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📰 老马失蹄？王明旭成今年倒数第一，广发“造星”模式成核心症结

王明旭作为广发基金的资深基金经理，近年来却因调仓失误而遭遇业绩滑坡。他管理的多只基金在2025年三季度末均出现超过10%的亏损，其中广发价值优势混合以16%的亏损幅度排名倒数第一。这一情况不仅反映了个人调仓的失误，也揭示了广发基金长期以来依赖“造星”模式的系统性隐患。王明旭的投资理念强调“平衡感”，但两次关键调仓未能踏准市场节奏，导致基金连续亏损。

广发基金在2020-2021年期间批量发行高位基金，王明旭的管理规模一度突破300亿元。然而，这些在市场高峰期成立的基金面临运作难题，成为亏损重灾区，显示出广发基金过度依赖明星基金经理的运营模式所带来的风险。此外，其他基金经理如郑澄然、刘格菘也因类似原因陷入业绩困境，进一步印证了这一模式的系统性风险。

广发基金在复制明星基金经理的过程中，面临“造星-规模扩张-业绩下滑”的发展轨迹，这已成为国内基金行业的共性问题。对于广发基金而言，如何在规模扩张与业绩稳定之间取得平衡是核心课题；对投资者来说，理性看待明星基金经理的光环效应，避免成为“规模魔咒”的最终买单人，显得尤为重要。

🏷️ #王明旭 #广发基金 #业绩滑坡 #投资风险 #明星基金经理

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📰 地产股又涨了！超九成市值回升

在当前房地产市场中，上市房企的市值普遍回升，尤其是经过政策刺激后，部分企业表现出明显增长。在三季度中，91家上市房企的市值环比上涨，显示出行业的复苏迹象。特别是首开股份和张江高科其市值实现了倍数增长，反映出市场对这些公司的认可。尽管大部分房企市值上涨，但也有少数企业出现下跌，表明市场仍存在不确定性。

行业的回暖与政策的支持密不可分。政府在房地产市场推出了一系列刺激措施，旨在稳定市场情绪，并推动销售业绩的改善。根据数据，9月百强房企的销售总额显著增长，且许多企业的单月业绩也表现良好，显示出市场需求的回升。虽然如此，业内专家提醒投资者应更关注那些在核心区域拥有优质土地储备的房企，以获取更稳健的投资回报。

同时，房地产行业亟待转型，低估值并不代表是抄底良机。市场仍需新的商业模式和底层逻辑，优质房企将成为投资的重点。此外，稳健型投资者可考虑投资信托基金（REITs），以获取稳定收益，这也为投资者提供了风险分散的途径。整体而言，市场仍需密切关注政策动向及企业基本面的变化。

🏷️ #房地产 #房企 #市值 #投资 #政策

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📰 本周盘点（10.9-10.10）：荣安地产周涨0.49%，主力资金合计净流入138.09万元

截至2025年10月10日，荣安地产（000517）股价报收于2.06元，较上周上涨0.49%。本周该股盘中最高价为2.09元，最低价为1.98元。目前，荣安地产的总市值为65.59亿元，在房地产开发板块中排名第50，在两市A股中排名第2678。深股通持股数为4448.24万股，占流通股比为179.0%。

资金流向方面，本周荣安地产主力资金净流入138.09万元，游资净流入336.61万元，而散户资金则净流出474.7万元。公司2025年中报显示，主营收入为38.95亿元，同比下降71.95%；归母净利润为3645.08万元，同比下降92.14%。其中，第二季度的主营收入和净利润也出现了大幅下降，显示出公司面临严峻的财务挑战。

荣安地产的负债率为55.73%，财务费用高达3934.35万元，毛利率仅为11.88%。这些数据表明，公司在当前市场环境中正经历较大的压力，未来的发展潜力和财务健康状况亟需关注和改善。以上信息仅供参考，不构成投资建议。

🏷️ #荣安地产 #股价 #市值 #资金流向 #财务数据

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📰 除了张坤、刘格菘，成长投资还看谁？新生代力量正在崛起-36氪

