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📰 北京重磅住房新政落地 地产配置价值凸显

本周北京市住建委等部门发布新政，非京籍家庭购房社保或个税年限由两年降至一年，公积金贷款额度在单缴存人最高提升至120万元，夫妻最高可达240万元，符合条件的家庭上浮至340万元，体现了对刚性需求的增强与购房便利性的提升。多地土地市场延续热度，上海、杭州、北京等核心地块以较高溢价率成交，显示市场对优质地块的持续追捧。研报判断房地产调整有望在2026年进入尾声，当前房价调整长度与深度处于相对充足的阶段，全球多国的复盘也显示约6年的周期。我国房地产进入结构分化阶段，中央强调“建设好房子”的政策导向结合供需变化，高品质住宅有望迎来发展浪潮。港美资背景的企业及香港楼市复苏利好叠加，市场情绪有望修复，龙头企业韧性较强。行业再平衡背景下，地产板块的配置价值逐步显现，建议关注港资发展商、优质开发商及物业管理企业等具备政策利好与结构性机会的方向。

🏷️ #房产政策 #地产调整 #市场热度 #高品质住宅 #港资发展商

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📰 券商观点|房地产行业周报：北京出台住房新政，再平衡下地产配置价值凸显

本报告聚焦2026年房地产（881153）行业的最新动态与前景。首先，京城出台新政对房地产市场形成结构性再平衡，强调高品质住宅的重要性，三大趋势值得关注：一是行业调整接近尾声，全球经验显示危机后平均跌幅约35%、调整期约6年；中国当前的房价调整在时间和深度上均趋于充分。二是好房子将成为结构性机会，政策导向与供需变化支撑高品质住宅的持续发展。三是香港楼市复苏延续，港资开发商有望引发新的价值回归。基于此，维持对房地产行业的“看好”评级，推荐关注港资开发商（如新鸿基、恒基、信和、嘉里建设）、地产开发商（华润置地、招商蛇口、建发国际、绿城中国、中国金茂）、二手房中介贝壳及物管领域的招商积余、华润万象生活等标的。市场方面，近一周相关地产板块和个股呈现分化，地产新房、二手房交易量明显回落，龙头房企的销售增速差异明显，同时各地土地市场继续呈现高溢价竞争。风险点包括量价回落的扩散、融资收紧和政策执行不及预期。


🏷️ #地产 #港资 #高品质住宅 #招商蛇口 #贝壳

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📰 绿能赋能智算 港企融入大局——德祥地产布局南通如东绿色算力新基建

文章围绕新一轮科技革命与能源变革中的“算电协同”和绿色算力产业展开。首先指出人工智能的发展离不开算力与电力的协同，2026年政府工作报告将算电协同纳入新基建，提出以绿色低碳为底色，提升新建数据中心的可再生能源利用率，推动新能源基地与算力枢纽同布局。其次以南通如东县小洋口为典型，展示多能互补的绿色算力载体：海上风电、高温地热、LNG冷能等资源叠加，形成绿电供能与降温方案，打造“风光储热冷”一体化供能系统，为算力中心提供低碳、稳定的能源保障。最后以港资企业德祥地产为案例，体现产业升级路径：由传统地产向数字新基建转型，将小洋口地块打造成大型绿色算力中心，依托绿能资源与香港平台实现资源、能源与算力的高效对接，推动粤港澳大湾区与长三角的协同发展，助力“双碳”目标与数字中国建设。总体而言，绿色算力成为国家战略的重要支撑，区域实践以绿色能源和多能互补为核心，企业转型则以构建全周期能源-算力-资产运营的闭环为目标。

🏷️ #算电协同 #绿色算力 #多能互补 #新能源 #港资企业

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📰 港股异动 | 太古地产(01972)涨超4% 零售复苏利好行业前景 机构料公司开发销售项目结算利润贡献将明显提升 提供者 智通财经

太古地产股价受利好消息提振，股价上涨超4%，并实现持续买盘。花旗最新研究认为香港零售在2026年上半年表现强劲，下半年零售物业租金趋于持平，住宅及中环写字楼的需求也符合市场预期，带来对其盈利的支撑。中金预计公司在2026年上半年经常性基本利润将同比增长28%至44亿港元，受益于深水湾道六号等开发项目结算带来的利润补充，同时物业投资收入将实现中低单位数的增长，派息政策维持稳定。展望未来，太古地产开发销售项目结算利润贡献将显著提升，年内香港及上海项目结算有望贡献约20亿港元利润，推动经常性基本利润增长。结算节奏方面预计上半年略多于下半年，现金回笼和稳健的净负债水平将支持维持“中单位数”的年度股息增长目标，并继续维持充足现金流的商业与住宅利润基础。

