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📰 【热门行业】中共中央政治局会议释放明确信号 房地产板块应声走高
中共中央政治局近期会议强调要有效防范化解重点领域风险，并提出努力稳定房地产市场、扎实推进城市更新的部署，显示出对行业的提振信号。受此影响，参与房股板块的内在信心快速回升，多家龙头房企股价出现明显上涨。尽管一季度房地产开发投资、销售端仍处于筑底阶段，数据同比下降但降幅有所收窄，行业基本面尚未实现全面反转，投资与销售仍承压。政策层面的持续发力成为行业稳健的核心推动力，除了政治局的稳市信号，财政、地方政府及财政部对地方专项债、旧改与人才住房等配套政策不断释放，推动区域层面需求释放与市场活力。高频数据初现积极信号，部分城市周度与累计成交有所回升，叠加房企集中推盘与宽松预期，市场预期逐步改善。多家机构对后市持乐观态度，认为在稳定目标、城市更新推进及供需改善的共同作用下，行业有望进入高质量发展阶段，估值修复及β机会或逐步释放，二季度或成为行业企稳的关键窗口。总体来看，政策面与市场信心共同发力，房地产市场有望在分化中稳中有进。
🏷️ #地产 #城市更新 #政策" #市场信心 #估值修复
🔗 原文链接
📰 【热门行业】中共中央政治局会议释放明确信号 房地产板块应声走高
中共中央政治局近期会议强调要有效防范化解重点领域风险，并提出努力稳定房地产市场、扎实推进城市更新的部署，显示出对行业的提振信号。受此影响，参与房股板块的内在信心快速回升，多家龙头房企股价出现明显上涨。尽管一季度房地产开发投资、销售端仍处于筑底阶段，数据同比下降但降幅有所收窄，行业基本面尚未实现全面反转，投资与销售仍承压。政策层面的持续发力成为行业稳健的核心推动力，除了政治局的稳市信号，财政、地方政府及财政部对地方专项债、旧改与人才住房等配套政策不断释放，推动区域层面需求释放与市场活力。高频数据初现积极信号，部分城市周度与累计成交有所回升，叠加房企集中推盘与宽松预期，市场预期逐步改善。多家机构对后市持乐观态度，认为在稳定目标、城市更新推进及供需改善的共同作用下，行业有望进入高质量发展阶段，估值修复及β机会或逐步释放，二季度或成为行业企稳的关键窗口。总体来看，政策面与市场信心共同发力，房地产市场有望在分化中稳中有进。
🏷️ #地产 #城市更新 #政策" #市场信心 #估值修复
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📰 董承非、谢治宇最新发声：在不确定性中聚焦内因，传统资产与新兴产业并非完全对立_牛市点线面_澎湃新闻-The Paper
在全球宏观环境剧烈变化和外部冲击频发的背景下，市场不确定性显著升级，四位投资大咖在兴全投资人大会圆桌论坛分享了各自的困惑与选择。董承非强调回归安全边际，认为在不确定性上升时，坚持传统的安全边际是最有效的防守策略，即便市场对牛熊判断变得困难，也要坚持稳健风格；谢治宇提出随着外部冲击减弱，应回归对内因分析，关注消费与经济企稳带来的确定性，以及AI转型对估值和资产重估的潜在机会，强调需判断短长期因素，避免简单对立。吴圣涛聚焦两大投资主线：参与全球分工以高端制造为代表的出口导向性机会，以及在全球割裂背景下推动关键领域的国产化突破，力求在新兴产业与传统行业之间找到互补共振的路径；余璟钰则看好AI驱动下的长期趋势，但警惕行业波动，强调在风险收益不理想时应“观望与离场”，待估值回归合理后再把握行业红利。总体而言，市场将呈现结构性机会与风险并存的态势，投资者需在强趋势与周期波动之间寻找平衡，保持对内因与安全边际的持续关注。
🏷️ #安全边际 #AI 转型 #全球分工 #国产化 #市场结构
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📰 董承非、谢治宇最新发声：在不确定性中聚焦内因，传统资产与新兴产业并非完全对立_牛市点线面_澎湃新闻-The Paper
在全球宏观环境剧烈变化和外部冲击频发的背景下，市场不确定性显著升级，四位投资大咖在兴全投资人大会圆桌论坛分享了各自的困惑与选择。董承非强调回归安全边际，认为在不确定性上升时，坚持传统的安全边际是最有效的防守策略，即便市场对牛熊判断变得困难，也要坚持稳健风格；谢治宇提出随着外部冲击减弱，应回归对内因分析，关注消费与经济企稳带来的确定性，以及AI转型对估值和资产重估的潜在机会，强调需判断短长期因素，避免简单对立。吴圣涛聚焦两大投资主线：参与全球分工以高端制造为代表的出口导向性机会，以及在全球割裂背景下推动关键领域的国产化突破，力求在新兴产业与传统行业之间找到互补共振的路径；余璟钰则看好AI驱动下的长期趋势，但警惕行业波动，强调在风险收益不理想时应“观望与离场”，待估值回归合理后再把握行业红利。总体而言，市场将呈现结构性机会与风险并存的态势，投资者需在强趋势与周期波动之间寻找平衡，保持对内因与安全边际的持续关注。
🏷️ #安全边际 #AI 转型 #全球分工 #国产化 #市场结构
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📰 东方雨虹市占高为啥赚不到钱？
东方雨虹在国内防水市场长期占有20%以上份额，是行业唯一市占率超过10%的龙头，营收常年领先于二三名之和。尽管地产周期下行，其份额波动也不足5个百分点，但盈利能力与市场地位并不完全匹配，过去十年ROE大致在15%上下，2022年净利率跌至不足1%，今年一季度才勉强回升到约5%。
它的真实护城河来自两点：一是40余个生产基地带来的规模效应，降低运输成本并提升上游议价权；二是对大客户的转换成本，隐蔽工程维修成本高，客户不愿随意替换背书小品牌。然在行业寒冬中，这两点被削弱，房企砍价、小厂低价竞争导致份额压力增大，雨虹要么让渡市场要么赔钱维持。
🏷️ #护城河 #周期效应 #市场份额 #客户粘性
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📰 东方雨虹市占高为啥赚不到钱？
