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📰 一线城市房价连续8个月止跌，还有哪些指标也“稳”了？_中房网_中国房地产业协会官方网站

2026年9月我国房地产市场在政策与金融环境的共同推动下呈现企稳修复态势。核心指标显示市场逐步向存量主导、质量提升转型，二手房交易活跃度提升，价格端亦呈现分化性修复，一线城市及部分重点城市房价环比上涨、同比降幅趋窄，库存去化加速，新开工销售比持续回升，开发投资规模回落但结构性热度仍存。政策层面，购房贷款贴息与公积金新规等多项利好落地，降低刚需购房成本，刺激自住需求；金融端维持适度宽松，央行多项工具组合释放增量资金，营造有利于房地产平稳运行的货币环境。供给端，现房销售制及土地市场改革逐步落地，重点城市集中供地与优化出让并存，行业供给端结构性修复仍在进行中。展望后市，伴随“人、房、地、钱”四要素联动落地，需求与供给有望继续修复，房价在更多城市实现企稳、甚至止跌回升，行业将向高质量发展和居住属性回归方向推进。

🏷️ #房价 #二手房 #去化 #新开工 #政策

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📰 二手房成交占比超50% 存量时代加速龙头集中

2026年前8个月核心15城二手房成交面积占比首次突破半数，进入存量时代，9月单月同比增速显著，1-9月累计也实现正向增长。与此同时，新房成交金额同比下降，均价小幅下跌，区域分化明显：北上广深杭等一线城市二手房均价降幅接近10%。机构研报认为政策转向明确，房贷贴息落地及稳预期的《求是》刊文有望持续提振需求；高能级城市将通过“以旧换新”和政府买盘受益，销售止跌迹象增强。供给端方面，封顶预售、竣工放款等新模式将提升行业门槛，信用好、融资成本低的央国企地产将具备较强竞争力。长期看，行业集中度提升正在由预期走向现实，三条主线聚焦片区综合开发、REITs资产储备与物管龙头企业，反映出市场对优质龙头的偏好与配置需求。

🏷️ #二手房 #市场分化 #政策利好 #集中度提升 #龙头

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📰 有深圳房产中介销售额暴增200% 地产行业基本面或延续筑底修复

国庆假期期间，深圳二手房市场活跃度明显提升，非核心区放开限购带动非深户置业意愿上升。贝壳研究院数据显示1-5日二手房签约量同比增长23%，乐有家监测二手看房量环比增30%、同比增22%，签约量同比增11%。其中光明区多家门店在10月初实现销售额大幅提升，环比增长达200%。行业观点认为2026年十一期间各线城市成交有亮点，新房和二线二手房表现优于2025年，一线二手房回归常态；部分城市受刚需释放及929政策利好影响，一线城市需求改善性增长仍然存在。中泰证券研报则预测房贷贴息等政策逐步显效，销售端有望持续获得支撑，行业基本面有望筑底修复。上市房企方面，万科A在债务重组及现金流方面有所改善，2026年上半年现金流转正；滨江集团作为民企龙头，在杭州市场持续领跑，2025年销售额超千亿并保持第一。整体看，深圳及周边市场在政策利好与需求释放共同作用下，二手房交易活跃度提升，龙头房企表现稳健。

🏷️ #深圳楼市 #二手房 #限购放开 #房企动向 #市场展望

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📰 楼市真相：二手房热新房冷，居民为何不敢加杠杆_腾讯新闻