🏷️ #太古地产 #港股 #零售展望 #派息政策 #盈利增长

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📰 机构：房地产调整有望进入尾声，再平衡下地产配置价值凸显

7月21日，华源证券发布房地产行业研究报告，指出国务院批复扩大消费“十四五”规划，强调更好满足住房消费需求、优化保障性住房供给、因城施策增加改善性住房供给并规范租赁市场。数据方面，本周各大指数下跌，地产板块表现相对疲弱，个股涨跌分化明显。近期新房和二手房成交量均呈现不同程度的回落，但同比情况存在区域性差异。行业新闻还提到土地市场活跃度提升，多家龙头房企获得优价地块，显示土地市场竞争加剧。公司层面，若干房企6月及上半年业绩与销售情况各有波动，部分公司受结转毛利率下降及资产减值影响而业绩承压。展望2026年，行业将呈现三大趋势：调整或进入尾声、好房子带来结构性机会、香港楼市有望持续复苏。整体维持对房地产行业的“看好”评级，关注港资开发商、头部开发商及二手房及物业管理企业的机会，并警惕量价超预期下行、融资趋紧及政策不及预期带来的风险。

🏷️ #地产 #调价 #港资 #销售 #土地

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📰 大行评级丨花旗：香港地产股7月或持续波动，市场担忧需一两个月消化_市场分析_港股_中金在线

花旗最新报告指出，香港地产发展商股价近期调整，主因包括对美联储加息预期、中国对外直接投资法规影响担忧，以及估值框架从每股资产净值折让转向以股息率为核心的再估值。市场可能需要1至2个月来消化这些担忧，因此7月份股价或将继续波动。但上半年业绩强劲将为股价提供支撑，因年初至今楼价上涨11%、发展利润率开始复苏，且受强劲物业销售推动现金流与偿债能力增强、负债率下降。花旗将太古地产、新鸿基地产、长实集团和领展列为板块首选。多家机构观点显示，香港全年零售销售有望回升至4000亿港元，优选太古地产与新鸿基地产等；太古地产在上半年或实现基本溢利同比增长约28%，目标价28.5港元。综合来看，香港地产股基本面转强，但短期动力承压，仍需关注市场对加息及监管政策的再定价影响。领展房产基金维持买入评级，回购及纳入港股通或成为长期催化剂。

🏷️ #地产股 #港股 #太古地产 #新鸿基地产 #长实集团

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📰 房地产行业周报:核心城市土拍热度不减,优质房企积极补货

华源证券在最新房地产行业研究中指出核心城市土拍热度未减，优质房企积极补货，板块方面主要股指回落，个股涨跌分化明显。新房与二手房交易在6月中旬和月度累计均出现不同程度的环比增势，虽同比仍有波动，但整体市场需求有所释放。端午小长假期间贝壳深圳门店二手房签约量创近六年新高，显示刚需与改善需求集中释放。土地市场出现多家龙头企业以高溢价拿地，显示行业资金面活跃。投资角度认为2026年将迎来三大趋势：房地产调整接近尾声、好房子具备结构性机会以及香港楼市继续复苏。本报告维持“看好”评级，建议关注港资发展商、内地重点开发商、贝壳等二手房中介及物管企业，并提示量价下行、融资趋紧及政策不及预期等风险。

🏷️ #地产 #港资 #二手房 #土地市场 #投资

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📰 地产观潮：香港楼市热度不减 本地需求也看重“赚钱效应”

自2024年楼市全面“撤辣”后，香港楼市信心逐步回升，购房者与投资者的入市意愿持续高涨。内地买家成为此次复苏的核心增长引擎，但本地需求同样不容忽视，量价齐升成为市场的鲜明标签。美联物业数据表明，2026年前5个月香港整体物业注册量达4.05万宗，同比上升约37%，涉及金额3274亿港元，均创近年新高；房价自去年以来累计涨幅超10%，市场看涨情绪仍在提升。企业与经纪人反映，开发商多以加推房源、提高单位价来满足强劲需求，内地买家与本地买家比例均呈现活跃态势。以港铁康城海堤湾为例，市场对自住刚需的同时，亦被普遍视作“赚钱效应”的投资机会，内地买家在总价高端项目中的占比甚至达到七成。未来两三年，内地买家赴港购房的增长仍有支撑，来自大湾区融合、香港与内地经济一体化及香港科技行业发展等因素持续释放购买力，配合政府的人才引进政策，使香港楼市保持稳健回升态势。

