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📰 财中ETF风向标｜新房成交承压拖累地产板块，800地产指数盘中跌1.25%，地产ETF华宝(159707)盘中跌1.07% - 财中社
6月18日，A股盘中呈现分化态势，上证指数小幅下跌，深证成指与创业板指则小幅上扬。地产板块承压，800地产指数下挫，成交额与换手率表现一般。消息面上，1-5月全国房地产投资和新房销售均出现下滑，市场对房企业绩预期趋弱，拖累地产相关板块表现。地产ETF华宝在前期连跌后继续下探，单日下跌并呈现连跌态势；前十大权重股的跌幅集中且对 ETF 贡献显著，招商蛇口、保利发展等权重股下跌明显。行业观点方面，机构报告普遍认为销售仍处于底部修复阶段，投资端正在探底，价格端亦有边际好转迹象，地产股估值修复空间受关注。综合来看，地产主线仍受宏观数据和市场情绪影响，短期波动或将持续，需关注后续政策和数据变化。上述信息对投资者判断地产板块估值与趋势具有参考意义。
🏷️ #地产 #股市 #ETF #估值 #销售
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📰 财中ETF风向标｜新房成交承压拖累地产板块，800地产指数盘中跌1.25%，地产ETF华宝(159707)盘中跌1.07% - 财中社
6月18日，A股盘中呈现分化态势，上证指数小幅下跌，深证成指与创业板指则小幅上扬。地产板块承压，800地产指数下挫，成交额与换手率表现一般。消息面上，1-5月全国房地产投资和新房销售均出现下滑，市场对房企业绩预期趋弱，拖累地产相关板块表现。地产ETF华宝在前期连跌后继续下探，单日下跌并呈现连跌态势；前十大权重股的跌幅集中且对 ETF 贡献显著，招商蛇口、保利发展等权重股下跌明显。行业观点方面，机构报告普遍认为销售仍处于底部修复阶段，投资端正在探底，价格端亦有边际好转迹象，地产股估值修复空间受关注。综合来看，地产主线仍受宏观数据和市场情绪影响，短期波动或将持续，需关注后续政策和数据变化。上述信息对投资者判断地产板块估值与趋势具有参考意义。
🏷️ #地产 #股市 #ETF #估值 #销售
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📰 中指研究院发布2026年1-5月房企销售榜 建发地产销售排名同比下滑
中指研究院发布的2026年1-5月中国房地产企业销售业绩榜显示，百强房企销售额同比降幅已连续三月收窄，行业呈现边际改善的弱复苏态势。建发地产在本次榜单中的排名波动较大，从2025年同期的全口径第7位降至第12位，权益销售第6位降至第14位，成为TOP15中变动幅度最大的企业之一。尽管拿地积极性高涨，单月及前五个月的土地成交额与溢价率创年内新高，建发在宁波、厦门、福州等地的土地市场表现突出，但销售端增长仍显疲软。2026年前五个月，建发地产全口径销售额为592亿元，同比降9.3%，销售面积226.7万平方米，同比降16.8%，远低于百强房企整体的2.1%降幅。分平台看，联发集团靠低价储备实现销售增长，而核心主力建发房产同比下滑11%，销售面积大幅下降21.3%。建发国际披露的权益销售金额271亿元、面积98.6万㎡，同比分别下降18.7%、24.2%，量价双降格局未改。全年目标完成率方面，建发约32%，显著低于行业约45%的平均水平。自2025年以来，建发的拿地权益比例大幅提升，上市板块也承受较高的存货减值压力，2025年地产板块利润被高额减值吞噬。盈利改善仍需时，且若高成本核心项目去化与减值包袱不能快速出清，建发在“后疫情”格局中的排名稳定性仍面临挑战。总体判断行业处于“弱复苏+强分化”，头部企业排名可能继续洗牌，建发未来能否稳住位置关键在于去化进度、减值风险释放以及与联发集团的协同效应。
🏷️ #房地产 #销售额 #拿地 #减值 #建发
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📰 中指研究院发布2026年1-5月房企销售榜 建发地产销售排名同比下滑
中指研究院发布的2026年1-5月中国房地产企业销售业绩榜显示，百强房企销售额同比降幅已连续三月收窄，行业呈现边际改善的弱复苏态势。建发地产在本次榜单中的排名波动较大，从2025年同期的全口径第7位降至第12位，权益销售第6位降至第14位，成为TOP15中变动幅度最大的企业之一。尽管拿地积极性高涨，单月及前五个月的土地成交额与溢价率创年内新高，建发在宁波、厦门、福州等地的土地市场表现突出，但销售端增长仍显疲软。2026年前五个月，建发地产全口径销售额为592亿元，同比降9.3%，销售面积226.7万平方米，同比降16.8%，远低于百强房企整体的2.1%降幅。分平台看，联发集团靠低价储备实现销售增长，而核心主力建发房产同比下滑11%，销售面积大幅下降21.3%。建发国际披露的权益销售金额271亿元、面积98.6万㎡，同比分别下降18.7%、24.2%，量价双降格局未改。全年目标完成率方面，建发约32%，显著低于行业约45%的平均水平。自2025年以来，建发的拿地权益比例大幅提升，上市板块也承受较高的存货减值压力，2025年地产板块利润被高额减值吞噬。盈利改善仍需时，且若高成本核心项目去化与减值包袱不能快速出清，建发在“后疫情”格局中的排名稳定性仍面临挑战。总体判断行业处于“弱复苏+强分化”，头部企业排名可能继续洗牌，建发未来能否稳住位置关键在于去化进度、减值风险释放以及与联发集团的协同效应。
🏷️ #房地产 #销售额 #拿地 #减值 #建发
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📰 恒基地产李家诚料今年楼价有5-10%上升空间_手机网易网
香港市场在今年前五个月呈现回暖势头，恒基地产多项数据显示销售与租赁表现均有提升。公司预计今年一手楼销售或有5-10%的上升空间，且大多项目卖楼成绩理想，推动推盘进度加快。买家主导市场的局面仍未改变，部分项目因对接学校住宿需求变化，将在租约结束后收回并销售。商业物业方面，the henderson出租率达到95%，Central Yard 与其他在建项目的出租率也处于高位，显示商业与零售需求稳定增长。五一假期游客消费增长进一步增强对前景的信心。关于派息，管理层表示需以稳定财务状况为前提，卖楼表现将直接影响分红水平。总体来看，宏观环境和公司内部销售、租赁数据支持对市场的乐观态度，但仍需关注市场波动与利率走向对后续业绩的影响。
🏷️ #地产 #香港楼市 #销售 #租赁 #派息
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📰 恒基地产李家诚料今年楼价有5-10%上升空间_手机网易网