10月10日，A股市场出现下跌，受特朗普对华加征关税的影响，美股也大幅下挫。尽管市场面临压力，业内人士认为成长型投资仍将持续，特别是在中国市场的估值修复空间较大。随着国内经济预期的改善，许多行业的全球竞争力正在提升，尤其是在AI、互联网和军工等领域。

展望下半年，市场机会依然较多。大众快消品行业和医药创新领域表现良好，科技创新和新能源行业也在不断发展。投资者应关注国内互联网巨头的资本开支，并把握AI算力和应用的投资机会。整体来看，市场信心较强，未来的投资策略将集中在高端制造和国际化公司等方向。

随着经济预期的改善，部分行业的景气度提升，资产的估值因素也在逐步修复。投资者应关注优质公司的长期成长潜力，尤其是在新能源和新科技领域。整体而言，市场风险偏好正在回升，A股和港股的投资机会值得期待。

🏷️ #A股 #成长型投资 #科技创新 #新能源 #市场预期

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📰 地产图谱｜前三季度房企拿地上演“强者游戏” 绿城、保利领跑 — 新京报

在2023年前三季度，中国房地产市场展现出新的特征，尤其是头部央国企在土地获取方面的表现尤为突出。百强房企的拿地总额达7278亿元，同比增长36.7%，其中8家排名前十的企业均为央国企，彰显了市场的高度集中化。收并购成为房企获取优质土地资源的主要方式，许多企业通过联合体形式完成大规模收购，交易金额刷新多项记录，显示出土地市场的激烈竞争。

同时，城市间的分化日益明显，房企在拿地时趋于谨慎，主要集中在北京、上海、杭州等一线城市。尽管某些城市的土地拍卖热度较高，但整体投资回暖的效果仍有限。一些高总价地块的成交多由央国企主导，民企则在不同区域稳步补充土储。市场的投资格局持续分化，房企在拿地上的决策变得更加理性。

现阶段，尽管个别城市的房地产销售有所回暖，但这并未有效转化为整体投资的积极性。数据显示，百强房企的拿地销售比仅为0.31，显示出市场的谨慎态度。预计，行业的投资格局将继续保持分化，只有优质地块和热点城市能够触发竞争，而整体投资的回暖仍需时日。

🏷️ #房地产 #市场 #投资 #央国企 #收并购

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📰 股票行情快报：荣安地产（000517）10月10日主力资金净买入181.56万元

截至2025年10月10日，荣安地产的股价达到2.06元，较前一交易日上涨1.98%。该股的换手率为1.91%，成交量为47.49万手，总成交额为9749.0万元。资金流向方面，主力资金净流入181.56万元，占总成交额的1.86%；而游资资金则净流出250.49万元，占2.57%。散户方面资金净流入68.93万元，占0.71%。

根据2025年中报数据，荣安地产的主营收入为38.95亿元，同比下降71.95%；归母净利润为3645.08万元，同比下降92.14%。第二季度的表现尤为突出，单季度主营收入为12.77亿元，同比下降79.38%。在财务指标方面，公司的负债率为55.73%，毛利率为11.88%，投资收益为306.44万元，财务费用高达3934.35万元，显示出其经营压力。

荣安地产的主营业务为房地产开发与销售，当前的资金流向显示出市场对该股的关注度变化。尽管主力资金小幅流入，整体资金流出情况仍需关注。投资者在分析时应结合公司的财务健康状况和市场动态，谨慎决策。整体来看，荣安地产面临较大的财务压力和市场挑战。

🏷️ #荣安地产 #资金流向 #主营收入 #归母净利润 #房地产

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📰 闯关三年，马可波罗招股，你会买吗？_手机网易网

马可波罗控股股份有限公司（001386.SZ）即将上市，成为2025年首家过会的IPO企业。公司历经7个月的审核，最终获得注册批文，并于9月25日披露招股意向书。此次发行股票数量为11949.20万股，发行价格为13.75元/股，网上申购将于10月13日开启。然而，马可波罗的上市之路并不平坦，受到多方面因素的影响，尤其是监管政策的收紧和市场对募资必要性的质疑。