🏷️ #港房市 #内地买家 #赚钱效应 #量价齐升 #自住刚需

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📰 5月18日地产板块走弱，绿城中国港股收跌4.89%报9.93港元 港美股资讯 | 华盛通

5月18日，港股及A股地产板块集体承压。港股市场方面，恒生指数下跌1.11%，绿城中国所属的地产发展商板块下跌3.91%，显示板块调整压力。A股房地产板块也下挫1.18%，市场情绪偏弱。个股层面，绿城中国收盘报9.93港元，单日下跌4.89%，成交额约1.62亿港元，并且技术面显示股价跌破5日与10日均线，KDJ指标呈现短期调整态势。总体信息基于公开资料整理，风险提示部分强调不构成投资建议，投资者应结合自身情况评估风险，并在必要时咨询专业投资顾问的意见。

🏷️ #港股 #地产板块 #绿城中国 #投资风险 #技术分析

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📰 财华智库网 - 【港股收评】三大指数集体上攻！地产、汽车产业链涨势喜人

4月29日港股市场呈现普涨态势，三大指数同步上涨，房地产、汽车产业链和大消费板块表现尤为活跃。内房股及物管股带动上涨，龙头房企如中国金茂、万科等市值股涨幅显著，中国海外宏洋、绿城中国等亦有不同程度上涨。消息面方面，中央政治局会议强调稳地产、推进城市更新，分析师认为一线城市新房、二手房价格均处于较好区间，房地产市场有望进入修复与高质量发展阶段，头部房企优势明显。汽车产业链中电池、特斯拉概念及整车与经销商股表现活跃，金力永磁、赣锋锂业、天能动力等涨幅居前，新能源相关板块受益于行业景气。贵金属与有色金属板块回暖，黄金受地缘风险与长期配置逻辑支撑，金价或维持中长期上行趋势。大消费领域如化妆品、教育、家电、食品等细分板块普遍走高，消费升级氛围明显；另一方面，医药股及芯片、光通信等板块承压，部分个股显著回落。综合来看，市场热点集中在地产稳增长、新能源与新消费领域，整体投资情绪回暖但板块轮动明显。

🏷️ #港股 #地产 #新能源汽车 #大消费 #贵金属

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📰 地产行业周报：地产板块企业业绩表现分化 部分企业盈利能力边际改善

本周重点城市新房市场延续热度，新房成交面积环比上升13.5%，持续保持环比上涨。行业要闻与投资建议显示，房地产板块多家企业公布2025年经营业绩，部分企业表现亮眼：中国金茂2025年归母净利润同比增长17.7%、毛利率提升1个百分点；建发国际集团毛利率提升0.6个百分点；滨江服务归母净利润同比增长9.0%。市场回顾方面，重点城市本周新房成交面积环比持续上涨，二手房环比微跌；本周重点29城新房成交面积为207万方，环比上升13.5%，同比下降31.6%；重点13城二手房成交面积为185万方，环比微跌0.9%，同比下降10.9%。百城新增宅地323万平，环比下降70.1%，同比下降22.6%。香港二手住宅价格指数环比微跌0.1%，但较2025年底仍提升4.7%。成都方面发布公积金新政，单缴存人最高贷款额度由60万元提高至80万元，双缴存人由100万元提高至120万元，购买现房等可上浮20%。整体对行业的观点与投资建议偏好优质商业地产公司、香港开发商、布局核心城市的开发商及二手中介，重点关注新城控股、滨江集团、张江高科、建发股份、保利发展等上市公司，以及港股的华润万象生活、华润置地、碧桂园系相关标的。风险提示包括房企销售及结转不及预期、物企外拓不及预期。本文为第三方观点，投资者据此操作请自担风险。

🏷️ #新房成交 #毛利率 #市场回顾 #投资建议 #港股

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📰 新鸿基创新高，香港地产怎么复苏的？

本文聚焦香港本土房企在2025年下半年以来的业绩与市场重估。新鸿基地产、恒基地产的股价与业绩双双走强，物业销售收入显著增长，推动股价上涨与市值提升。核心逻辑是“量价齐升”的需求回暖与双轮驱动的商业模式转变：过去以租赁为主的利润基础逐渐被销售增长抵消，住宅销售量与价格的同步提升成为主导，带动全年楼市活跃度显著提升。政府层面的“去枷锁化”与高才引进政策释放了需求，而供给端却呈紧箍咒，开发商推盘节奏放缓、局部控量现象增加，导致市场价格传导效应增强。地缘红利的放大也成为关键驱动：香港作为东西方的桥梁，其避险属性与对内地资本的吸引力持续增强，使资金流向不再局限于地产单一品类，而是向全维度资产重估扩展，内地买家在交易量与交易额中的占比持续提升。全球化退潮背景下，香港的资产价值逻辑正在由地产向更广泛的资产配置转变，资本正在通过香港寻找对冲地缘风险的投资路径与低成本试错海外的平台。