香港市场在今年前五个月呈现回暖势头，恒基地产多项数据显示销售与租赁表现均有提升。公司预计今年一手楼销售或有5-10%的上升空间，且大多项目卖楼成绩理想，推动推盘进度加快。买家主导市场的局面仍未改变，部分项目因对接学校住宿需求变化，将在租约结束后收回并销售。商业物业方面，the henderson出租率达到95%，Central Yard 与其他在建项目的出租率也处于高位，显示商业与零售需求稳定增长。五一假期游客消费增长进一步增强对前景的信心。关于派息，管理层表示需以稳定财务状况为前提，卖楼表现将直接影响分红水平。总体来看，宏观环境和公司内部销售、租赁数据支持对市场的乐观态度，但仍需关注市场波动与利率走向对后续业绩的影响。
🏷️ #地产 #香港楼市 #销售 #租赁 #派息
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📰 【中信建投地产 | 深度】香港房企：业绩曙光已现，龙头厚积薄发
2025年，15家香港房企整体业绩表现平稳，营收约3182亿港元，同比增长1.7%，核心归母净利润869亿港元，同比下降1.4%。业绩分化显现，头部房企与具备运营资管能力的企业盈利率先改善、派息稳中有升。销售稳增、土储丰沛，头部龙头的经营提升成为业绩稳定的重要支撑，13家港房的结算收入达1261亿港元，结算营业利润213亿港元，尽管同比下滑，但投资物业仍构成稳固的基本盘，相关投资物业营收占比84.5%。5月以来香港楼市量价回升，受益于头部房企项目的销售回暖，未来业绩提升仍具可持续性。需关注美联储降息节奏、区域经济与人口基本面波动及政策变化等风险对成交量价及房企经营的潜在影响。
🏷️ #香港房企 #业绩平稳 #头部企业 #投资物业 #销售回暖
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📰 【中信建投地产 | 深度】香港房企：业绩曙光已现，龙头厚积薄发
2025年，15家香港房企整体业绩表现平稳，营收约3182亿港元，同比增长1.7%，核心归母净利润869亿港元，同比下降1.4%。业绩分化显现，头部房企与具备运营资管能力的企业盈利率先改善、派息稳中有升。销售稳增、土储丰沛，头部龙头的经营提升成为业绩稳定的重要支撑，13家港房的结算收入达1261亿港元，结算营业利润213亿港元，尽管同比下滑，但投资物业仍构成稳固的基本盘，相关投资物业营收占比84.5%。5月以来香港楼市量价回升，受益于头部房企项目的销售回暖，未来业绩提升仍具可持续性。需关注美联储降息节奏、区域经济与人口基本面波动及政策变化等风险对成交量价及房企经营的潜在影响。
🏷️ #香港房企 #业绩平稳 #头部企业 #投资物业 #销售回暖
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📰 原万科营销干将于宇加盟泰禾，执掌集团营销帅印
房地产行业再迎人事重磅：原万科区域营销核心高管于宇正式加盟泰禾集团，出任集团营销中心总经理，接棒离职的宁可，成为泰禾营销体系的新掌舵人。这一变动被视为泰禾在艰难复苏期的关键布局，也是于宇职业履历的重要转折。于宇堪称地产营销“老兵”，自吉林大学毕业后先在媒体与行业研究领域积累经验，2010年踏入地产服务，先后在易居中国、思源地产、龙光地产及万科等企业担任要职，负责区域和总体营销管理，创造多项业绩记录。2021年起在万科担任东北合伙人及南方唯家等要职，2024年在广西公司稳定局势，显示出强大的市场操盘与扩张能力。泰禾近年来深陷债务与流动性困境，销售表现虽有回升但仍处于低位，核心区域的销售支撑薄弱，因此引入在不同规模与区域均有实战经验的于宇，被视为提升销售业绩、修复品牌和信心、推动“保交付”与运营的关键举措。对于于宇来说，加入泰禾既是个人职业新挑战，也是帮助泰禾走出低谷、实现突破的机会。未来他需在高压环境中整合资源、重塑品牌，并通过营销手段推动销售增长与企业复苏。来源：凤凰网房产北京
🏷️ #地产营销 #泰禾 #万科 #行业变动 #销售破局
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📰 原万科营销干将于宇加盟泰禾，执掌集团营销帅印
房地产行业再迎人事重磅：原万科区域营销核心高管于宇正式加盟泰禾集团，出任集团营销中心总经理，接棒离职的宁可，成为泰禾营销体系的新掌舵人。这一变动被视为泰禾在艰难复苏期的关键布局，也是于宇职业履历的重要转折。于宇堪称地产营销“老兵”，自吉林大学毕业后先在媒体与行业研究领域积累经验，2010年踏入地产服务，先后在易居中国、思源地产、龙光地产及万科等企业担任要职，负责区域和总体营销管理，创造多项业绩记录。2021年起在万科担任东北合伙人及南方唯家等要职，2024年在广西公司稳定局势，显示出强大的市场操盘与扩张能力。泰禾近年来深陷债务与流动性困境，销售表现虽有回升但仍处于低位，核心区域的销售支撑薄弱，因此引入在不同规模与区域均有实战经验的于宇，被视为提升销售业绩、修复品牌和信心、推动“保交付”与运营的关键举措。对于于宇来说，加入泰禾既是个人职业新挑战，也是帮助泰禾走出低谷、实现突破的机会。未来他需在高压环境中整合资源、重塑品牌，并通过营销手段推动销售增长与企业复苏。来源：凤凰网房产北京
🏷️ #地产营销 #泰禾 #万科 #行业变动 #销售破局
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📰 东吴证券：地产板块筑底修复渐明 优质房企迎价值重估机遇
文章聚焦地产行业在政策支持下的需求释放与库存去化趋势，强调优质房企在融资、拿地、去化和现金流管理等方面的强韧性与竞争力。通过对2025年样本房企的业绩、毛利率、销售与成本结构等维度分析，揭示行业正在从负债与库存压力中逐步修复：央企与高信用民企在收入韧性、销售份额和融资能力方面占据优势，头部企业持续集中市场份额，投资端拿地强度回升，未来高信用头部房企的补仓能力与资源配置将决定行业格局的再平衡。资产负债表方面，有息负债下降、融资成本降低、短债占比下降，显示金融稳健性改善和偿债能力增强。风险提示包括政策效果不及预期、销售回款波动与行业流动性风险并存。整体而言，龙头房企在经营韧性、现金流与资产负债表的改善推动下，具备较强的恢复与价值重估潜力，行业景气度有望在结构优化中逐步回升。
🏷️ #地产 #房企 #融资 #销售 #资产负债
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📰 东吴证券：地产板块筑底修复渐明 优质房企迎价值重估机遇
