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📰 商业不动产REITs百亿级破冰，重塑房地产行业发展逻辑

公募REITs在我国商业不动产领域进入全面覆盖阶段。自试点政策发布至首批产品上报仅一月，上交所已受理8只项目，底层资产覆盖深圳来福士、合肥银泰中心、广州保利中心等多地酒店、写字楼与购物中心，预计募集资金超300亿元。
业内普遍认为，此举将推动房企从开发销售向资产运营转型，拓宽直接融资渠道，并提升不动产存量的流动性与定价能力。公募REITs底层资产类型已扩展至办公、酒店、综合体等，尤其对非一线城市的优质资产更具吸引力。

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📰 1月公募FOF业绩爆发！多只基金涨超30%，新品发行再提速

一月全球大类资产配置逻辑由估值修复转向盈利驱动，A股在政策与估值支撑下延续上行。贵金属在弱美元背景下继续走强，FOF公募基金整体表现突出，多只产品单月收益超过30%。市场普遍预计资金再配置将推动权益与商品走强，行情上行。
展望2026年FOF发行将提速，聚焦科技创新。调研热络，1月覆盖30个行业486只股，医药生物与电子行业受关注。分析认为权益资产配置将保持适度积极，关注盈利改善明确的域及低估顺周期板块，同时关注房价边际变化带来的地产机会。

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📰 公募把脉四季度：A股配置性价比仍高，可关注科技成长、反内卷等主题_牛市点线面_澎湃新闻-The Paper

2025年四季度即将到来，公募机构对未来A股市场走势持乐观态度，认为权益资产性价比依旧较高，预计将迎来新一轮稳增长政策。多家公募如鹏华基金、平安基金等指出，科技成长、内需、地产等领域将成为后续投资主线，尤其在政府补贴和政策支持下，经济增速有望保持稳定。

鹏华基金表示，当前A股整体定价已回归合理，主动权益有望进入新一轮正循环。随着市场风格切换的可能性增大，投资者应关注反内卷政策的实施进程。安联基金则强调，未来可能出台更多刺激措施以限制下行风险，预计市场将在政策呵护下逐步上行。

整体来看，科技成长、内需、传统制造业等行业仍具备投资机会。市场对未来的信心逐渐增强，投资者需灵活应对市场波动，关注行业景气度和政策导向，寻找潜在的投资机会。尤其是在房地产板块，优质企业的估值重构将带来新的投资机遇。

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