今年1至8月，全国二手房交易网签面积约5.49亿平方米，同比增长10.6%。而同期新房销售面积约4.99亿平方米，同比下降12.1%；新房销售额4.75万亿元，下降约13%。二手房市场与新房市场呈现出明显的分化态势，二手房交易活跃度显著高于新房。这既反映了居民在房价调整期更倾向于选择性价比更高的存量房源，也折射出新房市场供给端与需求端之间的结构性错配。从成交结构来看，二手房市场的回暖主要集中在一线城市和部分强二线城市的核心区域，而三四线城市的二手房流动性依然偏弱。这种分化格局意味着，尽管二手房交易量有所回升，但其对整体地产行业链的拉动作用相当有限。二手房交易不直接带动新开工、建材、装修等上游环节，对经济增长的乘数效应远低于新房销售。更深层次的问题在于，新房销售金额的持续下滑，直接影响了地方政府的土地财政收入和房企的现金流状况，进而制约了地产投资端的复苏进程。若二手房市场的活跃无法有效传导至新房市场，地产行业的企稳回升仍将面临较大的不确定性。此外，居民杠杆率的变化同样值得关注。截至今年二季度末，NIFD公布的居民部门杠杆率约为57.7%，较上年末回落约0.6个百分点，仍处于历史较高水平。从居民资产负债表的角度来看，杠杆率的边际回落并非源于收入端的显著改善，而是居民主动收缩负债、提前还贷的结果。8月居民中长期贷款减少了822亿元，1至8月累计仅增加188亿元，同比下降98.3%。这一数据清晰地勾勒出居民信贷需求的疲弱态势。若将时间轴拉长，过去5年调整周期内，居民房贷累计减少约3.4万亿元，相当于每年平均少增近7000亿元。这一体量信用收缩，对货币政策的传导效率构成了实质性的削弱。换言之，即使利率持续下行、首付比例与限购政策不断松绑，居民部门在收入预期不稳、房价上涨预期扭转的背景下，仍将倾向于优先修复自身的资产负债表，而非加杠杆购房。这种行为的自我强化特征明显：房价越跌，居民越不愿意购房；购房需求越弱，房价下行压力就越大，形成负反馈循环。打破这一循环的关键，在于稳定居民收入的预期和房价的预期，而非单纯依赖信贷政策的边际放松。从政策效果看，当前宽松措施更多作用于供给端和交易环节，对需求端的实质性提振仍显不足。未来若能在存量房贷利率下调、购房税费减免、保障性住房供给等方面形成政策合力，或有助于逐步扭转居民部门的预期，推动地产市场从以价换量的被动出清，转向量价企稳的主动修复阶段。然而，预期扭转并非一蹴而就。从历史经验来看，居民部门资产负债表的修复往往需要经历较长时间，且高度依赖收入端的实质性改善。当前就业市场压力犹存，居民可支配收入的增速放缓，这决定了即使政策持续加码，需求端的恢复也将呈现渐进式的特征。与此同时，新房销售金额的持续收缩，今年前八个月仅录得4.75万亿元，同比降幅明显，意味着房企回款压力仍在积累，土地市场短期内难以出现趋势性的回暖，地方财政的腾挪空间也因此受限。这种多重压力叠加的格局，使得本轮地产调整的底部形态，更可能呈现L型而非V型的修复。对普通人来说，当前楼市给出了几个重要启示。第一，二手房已经是交易主力，选择多、议价空间大。如果你预算有限，二手房可能是更现实的选择。即买即住，配套现成，没有交付风险。第二，新房销售下滑，房企回款压力大，买期房要格外谨慎。优先选现房或准现房，查清楚开发商的资金状况和交付口碑。第三，居民去杠杆仍在延续，说明大家对未来收入预期偏谨慎。如果你打算买房，月供要控制在家庭收入四成以内，留足应急资金，不要为了买房把生活逼到墙角。第四，政策效果需要时间，市场底部可能是L型，不是V型。别赌短期暴涨，也别期待快速反弹。核心城市、核心地段、品质好的房子，依然有真实需求支撑；远郊、老破大、无配套的房子，流动性会持续下降。选对城市、选对板块、选对房子，比预测涨跌更重要。房子是用来住的，日子是用来过的。看懂趋势，量力而行，才能在楼市新周期里做出不后悔的选择。作者声明：个人观点，仅供参考