文章聚焦地产行业在政策支持下的需求释放与库存去化趋势，强调优质房企在融资、拿地、去化和现金流管理等方面的强韧性与竞争力。通过对2025年样本房企的业绩、毛利率、销售与成本结构等维度分析，揭示行业正在从负债与库存压力中逐步修复：央企与高信用民企在收入韧性、销售份额和融资能力方面占据优势，头部企业持续集中市场份额，投资端拿地强度回升，未来高信用头部房企的补仓能力与资源配置将决定行业格局的再平衡。资产负债表方面，有息负债下降、融资成本降低、短债占比下降，显示金融稳健性改善和偿债能力增强。风险提示包括政策效果不及预期、销售回款波动与行业流动性风险并存。整体而言，龙头房企在经营韧性、现金流与资产负债表的改善推动下，具备较强的恢复与价值重估潜力，行业景气度有望在结构优化中逐步回升。
🏷️ #地产 #房企 #融资 #销售 #资产负债
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📰 房地产行业大事件汇总(2026.0430)：【深圳发布地产新政 再放宽核心区域限购】_腾讯新闻
4月29日多家地产企业及监管数据集中披露，市场呈现阶段性结构变化。深圳放宽核心区限购并提升公积金贷款额度，深户与外地家庭增购政策放松，显示地方调控向优化居住需求、促进刚性需求与改善性需求并存的方向。南京集中出让10宗涉宅用地，以底价或微溢价成交为主，显示土地市场回暖但竞争格局理性。多家房企公布业绩及股权变动：中原建业控股股东 Platform 净减持、一部分股东退出控股，经营依然稳健；万科一季度营收下降、净利润亏损幅度扩大，资本运作及成本控制成为关注点。深铁集团董事长人事变动及2025年报亏损，行业压力凸显；新城控股、荣盛发展、万科等企业公布不同程度的盈利增减，披露期内销售、收入与利润波动明显。大悦城控股在一季度实现收入增长但利润仍处亏损状态，体现同口径下的利润改善需要时间。欧洲与全球资金环境及本地融资规模未显著改善，房地产业中长期贷款增速微弱，后续需关注信贷政策与地产市场的协同效应，以支撑行业的稳健运行。
🏷️ #调控 #地产股 #销售业绩 #融资
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📰 房地产行业大事件汇总(2026.0430)：【深圳发布地产新政 再放宽核心区域限购】_腾讯新闻
4月29日多家地产企业及监管数据集中披露，市场呈现阶段性结构变化。深圳放宽核心区限购并提升公积金贷款额度，深户与外地家庭增购政策放松，显示地方调控向优化居住需求、促进刚性需求与改善性需求并存的方向。南京集中出让10宗涉宅用地，以底价或微溢价成交为主，显示土地市场回暖但竞争格局理性。多家房企公布业绩及股权变动：中原建业控股股东 Platform 净减持、一部分股东退出控股，经营依然稳健；万科一季度营收下降、净利润亏损幅度扩大，资本运作及成本控制成为关注点。深铁集团董事长人事变动及2025年报亏损，行业压力凸显；新城控股、荣盛发展、万科等企业公布不同程度的盈利增减，披露期内销售、收入与利润波动明显。大悦城控股在一季度实现收入增长但利润仍处亏损状态，体现同口径下的利润改善需要时间。欧洲与全球资金环境及本地融资规模未显著改善，房地产业中长期贷款增速微弱，后续需关注信贷政策与地产市场的协同效应，以支撑行业的稳健运行。
🏷️ #调控 #地产股 #销售业绩 #融资
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📰 “地产王”保利的挑战
2026年一季度，保利发展销售数据进入“赛点”阶段。公司前三个月签约面积同比下降24.29%，达233.23万平方米，签约金额517.82亿元，同比下滑17.84%。在第三方机构的房企销售榜单中，保利发展位居第一，但与第二名中海的差距仅约2.62亿元，存在被反超的可能，因其合约销售已连续数月下滑。自2025年4月以来，保利发展单月签约金额持续同比下降，若以今年前三月计，已累计连续12个月同比下滑。2025年全年，签约销售额2530.3亿元，同比降21.67%，签约面积1235.34万平方米，同比降31.24%。同期营收预计3082.61亿元，下降1.09%，利润总额97.24亿元，下降37.59%，归母净利润10.26亿元，同比暴跌79.49%。利润下降的原因包括结转毛利率下降和计提资产减值及信用减值损失合计约69亿元。2025年下半年，市场对其业绩预期存在担忧。公司2025年前三季度盈利尚存利润储备，但减值测试将依据市场判断继续进行。2025年7–9月单季亏损主要由个别项目结转亏损所致。关于存量土地风险，保利发展推进土地“调转换退”，自2023年以来已完成330万平方米，至2025年底在手土地调转换退面积约1000万至1500万㎡。拿地方面，2025年总额771.3亿元，拿地面积457.2万㎡，均价16869元/㎡，拿地强度30.5%。为应对下行市场，保利发展坚持以销定产、加大去化、开源节流，优化经营性现金流，并于1月完成总部组织机构调整，提升管理效率；同时传出四川公司内部正优化人员结构。 overall 公司通过降本增效和调整土地策略来缓解下行压力，但销售与利润的持续回落仍是需要重点关注的核心挑战。
🏷️ #聚焦2026 #销售下滑 #利润下行 #降本增效 #土地调转换退
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📰 “地产王”保利的挑战
2026年一季度，保利发展销售数据进入“赛点”阶段。公司前三个月签约面积同比下降24.29%，达233.23万平方米，签约金额517.82亿元，同比下滑17.84%。在第三方机构的房企销售榜单中，保利发展位居第一，但与第二名中海的差距仅约2.62亿元，存在被反超的可能，因其合约销售已连续数月下滑。自2025年4月以来，保利发展单月签约金额持续同比下降，若以今年前三月计，已累计连续12个月同比下滑。2025年全年，签约销售额2530.3亿元，同比降21.67%，签约面积1235.34万平方米，同比降31.24%。同期营收预计3082.61亿元，下降1.09%，利润总额97.24亿元，下降37.59%，归母净利润10.26亿元，同比暴跌79.49%。利润下降的原因包括结转毛利率下降和计提资产减值及信用减值损失合计约69亿元。2025年下半年，市场对其业绩预期存在担忧。公司2025年前三季度盈利尚存利润储备，但减值测试将依据市场判断继续进行。2025年7–9月单季亏损主要由个别项目结转亏损所致。关于存量土地风险，保利发展推进土地“调转换退”，自2023年以来已完成330万平方米，至2025年底在手土地调转换退面积约1000万至1500万㎡。拿地方面，2025年总额771.3亿元，拿地面积457.2万㎡，均价16869元/㎡，拿地强度30.5%。为应对下行市场，保利发展坚持以销定产、加大去化、开源节流，优化经营性现金流，并于1月完成总部组织机构调整，提升管理效率；同时传出四川公司内部正优化人员结构。 overall 公司通过降本增效和调整土地策略来缓解下行压力，但销售与利润的持续回落仍是需要重点关注的核心挑战。
🏷️ #聚焦2026 #销售下滑 #利润下行 #降本增效 #土地调转换退