🏷️ #港股地产 #量价齐升 #地缘红利 #需求释放 #资本流向

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📰 绿云软件递表港交所；云白国际发布盈利预警丨港交所早参

本篇汇总聚焦港股市场的近况与企业动态，呈现出上市与退市、业绩波动以及行业结构调整的多维图景。绿云软件作为住宿业数字化解决方案提供商，已向港交所递交上市申请，凭借在PMS领域的市场份额与规模优势，成为住宿行业数字化龙头，预计通过上市拓宽融资渠道、巩固领跑地位。相对地，金科服务因母公司资金压力及行业估值回落而退市，体现地产链风险向物管板块传导及民营物企在行业调整期的困境。恒宇集团的上市地位将被取消，显示区域性民企在地产与基建行业环境恶化中退出市场的趋势。云白国际发布2025财年盈利预警，毛利率大幅下滑导致盈利承压，反映高毛利产品需求减弱对平台型企业盈利能力的影响。综合来看，港股市场正处于结构性调整阶段，龙头企业通过扩张与资本运作为未来发展铺路，而部分地产相关企业与高毛利依赖型集团则面临流动性与盈利挑战。未来应关注行业景气度、资金获取渠道及成本控制对企业估值与生存空间的综合作用。

🏷️ #港股动态 #上市退市 #盈利预警 #数字化住宿 #地产物管

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📰 地产行业周报：监管不再要求房企上报三条红线指标 房企信用领域出现两则利好

本周监管部门不再要求房企按月上报“三条红线”指标，标志着2020年设立的降杠杆导向逐步退出行业发展舞台。当前房企普遍不以规模为唯一目标，正向新发展模式转型，政策导向趋于稳健。同期出现两项利好：保利发展启动商业不动产REITs申报，成为A股上市房企中首家申报的龙头；深铁集团向万科提供不超过23.6亿元借款，相关债券展期也获得通过。
市场方面，本周重点城市的一手房成交面积环比上升，二手房下降。百城新增宅地显著回落，香港二手住宅价格亦小幅上涨。行业要闻显示多家房企已停止上报三条红线，部分企业仍需提交资产负债率数据。投资策略偏好优质商业地产、香港开发商及核心城市的开发商与物业公司，并给出对A股和港股的关注标的及相关风险提示。

🏷️ #三条红线 #降杠杆 #万科展期 #港股房企 #优质商业地产

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📰 豪掷200亿，机场商圈仍难逃空置

2026年初，11 SKIES位于香港国际机场旁的综合体再次陷入舆论漩涡，总投资超200亿港元，原被视为机场型文旅地标，如今却面临大规模租户撤离。周大福撤场，优衣库、Y-3、六福珠宝等相继解约，380万平方英尺商场与写字楼多处空置，雄心对标樟宜已被现实击碎。
新世界发展背后亦深陷财务困境，杠杆居高不下，至2024年末借贷超1510亿港元，净负债率57.5%，短期债务超320亿，现金仅218亿，流动性承压。为实现现金流，计划在2026年6月前出售资产，11 SKIES被摆上货架。租约条款更雪上加霜，2028-2066年需缴18亿保底或30%营收，以较高者执行。

🏷️ #11整合体 #租户撤离 #新世界 #港地产

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📰 花旗：投资者对香港地产持正面态度 看好新鸿基地产等

花旗研报显示，投资者对香港地产持正面态度，行业优先顺序为开发商、中环写字楼、奢侈品零售，非必需零售业表现欠佳。投资者预计今年楼市进入上升周期，看好5%至10%升幅，关注未来可持续性，港股具吸引力，但需靠实际业绩支撑估值。
花旗指出，投资需求约占市场份额的10%至15%，取决于租金收益率与资本市场；若人才流入放缓，住宅租金或趋于平稳。若政府加快土地出售，供应问题或得以缓解。
花旗强调，香港地产股估值仍具吸引力，但需靠独特性与实际业绩支撑再估值。看好新鸿基地产、香港置地、恒隆地产和太古地产，信和置业、恒基地产与希慎兴业存在分歧，领展房产基金与九龙仓置业被减持，长实集团等讨论较少。