东方雨虹在国内防水市场长期占有20%以上份额，是行业唯一市占率超过10%的龙头，营收常年领先于二三名之和。尽管地产周期下行，其份额波动也不足5个百分点，但盈利能力与市场地位并不完全匹配，过去十年ROE大致在15%上下，2022年净利率跌至不足1%，今年一季度才勉强回升到约5%。
它的真实护城河来自两点：一是40余个生产基地带来的规模效应，降低运输成本并提升上游议价权；二是对大客户的转换成本，隐蔽工程维修成本高，客户不愿随意替换背书小品牌。然在行业寒冬中，这两点被削弱，房企砍价、小厂低价竞争导致份额压力增大，雨虹要么让渡市场要么赔钱维持。
🏷️ #护城河 #周期效应 #市场份额 #客户粘性
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📰 李嘉诚400亿“世纪回归”，地产见底了吗？
本文围绕李嘉诚家族回归中国地产与2026年前后楼市底部判断展开，结合宏观信号与市场数据，分析周期性回归对市场的影响。作者指出，尽管李氏家族携400亿港元现金回归地产，市场对见底的判断呈现分化趋势：一线与强二线核心区域的成交量已回升，价格触底迹象初现，但三四线城市仍面临人口外流、去化压力与需求不足等挑战。政策层面，2026年的宽松基调为底部提供支撑，金融与租金回报率的改善也在推动市场从“量变”走向“质变”。文章对两派观点进行梳理，乐观派认为需求释放、库存去化与政策配套将带来底部确认，谨慎派则担心租金回报率、利率倒挂及人口结构等长期因素仍对价格形成制约。整体判断是：底部信号正在出现但价格全面反弹尚需时日，市场将进入分化与理性回归的新阶段。
🏷️ #周期回归 #成交量先行 #政策托底 #租金回报率 #市场分化
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📰 李嘉诚400亿“世纪回归”，地产见底了吗？
本文围绕李嘉诚家族回归中国地产与2026年前后楼市底部判断展开，结合宏观信号与市场数据，分析周期性回归对市场的影响。作者指出，尽管李氏家族携400亿港元现金回归地产，市场对见底的判断呈现分化趋势：一线与强二线核心区域的成交量已回升，价格触底迹象初现，但三四线城市仍面临人口外流、去化压力与需求不足等挑战。政策层面，2026年的宽松基调为底部提供支撑，金融与租金回报率的改善也在推动市场从“量变”走向“质变”。文章对两派观点进行梳理，乐观派认为需求释放、库存去化与政策配套将带来底部确认，谨慎派则担心租金回报率、利率倒挂及人口结构等长期因素仍对价格形成制约。整体判断是：底部信号正在出现但价格全面反弹尚需时日，市场将进入分化与理性回归的新阶段。
🏷️ #周期回归 #成交量先行 #政策托底 #租金回报率 #市场分化
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📰 【券商聚焦】中国银河：地产板块处于低估值、低成交、低持仓的区域 行业最坏阶段或已过去
金吾财讯整理显示，上海将于2026年初后出台多项政策以稳楼市，覆盖库存、需求、公积金等维度，其他城市在3月亦陆续放松公积金等购房门槛。机构数据显示2026年1-2月二手住宅成交规模较2025年同期仅略有下降，上海二手住宅成交均价对挂牌均价的降幅正在收窄，初现筑底迹象。居民住房需求主要来自城镇人口增长带来的刚性需求、住房品质提升带来的改善性需求，以及拆改刺激带来的更新需求。区域间人口吸纳能力差异显著，导致城市间需求表现分化。一线城市去化周期相对较短，华东区域分化明显，西南、华中、华南等区域的重点城市去化压力相对较低，华北、东北、西北等地则差异较大。土地成交方面，一线城市土拍热度回暖，二线城市热度修复，三线城市仍存在流拍现象。策略层面，地产板块处于低估值、低成交、低持仓的阶段，行业最坏阶段或已过去。地产对A股的系统性影响正因结构转型而逐步减弱，PB估值、成交占比与公募基金持仓处于历史低位，外资流出趋缓并出现边际回暖，市场对行业风险定价趋于充分。进入2026年3月，主要城市房地产市场出现阶段性“小阳春”，一线及核心二线城市成交量回升，需求端边际修复。展望未来，地产要从底部走向阶段性行情需销售持续回暖、房企信用风险稳定、政策预期连贯及资金配置结构回补等条件逐步形成。行业进入高质量发展阶段，整体估值或将修复，头部房企凭借低融资成本与核心区域高市占率有望通过估值修复实现β机会。看好招商蛇口、保利发展、华润置地、华润万象生活、滨江集团、新城控股、招商积余、龙湖集团；并关注绿城中国、中国海外发展等优质开发，以及绿城服务、恒隆地产、绿城管理控股、贝壳-W、我爱我家等龙头与中介。此举有望推动行业在政策与市场共振中逐步走向高质量发展。
🏷️ #房地产 #市场策略 #一线城市 #二线城市 #行业龙头
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📰 【券商聚焦】中国银河：地产板块处于低估值、低成交、低持仓的区域 行业最坏阶段或已过去
金吾财讯整理显示，上海将于2026年初后出台多项政策以稳楼市，覆盖库存、需求、公积金等维度，其他城市在3月亦陆续放松公积金等购房门槛。机构数据显示2026年1-2月二手住宅成交规模较2025年同期仅略有下降，上海二手住宅成交均价对挂牌均价的降幅正在收窄，初现筑底迹象。居民住房需求主要来自城镇人口增长带来的刚性需求、住房品质提升带来的改善性需求，以及拆改刺激带来的更新需求。区域间人口吸纳能力差异显著，导致城市间需求表现分化。一线城市去化周期相对较短，华东区域分化明显，西南、华中、华南等区域的重点城市去化压力相对较低，华北、东北、西北等地则差异较大。土地成交方面，一线城市土拍热度回暖，二线城市热度修复，三线城市仍存在流拍现象。策略层面，地产板块处于低估值、低成交、低持仓的阶段，行业最坏阶段或已过去。地产对A股的系统性影响正因结构转型而逐步减弱，PB估值、成交占比与公募基金持仓处于历史低位，外资流出趋缓并出现边际回暖，市场对行业风险定价趋于充分。进入2026年3月，主要城市房地产市场出现阶段性“小阳春”，一线及核心二线城市成交量回升，需求端边际修复。展望未来，地产要从底部走向阶段性行情需销售持续回暖、房企信用风险稳定、政策预期连贯及资金配置结构回补等条件逐步形成。行业进入高质量发展阶段，整体估值或将修复，头部房企凭借低融资成本与核心区域高市占率有望通过估值修复实现β机会。看好招商蛇口、保利发展、华润置地、华润万象生活、滨江集团、新城控股、招商积余、龙湖集团；并关注绿城中国、中国海外发展等优质开发，以及绿城服务、恒隆地产、绿城管理控股、贝壳-W、我爱我家等龙头与中介。此举有望推动行业在政策与市场共振中逐步走向高质量发展。