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📰 房地产行业大事件汇总(2026.0410)：【华远集团或涉重组】
近期地产市场出现多项综合性动态，广州区域冲击显著。中国金茂以14.88亿元竞得荔湾区一宗涉宅地，楼面价26610元/㎡，溢价率6.44%，并须配建2.5万㎡公交设施，与前期销售业绩相呼应，1-3月累计签约销售额达到224.28亿元，同比增长25.54%。华远集团、绿地控股、绿城中国、金地等企业均出现不同程度的经营与结构调整，涉及重组筹划、副总裁任命、重整及销售下滑等情况，显示行业压力与转型并存。与此同时，市场也在探索创新融资与住房保障路径，如民企保租房REITs挂牌、广州“好房子28条”升级住房标准、成都更新条例的制度创新，以及深圳组建地产纾困金融顾问团，以闭环服务提升金融支持与风险处置能力。综合来看，区域政策引导、企业并购重组与资金扶持成为当前地产市场的三大推动力，而销售回暖与项目落地仍需在新规落地及市场信心提振中逐步显现。
🏷️ #广州 #地产调控 #REITs #销售回暖 #资金扶持
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📰 房地产行业大事件汇总(2026.0410)：【华远集团或涉重组】
近期地产市场出现多项综合性动态，广州区域冲击显著。中国金茂以14.88亿元竞得荔湾区一宗涉宅地，楼面价26610元/㎡，溢价率6.44%，并须配建2.5万㎡公交设施，与前期销售业绩相呼应，1-3月累计签约销售额达到224.28亿元，同比增长25.54%。华远集团、绿地控股、绿城中国、金地等企业均出现不同程度的经营与结构调整，涉及重组筹划、副总裁任命、重整及销售下滑等情况，显示行业压力与转型并存。与此同时，市场也在探索创新融资与住房保障路径，如民企保租房REITs挂牌、广州“好房子28条”升级住房标准、成都更新条例的制度创新，以及深圳组建地产纾困金融顾问团，以闭环服务提升金融支持与风险处置能力。综合来看，区域政策引导、企业并购重组与资金扶持成为当前地产市场的三大推动力，而销售回暖与项目落地仍需在新规落地及市场信心提振中逐步显现。
🏷️ #广州 #地产调控 #REITs #销售回暖 #资金扶持
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📰 深度*公司*越秀地产(00123.HK)：营收增长 业绩下滑 在手现金稳步增加；销售稳居行业前十 26年销售目标维持千亿规模
越秀地产2025年业绩显示营收小幅增长至864.6亿元，同比增长0.1%；但归母净利润仅0.6亿元，同比下降94.7%，核心净利润降至2.6亿元，降幅83.5%。利润下行主因包括结算利润率下降、投资收益下滑及少数股东损益占比提升，计提资产减值仍占存货比例0.8%。2025年毛利率7.8%，净利率2.1%，核心净利润率0.3%；ROE降至0.1%。公司强调费用管控，三费率仅4.9%。2025年末预收款630.6亿元，较年初下降，现金流保持正向，货币资金325亿元，净现金流入139亿元。境内外融资渠道畅通，综合成本下降，融资成本降至3.05%。有息负债1048亿元，资产负债率65.5%，净负债率68.3%，现金短债比1.20。销售方面实现1062亿元，销售面积295万平，但同比下降，均价上升至35973元/平。核心六城贡献金额占86%，2026年1-3月销售金额172亿元，同比下滑44.2%，但公司继续聚焦核心六城土地储备，新增土地278万平，权益拿地金额244亿元，拿地强度38%，平均溢价9.3%。截至2025年底土地储备总量1855万平，未售货值3328亿元，大湾区占比50%。2026年计划权益投资300亿元，资源可售6713亿元。公司坚持商住并举及“第二曲线”发展，直接持有商业物业租金及相关投资有所下降。投资建议方面，基于国资背景和稳健经营，现金流向好、融资渠道畅通，维持买入评级；但2026-2028年盈利预测下调，考虑行业销售低迷、调控与融资收紧等风险，分别给出收入889/918/960亿元，归母净利润0.6/0.8/1.0亿元的预测及相应EPS。主要风险包括销售与结算不及预期、调控超预期、融资收紧和多元业务发展不及预期。
🏷️ #地产 #越秀地产 #销售 #利润 #现金流
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📰 深度*公司*越秀地产(00123.HK)：营收增长 业绩下滑 在手现金稳步增加；销售稳居行业前十 26年销售目标维持千亿规模
越秀地产2025年业绩显示营收小幅增长至864.6亿元，同比增长0.1%；但归母净利润仅0.6亿元，同比下降94.7%，核心净利润降至2.6亿元，降幅83.5%。利润下行主因包括结算利润率下降、投资收益下滑及少数股东损益占比提升，计提资产减值仍占存货比例0.8%。2025年毛利率7.8%，净利率2.1%，核心净利润率0.3%；ROE降至0.1%。公司强调费用管控，三费率仅4.9%。2025年末预收款630.6亿元，较年初下降，现金流保持正向，货币资金325亿元，净现金流入139亿元。境内外融资渠道畅通，综合成本下降，融资成本降至3.05%。有息负债1048亿元，资产负债率65.5%，净负债率68.3%，现金短债比1.20。销售方面实现1062亿元，销售面积295万平，但同比下降，均价上升至35973元/平。核心六城贡献金额占86%，2026年1-3月销售金额172亿元，同比下滑44.2%，但公司继续聚焦核心六城土地储备，新增土地278万平，权益拿地金额244亿元，拿地强度38%，平均溢价9.3%。截至2025年底土地储备总量1855万平，未售货值3328亿元，大湾区占比50%。2026年计划权益投资300亿元，资源可售6713亿元。公司坚持商住并举及“第二曲线”发展，直接持有商业物业租金及相关投资有所下降。投资建议方面，基于国资背景和稳健经营，现金流向好、融资渠道畅通，维持买入评级；但2026-2028年盈利预测下调，考虑行业销售低迷、调控与融资收紧等风险，分别给出收入889/918/960亿元，归母净利润0.6/0.8/1.0亿元的预测及相应EPS。主要风险包括销售与结算不及预期、调控超预期、融资收紧和多元业务发展不及预期。
🏷️ #地产 #越秀地产 #销售 #利润 #现金流
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📰 深度*公司*越秀地产(00123.HK)：营收增长 业绩下滑 在手现金稳步增加；销售稳居行业前十 26年销售目标维持千亿规模