在业绩方面，马可波罗的营收自2021年93.66亿元开始逐年下滑，预计2024年营收为73.24亿元，三年蒸发22%。此外，应收账款和坏账问题也日益严重，2022年至2024年应收账款余额分别为28.17亿元、26.48亿元和22.63亿元，坏账准备累计达28.88亿元。公司前五大客户中多为地产商，业绩波动与房地产行业发展密切相关。

面对行业低谷，马可波罗选择扩产的必要性引发市场疑问。公司尝试通过新零售和高端产品线来提升市场竞争力，发布了“印象敦煌”系列，并对L&D唯美品牌进行了升级。未来能否实现预期目标仍需观察。

🏷️ #马可波罗 #上市 #募资 #业绩 #应收账款

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📰 从上海海上和集的宜居答卷 看中国建筑的“好房子”实践

中海·海上和集项目在国家“好房子”建设战略背景下，积极回应居民的高频居住痛点，采用一系列创新设计，如将生活垃圾房下沉至地库、使用超低能耗冷暖系统等，体现了“问需于民”的开发理念。项目自规划之初便以解决老百姓真实生活需求为出发点，历经近1200个日夜的精工匠造，于今年5月圆满交付，成为上海践行“好房子”标准的鲜活样本。

项目通过深度调研精准把握居民痛点，创新性地将垃圾房“藏”入地库，解决了异味困扰，得到了政府部门的高度认可。中海地产作为“好房子”营造体系的实践者，紧跟政策要求，基于大量居民反馈，针对性破解建筑高能耗、门禁不智能等问题，提升了居住品质。

此外，项目在设计中注重细节，儿童活动场地安全设计、智能门禁系统等都体现了对居民生活的关怀。中海·海上和集项目在提前交付的情况下，客户满意度达到95分，标志着中海地产在“好房子”理念上的成功实践，推动了房地产行业的转型与升级。

🏷️ #好房子 #中海地产 #居民需求 #创新设计 #城市更新

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📰 一批“新买家”杀入土地市场

在当前房地产市场环境中，资金雄厚的央企和国企成为土地市场的主要买家，前9个月TOP100企业的拿地总额达到7278亿元，同比增长36.7%。其中，中海地产以542%的增幅成为拿地最多的企业，新增土地价值1124亿元，覆盖了多个核心城市及三四线城市。招商蛇口和绿城中国也表现不俗，分别以381%和74%的增幅紧随其后。

新兴企业如中旅投资也开始崭露头角，前9个月新增土地价值488.5亿元，显示出央企跨界进入地产行业的趋势。这一现象可能会重塑行业竞争格局，带来新的资源和模式。同时，尽管市场整体偏冷，优质地块的竞争依然激烈，部分民营企业如滨江集团也在积极拿地，显示出市场的多样性。

整体来看，土地资源正加速向央企、国企及少数优质企业集中，未来市场竞争将更加集中化。虽然市场环境严峻，但一些企业通过逆周期投资策略，依然在土地市场中寻找机会，展现出强大的市场适应能力和发展潜力。

🏷️ #房地产 #土地市场 #央企 #国企 #民营企业

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📰 地产图谱｜前三季度房企拿地上演“强者游戏” 绿城、保利领跑

根据最新数据显示，2023年前三季度中国房地产市场呈现出新的趋势，特别是百强房企的拿地总额同比增长36.7%。这一增长主要集中在央国企身上，行业集中度显著提升，形成了明显的“马太效应”。央国企在拿地市场中占据主导地位，前十名企业中有八家为央国企，民企中的滨江集团表现突出，进入前十。

在土地收并购方面，越来越多的房企选择通过联合体形式进行大规模收购，以获取核心城市的优质地块。比如，华润置地与上海南房的联合体以244.7亿元收购了上海市核心区域的两个项目。此外，土地市场也出现了明显的城市分化，部分城市如北京、上海、杭州的优质地块依然受到热捧，而青岛、南京等地则显得相对冷淡。