🏷️ #房地产 #市场策略 #一线城市 #二线城市 #行业龙头
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📰 新赛道加速成型 地产行业探寻高质量发展新路径
近日在广州举行的2026观点年度论坛围绕“新周期：量变到质变”主题，聚焦房地产行业在新阶段的高质量发展路径。论坛指出，十五五期间房地产政策核心从“增加供给、平稳发展”转向“优化供给、高质量发展、新模式”，强调行业需实现增长的稳定、发展的均衡、环境的可持续以及社会的公平性多维统一，回归民生属性，将“好房子、好服务”转化为经济增长动力，推动好房子、好小区、好社区、好城区的系统建设。业内专家指出当前处于新旧模式交替阶段，企业面临“保现金流 vs 保利润”的两难，并强调城市更新、城中村改造、保障性住房等领域将成为未来价值主战场。对市场的判断则聚焦多类指标，核心在于愿意投资创业的人员与科技人才出生数量等驱动因素，以及核心城市的企稳态势与区域分化。广州豪宅市场在短期出现“小阳春”迹象，3月末来访与成交显著提升，显示市场对 premium 房源的需求回暖。
🏷️ #高质量发展 #民生属性 #市场回暖 #城市更新 #豪宅
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📰 新赛道加速成型 地产行业探寻高质量发展新路径
近日在广州举行的2026观点年度论坛围绕“新周期：量变到质变”主题，聚焦房地产行业在新阶段的高质量发展路径。论坛指出，十五五期间房地产政策核心从“增加供给、平稳发展”转向“优化供给、高质量发展、新模式”，强调行业需实现增长的稳定、发展的均衡、环境的可持续以及社会的公平性多维统一，回归民生属性，将“好房子、好服务”转化为经济增长动力，推动好房子、好小区、好社区、好城区的系统建设。业内专家指出当前处于新旧模式交替阶段，企业面临“保现金流 vs 保利润”的两难，并强调城市更新、城中村改造、保障性住房等领域将成为未来价值主战场。对市场的判断则聚焦多类指标，核心在于愿意投资创业的人员与科技人才出生数量等驱动因素，以及核心城市的企稳态势与区域分化。广州豪宅市场在短期出现“小阳春”迹象，3月末来访与成交显著提升，显示市场对 premium 房源的需求回暖。
🏷️ #高质量发展 #民生属性 #市场回暖 #城市更新 #豪宅
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📰 开源晨会
本次材料系综述来自开源晨会与多行业周报，聚焦宏观与行业动态的要点。宏观层面，美国就业形势有所改善，但中东局势仍是重要不确定变量，需关注后续非农数据对全球金融市场的影响。策略层面，市场出现“二阶导数”信号，左侧布局机会初现，提示投资者把握提前阶段的潜在收益点。行业方面覆盖广泛，包括海外消费、海外科技、传媒、食品饮料、电子、化工、非银金融、煤炭公用、通信、医药等领域的最新动态：离岛免税与商贸地产活跃、科技创新与算力提升、茅台等高端品类带动行业信心、汽车与新能源载具市场增速、以及全球供应链与需求端的周期性变化。总体观点强调在宏观不确定性下，关注具备盈利稳定性、成长性与估值合理性的标的，同时留意市场情绪与政策变化的潜在冲击。
🏷️ #宏观 #行业动态 #投资策略 #国际形势 #市场机会
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📰 开源晨会
本次材料系综述来自开源晨会与多行业周报，聚焦宏观与行业动态的要点。宏观层面，美国就业形势有所改善，但中东局势仍是重要不确定变量，需关注后续非农数据对全球金融市场的影响。策略层面，市场出现“二阶导数”信号，左侧布局机会初现，提示投资者把握提前阶段的潜在收益点。行业方面覆盖广泛，包括海外消费、海外科技、传媒、食品饮料、电子、化工、非银金融、煤炭公用、通信、医药等领域的最新动态：离岛免税与商贸地产活跃、科技创新与算力提升、茅台等高端品类带动行业信心、汽车与新能源载具市场增速、以及全球供应链与需求端的周期性变化。总体观点强调在宏观不确定性下，关注具备盈利稳定性、成长性与估值合理性的标的，同时留意市场情绪与政策变化的潜在冲击。
🏷️ #宏观 #行业动态 #投资策略 #国际形势 #市场机会
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📰 2026非内地房地产企业卓越表现10 嘉里、新鸿基、恒隆领衔
在行业由规模扩张转向存量提质的阶段，港资与外资房企展现出较强的抗周期能力。文章回顾了非内地房企在中国市场的表现要点，强调以长期深耕经验和稳健经营为基础，重点在一线及核心城市深耕高端物业，通过低负债策略与优质资产储备实现逆周期稳健发展。研究对象覆盖嘉里建设、新鸿基地产、恒隆地产、凯德集团、太古地产等10家企业，评价维度包括营运、品牌、管理、模式与创新等，力求全面呈现转型期的优秀样本。嘉里建设在内地实现双业态稳健发展，住宅与办公业务均有亮点，核心项目的高出租率和强劲销售表现体现出卓越资产运营能力。新鸿基地产坚持投资物业与销售并重，内地零售物业业绩突出，标志性项目带动租金韧性与品牌升级。恒隆地产通过高端物业为核心，2025年租赁收入突破60亿元，核心商场人流与销售回暖，二线城市项目同样实现增收。凯德集团以资产运营与REITs发行为核心，持续通过改造与业态升级提升价值，被视为资管平台的强势代表。太古地产在内地市场表现稳健，住宅项目的销售与投资物业的租金均显现增长，未来在重点项目落地方面潜力凸显。综合来看，具备优质资产储备、成熟运营能力及灵活策略的非内地房企将在消费复苏和政策优化中继续领跑市场。