越秀地产公布的2025年年报显示，公司营业收入864.6亿元，基本持平同比，归母净利润0.6亿元，同比下降近95%；核心净利润2.6亿元，同比下降83.5%。毛利率下降，结算利润率下滑，投资收益下降，少数股东损益抬升，导致业绩整体下行。2025年末预收款630.6亿元，较上年下降24.8%，ROE降至0.1%，净利率仅2.1%，但三费率维持低位，费用控制成效明显。现金流方面，货币资金达到325亿元，经营性现金净流入139亿元，融资成本下降，境内外融资渠道畅通，负债结构优化。销售方面，全年实现销售额1062亿元，位居行业前十，完成销售目标的88%；销售面积下降，均价大幅上涨，核心城市市场表现稳健。土储结构聚焦六城，权益拿地金额244亿元，新增土地278万平，未售货值3328亿元，区域集中于一线与重点二线城市。展望2026-2028年，预计营业收入分别为889/918/960亿元，归母净利润0.6/0.8/1.0亿元，EPS分别0.02/0.02/0.03元，维持买入评级，风险包括销售与结算不及预期、融资环境收紧及多元化业务发展不及预期。未来着力于稳健经营、成本控制与高质量土地储备的释放。
🏷️ #地产 #越秀地产 #销售回暖 #现金流 #土地储备
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📰 深度*公司*越秀地产(00123.HK)：营收增长 业绩下滑 在手现金稳步增加；销售稳居行业前十 26年销售目标维持千亿规模
越秀地产公布的2025年年报显示，公司营业收入864.6亿元，基本持平同比，归母净利润0.6亿元，同比下降近95%；核心净利润2.6亿元，同比下降83.5%。毛利率下降，结算利润率下滑，投资收益下降，少数股东损益抬升，导致业绩整体下行。2025年末预收款630.6亿元，较上年下降24.8%，ROE降至0.1%，净利率仅2.1%，但三费率维持低位，费用控制成效明显。现金流方面，货币资金达到325亿元，经营性现金净流入139亿元，融资成本下降，境内外融资渠道畅通，负债结构优化。销售方面，全年实现销售额1062亿元，位居行业前十，完成销售目标的88%；销售面积下降，均价大幅上涨，核心城市市场表现稳健。土储结构聚焦六城，权益拿地金额244亿元，新增土地278万平，未售货值3328亿元，区域集中于一线与重点二线城市。展望2026-2028年，预计营业收入分别为889/918/960亿元，归母净利润0.6/0.8/1.0亿元，EPS分别0.02/0.02/0.03元，维持买入评级，风险包括销售与结算不及预期、融资环境收紧及多元化业务发展不及预期。未来着力于稳健经营、成本控制与高质量土地储备的释放。
🏷️ #地产 #越秀地产 #销售回暖 #现金流 #土地储备
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📰 中金：维持越秀地产(00123)跑赢行业评级 目标价5.9港元
本报告围绕中金对越秀地产2025年的业绩与发展进行解读，认为公司基本面具备韧性，维持跑赢行业的评级。2025年业绩符合市场预期，营收864.6亿元同比持平，毛利率7.8%，销管费率4.5%，核心净利润2.6亿元。年末有息负债1048亿元，融资成本下降44基点至3.05%，境内外债务相继发行，形成较稳的资金结构。投资聚焦核心6城，全年斩获25宗宅地，权益投资244亿元，隐含拿地力度约38%；北上广深杭榕6城投资占比96.3%。存量土储1855万平，对应未售货值3328亿元，其中核心6城货值占比75%。集团与越秀地产共同协作的广州珠江新城马场项目，总投资236亿元并表，形成顶奢综合体。2025年公司实现销售额1062亿元，区域分布以大湾区、华东为主，平均成交价同比增23%至3.6万元/平米。若后市推货节奏加快，存量资源建议转化为现实销售，全年有望维持千亿元量级。主要风险包括新房市场景气度不及预期及拿地利润兑现不足。
🏷️ #越秀地产 #销售额 #土储 #拿地 #融资
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📰 中金：维持越秀地产(00123)跑赢行业评级 目标价5.9港元
本报告围绕中金对越秀地产2025年的业绩与发展进行解读，认为公司基本面具备韧性，维持跑赢行业的评级。2025年业绩符合市场预期，营收864.6亿元同比持平，毛利率7.8%，销管费率4.5%，核心净利润2.6亿元。年末有息负债1048亿元，融资成本下降44基点至3.05%，境内外债务相继发行，形成较稳的资金结构。投资聚焦核心6城，全年斩获25宗宅地，权益投资244亿元，隐含拿地力度约38%；北上广深杭榕6城投资占比96.3%。存量土储1855万平，对应未售货值3328亿元，其中核心6城货值占比75%。集团与越秀地产共同协作的广州珠江新城马场项目，总投资236亿元并表，形成顶奢综合体。2025年公司实现销售额1062亿元，区域分布以大湾区、华东为主，平均成交价同比增23%至3.6万元/平米。若后市推货节奏加快，存量资源建议转化为现实销售，全年有望维持千亿元量级。主要风险包括新房市场景气度不及预期及拿地利润兑现不足。
🏷️ #越秀地产 #销售额 #土储 #拿地 #融资
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📰 中金：维持越秀地产(00123)跑赢行业评级 目标价5.9港元
该行估测公司在手可售资源货量超2000亿元，若新房后市平稳、推货节奏加速，全年或可保持千亿元销售规模。中金发布研报称，维持越秀地产跑赢行业评级，考虑到公司销售基本盘具备韧性，予目标价5.9港元/股，对应0.39/0.38倍2026/2027年市净率，较当前股价有59%的上行空间。中金主要观点如下：2025年业绩符合市场预期，公司公布2025年业绩：营收同比持平为864.6亿元，毛利率7.8%，销管费率4.5%，核心净利润2.6亿元，整体符合市场预期。地方国资房企融资优势稳固，年末有息负债体量1048亿元，短期与境内借款占比26%和71%。期内，综合融资成本下降44BP至3.05%，公司新发行境内债29亿元、境外点心债28.5亿元。投资聚焦核心6城，年初与集团共同斩获广州马场大型地块，2025年公司共获取25宗宅地项目约278万平米，权益投资244亿元，隐含38%拿地力度；加强与熟地标杆企业、资源型企业合作，北上广深杭榕6城合计投资占比96.3%。截至2025年末，公司存量土储1855万平米，对应未售货值3328亿元，其中核心6城货值占比75%。此外，今年2月集团与公司一起以236亿元获取广州珠江新城马场项目，是涉及顶奢商业、办公、高端住宅及酒店公寓的大型综合体。关注后续主力项目推货及去化节奏。2025年公司实现销售额1062亿元，大湾区与华东分别占比31%和26%；成交均价同比+23%至3.6万元/平米；上海翡云悦府与北京和樾望云分别贡献159亿元和95亿元销售额，取得市场广泛好评。该行估测公司在手可售资源货量超2000亿元，若新房后市平稳、推货节奏加速，全年或可保持千亿元销售规模。风险提示：新房市场销售景气度不及预期，拿地利润兑现度不及预期。
