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📰 盈新发展2026年中报：半导体存储成第一大收入来源，扣非亏损同比扩大79.73%

公司在2025年年报至2026年半年报期间，完成战略重点的重大转型。从“地产稳盘、文旅铸魂、科技拓维”到“科技、文旅、资管三位一体融合发展”，并以半导体存储为核心的增长引擎逐步接管主导地位。地产板块进入实质性收缩，处置子公司与去化脱离新开发节奏，未来将聚焦科技和文旅两大成长赛道，逐步实现向科技驱动型企业的根本转型。科技板块从探索性升级为以存储半导体为核心的产业布局，长期目标覆盖模组、主控芯片及高可靠性领域，并在2026年实现企业级DDR5等产品量产，进入算力相关终端供应链。文旅板块尽管保持扩张与创新，但毛利率持续恶化，客流虽提升但营收仍下滑，需通过产品与渠道创新及“文旅+康养”等模式提质增效。总体来看，半导体存储已成为第一大收入来源，经营质量承压，扣非利润持续为负，现金流波动明显，未来业绩高度依赖资产处置收益与半导体产业的周期性行情。公司管理层明确不再追求新增土地储备，地产处置与资产优化、文旅产品迭代以及半导体工艺与封测能力提升将是下阶段的重点观察点。

🏷️ #半导体 #文旅 #地产 #科技 #存储

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📰 GDIRI观察丨华侨城加速“瘦身”，剥离安徽巢湖存量地块

华侨城通过“瘦身提质”策略，主动收缩非核心、重资产项目，向高潜力区域及核心业务聚焦，以优化资产结构和提升盈利质量。文章梳理了公司在巢湖等地的土地收储与退地行动，显示2025年以来其已退出12宗地块，集中于商业性较强、去化慢、盈利不确定性高的项目，以降低资金占用与风险。同时，华侨城通过土地收储、股权转让等多元手段实现存量资产盘活，缓解现金压力并改善经营现金流。尽管部分核心地块开发周期长、成本高，仍坚持文旅+地产的双主业定位，强调不剥离房地产而是通过提升增量质量实现稳健穿越周期。行业和地方政府的收储机制日趋完善，为企业提供了以低成本剥离低效资产、集中资源于优质项目的机会。未来将继续加强核心地段土地储备，优化区域布局，提升盈利质量与持续经营能力。

🏷️ #瘦身提质 #退地 #土地收储 #存量盘活 #文旅地产

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📰 亏损泥潭中逆势改革，华侨城能否翻盘？

华侨城曾凭借文旅与地产的双向赋能走出独特路径，依托欢乐谷与世界之窗等IP将乐园人气转化为土地价值，再通过地产开发反哺文旅，形成双向闭环。行业经历周期性调整后，企业面临盈利承压、去化困难与存货减值压力，进入自上而下的全面改革期。2025年末新管理层上任，着力治理体系、廉洁纪律与外部人才引进，推动“盘活存量、审慎增量”的核心策略，强调稳健经营与现金流优先，主动处置低效资产并提升现有物业价值。新增投资保持克制，重点布局核心城市优质地块，维持文旅与地产的双主业协同，力求在保留文旅IP资源的同时提升地产回报。文旅板块通过升级数字化服务、跨界合作与内容创新提升游客体验，正向提升盈利能力与客流质量；财务方面虽然存货减值压力未消，但经营活动现金流连续正向，债务结构优化、成本管控与精益运营并举，增强对周期波动的抵御力。未来挑战仍在，需继续推动存量盘活、文旅提质增效以及双主业的平衡发展，市场与时间将检验改革成效。

🏷️ #文旅地产 #现金流 #存量盘活 #双主业 #央企改革

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📰 奔赴更新的未来：2026博鳌地产发展大会正式启幕-证券之星

