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📰 融创中国轻装上阵，地产开发业务正式重启？

1月25日，融创中国与中信集团在天津梅江地块完成开发主体股权变更，中信信托以全资股东身份实现对项目公司的完全控制，标志着在完成境内外债务重组后，融创正式进入地产开发业务的重启阶段。这也是头部房企应对周期的典型路径。
在化解债务方面，融创通过境内展期、资产抵押与债转股等组合，逐步降低负债、修复资产负债表。梅江地块重启，是央地协同盘活优质资产、推动多元化协同发展的生动样本，同时，2025年上半年的经营数据也显示物管、文旅等业务贡献增强。

🏷️ #债务重组 #央地协同 #土地储备 #多元业务

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📰 透视半年报｜20家典型上市房企：5家毛利率超15%

2025年上半年，房地产行业面临盈利承压的局面，整体毛利率降至11.26%。行业内的盈利分化加剧，头部企业通过多元化业务稳住利润，而部分出险企业则面临毛亏扩大。政策波动、供需失衡及高成本等因素共同影响了房企的盈利水平，导致毛利率出现明显分化，形成三个梯队。

在20家典型房企中，新城控股、华润置地和保利置业的毛利率分别为26.85%、24%和17.46%，显示出强劲的盈利能力，尤其是非开发业务的贡献显著。然而，像碧桂园、融创中国等出险企业的毛利率为负，反映出行业内的严峻形势。尽管有部分企业实现了毛利率增长，但整体趋势仍是下滑。

行业分析指出，低毛利已成为常态，未来的盈利改善可能有限。尽管市场在政策推动下有所反弹，但整体市场仍未根本好转，去库存压力依然存在。如何在有限的盈利空间内寻找新的增长点，将是房企生存与发展的关键。未来，房企需关注市场变化，灵活调整策略，以应对持续的挑战。

🏷️ #房地产 #毛利率 #盈利压力 #市场分化 #多元业务

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