🏷️ #地产 #越秀地产 #销售规模 #土储 #融资成本
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📰 中金：维持越秀地产(00123)跑赢行业评级 目标价5.9港元
该行估测公司在手可售资源货量超2000亿元，若新房后市平稳、推货节奏加速，全年或可保持千亿元销售规模。中金发布研报称，维持越秀地产跑赢行业评级，考虑到公司销售基本盘具备韧性，予目标价5.9港元/股，对应0.39/0.38倍2026/2027年市净率，较当前股价有59%的上行空间。中金主要观点如下：2025年业绩符合市场预期，公司公布2025年业绩：营收同比持平为864.6亿元，毛利率7.8%，销管费率4.5%，核心净利润2.6亿元，整体符合市场预期。地方国资房企融资优势稳固，年末有息负债体量1048亿元，短期与境内借款占比26%和71%。期内，综合融资成本下降44BP至3.05%，公司新发行境内债29亿元、境外点心债28.5亿元。投资聚焦核心6城，年初与集团共同斩获广州马场大型地块，2025年公司共获取25宗宅地项目约278万平米，权益投资244亿元，隐含38%拿地力度；加强与熟地标杆企业、资源型企业合作，北上广深杭榕6城合计投资占比96.3%。截至2025年末，公司存量土储1855万平米，对应未售货值3328亿元，其中核心6城货值占比75%。此外，今年2月集团与公司一起以236亿元获取广州珠江新城马场项目，是涉及顶奢商业、办公、高端住宅及酒店公寓的大型综合体。关注后续主力项目推货及去化节奏。2025年公司实现销售额1062亿元，大湾区与华东分别占比31%和26%；成交均价同比+23%至3.6万元/平米；上海翡云悦府与北京和樾望云分别贡献159亿元和95亿元销售额，取得市场广泛好评。该行估测公司在手可售资源货量超2000亿元，若新房后市平稳、推货节奏加速，全年或可保持千亿元销售规模。风险提示：新房市场销售景气度不及预期，拿地利润兑现度不及预期。
🏷️ #地产 #越秀地产 #销售规模 #土储 #融资成本
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📰 中金：维持越秀地产(00123)跑赢行业评级 目标价5.9港元_股市直播_市场_中金在线
中金发布研报称越秀地产在行业中持续跑赢，基于销售基本盘具备韧性，给予目标价5.9港元/股，对应2026/2027年市净率0.39/0.38倍，较当前股价存在约59%的上涨空间。2025年业绩符合市场预期，营收864.6亿元、毛利率7.8%、销管费率4.5%、核心净利润2.6亿元。末期有息负债1048亿元，短期与境内借款占比26%与71%，综合融资成本下降44BP至3.05%，境内债和境外债发行分别达29亿元与28.5亿元。投资聚焦核心6城，年内拿地25宗宅地约278万平米，权益投资244亿元，北上广深杭榕6城投资占比96.3%；存量土储1855万平米，对应未售货值3328亿元，核心6城货值占比75%。2月集团和公司以236亿元获取广州珠江新城马场项目，构成顶奢综合体。2025年实现销售额1062亿元，大湾区与华东占比分别为31%与26%，成交均价同比增长23%至3.6万元/平米，上海翡雲悦府与北京和樾望云分别贡献159亿元和95亿元。若后市新房推货节奏加速、去化顺利，全年销售有望千亿元。风险包括新房市场景气度低于预期与拿地利润兑现度不足。
🏷️ #地产 #越秀地产 #销售规模 #土储 #融资
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📰 中金：维持越秀地产(00123)跑赢行业评级 目标价5.9港元_股市直播_市场_中金在线
中金发布研报称越秀地产在行业中持续跑赢，基于销售基本盘具备韧性，给予目标价5.9港元/股，对应2026/2027年市净率0.39/0.38倍，较当前股价存在约59%的上涨空间。2025年业绩符合市场预期，营收864.6亿元、毛利率7.8%、销管费率4.5%、核心净利润2.6亿元。末期有息负债1048亿元，短期与境内借款占比26%与71%，综合融资成本下降44BP至3.05%，境内债和境外债发行分别达29亿元与28.5亿元。投资聚焦核心6城，年内拿地25宗宅地约278万平米，权益投资244亿元，北上广深杭榕6城投资占比96.3%；存量土储1855万平米，对应未售货值3328亿元，核心6城货值占比75%。2月集团和公司以236亿元获取广州珠江新城马场项目，构成顶奢综合体。2025年实现销售额1062亿元，大湾区与华东占比分别为31%与26%，成交均价同比增长23%至3.6万元/平米，上海翡雲悦府与北京和樾望云分别贡献159亿元和95亿元。若后市新房推货节奏加速、去化顺利，全年销售有望千亿元。风险包括新房市场景气度低于预期与拿地利润兑现度不足。
🏷️ #地产 #越秀地产 #销售规模 #土储 #融资
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📰 从千亿到亏损边缘，越秀地产还有多少“坑”要填？
越秀地产公布的2025年业绩显示经营压力持续加大：营收仅微增0.1%，毛利率下滑至7.8%，核心净利润仅2.6亿元，同比大幅下降83.5%，权益持有人应占盈利仅0.6亿元，连续第四年利润下跌，盈利能力与成长性严重受损。销售方面，累计合同销售额1062.1亿元，同比下降7.3%，远低于年初的1205亿元目标，反映市场判断偏保守，增长乏力与目标落空并存。同时，土地储备下降，库存高企，未来去化压力凸显，土储中库存占比高达47%，高价地面临价格倒挂风险，区域结构严重失衡，核心城市与大湾区依赖度高却竞争激烈，拿地成本与控成本之间出现两难。产品力方面也暴露短板，多为合作项目，独立自有产品线不足，市场口碑因合作交付维权而受损。为打破瓶颈，越秀集团在华东引入黄凤彬等人强力整合产品线与区域管理，力求在上海等核心区域推出具备竞争力的爆款单品，以支撑未来销量与利润的回升，但2026年的业绩与产品突破仍高度依赖公司对市场的判断与执行力。总体来看，越秀地产当前处在利润承压、去化困难、土储缩水与区域失衡的多重挑战之中，若不显著改善需警惕继续下滑的盈利与市场份额。
🏷️ #业绩下滑 #毛利率下滑 #核心净利润 #销售目标落空 #土储下降
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📰 从千亿到亏损边缘，越秀地产还有多少“坑”要填？
