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📰 透视半年报｜20家典型上市房企：5家毛利率超15%

2025年上半年，房地产行业面临盈利承压的局面，整体毛利率降至11.26%。行业内的盈利分化加剧，头部企业通过多元化业务稳住利润，而部分出险企业则面临毛亏扩大。政策波动、供需失衡及高成本等因素共同影响了房企的盈利水平，导致毛利率出现明显分化，形成三个梯队。

在20家典型房企中，新城控股、华润置地和保利置业的毛利率分别为26.85%、24%和17.46%，显示出强劲的盈利能力，尤其是非开发业务的贡献显著。然而，像碧桂园、融创中国等出险企业的毛利率为负，反映出行业内的严峻形势。尽管有部分企业实现了毛利率增长，但整体趋势仍是下滑。

行业分析指出，低毛利已成为常态，未来的盈利改善可能有限。尽管市场在政策推动下有所反弹，但整体市场仍未根本好转，去库存压力依然存在。如何在有限的盈利空间内寻找新的增长点，将是房企生存与发展的关键。未来，房企需关注市场变化，灵活调整策略，以应对持续的挑战。

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