本次文章聚焦2026年第博鳌地产发展大会及行业发展态势，提出房地产行业正从“能不能活下去”向“活得好”转型。自2025年以来，政策组合拳推动市场筑底回稳，2026年进入“十五五”开局阶段，重点从防风险转向稳市场与建模式，并将城市更新、存量盘活及轻资产代建等作为主赛道。行业正在经历一次根本性的模式转换，增长逻辑从简单扩张转向以质量和效率提升为核心，强调通过“好房子”与“好服务”提升产品力，激活存量价值。尽管乐观尚需时间检验，土地市场分化、代建竞争加剧、存量改造回款等仍是挑战与机会并存的局势。大会汇聚各领域专家，共同探讨好房子落地、城市更新、存量运营等关键议题，旨在为地产行业提供新的增长路径与转型方向，推动行业从理念走向能力的系统性重构。

🏷️ #好房子 #存量盘活 #城市更新 #代建 #产品力

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📰 奔赴更新的未来：2026博鳌地产发展大会正式启幕

从文章看，2026年的中国房地产行业正从焦虑的存活阶段转向以“好房子”为核心的高质量发展阶段。行业经历四十余年的变迁：从住房保障到经济支柱，再到深度嵌入国民经济循环，政策推动下初步筑底回稳，但复苏仍在分野之上。进入“十五五”开局，重心由防风险转为稳市场和建模式，核心使命转向存量运营与品质赋能，城市更新与存量盘活成为主赛道，代建由边缘崛起为主体力量。新的增长逻辑强调由“量”向“质”转变，产品力、代建能力和存量改造成为落地重点。尽管乐观信号存在，市场分化明显：土地市场冷热不均、代建竞争加剧、存量账目尚未普遍可算，真正落地成体系的好房子仍属少数。文章将2026年定义为行业分野之年，迫切需要以安全、舒适、绿色、智慧的好房子重塑产品力，以精细化、人性化的服务激活存量价值，推动行业在洗牌中稳步前行。博鳌地产大会将聚焦好房子、城市更新、代建、存量盘活等热点，行业领袖与学者共商增长路径。

🏷️ #好房子 #存量运营 #城市更新 #代建 #存量盘活

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📰 佛山商业地产全链路破局：从前策定位、不良资产处置到长效招商运营，深挖蚂蚁军团的地产深耕之路_中华网

佛山正在由增量开发转向存量提质，商业地产竞争逻辑因此发生根本性变化。尽管全市购物中心超135家、商业总面积超1000万平方米，人均商业面积位居大湾区前列，但部分区域空置率仍高、商办库存去化周期拉长，同质化加剧，市场对高效运营的需求提升。政策方面，明确要求盘活存量、加强商办转型，并通过土地要素市场化改革等举措打通存量资产流通通道。以此为背景，蚂蚁军团在佛山逐步成长为本土头部商业服务商，提供从前策、不良资产处置到招商运营的全链条服务。前策以本土化数据与落地导向，确保产业定位、业态规划与租金测算等环节贴合佛山实际；不良资产处置构建全闭环，帮助低效资产实现增值并服务国资平台；招商运营则以全域与长效运营并重，建立线上线下联动、品牌资源储备与持续运营机制，显著降低空置与撤场风险。三大能力叠加使蚂蚁军团具备在存量时代持续创造价值的条件，符合佛山以存量提质驱动发展的趋势与政策导向。未来，选用本土化、全链条、具实战业绩的服务商，将成为开发商、国资平台和资产持有方在佛山市场中的必然选择。

🏷️ #佛山 #存量提质 #前策 #招商运营 #不良资产

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📰 “土地调规”大潮已来！

我国城市发展正从大规模增量扩张转向存量提质增效阶段，盘活存量土地成为优化国土空间、提高资源利用效率和缓解房地产市场矛盾的重要抓手。土地调规成为盘活存量土地的核心工具，通过调整已批未供、已出让未动工地块的规划条件、用途和容积率等，使优质地块进入市场并向住宅用途转化，以改善市场预期、优化新房供给结构，推动“好房子”供给释放空间。政策层面持续强调盘活存量、建立新增建设用地与存量用地的挂钩机制，新增建设用地原则上不用于经营性地产开发，土地供给重心转向存量挖潜，形成常态化推进趋势。地方实践显示上海、深圳、北京等城市大规模调规入市，中心区优质地块溢价提升、竞争激烈，郊区则多以底价成交。调规有利于提升供应质量、改善市场预期，但也可能加剧市场分化，优质地块集中在头部企业手中，存量在售项目去化压力增大。整体来看，土地调规在“控增量、去库存、优供给”路径下，是推动存量资源高效配置、促进住房品质提升、实现城市更新与房地产市场稳定的重要机制。未来各地将进一步加大调规力度，推动存量土地“精供优供”以支撑房地产市场和城市发展新模式。