尽管部分城市在销售端出现回暖，但对投资的带动作用有限。克而瑞的分析显示，百强房企的拿地销售比仍较低，显示出行业整体投资的谨慎态度。预计在未来一段时间内，房地产投资格局将继续保持分化，只有热点城市的优质地块才能引发激烈竞争。

🏷️ #房地产 #投资 #央国企 #土地市场 #收并购

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📰 越秀地产：前三季度合同销售近800亿元_中房网_中国房地产业协会官方网站

越秀地产在2025年前三季度的合同销售表现较为稳健，累计合同销售金额达798.12亿元，同比增长约2.8%。尽管9月的销售额较去年有所下降，但整体销售金额已占到年度目标的66.2%。此外，土地和房地产相关税收的变化也影响了市场走势，契税和土地增值税分别下降，而房产税则上涨，显示出市场的复杂性。

在政策方面，政府不断推出优化措施，尤其是在保障性住房的建设和老旧小区的改造上，目标是到2027年建设150万套保障性住房。同时，多个城市的楼市在9月份出现回暖迹象，促销活动和市场活跃度的提升为房地产市场带来了一丝希望。

未来，房地产企业的核心价值在于为客户创造价值。金融监管部门已成立房地产融资协调机制，以支持住房建设和保障购房者权益。面对外部环境和市场调整，企业需要把握机遇，继续推进高质量发展，确保房地产市场的稳定和健康。

🏷️ #越秀地产 #合同销售 #房地产市场 #保障性住房 #税收政策

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📰 企查查闯关沪主板IPO 拟募资15亿元

企查查科技股份有限公司于2025年10月10日在上交所正式获受理IPO，计划募资15亿元。这是国家数据局等17部门联合发布《“数据要素×”三年行动计划》后，首家获得受理的数据服务商。企查查成立于2014年，专注于商业大数据的收集和分析，旗下产品覆盖C端和B端用户，服务于金融、法律、政府等多个行业。

截至2025年6月，企查查的注册用户已超过1.5亿，月活跃用户超过8000万。公司在B端业务方面，与五大国有银行、80余家保险公司等建立了广泛的合作关系。根据数据，企查查在企业信息类商业大数据服务商中，移动端应用下载量位居第一，显示出其在行业中的领先地位。

企查查的营业收入稳步增长，2023年至2025年上半年，营业收入分别为6.18亿元、7.08亿元和3.75亿元。此次IPO募资将用于提升公司技术能力和市场竞争力，进一步推动企业的数字经济发展战略。企查查的上市也反映了资本市场对数据要素相关企业的关注，标志着数据产业的不断成熟。

🏷️ #企查查 #IPO #大数据 #数字经济 #市场份额

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📰 大悦城地产获1.5亿美元融资助力债务重组

大悦城地产近期成功获得1.5亿美元的定期贷款授信，旨在用于其现有债务的再融资。这笔融资由多家金融机构共同提供，初始授信期限为12个月，最长可延至36个月。这种灵活的融资安排为企业的资金运作提供了重要支持，帮助其在财务结构上实现优化。

根据协议，融资资金将以美元或等值港元的形式提供，贷款方将通过分批提款的方式逐步支持大悦城地产的资金需求。这一模式使得企业能够根据实际需要合理安排资金使用，确保资金运作的高效性。

此次融资的成功签署不仅展示了大悦城地产在资本市场的融资能力，也为其持续发展提供了坚实的资金保障。在当前的市场环境下，这样的融资规模对企业的财务健康具有重要意义，提升了其市场竞争力。

🏷️ #大悦城地产 #融资 #定期贷款 #债务再融资 #资金支持

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📰 【ESG动态】信达地产（600657.SH）获华证指数ESG最新评级CCC，行业排名第72