🏷️ #非内地房企 #资产运营 #高端物业 #REITs #市场领跑
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📰 2026非内地房地产企业卓越表现10 嘉里、新鸿基、恒隆领衔
在行业由规模扩张转向存量提质的阶段，港资与外资房企展现出较强的抗周期能力。文章回顾了非内地房企在中国市场的表现要点，强调以长期深耕经验和稳健经营为基础，重点在一线及核心城市深耕高端物业，通过低负债策略与优质资产储备实现逆周期稳健发展。研究对象覆盖嘉里建设、新鸿基地产、恒隆地产、凯德集团、太古地产等10家企业，评价维度包括营运、品牌、管理、模式与创新等，力求全面呈现转型期的优秀样本。嘉里建设在内地实现双业态稳健发展，住宅与办公业务均有亮点，核心项目的高出租率和强劲销售表现体现出卓越资产运营能力。新鸿基地产坚持投资物业与销售并重，内地零售物业业绩突出，标志性项目带动租金韧性与品牌升级。恒隆地产通过高端物业为核心，2025年租赁收入突破60亿元，核心商场人流与销售回暖，二线城市项目同样实现增收。凯德集团以资产运营与REITs发行为核心，持续通过改造与业态升级提升价值，被视为资管平台的强势代表。太古地产在内地市场表现稳健，住宅项目的销售与投资物业的租金均显现增长，未来在重点项目落地方面潜力凸显。综合来看，具备优质资产储备、成熟运营能力及灵活策略的非内地房企将在消费复苏和政策优化中继续领跑市场。
🏷️ #非内地房企 #资产运营 #高端物业 #REITs #市场领跑
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📰 中金：维持越秀地产(00123.HK)跑赢行业评级 目标价5.9港元-证券之星
中金公司维持越秀地产跑赢行业的评级，目标价5.9港元，认为公司销售基本盘具备韧性，估值对比2026/2027年市净率有较大上行空间。近90天内有约4家投行给予买入评级，目标均价约6.39港元，越秀地产在港股市值约150.15亿，行业排名第25，表内信息显示市场多空情绪并存，机构总体对地产股的信心尚待进一步验证。市场在宏观因素与地缘政治预期波动下，呈现震荡整理态势，算力硬件、光通信等板块短线走强，而电力、煤炭等周期板块承压，市场成交量回落，短期内需关注中小投资者保护强化及资本市场结构性机会的再平衡。公募与券商观点则强调在不确定性中寻求“震荡筑底”的投资策略，关注算力、光模块、CPO等技术方向，以及科技、消费、医药等具确定性业绩的板块。总体来看，市场正在进行结构性调整，投资者需保持谨慎并等待更明确的企稳信号，逐步实现低风险成本的布局。
🏷️ #越秀地产 #算力 #光模块 #中小投资者 #市场企稳
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📰 中金：维持越秀地产(00123.HK)跑赢行业评级 目标价5.9港元-证券之星
中金公司维持越秀地产跑赢行业的评级，目标价5.9港元，认为公司销售基本盘具备韧性，估值对比2026/2027年市净率有较大上行空间。近90天内有约4家投行给予买入评级，目标均价约6.39港元，越秀地产在港股市值约150.15亿，行业排名第25，表内信息显示市场多空情绪并存，机构总体对地产股的信心尚待进一步验证。市场在宏观因素与地缘政治预期波动下，呈现震荡整理态势，算力硬件、光通信等板块短线走强，而电力、煤炭等周期板块承压，市场成交量回落，短期内需关注中小投资者保护强化及资本市场结构性机会的再平衡。公募与券商观点则强调在不确定性中寻求“震荡筑底”的投资策略，关注算力、光模块、CPO等技术方向，以及科技、消费、医药等具确定性业绩的板块。总体来看，市场正在进行结构性调整，投资者需保持谨慎并等待更明确的企稳信号，逐步实现低风险成本的布局。
🏷️ #越秀地产 #算力 #光模块 #中小投资者 #市场企稳
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📰 2026年一季度A股大数据排行榜
2026年一季度A股市场呈现显著的风格分化。中证1000指数仅小幅上涨0.32%，成为唯一上涨的宽基指数，表明小盘风格相对占优，而大盘指数和主板多出现下行。行业层面，油气开采、石油石化、煤炭等资源型周期行业涨幅领先，公用事业、建材、电气设备等领域也表现较好；消费、金融、地产板块显著回调，零售与非银金融等板块跌幅居前。风格方面，中小盘价值与成长在一季度均跑赢大盘，大盘风格承压，中盘价值和中盘成长表现较强。热门概念方面，特高压、油气开采、光通信等概念涨幅突出，玻璃纤维、稀有金属等相关方向也出现明显上涨，成为市场资金关注的核心方向。上市公司结构方面，上市家数与总市值基本稳定，新增公司数量较年初增加，市场成交活跃度显著提升，融资融券呈现净买入与净卖出并存的态势。总体来看，新能源与基建相关题材带动市场情绪，成长性与估值分化明显，科创板高估值与低估值板块并存，需关注行业景气度与政策变化对各板块的影响。
🏷️ #风格分化 #特高压 #油气开采 #光通信 #市盈率
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📰 2026年一季度A股大数据排行榜
2026年一季度A股市场呈现显著的风格分化。中证1000指数仅小幅上涨0.32%，成为唯一上涨的宽基指数，表明小盘风格相对占优，而大盘指数和主板多出现下行。行业层面，油气开采、石油石化、煤炭等资源型周期行业涨幅领先，公用事业、建材、电气设备等领域也表现较好；消费、金融、地产板块显著回调，零售与非银金融等板块跌幅居前。风格方面，中小盘价值与成长在一季度均跑赢大盘，大盘风格承压，中盘价值和中盘成长表现较强。热门概念方面，特高压、油气开采、光通信等概念涨幅突出，玻璃纤维、稀有金属等相关方向也出现明显上涨，成为市场资金关注的核心方向。上市公司结构方面，上市家数与总市值基本稳定，新增公司数量较年初增加，市场成交活跃度显著提升，融资融券呈现净买入与净卖出并存的态势。总体来看，新能源与基建相关题材带动市场情绪，成长性与估值分化明显，科创板高估值与低估值板块并存，需关注行业景气度与政策变化对各板块的影响。