🏷️ #土地调规 #存量土地 #好房子 #市场分化 #城市更新

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📰 正荣地产：前7月合约销售24.73亿元_中房网_中国房地产业协会官方网站

本文以正荣地产2026年前7月的合约销售数据为核心，披露了集团及其合营、联营公司的销售金额、建筑面积与均价等关键指标，显示7个月累计销售额约24.73亿元，面积约155,394平方米，均价约15,900元/㎡，以及7月单月的约3.55亿元销售、18,729㎡的面积与1.9万元/㎡的单月均价。文章还围绕房地产市场宏观调控、去库存、住房公积金政策调整、土地市场活跃及存量更新等议题，提及各地政府推动城市更新、住建制度改革和金融工具使用，如超长期国债、LPR变动、公积金提取优化等，并强调“存量时代”下市场结构性调整与去库存压力共存的格局。多段信息交织，除了正荣地产的销售数据，还涉及宏观经济、财政政策、土地拍卖、房贷利率、公积金改革等多维视角，呈现出2026年房地产市场在稳增长与风险防控并举的环境中逐步转向高质量发展与存量优化的趋势。总体而言，文章通过数据与政策并举，揭示行业在“稳地价、控增量、提质量”的宏观基调下的市场走向。

🏷️ #正荣地产 #市场趋势 #存量时代 #去库存 #房产政策

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📰 GDIRI观察 | 民营房企的“断舍离” 广宇集团“二次创业”押注银发经济 - 观点网

广宇集团在房地产业进入深度调整期之际，宣布逐步退出地产、聚焦银发康养领域。公司以杭州为核心的区域开发模式，使得土地储备高度集中在浙江，当前通过收缩拿地、减缓新项目投入、处置存量资产来优化负债结构，2026年上半年业绩承压，净利润预计为亏损区间。康养业务成为转型核心，集团建立以居家—社区—机构一体化的运营平台，形成重资产改造和轻资产管理输出并行的发展模式。通过改造存量物业、开发康养综合体以及输出品牌与管理来实现价值提升，同时依托自有资源在社区养老服务中形成差异化竞争优势。转型尚处投入培育阶段，短期尚未出现规模性收益，且区域布局集中在杭州，跨区域复制尚待验证。行业竞争日益激烈，银发经济的长期增量和政策红利为转型提供机遇，但能否成为新的稳定增长曲线，仍需时间检验。

🏷️ #银发康养 #广宇转型 #地产退出 #存量改造 #轻重资产

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📰 GDIRI观察 | 民营房企的“断舍离” 广宇集团“二次创业”押注银发经济 - 观点网

广宇集团在房地产行业深度调整期选择主动退出地产、聚焦银发康养，体现了传统民营房企转型的共同困境。公司通过收缩开发战线、停止新增土地储备、强化存量资产运营以优化负债结构，2026年上半年业绩承压，归母净利润处于亏损区间。其转型核心在于以银发康养为长期增长点，结合自有存量物业改造与轻重资产并行模式，打造“居家—社区—机构”一体化的养老服务体系。重资产模式以改造存量物业和自持资源为主，前期投入大、周期长；轻资产输出则通过品牌与管理输出实现扩张，降低资本压力。公司已建设安诺等运营平台，推进智慧康养场景和适老改造，期待以差异化的照护标准及区域资源优势形成壁垒，但转型短期尚难弥补地产营收缺口，且区域布局集中在杭州，跨区域复制与规模化尚待验证。未来成效取决于能否实现可复制的商业模式、稳健现金流和持续资源投入，以使银发康养成为新的增长曲线。

🏷️ #转型 #银发康养 #地产退出 #存量改造 #轻重资产

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📰 地产经纬丨杨浦八埭头地块161亿元成交 上海土拍热度超预期