华证指数近期发布了2025年7月31日的ESG评级结果，信达地产的评级为CCC，较2025年4月30日的B级有所下降。在102家房地产管理和开发行业A股上市公司中，信达地产的排名为第72位，表明其在该行业的ESG表现仍有待提升。

从细项得分来看，信达地产在环境（E）方面得分为65.5，行业排名为100/102，显示出其在气候变化和资源利用等方面的不足。在社会（S）维度，得分为76.13，排名71/102，说明其在社会责任和数据安全方面的表现相对较好。而在治理（G）方面，得分77.08，排名59/102，表明其治理结构和透明度尚可。

上海华证指数信息服务有限公司专注于指数与投资服务，致力于推动ESG管理体系的完善。证券之星成立ESG生态联盟，旨在促进上市公司与投资机构之间的沟通，推动中国特色、国际认同的ESG标准的形成。

🏷️ #ESG #信达地产 #评级 #治理 #社会责任

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📰 港股异动 | 港股建材水泥股走强！金隅集团涨超8%，华新水泥涨逾6% 港美股资讯 | 华盛通

根据天风证券的研报，建材行业在2025年上半年表现出明显的改善迹象，归母净利润同比增长了23.9%。尽管总营收为2709亿元，同比下降5.9%，但第二季度的净利润增幅达到了30.2%，显示出市场的回暖趋势。尤其是水泥和玻纤等品种的盈利能力有所提升，值得投资者关注。

随着政府出台一系列稳楼市政策，地产销售逐渐企稳，市场信心有望恢复。中央政府也再次强调了推动房地产市场止跌回稳的决心，这为建材行业的复苏提供了良好的环境。传统建材如水泥和涂料的盈利状况正在改善，非传统建材如玻纤的业绩表现也相对较好。

然而，投资仍然存在风险，证券价格可能波动，甚至可能导致损失。因此，投资者在做出决策前应仔细评估自身的财务状况和风险承受能力，并考虑咨询专业意见，以便更好地理解相关产品的性质及风险。

🏷️ #建材行业 #水泥 #玻纤 #投资风险 #市场回暖

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📰 正荣地产前9个月累计合约销售金额32.88亿元_中房网_中国房地产业协会官方网站

正荣地产在2025年前9个月的合约销售金额达32.88亿元，其中9月份的销售金额约为2.97亿元，合约建筑面积为1.69万平方米，平均售价为每平方米人民币17600元。整体来看，正荣地产的合约销售表现良好，反映出市场需求的稳定。

此外，房地产市场整体呈现出复苏迹象。多项政策的实施，如优化土地供应和提高住房公积金贷款额度，旨在促进房地产市场的健康发展。尤其在核心城市，成交量显著回升，使得市场活跃度提升，展现出了一定的恢复趋势。

需要注意的是，尽管市场有所回暖，但各线城市的住宅销售价格仍面临一定压力，反映了市场不确定性。因此，房地产企业在新周期下的价值主要在于为客户创造更高的价值，以应对市场变化带来的挑战。

🏷️ #正荣地产 #合约销售 #房地产市场 #政策优化 #市场复苏

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📰 企查查递交招股书 拟登陆A股主板 - 经济观察网 － 专业财经新闻网站

企查查科技股份有限公司于10月10日递交了招股说明书，计划在A股主板上市。成立于2014年的企查查专注于商业大数据的收集、分析和应用，拥有强大的用户基础和多样化的数据产品。截止2025年6月，注册用户数预计将超过1.5亿，月活跃用户超8000万，显示出其在大数据领域的强劲增长潜力。

企查查的产品体系涵盖了C端和B端市场，针对不同用户需求推出了多款专业版产品，服务于多个行业的供应链、法务、财务等部门。公司致力于通过大数据技术的研发与应用，促进商业决策的高效性和公平性，助力实体经济的发展。同时，企查查也在全球市场上与欧美同行竞争，寻求差异化发展。