🏷️ #风格分化 #特高压 #油气开采 #光通信 #市盈率
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📰 房地产开发行业2026W12:本周二手房成交同比+1.1%，上海单月成交接近近年高点-慧博投研资讯
本周及本月二手房市场在核心城市呈现出回暖信号。以上海为例，3月单月成交量接近近年高点，3月28日单日成交达到1585套，显示春节后抬升趋势明显，若统计完整，上海3月整月成交有望突破3万套，量能接近近年高点。价格方面，2月上海、北京成交价环比小幅回升，深圳微降0.4%。新房方面，30个城市本周成交面积环比提升16.1%，并呈现分城市差异：一线城市同比下滑、二线与三线城市同比与环比均有不同程度的回升。整体来看，核心城市的二手房量价、挂牌量正在逐步显现积极信号，但仍需放在长期周期观察。投资建议维持“增持”评级，重点关注政策走向对供给端的影响以及头部房企的销售与拿地能力，同时关注地产相关股票的配置机会。
🏷️ #二手房 #新房 #市场信号 #政策导向 #头部房企
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📰 房地产开发行业2026W12:本周二手房成交同比+1.1%，上海单月成交接近近年高点-慧博投研资讯
本周及本月二手房市场在核心城市呈现出回暖信号。以上海为例，3月单月成交量接近近年高点，3月28日单日成交达到1585套，显示春节后抬升趋势明显，若统计完整，上海3月整月成交有望突破3万套，量能接近近年高点。价格方面，2月上海、北京成交价环比小幅回升，深圳微降0.4%。新房方面，30个城市本周成交面积环比提升16.1%，并呈现分城市差异：一线城市同比下滑、二线与三线城市同比与环比均有不同程度的回升。整体来看，核心城市的二手房量价、挂牌量正在逐步显现积极信号，但仍需放在长期周期观察。投资建议维持“增持”评级，重点关注政策走向对供给端的影响以及头部房企的销售与拿地能力，同时关注地产相关股票的配置机会。
🏷️ #二手房 #新房 #市场信号 #政策导向 #头部房企
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📰 融创2025年盘活12个地产项目 多个优质项目今年蓄势待发
在房地产市场持续波动的大背景下，融创通过强化优质土储、提升操盘力与产品力协同发力，展现出穿越周期的能力。2025年度业绩显示，公司有息负债显著下降，归母净亏缩小，核心财务指标改善，土地储备维持厚实，年底总土储约1.08亿平方米，为化解债务与推动后续开发提供坚实基础。在年内，融创盘活12个核心城市的地产项目，预计实现约112亿元资金用于解决现有债务与启动新开发，若其中多个项目达成热销，将进一步巩固资金链与市场地位。已盘活项目如上海壹号院等实现高额销售，显示高端产品在市场中的持续吸引力。未来政府继续稳楼市的政策导向与长效机制完善，将为企业债务化解与资产盘活提供外部环境。融创将继续推进重点项目的盘活与开发，重庆湾、天津梅江等地块的市场化落地将成为关注焦点，体现其与头部央企金融机构的深度协作与强劲产品力。整体来看，融创凭借稳健的经营策略与高端产品力，依然处于行业TOP20行列，具备持续竞争优势。
🏷️ #稳杠杆 #高端房产品 #资产盘活 #核心土储 #市场信赖
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📰 融创2025年盘活12个地产项目 多个优质项目今年蓄势待发
在房地产市场持续波动的大背景下，融创通过强化优质土储、提升操盘力与产品力协同发力，展现出穿越周期的能力。2025年度业绩显示，公司有息负债显著下降，归母净亏缩小，核心财务指标改善，土地储备维持厚实，年底总土储约1.08亿平方米，为化解债务与推动后续开发提供坚实基础。在年内，融创盘活12个核心城市的地产项目，预计实现约112亿元资金用于解决现有债务与启动新开发，若其中多个项目达成热销，将进一步巩固资金链与市场地位。已盘活项目如上海壹号院等实现高额销售，显示高端产品在市场中的持续吸引力。未来政府继续稳楼市的政策导向与长效机制完善，将为企业债务化解与资产盘活提供外部环境。融创将继续推进重点项目的盘活与开发，重庆湾、天津梅江等地块的市场化落地将成为关注焦点，体现其与头部央企金融机构的深度协作与强劲产品力。整体来看，融创凭借稳健的经营策略与高端产品力，依然处于行业TOP20行列，具备持续竞争优势。
🏷️ #稳杠杆 #高端房产品 #资产盘活 #核心土储 #市场信赖
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📰 融创2025年盘活12个地产项目 多个优质项目今年蓄势待发
当前，房地产行业正经历深刻变革，市场分化、企业洗牌升级成为常态。在此背景下，优质土地储备、强力操盘与卓越产品力的协同发力，被视为房企穿越周期、实现可持续竞争优势的关键。融创中国发布的2025年度业绩显示，有息负债大幅下降、归母净亏缩窄，核心财务指标显著改善，显示出降杠杆与稳健经营的成效。土地储备维持厚实水平，年内盘活多个核心城市项目，预计实现约112亿元资金用于解决债务和启动新建，彰显强大的资金周转与债务化解能力。此前已盘活的项目如上海壹号院、北京融创壹号院、天津梅江壹号院等，销量在各自市场维持领先，支撑2025年总销售额达到368.4亿元，仍位列行业TOP20，体现出品牌力与产品力的持续吸引力。业内分析认为，融创通过债务重组与保交付的稳健策略，结合高端产品持续热销，获得市场信赖，未来政府对“稳楼市”的政策支持将为其提供更广阔的发展空间。展望未来，融创将推进债务风险化解与资产盘活，重庆湾、天津梅江等地块的盘活与市场化运作，将继续依托与头部金融机构的强强联合，聚焦核心地段与高端产品，推动多方协同与持续增长。