🏷️ #房地产 #二手房 #新房 #去杠杆 #市场底部

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📰 资金大幅净流入 地产板块连续两日大涨

本报告梳理了房地产板块在9月中旬至下半月的市场表现与政策背景。行业指数持续走强，龙头企业和多股涨停，资金净流入明显，显示市场对行业企稳和回暖的期待。国家层面推进住房城乡建设高质量发展，二手房交易占比快速提升，2025年前后将进入存量时代，现房销售制度推广成为关键抓手，多个地区已在新挂牌地块中落实现房销售要求。与此同时，核心城市房价出现企稳信号，一线城市新建与二手房价格均呈现小幅回升态势，降幅收窄，信贷环境的改善有望促进购房需求，带动存量房源去化与行业盈利改善。尽管短期新房供应减少和回款压力可能对房企造成影响，但现房模式的品质与交付保障有望提升项目盈利能力，叠加政策红利，行业景气度或在下半年逐步回升。上半年行业整体亏损状况有所好转，部分龙头企业实现扭亏或盈利，机构评级集中于实力强势标的，显示市场对龙头企业的关注度持续升温。

🏷️ #现房销售 #二手房比重 #存量时代 #房价企稳 #行业回暖

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📰 现房销售加速行业出清 核心房企迎来集中度跃升

9月上半月全国34城新房成交同比下降7.9%，但三四线城市出现转正，二手房9月累计成交同比上涨4.2%，去化压力有所缓解。库存方面，15城住宅可售面积达8169.9万平方米，去化周期约19.8个月，处于高位但呈现趋稳态势。政策层面持续发力，住建部召开全系统会议，国新办明确加强购房信贷支持，广东、河南等地相继推出现房销售摸排与多孩家庭购房松绑等措施。机构研报指出现房销售制度将推动地产进入以制造业逻辑为主的新模式，短期将压缩新房供给，同时二手房挂牌量趋于见顶回落，供需关系有望改善，尤其利好上海等核心城市房价企稳。展望未来，行业经营压力仍存在，但地价回落、融资向优质主体倾斜将促行业出清与集中度提升。推荐关注现金流稳健、土储优质的龙头房企及二手房服务商。

🏷️ #房市 #现房销售 #供需 #龙头房企 #二手房服务

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📰 稳地产信号进一步释放 基金关注行业三条主线

8月28日晚，多部门出台的房地产相关政策涵盖住房销售、信贷与房企融资等多方面，释放稳地产信号。基金经理普遍观察到市场筑底企稳迹象，地产板块配置价值重新被审视。业内人士指出，房地产行业自2021年起进入5年调整，2026年逐步显现见底特征；伴随房贷利率下行，部分城市租金收益率已接近平衡点，持有成本下降。2026年以来，一线城市二手房价趋于止跌，优质区域小幅反弹、成交量放大，供给端也在出清，行业进入潜在上行周期的条件逐步形成，剩者将受益，港股地产板块具备向上动能。
就投资路径而言，地产政策底部已现，基本面处于弱复苏阶段，各房企分化明显。未来投资将围绕基本面修复、政策松绑与产品力提升三条主线，具备优质土储、融资能力和高品质产品的房企有望持续获得估值修复。核心区域市场的企稳与成交回暖将成为推动资产负债表与利润表改善的重要因素。面向二季度的增配，偏好资产负债表健康的开发类及对地产投资敏感度较低的产业链企业，以应对市场的不确定性与修复周期。

🏷️ #地产 #政策底 #估值修复 #二线核心 #资产负债表

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📰 房地产周报：二手房成交维持增长，上海优化房地产政策 - 财信证券 ｜ 发现报告

