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📰 非现金调整夯实资产质量，美凯龙发力新五年战略蓝图

美凯龙披露2025年度归母净利润将亏损，亏损源于对投资性房地产大额公允价值变动的调整，涉及金额约126亿至215亿元。受地产下行和需求下降影响，公司通过减免租金与管理收入，调整，提供租金与管理费优惠，致使租赁收入下滑。
行业层面，建材家居卖场增速放缓，12月销售回落4.4%，全年降3.3%。美凯龙保留74家自营商场，核心物业在一二线城市，长期看重资产使用价值。通过降本增效推进债务置换与数智升级，自营商场出租率约84%，现金流转正，显示韧性与价值回归。

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📰 非现金调整夯实资产质量，美凯龙轻装上阵彰显经营韧性

美凯龙发布2025年度业绩预告，预计归母净利润亏损，亏损源于对投资性房地产的大额公允价值变动损失的调整，涉及金额约126亿至215亿元。行业景气下行及家居建材需求减弱，租赁收入承压，公司通过减免租金与管理费稳商留商，租金水平显著下降，未来租金预期需调整，投资性房产价值下降。
业内人士表示，此次调整是对行业周期的正常反映，非现金性变动有助于提升报表真实性和核心盈利清晰度。美凯龙在新管理层带领下推进“3+星生态”升级，向家居、地产、供应链等领域扩展，并通过降本增效、数字化改造提升经营韧性，出租率与经营现金流持续改善。

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