来看，2026年经济工作将聚焦内需、消费和风险化解，推动经济高质量发展。

🏷️ #经济工作 #政策支持 #消费提振 #房地产风险 #内需主导

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