本轮上海第六批次土地出让聚焦存量盘活，涵盖杨浦、徐汇、奉贤三大梯度，显示核心区价值锚点更稳固。头部房企围绕高品质地块激烈角逐，保利与华润联合体以161.2亿元拿下杨浦滨江八埭头地块，溢价率达到35.83%，综合楼板价达10.20万元/平方米，刷新高端居住市场的价格与预期。桂林公园地块由保利与徐汇城投联合体以70.6亿元竞得，关注点在于成熟宜居底色与区域配套，未来住宅单价或有望冲上15万元/平方米，带动周边二手与新房价格信心。奉贤新城地块以底价成交，体现低密改善与区域均衡发展的互补逻辑。总体看，三宗地均属存量土地的规划调整与功能腾挪，反映上海在增量指标趋紧的背景下以盘活存量为主的供地策略，核心土地的稀缺性与区域价值被市场继续放大，市场信心在少数核心板块与高质量地块上得到强化。

🏷️ #存量盘活 #核心区价值 #高端地块 #溢价率 #上海土地市场

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📰 存量资产价值重塑 | 2026年7月商业地产零售业态发展报告

2026年端午及上半年商业地产市场呈现温和回暖与理性消费的态势，头部商管企业在一二线城市深耕高端TOD开发与存量商业焕新，同时向地级市下沉，错位竞争挖掘增量。6月迎来开业小高峰，5万平方米以下的精细化、主题化与社区商业成为新增供给核心，项目普遍聚焦主题街区、场景化运营与多业态融合。世界杯IP营销逐步向全业态扩展，体验式、户外休闲和潮流圈层业态成为撬动客流的关键手段，零售、餐饮、休闲等业态打通流量通道。外资与本土化并举，必胜客等西式快餐本土化推进，硬折扣超市进入全国规模扩张期，高端茶饮与沉浸式集合店拓展提速。618期间即时零售增速虽整体放缓，但赛道出现爆发性增长，国货出海与跨境电商持续升温，SHEIN等头部平台的资本动作也在加速落地，推动国内市场与全球市场的协同发展。总体来看，存量资产价值重塑、场景化运营升级、以及跨境与本地化并举，将成为未来商业地产的核心驱动与竞争要素。

🏷️ #存量资产 #场景化 #跨境电商 #本土化 #高端TOD

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📰 四年亏近百亿！手握王牌商业IP的大悦城，也扛不住地产颓势？

四年亏损近百亿的大悦城，尽管拥有优质商业IP和央企背书，仍难以抵御房地产市场的持续低迷。2026年半年度业绩预告显示公司预计上半年净利润将出现亏损，扣非后亦亏损，四年来累计亏损约96.74亿元，经营困境尚未缓解。主要原因包括结算资源不足、结算周期波动、毛利率下滑等，地产开发板块持续失速，核心指标全面承压。数据显示，2021至2025年的全口径结算金额大幅下滑，结算面积和均价同步走低，商品房销售及土地开发收入逐年下降，营业收入持续下行。并且未来增量不足，2024至2025年合同负债大幅收缩，显示可结算项目量严重不足，销售回款也同比下降，说明存量去化困难与市场压力加剧。相比之下，商业运营板块表现较为坚韧，2025年投资物业与相关服务收入及购物中心销售额均实现增长，且客流提升、出租率保持高位，成为公司盈利的少量支撑。然而，商业板块的体量远不足以抵消地产开发的巨额亏损，形成典型的“冰火两重天”局面。亏损的持续还受两大痛点侵蚀：一是库存跌价准备持续扩大，2025年跌价损失达24亿元，累计余额超过68亿元；二是合作项目亏损，投资收益亏损近10亿元。整体来看，大悦城的困境是房企转型阵痛的缩影，能否扭转局面，一方面取决于房地产市场的企稳和存量去化，另一方面取决于商业板块能否持续扩容，真正填补地产开发的业绩缺口。

🏷️ #地产困境 #商业韧性 #存量去化 #库存跌价 #冰火两重天

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📰 地产观潮：写字楼“变身”酒店，业内人士：配套政策应尽快细化