越秀地产公布的2025年业绩显示经营压力持续加大：营收仅微增0.1%，毛利率下滑至7.8%，核心净利润仅2.6亿元，同比大幅下降83.5%，权益持有人应占盈利仅0.6亿元，连续第四年利润下跌，盈利能力与成长性严重受损。销售方面，累计合同销售额1062.1亿元，同比下降7.3%，远低于年初的1205亿元目标，反映市场判断偏保守，增长乏力与目标落空并存。同时，土地储备下降，库存高企，未来去化压力凸显，土储中库存占比高达47%，高价地面临价格倒挂风险，区域结构严重失衡，核心城市与大湾区依赖度高却竞争激烈，拿地成本与控成本之间出现两难。产品力方面也暴露短板，多为合作项目，独立自有产品线不足，市场口碑因合作交付维权而受损。为打破瓶颈，越秀集团在华东引入黄凤彬等人强力整合产品线与区域管理，力求在上海等核心区域推出具备竞争力的爆款单品，以支撑未来销量与利润的回升，但2026年的业绩与产品突破仍高度依赖公司对市场的判断与执行力。总体来看，越秀地产当前处在利润承压、去化困难、土储缩水与区域失衡的多重挑战之中，若不显著改善需警惕继续下滑的盈利与市场份额。
🏷️ #业绩下滑 #毛利率下滑 #核心净利润 #销售目标落空 #土储下降
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📰 中国铁建地产掉出千亿阵营后，2025年净利亏损31亿，孙洪军难挽颓势？
2025年，中国铁建发布年度业绩，集团营收1.03万亿元同比下滑3.5%，归母净利润183.63亿元下降17.34%。其中地产板块中国铁建地产亏损31亿元，成为拖累集团的重要因素。尽管2025年全口径销售额达到733.4亿元，位列行业第12名，且是央企中的“黑马”，但经营压力依旧显著。自2024年上任董事长的孙洪军以来，地产业务持续下滑，2025年前三季度虽披露营收，但季末数据与实际第四季度的高额收入差异巨大，外界质疑其经营策略与数据真实性。地产公司在高存货与资金缺口的双重压力下，2025年三季度有息负债874.61亿元，短期资金缺口超200亿元，存货高达1461亿元，资金链紧绷。为化解危机，2026年计划通过降本增效、拓展轻资产业务与扩张战新业务来提升规模，并尝试加速融资以置换到期债务，但这也将增加未来偿债压力。母公司中国铁建2025年业绩同样承压，强调2026年是“十五五”开局之年，需全面提质增效。地产要想不拖累集团，需要孙洪军在下一个阶段交出更实质性的盈利与去化改善方案。
🏷️ #地产 #资金压力 #销售下滑 #存货高 #融资
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📰 中国铁建地产掉出千亿阵营后，2025年净利亏损31亿，孙洪军难挽颓势？
2025年，中国铁建发布年度业绩，集团营收1.03万亿元同比下滑3.5%，归母净利润183.63亿元下降17.34%。其中地产板块中国铁建地产亏损31亿元，成为拖累集团的重要因素。尽管2025年全口径销售额达到733.4亿元，位列行业第12名，且是央企中的“黑马”，但经营压力依旧显著。自2024年上任董事长的孙洪军以来，地产业务持续下滑，2025年前三季度虽披露营收，但季末数据与实际第四季度的高额收入差异巨大，外界质疑其经营策略与数据真实性。地产公司在高存货与资金缺口的双重压力下，2025年三季度有息负债874.61亿元，短期资金缺口超200亿元，存货高达1461亿元，资金链紧绷。为化解危机，2026年计划通过降本增效、拓展轻资产业务与扩张战新业务来提升规模，并尝试加速融资以置换到期债务，但这也将增加未来偿债压力。母公司中国铁建2025年业绩同样承压，强调2026年是“十五五”开局之年，需全面提质增效。地产要想不拖累集团，需要孙洪军在下一个阶段交出更实质性的盈利与去化改善方案。
🏷️ #地产 #资金压力 #销售下滑 #存货高 #融资
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📰 观点直击 | 马场开门红之后 越秀地产今年保持千亿目标_腾讯新闻
2026年，越秀集团通过在广州拍下天价地块，显现出集团与越秀地产在市场回暖中加码扩张的决心。2025年末，越秀地产实现营业收入约864.6亿元，利润总额17.8亿元，核心净利润2.6亿元，销售金额1062.1亿元，保持千亿规模、在行业下行压力中维持相对稳健的盈利与现金流。面临行业调整，管理层坚持“求稳与求进并举”，以高质量销售、良好现金流和控风险为核心，推动毛利率修复及可持续增长。公司通过优化区域结构、提升一线及核心城市销售贡献，以及严格控制投资节奏，力争在2026年继续保持销售目标在千亿规模，并以广州天河马场地块为核心，推动综合运营能力与盈利水平提升。未来策略明确包括去库存、均投资、稳业绩与防风险，并通过高标准开发与高端商业引进提升毛利率与市场竞争力。
🏷️ #地产 #越秀 #毛利率 #销售目标 #广州
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📰 观点直击 | 马场开门红之后 越秀地产今年保持千亿目标_腾讯新闻
2026年，越秀集团通过在广州拍下天价地块，显现出集团与越秀地产在市场回暖中加码扩张的决心。2025年末，越秀地产实现营业收入约864.6亿元，利润总额17.8亿元，核心净利润2.6亿元，销售金额1062.1亿元，保持千亿规模、在行业下行压力中维持相对稳健的盈利与现金流。面临行业调整，管理层坚持“求稳与求进并举”，以高质量销售、良好现金流和控风险为核心，推动毛利率修复及可持续增长。公司通过优化区域结构、提升一线及核心城市销售贡献，以及严格控制投资节奏，力争在2026年继续保持销售目标在千亿规模，并以广州天河马场地块为核心，推动综合运营能力与盈利水平提升。未来策略明确包括去库存、均投资、稳业绩与防风险，并通过高标准开发与高端商业引进提升毛利率与市场竞争力。
🏷️ #地产 #越秀 #毛利率 #销售目标 #广州
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📰 宝龙地产：2025年总收入226.37亿元，行业逐步迈入企稳修复阶段
宝龙地产发布2025年全年业绩公告，收入总额为226.37亿元，较上年同期下降约12.1%，主要原因是物业销售收入下滑。物业销售收入175.33亿元，下降14.7%，住宅与商业物业交付量减少是主因；租金收入18.28亿元同比下滑4.2%；商业运营及物业管理服务收入23.85亿元微降0.1%。酒店运营及咨询等其他物业开发相关业务收入为8.91亿元，下降3.0%，受经济下行与消费需求减弱影响。期内合约销售额72.72亿元，较上年同期127.87亿元下降43.13%，合约销售面积66.71万平方米。投资物业建筑面积约832.21万平方米，基本与上年持平。新增3家购物中心开业，年底共拥有65家购物中心，管理7家轻资产中心。土地储备建筑面积1357万平方米，已完工可售及开发建设中物业约1034万平方米，持作未来发展的物业323百万平方米，开发用地将用于大型商住综合开发。公司坚持“1+N”发展战略，重点在长三角及潜在优质区域加强市场跟踪，提升产品定位。期末净负债率约119.1%，较2024年末上升，利息支出32.43亿元，降幅约13.3%。借款总额550.55亿元，较2024年末下降约4.6%。现金及现金等价物与受限现金合计72.42亿元。展望行业，宝龙地产认为市场将由深度调整转向企稳修复，量价企稳、结构分化、预期重塑将成为全年基调。