通过上市，企查查希望增强品牌影响力，提升市场认可度，并借助资本市场推动产业并购整合，进一步完善业务布局。预计在政策和市场的双重支持下，企查查将在未来实现稳定增长，并在商业大数据服务领域建立更强的竞争力。

🏷️ #企查查 #大数据 #上市 #人工智能 #商业服务

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📰 丁淇：用匠心与创新，让“喜乐掰掰”香飘全国_央广网

在敦化市的亚光湖水源地，山河农业的创始人丁淇在丰收季节忙碌着，收割鲜食玉米，展现出她对农业的坚定热爱和创新精神。丁淇曾在设计与地产行业工作，最终选择回乡创业，致力于发展鲜食玉米，凭借卓越品质获得‘吉林鲜食玉米十大黄金名片’的荣誉。她在山区的种植面临高成本和低产量的挑战，但始终坚持品牌和品质，赢得市场认可。

丁淇的种植基地生态优势明显，远离污染的环境和先进的技术保证了玉米的纯正口感。她的团队不断在研发上创新，推出多款新品，确保产品在市场上的竞争力。她还强调品牌建设的重要性，通过注册品牌和设计独立IP，整合多样化产品，提升附加值，吸引更多消费者。

在创造自身财富的同时，丁淇的企业也为当地提供了就业机会，帮助乡亲们增加收入。她希望通过进一步拓展品牌影响力，让吉林的鲜食玉米走向全国，成为农业转型的典范。丁淇用匠心和创新守护着土地的馈赠，书写新时代农业人的奋斗故事。

🏷️ #敦化 #鲜食玉米 #品牌建设 #农业创新 #乡村振兴

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📰 【ESG动态】荣安地产（000517.SZ）获华证指数ESG最新评级B，行业排名第60

华证指数近日发布了2025年7月31日的ESG评级结果，荣安地产（000517.SZ）荣获B评级，相较于上一期的B评级保持不变。在102家房地产行业A股上市公司中，荣安地产排名第60，较上一期的第63名有所上升。细项得分显示，环境（E）、社会（S）和治理（G）三个维度的得分分别为66.65、76.31和78.4，反映出公司在各个领域的表现。

从具体得分来看，荣安地产在环境维度的得分为66.65，评级为CCC，行业排名61；社会维度得分为76.31，评级为BB，行业排名69；而在治理维度上，荣安地产得分78.4，评级为BB，行业排名50。这些数据表明，公司在治理方面表现较为突出，但在环境和社会责任方面仍有待提高。

ESG（环境、社会和治理）指标被广泛用于评估企业的可持续发展能力，评估标准对于公司改善营运和吸引投资具有重要意义。证券之星还成立ESG生态联盟，旨在推动ESG管理体系的完善与发展，促进上市公司与投资机构之间的有效沟通与合作。

🏷️ #荣安地产 #ESG评级 #环境 #社会 #治理

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📰 太平洋证券-房地产行业日报：南京提高住房公积金贷款额度-251009

2025年10月9日，权益市场大部分板块上涨，其中上证综指和深证综指分别上涨1.32%和1.21%。然而，房地产板块整体表现不佳，申万房地产指数下降1.39%。个股方面，大名城、合肥城建等个股涨幅较大，而深深房A等则出现显著下跌。市场整体情绪较为积极，但行业内部波动较大。

在土地市场方面，中海地产以9.2亿元成功竞得广州大道南地块，溢价率为7%。该地块将与周围环境联动开发，并需建设相关公共设施。业内专家分析，预计住宅售价在5.1万-6万元/平方米之间，主要面向海珠区域的客群。此外，乐清市挂牌两宗宅地，起始总价为2.65亿元，显现出地方市场的活跃度。

南京市住房公积金贷款额度也有提升，单缴存人最高额度上调至80万元，旨在促进房地产市场的健康发展。此外，大悦城和北京住总集团分别发布了中期票据，显示出融资需求的持续存在。尽管市场面临一些下行风险和政策不确定性，整体来看，仍有不少积极信号。

🏷️ #市场行情 #房地产 #土地出让 #住房公积金 #融资

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