本期房地产周报显示，二手房成交继续保持增长态势，而新房成交出现同比下滑。具体数据方面，7城新房在最近7天成交面积为221.7万平，同比-6.3%；年初至今同比-7.2%，月初至今同比-9.9%。13城二手房最近7天成交174.1万平，同比增速12.9%，年初至今同比5.9%，月初至今同比6.7%，显示二手房市场行情有所回暖。10城合计新房及二手房最近7天成交258.0万平，同比7.1%，年初至今9141.4万平，同比0.9%，月初至今742.4万平，同比0.3%。北京、上海、深圳等重点城市年初至今新房成交呈现分化格局，二手房同比增速多处正向，月初至今增速亦有显著提升。为促进市场回暖，上海等地优化房地产政策，包括公积金提取、信贷、以旧换新补贴等8项措施，首套房最低首付降至15%，二套房不同区域设置有差异。展望与投资建议方面，尽管全国销售数据仍下滑，核心一、二线城市优质开发商与二手房交易龙头有望持续受益，建议关注招商蛇口、滨江集团和我爱我家等龙头企业。风险点包括盈利能力继续下滑、销售不及预期及政策效果不及预期等。整体来看，行业在结构性改善中逐步显现韧性，但仍需警惕宏观与政策风险。

🏷️ #二手房增速 #新房下滑 #核心城市 #政策优化 #龙头企业

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📰 租金企稳回升叠加新政预期修复 地产反弹窗口开启

本月全国50城住宅平均租金为34.01元/平方米/月，环比上涨0.13%，回升幅度在近几年同期处于较高水平，显示租金走稳迹象。北京新政在贷款额度与限购方面实现对沪深的追平，核心意义在于修复市场预期，尤其对二手房低总价段的刺激效果更为明显。最近一周30大中城市新房成交面积为125.85万平方米，近四周一二线城市成交同比分别增长11.1%和1.8%，二手房累计成交同比上升4.4%。研报认为全国新房需求仍在磨底，但政策仍有优化空间，商贷利率和公积金贷款利率未来仍有下行空间，能够有效降低购房成本。租金的企稳态势被视为行业底部信号，北京新政对预期的修复将率先带动二手房交易回暖，一二线城市成交韧性强于三线。土地市场住宅类成交溢价率环比提升1.41个百分点，反映房企拿地信心回升；房地产板块上周跑赢沪深300指数2.42个百分点。总体来看，预期修复与利率环境改善将推动需求释放加快，相关股票的估值修复空间值得关注，板块回暖动力正在积聚。

🏷️ #租金 #北京 #二手房 #房企拿地 #板块

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📰 地产大佬们扎堆回归了_手机网易网

本文梳理了地产行业在2026年前后的普遍现象：创始人回归成为应对行业困境的常态，反映出职业化管理体系在当前周期的失灵，以及二代接班与风控能力的显著不足。以旭辉、星河湾、融创等为例，尽管企业底盘各有差异，但都经历了高负债、债务重组与资产处置等压力，创始人纷纷回到一线或亲自定调战略，以维持企业生存与稳定运营。这种“老兵续命”模式短期可缓解危机、稳住现金流与信心，但无法从根本上解决制度断层与人才断层问题。行业内出现三类潜在治理模式：创始人直管核心、稳健民企放权决策、港资弹性周期管理；但长远来看，必须打造可传承、可穿越周期的现代治理体系，才是行业真正的出路。只有当老兵退场，真正的结构性改革与周期性复苏才会到来。