随着一线城市写字楼空置率攀升，写字楼改造为酒店正成为重要的资产盘活路径。深圳等地在招商框架中将酒店业态提前纳入定位，政策通道逐步打开，促进“商办改酒店”落地。研究显示，酒店与写字楼的物业匹配度高，叠加中高端酒店需求旺盛，改造不仅提升现金流，还推动上下游装修、智慧化等产业发展，形成运营思维转型的意义。当前多地已允许功能临时变更、以层为单位申请等灵活政策，珠海等地推出五到十年的回收期设计，以覆盖酒店投资周期。尽管前景乐观，但也存在边界模糊、土地地价、消防验收、层高与动线不匹配等实际难题，需进一步细化政策与标准，避免同质化竞争和无效改造。总体而言，写字楼“变身”酒店，是从开发导向向运营导向的重大转变，需在细化配置、成本控制与监管上形成长效机制，推动存量资产的可持续活化。

🏷️ #写字楼改酒店 #存量盘活 #政策落地 #运营思维 #酒店业态

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📰 地产观潮：写字楼“变身”酒店，业内人士：配套政策应尽快细化

深圳等一线城市的写字楼空置问题促使业态转型加速，写字楼改造为酒店正从零散个案转变为重要的资产盘活路径。多地政策陆续放宽，鼓励以商办建筑转为酒店功能，提升存量利用效率，降低空置率，并推动酒店与商业不动产的运营思维转变。业内普遍认为这是酒店行业和商办不动产的“双赢”选择：酒店可获得稳定现金流和更高空间利用率，写字楼则通过酒店业态提升资产价值与租赁需求。深圳、珠海等地的案例显示，写字楼在招商框架中提前纳入酒店业态，且多地开放分层、灵活申请等政策，降低改造成本与不确定性。与此同时，行业也需警惕同质化竞争、边界把控及改造成本等挑战，需更细化的配套政策来解决土地性质、地价、消防验收及动线等现实问题，确保改造具备可持续性与良好投资回报。

🏷️ #写字楼改酒店 #存量盘活 #政策支持 #运营思维 #资产升值

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📰 账面亏损只是假象，华侨城真正的底牌早已藏好？

华侨城在地产端已停止粗放的高强度拿地扩张，进入以收缩防守为主的阶段，2026年上半年未新增土地储备，销售规模与回款也同步回落，反映企业将资金安全置于第一位。通过对存量房产折价清仓和低效资产打包转让，华侨城的现金流表现持续向好，经营活动现金流在2023-2025年持续上升，成为抵御债务和支撑文旅升级的底盘。成本管控方面，销售与管理费用显著下降，帮助抵消毛利率下行带来的压力，优化了成本结构。公司将文旅从地产的附属地位提升为核心驱动力，2025年文旅收入达到总营收的68.1%，并推动从高资产投入的重资产模式向轻资产输出转型，如乐园代建和品牌授权，降低折旧及资金占用。毛利率总体仍承压，但文旅轻资产化与场景化运营正在逐步稳固盈利基础。尽管存量去化与资产减值短期仍会对利润产生影响，华侨城通过持续的现金造血、费用压降和文旅生态建设，正在为未来业绩拐点积蓄能量，缓慢实现从“地产驱动”到“文旅主导”的转型落地。

🏷️ #文旅转型 #现金流 #轻资产 #存量去化 #毛利率

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📰 淡季地产景气超预期 城改加速底部价值凸显

本周监测显示，50城新房成交面积环比下降显著，但同比降幅较小，折合高达57%的环比下滑与2%的同比降幅形成对比。与此同时，13城二手房网签同比实现正向增长，增幅达14.6%，77城二手房中介成交同比上涨12.5%。7月起重点城市二手房认购保持稳健，一二三线城市均实现同比正增长。各地加快推进城市更新，从单纯政策规划转向签约拆迁等执行阶段，核心城市存量资源盘活速度明显加快。机构研报指出房地产发展模式正由增量开发向存量提质转变，城改与旧改成为长期住房供给的重要补充路径。尽管进入传统淡季，推盘规模回落明显，但新房售批比仍保持高位，达到178%，近8周平均129%，库存及去化周期均显著改善。二手房挂牌量有所下降，但来访转化率创年内新高，31城二手房成交价自年初小幅上涨，市场韧性强于季节性预期。土地市场在7月供应收缩后，平均溢价率仍处高位，核心城市对开发商魅力不减，拿地热情维持高位。板块方面，SW房地产指数周内上涨1.9%，显著跑赢沪深300，低估值头部房企获得显著补涨。市场普遍认为板块在基本面未出现明显催化的情况下表现强势，反映投资者对行业底部价值的认可提升。随着城改项目前进，存量业务空间有望进一步打开，优质相关企业具备配置价值。