🏷️ #降杠杆 #高端产品 #资产盘活 #市场信赖 #核心地段
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📰 融创2025年盘活12个地产项目 多个优质项目今年蓄势待发
当前，房地产行业正经历深刻变革，市场分化、企业洗牌升级成为常态。在此背景下，优质土地储备、强力操盘与卓越产品力的协同发力，被视为房企穿越周期、实现可持续竞争优势的关键。融创中国发布的2025年度业绩显示，有息负债大幅下降、归母净亏缩窄，核心财务指标显著改善，显示出降杠杆与稳健经营的成效。土地储备维持厚实水平，年内盘活多个核心城市项目，预计实现约112亿元资金用于解决债务和启动新建，彰显强大的资金周转与债务化解能力。此前已盘活的项目如上海壹号院、北京融创壹号院、天津梅江壹号院等，销量在各自市场维持领先，支撑2025年总销售额达到368.4亿元，仍位列行业TOP20，体现出品牌力与产品力的持续吸引力。业内分析认为，融创通过债务重组与保交付的稳健策略，结合高端产品持续热销，获得市场信赖，未来政府对“稳楼市”的政策支持将为其提供更广阔的发展空间。展望未来，融创将推进债务风险化解与资产盘活，重庆湾、天津梅江等地块的盘活与市场化运作，将继续依托与头部金融机构的强强联合，聚焦核心地段与高端产品，推动多方协同与持续增长。
🏷️ #降杠杆 #高端产品 #资产盘活 #市场信赖 #核心地段
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📰 地产行业周报：地产板块企业业绩表现分化 部分企业盈利能力边际改善
本周重点城市新房市场延续热度，新房成交面积环比上升13.5%，持续保持环比上涨。行业要闻与投资建议显示，房地产板块多家企业公布2025年经营业绩，部分企业表现亮眼：中国金茂2025年归母净利润同比增长17.7%、毛利率提升1个百分点；建发国际集团毛利率提升0.6个百分点；滨江服务归母净利润同比增长9.0%。市场回顾方面，重点城市本周新房成交面积环比持续上涨，二手房环比微跌；本周重点29城新房成交面积为207万方，环比上升13.5%，同比下降31.6%；重点13城二手房成交面积为185万方，环比微跌0.9%，同比下降10.9%。百城新增宅地323万平，环比下降70.1%，同比下降22.6%。香港二手住宅价格指数环比微跌0.1%，但较2025年底仍提升4.7%。成都方面发布公积金新政，单缴存人最高贷款额度由60万元提高至80万元，双缴存人由100万元提高至120万元，购买现房等可上浮20%。整体对行业的观点与投资建议偏好优质商业地产公司、香港开发商、布局核心城市的开发商及二手中介，重点关注新城控股、滨江集团、张江高科、建发股份、保利发展等上市公司，以及港股的华润万象生活、华润置地、碧桂园系相关标的。风险提示包括房企销售及结转不及预期、物企外拓不及预期。本文为第三方观点，投资者据此操作请自担风险。
🏷️ #新房成交 #毛利率 #市场回顾 #投资建议 #港股
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📰 地产行业周报：地产板块企业业绩表现分化 部分企业盈利能力边际改善
本周重点城市新房市场延续热度，新房成交面积环比上升13.5%，持续保持环比上涨。行业要闻与投资建议显示，房地产板块多家企业公布2025年经营业绩，部分企业表现亮眼：中国金茂2025年归母净利润同比增长17.7%、毛利率提升1个百分点；建发国际集团毛利率提升0.6个百分点；滨江服务归母净利润同比增长9.0%。市场回顾方面，重点城市本周新房成交面积环比持续上涨，二手房环比微跌；本周重点29城新房成交面积为207万方，环比上升13.5%，同比下降31.6%；重点13城二手房成交面积为185万方，环比微跌0.9%，同比下降10.9%。百城新增宅地323万平，环比下降70.1%，同比下降22.6%。香港二手住宅价格指数环比微跌0.1%，但较2025年底仍提升4.7%。成都方面发布公积金新政，单缴存人最高贷款额度由60万元提高至80万元，双缴存人由100万元提高至120万元，购买现房等可上浮20%。整体对行业的观点与投资建议偏好优质商业地产公司、香港开发商、布局核心城市的开发商及二手中介，重点关注新城控股、滨江集团、张江高科、建发股份、保利发展等上市公司，以及港股的华润万象生活、华润置地、碧桂园系相关标的。风险提示包括房企销售及结转不及预期、物企外拓不及预期。本文为第三方观点，投资者据此操作请自担风险。
🏷️ #新房成交 #毛利率 #市场回顾 #投资建议 #港股
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📰 正荣地产：预计2025年归属母公司亏损170亿元-180亿元_中房网_中国房地产业协会官方网站
正荣地产与中梁控股等多家房企在2025年前后经历亏损与转型压力。文章聚焦两家企业的盈利预警：正荣地产预计2025年度母公司拥有人应占亏损约170亿至180亿元，核心亏损约50亿至60亿元；中梁控股则预计2025年度亏损约40亿至45亿元，较2024年亏损扩大。亏损的主要原因仍是国内房地产市场持续调整、物业交付量下降，以及资产减值加剧，部分亏损被境外债务重组等一次性因素抵消。文中还提及2025年与2026年的经营数据、LPR水平、以及多地政府在城市建设、营商环境、住房政策方面的推进，显示出房地产市场正在进行治理与转型，向存量提质增效、精细化运营与城市更新方向发展。同时，市场对房企信贷与市场需求的变化也在持续影响行业格局。整体呈现出行业周期波动中的企业经营压力与政策环境协同强化的趋势。
🏷️ #房企亏损 #市场调结构 #资产减值 #存量提质 #城市更新