🏷️ #地产危机 #创始人回归 #二代接班 #制度治理 #周期套利

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📰 存量时代核心城市房价企稳 地产板块配置价值凸显

2026年上半年全国商品房销售面积同比下降11.6%，达到4.01亿平方米，显示总体降势仍未结束；但二手房市场显示较强韧性，成交约121万套，同比增长1.3%，二手房交易量占比已达新房与二手房总量的50.4%，18个省份的二手住宅交易面积超过新房，住房存量时代的特征日益明显。全国70城房价在下降中呈现放缓趋势，一线城市的二手房价上半年累计上涨0.9%，北京、上海、深圳等核心城市结构性企稳信号较早出现。机构研报指出控增量、去存量、优供给共同推动楼市供需改善，预计2026年上半年全国300城宅地成交面积同比下降22%，住房供应将进一步收缩；商品住宅广义库存降至13.9亿方，去化周期约22.4个月，一线城市去化周期更短，深圳仅6.6个月。随着成交回暖，北上广二手房挂牌量下降，去化压力减轻。城市更新成为行业高质量发展的重要抓手，国家相关规划强调从快速销售向长期运营转变，盈利重心转向经营资产溢价。尽管2026年新开工、销售、投资等指标仍将下行，但筑底态势明显。地产板块估值与基金仓位处于历史低位，在政策支持下，核心城市企稳有望带动行业回暖，股价弹性空间值得期待，建议关注资产质量优、产品服务强的头部改善型房企，以及物管和中介等产业链相关公司。

🏷️ #房地产 #二手房 #去存量 #去化周期 #核心城市

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📰 存量置换与市场修复并行 房地产进入“精耕细作”时代

本期报告聚焦2026年上半年房地产行业的核心运行主线——存量置换、债务重组与市场修复的分层特征。报告指出，融资端仍以存量债务置换和风险化解为主，优质主体获得低成本资金，债务结构优化向头部企业集中；出险民企则通过二次重组来化解境外债务风险，进程存在阶段性分化与不确定性。即便行业龙头维持一定的流动性支持，整体偿债压力并未彻底解除，后续将伴随展期到期与再融资安排带来持续挑战。市场方面，7月重点城市房市呈现季节性回落但同比回暖的态势，二手房韧性普遍强于新房，城市间分化加剧，存量市场逐步成为主导，刚需与置换需求成为驱动核心。总体来看，存量置换与二次重组是稳定行业的关键路径，未来政策支持、销售回暖与资产处置进度将共同决定债务风险化解的节奏与成效。

🏷️ #存量置换 #债务重组 #二次重组 #房地产市场 #市场分化

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📰 北京限购公积金双重利好落地 地产复苏信号显著增强

近期，北京优化购房政策，非京籍家庭社保或个税年限统一缩短至1年，父母赠与子女住房也无需核验资格，公积金贷款最高额度提升至340万元，同时新增装修提取支持。这些举措凸显北京对稳定需求与提升居住便利性的综合考量。与此同时，全国二手房交易占比上升，上半年二手房网签面积同比增长10.2%，在新房与二手房总量中占比达50.4%，反映存量房时代特征日益明显。研报认为，尽管全国30城新房成交同比下降，15城二手房成交有所下滑，但一线城市成交保持增长，政策端仍有明显的扩张空间，核心城市限购松动有望跟进，去库存与控增量的政策步伐在加快。业内对下半年持乐观态势，优质房企在销售修复与供给收缩的分化中受益，重点看好布局核心城市、产品力强的企业，以及在商业运营和物业服务领域的龙头。若后续政策进一步落地，房地产市场止跌回稳的节奏有望提速，行业总体维持看好。上述政策及市场信号为中国金茂、华润置地、保利发展、滨江集团、华润万象生活等优质标的带来配置价值。

🏷️ #购房政策 #二手房#龙头房企#市场信号#存量房

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📰 北京楼市新政重磅松绑 优质房企穿越周期机会显现

北京及多城放宽购房与公积金政策，旨在降低刚需与改善性置业门槛，推动改善置换。新政重点包括非京籍购房限购年限下调、公积金贷款额度提高、二手房带押过户扩围及家庭装修提取公积金等，整体松绑意图明显。数据方面，本周30城新房成交面积为117.2万㎡，环比降幅约35.9%，同比降36.7%；15城二手房成交175万㎡，环比降10%。尽管出现季节性回落，全年二手房成交仍同比增长5.5%。研报指出北京等一线城市政策方向一致，预计金九银十旺季前后短期成交边际改善。未来三年行业将分化：具备多元化经营能力的企业更具韧性，华润置地在商业运营领域具明显优势；轻资产运营模式具抗周期性，推荐华润万象生活、招商蛇余、绿城服务等。开发商方面，资金渠道顺畅、核心城市布局、历史包袱轻的企业将先受益，关注滨江、招商蛇口、保利、华发等龙头及华润置地、绿城中国等H股。