🏷️ #地产 #宝龙 #销售 #负债 #布局
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📰 宝龙地产：2025年总收入226.37亿元，行业逐步迈入企稳修复阶段
宝龙地产发布2025年全年业绩公告，收入总额为226.37亿元，较上年同期下降约12.1%，主要原因是物业销售收入下滑。物业销售收入175.33亿元，下降14.7%，住宅与商业物业交付量减少是主因；租金收入18.28亿元同比下滑4.2%；商业运营及物业管理服务收入23.85亿元微降0.1%。酒店运营及咨询等其他物业开发相关业务收入为8.91亿元，下降3.0%，受经济下行与消费需求减弱影响。期内合约销售额72.72亿元，较上年同期127.87亿元下降43.13%，合约销售面积66.71万平方米。投资物业建筑面积约832.21万平方米，基本与上年持平。新增3家购物中心开业，年底共拥有65家购物中心，管理7家轻资产中心。土地储备建筑面积1357万平方米，已完工可售及开发建设中物业约1034万平方米，持作未来发展的物业323百万平方米，开发用地将用于大型商住综合开发。公司坚持“1+N”发展战略，重点在长三角及潜在优质区域加强市场跟踪，提升产品定位。期末净负债率约119.1%，较2024年末上升，利息支出32.43亿元，降幅约13.3%。借款总额550.55亿元，较2024年末下降约4.6%。现金及现金等价物与受限现金合计72.42亿元。展望行业，宝龙地产认为市场将由深度调整转向企稳修复，量价企稳、结构分化、预期重塑将成为全年基调。
🏷️ #地产 #宝龙 #销售 #负债 #布局
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📰 中海地产：业绩领跑，攻守兼备！_中国经济网——国家经济门户
中国海外发展在2025年度交出亮眼业绩，收入达16809亿元，除税前溢利206.1亿元，核心溢利130.1亿元，股息全年每股0.5港元，派息率38.6%。公司经营性业务收入实现稳中有升，租金收入首次覆盖利息支出，展现稳健的经营韧性。尽管房地产市场调整，但对后市充满信心，销售与投资均处于行业领先。2025年权益销售额居行业第一，合约销售额达2512.3亿元；2026年一季度保持增长势头，合约销售515.1亿元，同比增长11%。公司率先推出“中海好房子 Living OS”系统，首批项目热销，交付高品质房源4.6万套，客户满意度处于行业标杆。财务方面保持稳健，新增购地金额位居行业第一，资本结构与融资成本持续优化，经营性业务已实现对总利息支出的覆盖，提升抗风险能力。REITs方面，华夏中海商业资产封闭式基金在深交所上市，形成投融建管退全周期资产管理闭环。未来将聚焦一线及强二线城市，继续以好产品、好服务、好效益、好公民的理念推动高质量发展，并努力成为世界一流企业。
🏷️ #稳健 #销售领先 #REITs #高质量增长 #全球扩展
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📰 中海地产：业绩领跑，攻守兼备！_中国经济网——国家经济门户
中国海外发展在2025年度交出亮眼业绩，收入达16809亿元，除税前溢利206.1亿元，核心溢利130.1亿元，股息全年每股0.5港元，派息率38.6%。公司经营性业务收入实现稳中有升，租金收入首次覆盖利息支出，展现稳健的经营韧性。尽管房地产市场调整，但对后市充满信心，销售与投资均处于行业领先。2025年权益销售额居行业第一，合约销售额达2512.3亿元；2026年一季度保持增长势头，合约销售515.1亿元，同比增长11%。公司率先推出“中海好房子 Living OS”系统，首批项目热销，交付高品质房源4.6万套，客户满意度处于行业标杆。财务方面保持稳健，新增购地金额位居行业第一，资本结构与融资成本持续优化，经营性业务已实现对总利息支出的覆盖，提升抗风险能力。REITs方面，华夏中海商业资产封闭式基金在深交所上市，形成投融建管退全周期资产管理闭环。未来将聚焦一线及强二线城市，继续以好产品、好服务、好效益、好公民的理念推动高质量发展，并努力成为世界一流企业。
🏷️ #稳健 #销售领先 #REITs #高质量增长 #全球扩展
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📰 越秀地产去年销售超千亿，站稳行业第一梯队
越秀地产在2025年实现全口径合同销售金额1062.1亿元，位居克而瑞2025年房企销售榜第9位，显示在行业调整期仍稳居第一梯队。对比2021年行业腰部地位，如今跃升至全国第9，折射出行业深度分化中的显著成长。核心城市的贡献度高，六大一线及强二线城市贡献销售的85.6%，其中北京、上海、广州等地的份额和市场占有率均居前列，形成多点支撑、全域均衡的布局。广州、北京、上海等地持续为公司提供稳定的现金流与业绩支撑，强化核心城市韧性。除开发主业外，越秀地产的越秀房托、越秀服务及越建科等业务持续发力，房产基金的出租率、越建科的在管面积及越秀服务的营收同比提升，显示多元化业务对现金流的稳健支撑。马场地块以236亿元总价落地广州珠江新城核心区，被视为未来的销售与利润潜在增量来源，且有望通过注入上市公司等模式，进一步巩固市场地位，成为未来发展的重要压舱石。
🏷️ #地产 #销售 #核心城市 #多元化 #马场地块
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📰 越秀地产去年销售超千亿，站稳行业第一梯队
越秀地产在2025年实现全口径合同销售金额1062.1亿元，位居克而瑞2025年房企销售榜第9位，显示在行业调整期仍稳居第一梯队。对比2021年行业腰部地位，如今跃升至全国第9，折射出行业深度分化中的显著成长。核心城市的贡献度高，六大一线及强二线城市贡献销售的85.6%，其中北京、上海、广州等地的份额和市场占有率均居前列，形成多点支撑、全域均衡的布局。广州、北京、上海等地持续为公司提供稳定的现金流与业绩支撑，强化核心城市韧性。除开发主业外，越秀地产的越秀房托、越秀服务及越建科等业务持续发力，房产基金的出租率、越建科的在管面积及越秀服务的营收同比提升，显示多元化业务对现金流的稳健支撑。马场地块以236亿元总价落地广州珠江新城核心区，被视为未来的销售与利润潜在增量来源，且有望通过注入上市公司等模式，进一步巩固市场地位，成为未来发展的重要压舱石。
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