🏷️ #房地产 #城改 #存量提质 #二手房 #投资机会

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📰 销量大跌44%！金地看似遇冷，实则悄悄完成逆袭铺垫

2026年上半年，地产行业仍处在深度调整与结构分化并行的阶段，金地集团在销售与排名方面经历阶段性回落，但在修复路径上呈现积极信号。公司通过主动缩表、优先化解债务，降低对高成本负债的依赖，并在2026年4月实现公开债务清零，债务结构向银行体系内的非公开融资转型，显著提升财务安全边际。随着信用修复，金地在大连、广州、北京等地获得长期信贷支持，银行风控对核心城市项目的授信增加，有望为后续去库存和资产盘活打通资金通道。金地转向更精准的拿地策略，地块选择集中在二线及核心城市成熟片区，采用小体量、强合作的开发模式，期待快速去化以修复现金流。与此同时，存量资产盘活、商业资产证券化（REITs）成为重要增收路径，有助于进一步降低负债率、优化资金结构。综合来看，金地已完成债务出清、信用修复与现金流稳健的阶段性底盘搭建，未来在高质量扩储与存量资产盘活上仍具空间，但要重新回到规模扩张路径仍需通过区域市场的需求修复与土地储备梯队的补充来实现。

🏷️ #地产 #金地 #债务清零 #存量资产 #REITs

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📰 上海段和段（西安）律所王阿丽、姬超凡、侯鑫鑫：房地产争议新变化及对策

上海段和段律师事务所西安分所以涉外法律服务和本土实体经济法律服务为两大核心板块，形成“涉外基因、海派文化、专业立身、人才为本、党建强基”的五大发展底色。团队由王阿丽、姬超凡、侯鑫鑫三位律师组成，分工清晰，合作默契，覆盖商事诉讼、股权争议、房地产投融资、项目尽调等领域，且在房地产商事争议领域具备丰富实务经验。近年，随着房地产市场的存量盘活、债务纾困、股权重组和破产重整成为常态，纠纷主体和焦点均发生变化，对法律服务提出更高的商事思维、综合统筹能力及实操经验的要求。未来将持续聚焦地产存量纾困、国企股权治理与疑难商事争议化解，并强调吃透行业逻辑、重视证据细节、加强团队协作，以及持续跟踪行业政策与裁判规则更新，以提升青年律师的实务能力和成长空间。

🏷️ #地产 #商事诉讼 #存量盘活 #股权治理 #团队协作

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📰 刘凯：K型分化下，商业地产四大逻辑重塑增长曲线

2026年中国商业地产进入K型时代，市场在消费承压、供需失衡和AI冲击三重因素作用下呈现分化态势。专家指出需从宏观、产业、运营、资本四大逻辑重新寻找穿越周期的力量，并推动增长曲线的重构：宏观逻辑从投资驱动转向科技强国，产业逻辑从“地段为王”转向“产业为王”，运营逻辑从土地增值转向运营提效，资本逻辑从持有收租转向证券化运营。城市更新方面，政策层面已明确2026–2030年的时间表与路线图，市场将由增量扩张向存量提质转变，棚改与土地出让模式逐步向片区统筹、存量盘活、现金流平衡与市场化长效运营转变。整体上，商业地产呈现K型分化，优质资产持续增值，劣势资产受压；未来老旧厂房、产业园等类型将受关注，城市更新项目数量将提升。盈利模式将由短期开发销售转向长期运营与资本增值，公募REITs的重要性日益凸显。

🏷️ #商业地产 #K型时代 #城市更新 #存量提质 #REITs

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