🏷️ #政策松绑 #二手房交易 #公积金 #龙头企业 #分化趋势

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📰 政治局再提稳地产 一线领涨下头部房企α机会凸显

中央政治局会议再次强调稳定房地产市场，显示政策对楼市稳健的高度关注。2026年上半年全国商品房销售面积与销售额分别同比下降11.6%和13.6%，但市场呈现分化——一线城市新建与二手住宅价格多月环比上涨，二线城市新建住宅价格也止跌回升。具体到上海，上半年二手房成交面积与套数同比增长约12.9%与17.3%，成交均价连续三个月回升，较3月上涨7.06%，成交价与挂牌价差缩小，租金收益率保持在1.93%。研报认为，头部城市的价格回暖具有示范效应，且未来二手房与新房市场分化将持续。行业进入高质量发展阶段，头部房企凭借低融资成本与核心区域高市占率，更易实现运营改善与估值修复，带来α投资机会。对头部城市的二手房热度看好，将为优质企业提供稳健支撑，建议关注华润置地、滨江集团、招商蛇口、保利发展等龙头，以及建发国际、绿城中国等在开发、物管领域的潜力企业。

🏷️ #楼市 #头部房企 #二手房 #高质量发展 #政策

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📰 地产人，可以乐观一点了_腾讯新闻

本周房地产市场延续“量稳价缓、去库存持续、信心逐步回升”的态势。上半年开发投资和新房销售总体承压但下行幅度收窄，库存继续下降，6月末待售面积同比降0.9%，新房价格涨势在一线城市先行企稳，70城中有20城新房价格环比上涨，显示价格底部企稳趋势初现。二手房交易活跃度提升，网签面积同比增长显著，市场预期改善，政策效果初显，房企销售与融资环境改善迹象渐显。下半年在稳增长与控风险之间寻求平衡，需继续强化供给端改革与需求端拉动，推动市场由“量变到价稳”的转向。行业动向方面，万科、保利发展等龙头启动董事会换届，呈现“破局换帅”和“稳舵前行”两种策略并行；沿海家园因债务与控股股东变更风险进入接管程序，世茂服务则通过高层换任继续优化经营结构并加强核心利润。国务院新规将住房消费置于扩内需核心位置，明确推动住房品质、产权与租赁体系完善，目标通过“开发+运营+服务”的全周期生态，带动房地产与消费的联动发展。

🏷️ #楼市 #房企换届 #住房消费 #二手房热度 #政策信号

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📰 核心城市二手房成交回暖 地产板块业绩改善可期

2026年核心城市楼市呈现分化态势，新房整体成交同比略有下降，其中北京、上海等一线城市仍实现同比增长，深圳则出现明显回落；与之相对，二手房市场表现更具韧性，十城二手房累计成交同比上涨，上海、北京等城市增速明显。研报认为，二手房的活跃有助于企业资金回笼和现金流改善，并对后续新房销售形成正向带动，市场信心逐步修复。基本面层面，一线及强二线城市的成交回暖可能率先传导至企业业绩，优质资产需求释放有望提升行业去化率，未来或为核心城市地产企业带来更多销售机会，并对相关上市公司股价形成支撑。总体来看，核心城市楼市积极数据正在成为地产板块的重要催化因素。