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📰 正荣地产：预计2025年归属母公司亏损170亿元-180亿元_中房网_中国房地产业协会官方网站
正荣地产与中梁控股等多家房企在2025年前后经历亏损与转型压力。文章聚焦两家企业的盈利预警：正荣地产预计2025年度母公司拥有人应占亏损约170亿至180亿元，核心亏损约50亿至60亿元；中梁控股则预计2025年度亏损约40亿至45亿元，较2024年亏损扩大。亏损的主要原因仍是国内房地产市场持续调整、物业交付量下降，以及资产减值加剧，部分亏损被境外债务重组等一次性因素抵消。文中还提及2025年与2026年的经营数据、LPR水平、以及多地政府在城市建设、营商环境、住房政策方面的推进，显示出房地产市场正在进行治理与转型，向存量提质增效、精细化运营与城市更新方向发展。同时，市场对房企信贷与市场需求的变化也在持续影响行业格局。整体呈现出行业周期波动中的企业经营压力与政策环境协同强化的趋势。
🏷️ #房企亏损 #市场调结构 #资产减值 #存量提质 #城市更新
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📰 【开源地产|地产周报】单周成交数据仍降，南京郑州地产政策优化
本报告对2026年第12周全国30城新房与15城二手房的成交情况及相关政策进行分析。总体看，交易量持续同比下降，显示小阳春的成色不足，市场仍处于去化阶段；但央行继续执行适度宽松政策，以及南京、郑州等地出台的地产优化举措，有望在一定程度上促进市场止跌回稳、供需改善与价格企稳。投资端方面，土地市场仍较活跃，土地溢价率保持较高水平，显示开发商对未来市场仍有信心。行业精选标的方面，建议关注具备良好基本面、能把握改善型需求的房企，以及在住宅与商业双轮驱动、并且服务品质较高的物业管理企业。风险方面存在政策效果与市场信心回暖不及预期的可能。
🏷️ #地产政策 #成交下行 #土地市场 #投资建议 #市场风险
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📰 【开源地产|地产周报】单周成交数据仍降，南京郑州地产政策优化
本报告对2026年第12周全国30城新房与15城二手房的成交情况及相关政策进行分析。总体看，交易量持续同比下降，显示小阳春的成色不足，市场仍处于去化阶段；但央行继续执行适度宽松政策，以及南京、郑州等地出台的地产优化举措，有望在一定程度上促进市场止跌回稳、供需改善与价格企稳。投资端方面，土地市场仍较活跃，土地溢价率保持较高水平，显示开发商对未来市场仍有信心。行业精选标的方面，建议关注具备良好基本面、能把握改善型需求的房企，以及在住宅与商业双轮驱动、并且服务品质较高的物业管理企业。风险方面存在政策效果与市场信心回暖不及预期的可能。
🏷️ #地产政策 #成交下行 #土地市场 #投资建议 #市场风险
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📰 土地供应转向“以存控增”新阶段 地产市场出现回暖信号
3月16日， Natural Resources部及国家林草局发布进一步保障自然资源要素的通知，聚焦新增建设用地盘活与存量土地利用，原则上新增建设用地不用于经营性房地产开发，强调“盘活一亩才能新增一亩”，以城施策把握供地节奏，推动城市发展从扩增土地向盘活存量转型。短期来看，地产市场有所回暖，2026年或为房价止跌企稳之年，行业估值处于历史底部，优质公司具长期配置价值。长期影响在于减少新增土地供应，稳定市场。北京、上海等一线城市存量土地充足，三四线城市2024年已停止新增住宅用地，政策对供给端的冲击有限但长期有利于市场的健康。需求端回暖信号显现，新开工面积低于新房销售面积，库存周转改善，京沪两城房价止跌回稳并出现微涨，二手房市场修复迹象明显，四月传统销售旺季或将助推市场继续企稳。投资者需关注政策落地与区域差异带来的市场分化。
🏷️ #房地产 #土地制度 #供给侧改革 #存量提升 #市场回暖
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📰 土地供应转向“以存控增”新阶段 地产市场出现回暖信号
3月16日， Natural Resources部及国家林草局发布进一步保障自然资源要素的通知，聚焦新增建设用地盘活与存量土地利用，原则上新增建设用地不用于经营性房地产开发，强调“盘活一亩才能新增一亩”，以城施策把握供地节奏，推动城市发展从扩增土地向盘活存量转型。短期来看，地产市场有所回暖，2026年或为房价止跌企稳之年，行业估值处于历史底部，优质公司具长期配置价值。长期影响在于减少新增土地供应，稳定市场。北京、上海等一线城市存量土地充足，三四线城市2024年已停止新增住宅用地，政策对供给端的冲击有限但长期有利于市场的健康。需求端回暖信号显现，新开工面积低于新房销售面积，库存周转改善，京沪两城房价止跌回稳并出现微涨，二手房市场修复迹象明显，四月传统销售旺季或将助推市场继续企稳。投资者需关注政策落地与区域差异带来的市场分化。
🏷️ #房地产 #土地制度 #供给侧改革 #存量提升 #市场回暖
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📰 中信证券：看好商业不动产重估机遇 住宅市场2026年有止跌回稳的基础
中信证券发布研报指出，地产行业在持续供给收缩的背景下酝酿新机遇，一线城市二手房热销证明了真实需求存在，且政策效果初显。与新房相比，二手房更具市场指标意义，一线城市在大幅下跌后出现反弹，释放了市场止跌回稳的信号，为后续市场回稳提供预期。研报预计2026年供给收缩进入第六年，货值压力显著下降，新房待售货值减少有助于住宅市场止跌回稳；销售额下降快于销售面积，房价同比走低主要因销售额降幅大于面积降幅。按区域看，上海与北京二手房价2月环比上涨，部分城市二手房价环比回落或持平。高频数据亦显示春节后交易活跃，3月中旬多城二手房成交量同比显著提升。总体而言，二手房市场对后周期的转暖信号更具参考意义，但需要进一步巩固。房地产最终还是要与实体经济发展步伐同步，此次周期的止跌回稳将由中国经济基本面和宏观环境共同决定。