🏷️ #港地产股 #写字楼股 #楼市拐点 #龙头地产

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📰 2025港股涨幅TOP10启示

2025年，港股涨幅前十的公司主要集中于传统行业，如地产建筑、汽车零部件等。这些公司在业绩和市场情绪的驱动下，展现出强劲的增长潜力。例如，粤港湾控股通过财务结构优化和政策红利，推动业务增长；京西国际则在全球化布局和电动化转型中受益。

其他企业如北海康成凭借首款自主研发的罕见病药物取得突破，资本市场对其商业化前景充满期待。同时，金融科技领域的首都金融通过AI技术赋能，实现数字化转型，显著提升效率。

整体来看，这些公司结合传统行业优势与新兴故事，借助小市值特性吸引投资者关注，在流动性强烈的市场环境中表现出色。总结来看，港股的强劲表现是行业创新与市场机会结合的结果。

🏷️ #港股 #涨幅 #地产建筑 #金融科技 #市场机会

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📰 2025年商业地产复盘：K型分化、降速提质、此消彼长

2025年，商业地产行业进入“降速提质、头部恒强”的新阶段，头部企业通过精细化运营、模式创新等寻求高质量发展。行业内巨头之间的分化愈发明显，第一梯队的华润万象生活和珠海万达商管在质量和规模上表现突出，龙湖集团和印力集团则代表了特色与专业化运营的方向。整体上，企业更加注重单个项目的盈利健康和长期价值，而非单纯追求开业数量。

在发展模式上，轻资产管理成为行业标配，传统重资产企业也逐步向轻资产转型，提升资本效率。印力集团成功转型为市场化大资管平台，展示了全周期资产管理能力的重要性。与此同时，运营质量成为竞争的核心，企业通过数据驱动、空间创新和数字化赋能，构建出差异化的护城河。

港资企业在内地市场持续深耕，专注核心城市的项目布局，探索灵活的资产运营模式，体现出品质化和精细化的运营能力。奥特莱斯市场则因体验式消费的兴起而生机勃勃，头部企业加速布局，创造出更丰富的消费场景。整体来看，商业地产在面临经济压力时，依然展现出强大的发展潜力与多样化的未来趋势。

🏷️ #商业地产 #轻资产 #运营质量 #港资企业 #体验消费

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📰 七位券商首席研判2026年市场：A股、港股大概率继续上行，“科技+出海”仍是主线

2025年中国股市经历了震荡上行的过程，A股和港股都呈现出超预期的表现，尤其是科技和出海板块，这些因素被认为是推动市场的主要动力。随着全球流动性宽松及国内政策红利的持续增加，2026年市场景气有望延续，A股盈利增速可能出现前低后高的走势，同时也预计港股会迎来风格切换。

在投资机会方面，分析师们普遍看好“科技+出海”的长期主线，认为科技行业的应用将迎来实质性发展，企业出海也会带来增量收益。此外，有色金属、新消费以及高端制造等领域也被纳入关注范围。展望未来，随着内需的逐步复苏和全球经济的调整，市场有望实现更均衡的发展，分化现象可能会有所收敛。

尽管未来的市场前景乐观，投资者仍需关注可能的风险，包括政策的不确定性和全球经济形势的变化。整体而言，2026年的投资策略应以稳健为主，兼顾各领域的发展潜力，以应对不确定性带来的挑战。

🏷️ #A股 #港股 #科技 #出海 #投资机会

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📰 北京“独角兽”上市冲关，有望成为全球“大模型第一股”，公司预计2025年总营收增长100%以上

智谱华章科技股份有限公司于12月17日通过港交所上市聆讯，成为全球首家以AGI为核心业务的上市公司，标志着大模型领域的技术与商业应用进入新阶段。这一进程被视为AI行业的重要里程碑，代表着市场对AI企业的审视标准逐渐提高，不再仅关注技术先进性，还包括商业模式的可持续性和盈利能力。

智谱在2025年内完成了IPO的相关准备工作，并成功引入了超过48亿元的融资，显示出其资本运作的加速及市场信心的提升。随着智谱商业化收入的快速增长，其MaaS平台吸引了众多企业与开发者用户。同时，智谱CEO张鹏表示，公司计划在2025年实现至少100%的营收增长，并将API业务收入占比提升至一半，未来发展潜力巨大。

AI行业的未来仍然充满期待，智谱董事长刘德兵预计，到2026年，行业会有更多突破，用户对AI应用的理解与结合场景的能力将进一步提升，带来更好的应用效果。这一切表明AI产业将继续向前迈进，迎接更为广阔的发展空间。

🏷️ #智谱科技 #港交所上市 #大模型 #商业模式 #AI应用

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