🏷️ #核心城市 #二手房 #去化率 #市场回暖 #地产板块

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📰 淡季地产景气超预期 城改加速底部价值凸显

本周监测显示，50城新房成交面积环比下降显著，但同比降幅较小，折合高达57%的环比下滑与2%的同比降幅形成对比。与此同时，13城二手房网签同比实现正向增长，增幅达14.6%，77城二手房中介成交同比上涨12.5%。7月起重点城市二手房认购保持稳健，一二三线城市均实现同比正增长。各地加快推进城市更新，从单纯政策规划转向签约拆迁等执行阶段，核心城市存量资源盘活速度明显加快。机构研报指出房地产发展模式正由增量开发向存量提质转变，城改与旧改成为长期住房供给的重要补充路径。尽管进入传统淡季，推盘规模回落明显，但新房售批比仍保持高位，达到178%，近8周平均129%，库存及去化周期均显著改善。二手房挂牌量有所下降，但来访转化率创年内新高，31城二手房成交价自年初小幅上涨，市场韧性强于季节性预期。土地市场在7月供应收缩后，平均溢价率仍处高位，核心城市对开发商魅力不减，拿地热情维持高位。板块方面，SW房地产指数周内上涨1.9%，显著跑赢沪深300，低估值头部房企获得显著补涨。市场普遍认为板块在基本面未出现明显催化的情况下表现强势，反映投资者对行业底部价值的认可提升。随着城改项目前进，存量业务空间有望进一步打开，优质相关企业具备配置价值。

🏷️ #房地产 #城改 #存量提质 #二手房 #投资机会

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📰 核心城市止跌信号扩散 地产配置机会显著提升

本轮房地产市场呈现二手房高景气延续、房价止跌信号局部显现、租金跌幅显著收窄、行业集中度持续提升等四大特征。上半年60城新房成交同比下降11.3%，降幅较前一年收窄，部分城市与一线城市降幅更小；二手房27城成交同比增长15.9%，上海二手房价在上半年累计上涨1.6%，租金全国50城累计下跌1.4%，但跌幅明显收窄，租售比持续改善。新房库存加速下降，一线城市去化周期回落至22.1个月。研报指出，随着租金边际修复和租售比改善，核心城市尤其是新兴产业强承载城市的房价韧性将进一步显现，止跌信号有望从上海向更多城市扩散。改善型需求成为新房重要支撑，二手房低总价房源占比提升，挂牌量进入下行周期，将共同推动价格进入企稳通道。行业集中度继续提高，TOP20房企市占率升至19.51%，龙头企业如中海地产、华润置地表现突出。总体来看，基本面底部特征日益清晰，优质标的的估值修复空间值得关注。坚持新兴产业集聚的一线及强二线城市布局，仍是把握地产板块机会的主线。

🏷️ #二手房 #租金 #房企 #市场信号 #一线城市

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📰 地产分化持续加深 头部央国企Alpha机遇凸显

2026年上半年全国百城新房销售面积同比下降，然而重点城市二手房成交呈现增长，二手房在市场中的占比提升，已有多省份二手房交易面积超过新房。核心城市的修复信号明显，上海二手房价格连续四个月上涨，深圳在6月实现环比转正，一线城市新房在二季度成交量也出现同比转正，改善型120平方米以上户型的成交占比持续提高。土地市场向TOP20城市集中，央企与国企拿地比例达到55%，显示资金与资源优势对市场的拉动作用。研报普遍认为房地产底部特征仍在延续，但分化趋势更加明显，二手房已成为成交主力，核心城市的政策与优质供给叠加有助于新房成交回暖。基本面显示，改善性需求已逐步复苏，具备强产品力与核心区位的项目更受青睐。土地市场的缩量提质将促进行业洗牌，央国企凭借资金与品牌优势将继续扩大市场份额，头部企业的弹性有望增强，物业管理等相关行业也将随之受益。市场正在由总量驱动转向结构驱动，优质核心资产与龙头企业的相对优势进一步凸显。

🏷️ #房地产 #二手房 #土地市场 #央企 #龙头

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