🏷️ #二手房 #房价 #市场信号 #供给收缩 #投资
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📰 中信证券：看好商业不动产重估机遇 住宅市场2026年有止跌回稳的基础
中信证券发布研报指出，地产行业在持续供给收缩的背景下酝酿新机遇，一线城市二手房热销证明了真实需求存在，且政策效果初显。与新房相比，二手房更具市场指标意义，一线城市在大幅下跌后出现反弹，释放了市场止跌回稳的信号，为后续市场回稳提供预期。研报预计2026年供给收缩进入第六年，货值压力显著下降，新房待售货值减少有助于住宅市场止跌回稳；销售额下降快于销售面积，房价同比走低主要因销售额降幅大于面积降幅。按区域看，上海与北京二手房价2月环比上涨，部分城市二手房价环比回落或持平。高频数据亦显示春节后交易活跃，3月中旬多城二手房成交量同比显著提升。总体而言，二手房市场对后周期的转暖信号更具参考意义，但需要进一步巩固。房地产最终还是要与实体经济发展步伐同步，此次周期的止跌回稳将由中国经济基本面和宏观环境共同决定。
🏷️ #二手房 #房价 #市场信号 #供给收缩 #投资
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📰 【华创金融 徐康团队】金融强国时代，银行增长动能由地产周期迈向产业周期
本期市场回顾显示，沪深300略涨，上证综指略跌，创业板显著上涨，反映中小创轮动与板块分化并存。日均成交额较上周回落，融资余额小幅上升，体现市场活跃度与资金面略有分化。申万银行指数当周上涨，跑赢部分大盘指数，提示银行股在金融结构调整中具备一定韧性。回看金融政策与“十四五”后续发展，金融定位由深化阶段向金融强国阶段转变，未来资源配置逐步从地产基建转向先进制造业和新质生产力领域。宏观层面信贷增速回落但投资带动作用仍存，地产周期调整对居民信贷需求构成约束，但政策在推进去杠杆与风险出清。PPI处于低位但呈边际改善，企业盈利与投资意愿有望随实体部门修复而提升。长线而言，金融强国目标将推动银行业从地产驱动向产业与科技驱动转型，信贷向高端制造、新能源和数字经济等战略领域倾斜，同时非息收入有望提升，行业盈利结构有望更加稳健。投资风险需关注经济下行压力、城投与地产风险及信贷放量不足等因素。
🏷️ #市场回顾 #金融强国 #银行业 #产业金融 #风险提示
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📰 【华创金融 徐康团队】金融强国时代，银行增长动能由地产周期迈向产业周期
本期市场回顾显示，沪深300略涨，上证综指略跌，创业板显著上涨，反映中小创轮动与板块分化并存。日均成交额较上周回落，融资余额小幅上升，体现市场活跃度与资金面略有分化。申万银行指数当周上涨，跑赢部分大盘指数，提示银行股在金融结构调整中具备一定韧性。回看金融政策与“十四五”后续发展，金融定位由深化阶段向金融强国阶段转变，未来资源配置逐步从地产基建转向先进制造业和新质生产力领域。宏观层面信贷增速回落但投资带动作用仍存，地产周期调整对居民信贷需求构成约束，但政策在推进去杠杆与风险出清。PPI处于低位但呈边际改善，企业盈利与投资意愿有望随实体部门修复而提升。长线而言，金融强国目标将推动银行业从地产驱动向产业与科技驱动转型，信贷向高端制造、新能源和数字经济等战略领域倾斜，同时非息收入有望提升，行业盈利结构有望更加稳健。投资风险需关注经济下行压力、城投与地产风险及信贷放量不足等因素。
🏷️ #市场回顾 #金融强国 #银行业 #产业金融 #风险提示
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📰 地产行业周报：38号文严控房地产用地 沪七条效果持续显现
本轮行业要闻聚焦自然资源部、国家林业和草原局发布的38号文，核心在于通过“增存挂钩”机制严控新增住宅用地供应，推动存量盘活与城市更新成为房企获取开发资源的主渠道。总量收缩下，土地供应将向核心城市的优质地块集中。以上市数据来看，上海本周新房与二手房成交均显著回升，分别环比增长49%与36%，二手房单日网签创近年新高，显示“沪七条”政策初显成效，业内对重点城市的一手二手市场信心上升。区域层面，重点城市本周新房与二手房成交面积均实现环比上涨，但百城新增宅地与供地规模同比均显著下降，供地趋紧态势明显。行业观点偏向看好优质商业地产企业及布局核心城市的开发商与物业公司，短期内需关注房企销售与外拓节奏的风险。综合判断，未来资源获取将以存量盘活为主线，核心城市优质地块的竞争将更加激烈。
🏷️ #增存挂钩 #核心城市 #存量盘活 #市场回暖 #土地供应
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📰 地产行业周报：38号文严控房地产用地 沪七条效果持续显现
本轮行业要闻聚焦自然资源部、国家林业和草原局发布的38号文，核心在于通过“增存挂钩”机制严控新增住宅用地供应，推动存量盘活与城市更新成为房企获取开发资源的主渠道。总量收缩下，土地供应将向核心城市的优质地块集中。以上市数据来看，上海本周新房与二手房成交均显著回升，分别环比增长49%与36%，二手房单日网签创近年新高，显示“沪七条”政策初显成效，业内对重点城市的一手二手市场信心上升。区域层面，重点城市本周新房与二手房成交面积均实现环比上涨，但百城新增宅地与供地规模同比均显著下降，供地趋紧态势明显。行业观点偏向看好优质商业地产企业及布局核心城市的开发商与物业公司，短期内需关注房企销售与外拓节奏的风险。综合判断，未来资源获取将以存量盘活为主线，核心城市优质地块的竞争将更加激烈。
🏷️ #增存挂钩 #核心城市 #存量盘活 #市场回暖 #土地供应
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